Phân tích tình hình tài chính của công ty TNHH MTV xuất khẩu thủy sản Khánh Hòa

Xuất phát từ thực tiễn đó, nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp nên những kiến thức đã tiếp thu được trong quá trình học tập tại trường và nh

CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

Độc lập – Tự do – Hạnh phúc

ĐƠN XIN XÁC NHẬN

Kính gửi: BAN GIÁM ĐỐC CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN XUẤT

KHẨU THỦY SẢN KHÁNH HÒA

Em tên là: Nguyễn Thị Thanh Niệm

Sinh viên lớp: 49TC -1, Khoa Kế toán - Tài chính, Trường Đại Học Nha Trang Được sự chấp thuận của công ty, em đã được thực tập tốt nghiệp ở công ty từ 14/03/2011 đến 14/06/2011 Trong thời gian thực tập tốt nghiệp ở đây, em luôn nhận được sự giúp đỡ của Ban lãnh đạo, phòng Kế toán - Tài vụ và các phòng ban khác Đến nay việc thực tập đã hoàn thành, em viết đơn này kính mong Ban lãnh đạo của công ty xác nhận cho em về thời gian thực tập tại công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

Em xin chân thành cảm ơn!

Nha Trang, ngày 10 tháng 06 năm 2011

Kính đơn

Nguyễn Thị Thanh Niệm

NHẬN XÉT VÀ XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP



………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

Nha Trang, ngày tháng năm 2011 ĐƠN VỊ THỰC TẬP

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN



Họ và tên SV : Nguyễn Thị Thanh Niệm Lớp : 49TC-1

Tên đề tài : Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Một Thành

Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

Số trang : 109 Số chương: 3 Số tài liệu tham khảo: 7

Kết luận:

Nha Trang, ngày tháng năm 2011

Giáo viên hướng dẫn

(Ký và ghi rõ họ tên)

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN



Họ và tên SV : Nguyễn Thị Thanh Niệm Lớp : 49TC-1

Tên đề tài: Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Một Thành Viên

Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

Số trang : 109 Số chương: 3 Số tài liệu tham khảo: 7 Trong quá trình hoàn thành luận án, em không tránh khỏi sơ sót Em mong nhận được sự nhận xét và góp ý từ các thầy cô để luận văn của em thêm hoàn thiện

Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô

Kết luận:

Nha Trang, ngày tháng năm 2011

Giáo viên phản biện

(Ký và ghi rõ họ tên)

LỜI CẢM ƠN



Qua 4 năm được học tập tại trường Đại học Nha Trang, nhận được sự nhiệt tình giảng dạy của quý thầy cô trong trường đã giúp em trang bị cho bản thân những kiến thức vô cùng quý báu về chính trị, xã hội, văn hóa đặc biệt là những kiến thức chuyên môn về kinh tế Đó là cẩm nang, là hành trang trong cuộc sống sẽ giúp em vững vàng trong công việc sau này và luôn hoàn thành nhiệm vụ được giao

Em xin chân thành tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến quý thầy cô Trường Đại học Nha Trang, nhất là các thầy cô khoa Tài chính - Kế toán và đặc biệt là các thầy cô trong bộ môn Tài chính đã tận tình quan tâm dạy bảo và truyền đạt cho em những kiến thức cơ bản về tình hình tài chính trong suốt thời gian em được học tập tại trường

Được sự chấp thuận của Ban giám đốc công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa, em đã được thực tập tại đây và tiếp xúc với thực tế tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh tại công ty Điều đó đã giúp em gắn lý thuyết đã học với thực tiễn trong công việc

Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Ban Giám Đốc công ty cùng toàn thể các

cô chú, anh chị trong phòng Kế toán-Tài vụ tại công ty đã nhiệt tình giúp đỡ, hướng dẫn, và cung cấp những số liệu cần thiết giúp em hoàn thành báo cáo khóa luận này

Em xin cảm ơn cô Huỳnh Thị Xuân Mai đã tận tình hướng dẫn và giúp đỡ

em trong suốt quá trình thực hiện báo cáo khóa luận này

Dù đã cố gắng trong việc nghiên cứu, nhưng kinh nghiệm thực tiễn không nhiều cùng những hạn chế về hiểu biết có thể sẽ dẫn đến những sai sót không thể tránh khỏi trong báo cáo luận văn này Kính mong được sự đánh giá, góp ý quý báu của quý thầy cô, toàn thể cô chú, anh chị trong công ty để bài luận văn này được hoàn thiện hơn

Một lần nữa em xin chân thành cảm ơn và kính chúc quý thầy cô và tập thể nhân viên tại công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa có nhiều sức khỏe, hạnh phúc và thành đạt

Sinh viên thực hiện Nguyễn Thị Thanh Niệm

MỤC LỤC

Trang

ĐƠN XIN XÁC NHẬN I NHẬN XÉT VÀ XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP II NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN III NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN IV LỜI CẢM ƠN V DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT IX DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU X DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ BIỂU ĐỒ XII

LỜI MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 4

1.1 Bản chất và chức năng tài chính doanh nghiệp: 4

1.1.1 Bản chất tài chính doanh nghiệp 4

1.1.2 Chức năng của tài chính doanh nghiệp 4

1.2 Khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa của phân tích tài chính 4

1.2.1 Khái niệm phân tích tài chính 4

1.2.2 Mục tiêu của phân tích tài chính 5

1.2.3 Ý nghĩa của phân tích tài chính 5

1.3 Cơ sở phân tích tài chính doanh nghiệp 7

1.3.1 Bảng cân đối kế toán 7

1.3.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 8

1.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: 8

1.3.4 Bảng thuyết minh báo cáo tài chính: 10

1.4 Phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 11

1.4.1 Phương pháp so sánh: 11

1.4.2 Phương pháp phân tích tỷ số: 11

1.4.3 Phương pháp phân tích định tính: 12

1.4.4 Phương pháp phân tích Dupont: 12

1.5 Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 12

1.5.1 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp: 12

1.5.2 Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính 13

1.5.2.5 Phân tích tỷ số sinh lời (hiệu quả) 21

1.5.3 Phương pháp phân tích Dupont: 23

1.5.4 Phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn 28

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN XUẤT KHẨU THỦY SẢN KHÁNH HÒA 29

2.1 Giới thiệu khái quát về công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa 29

2.1.1 Sơ lược quá trình hình thành và phát triển 29

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ, vốn điều lệ của công ty 30

2.1.3 Cơ cấu tổ chức quản lý và công tác tổ chức sản xuất, tiêu thụ sản phẩm 31 2.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty 36

2.1.5 Đánh giá khái quát kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong 3 năm gần đây 37

2.1.6 Khó khăn, thuận lợi và phương hướng phát triển của công ty 38

2.2 Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa trong 3 năm 2007, 2008, 2009 40

2.2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 40

2.2.2 Phân tích bảng báo cáo kết quả kinh doanh của công ty 50

2.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 54

2.2.4 Đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty 57

2.2.5 Phân tích tình hình công nợ 61

2.2.6 Phân tích khả năng thanh toán 64

2.2.7 Phân tích các tỷ số hoạt động 71

2.2.8 Phân tích tỷ số sinh lời 78

2.2.9 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn: 88

2.2.10 Phân tích tình hình tài chính theo phương pháp Dupont: 95

2.2.11 Nhận xét chung về tình hình tài chính của công ty: 98

CHƯƠNG 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH XUẤT KHẨU THỦY SẢN KHÁNH HÒA 101

3.1 Biện pháp 1: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 101

3.2 Biện pháp 2: Đẩy mạnh công tác huy động vốn 102

3.3 Biện pháp 3: Giảm bớt lượng hàng tồn kho để nhanh chóng đưa vốn vào sản xuất 104

3.4 Biện pháp 4: Khắc phục tình trạng bị chiếm dụng vốn, tăng nhanh vòng quay các khoản phải thu 105

3.5 Biện pháp 5: Tiết kiệm chi phí 107

3.6 Biện pháp 6: Sử dụng hiệu quả nguồn nhân lực 107

KẾT LUẬN 108

TÀI LIỆU THAM KHẢO 109

TỜ TRÌNH

CÁC BẢNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

Thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp

KQHĐKD Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ROS Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập ROA Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE Tỷ suất lợi nhận trên vốn chủ sở hữu

DT và TN Doanh thu và thu nhập

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

Trang

Bảng 1: Đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh từ năm 2007-2009 38

Bảng 2 : Phân tích sự biến động của tài sản 41

Bảng 3: Phân tích sự biến động của nguồn vốn 44

Bảng 4: Phân tích kết cấu tài sản 46

Bảng 5: Phân tích kết cấu nguồn vốn 48

Bảng 6 : Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh 51

Bảng 7: Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 55

Bảng 8: Phân tích tỷ suất đầu tư tài sản trong 3 năm 2007 - 2009 58

Bảng 9: Phân tích tỷ số nợ và tỷ số tài trợ từ 2007 - 2009 59

Bảng 10: Phân tích các khoản phải thu ngắn hạn trong 3 năm 2007 – 2009 61

Bảng 11: Phân tích các khoản phải trả trong 3 năm 2007 – 2009 62

Bảng 12: Phân tích tỷ số các khoản phải thu trên các khoản phải trả 63

Bảng 13: Phân tích khả năng thanh toán hiện hành 64

Bảng 14: Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 65

Bảng 15: Phân tích khả năng thanh toán nhanh 67

Bảng 16: Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn 68

Bảng 17: Phân tích khả năng thanh toán lãi vay 69

Bảng 18: Tổng hợp khả năng thanh toán của công ty qua 3 năm 2007 -2009 70

Bảng 19 : Phân tích tình hình sử dụng hàng tồn kho 72

Bảng 20: Phân tích tình hình luân chuyển các khoản phải thu 74

Bảng 21: Phân tích hiệu suất luân chuyển vốn ngắn hạn 75

Bảng 22 : Phân tích hiệu suất luân chuyển vốn dài hạn 77

Bảng 23: Tổng hợp các chỉ tiêu phân tích tỷ số hoạt động của công ty 78

Bảng 24: Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập 79

Bảng 25: Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản 81

Bảng 26: Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn 83

Bảng 27: Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tài sản dài hạn 85

Bảng 28: Phân tích thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) 87

Bảng 29 : Tổng hợp phân tích tỷ suất sinh lời qua 3 năm 2007- 2009 88

Bảng 30: Biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn qua 3 năm 2007 - 2009 89

Bảng 31: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2007 90

Bảng 32: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2008 91

Bảng 33: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2009 92

Bảng 34: Bảng tổng hợp nguồn và sử dụng nguồn giai đoạn 2007 – 2009: 94

Bảng 35: Một số chỉ tiêu dùng trong phân tích Dupont 95

Bảng 36: Bảng tóm tắt các chỉ số tài chính 98

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ BIỂU ĐỒ

Trang

Sơ đồ 1 : SƠ ĐỒ TỔ CHỨC BỘ MÁY CÔNG TY 31

Sơ đồ 2 : SƠ ĐỒ TỔ CHỨC SẢN XUẤT 34

Biểu đồ 1: Tỷ suất đầu tư tài sản 58

Biểu đồ 2: Tỷ số nợ và tỷ số tự tài trợ 60

Biểu đồ 3:Khả năng thanh toán hiện hành 64

Biểu đồ 4: Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 65

Biểu đồ 5: Khả năng thanh toán nhanh 67

Biểu đồ 6: Khả năng thanh toán nợ dài hạn 68

Biểu đồ 7: Khả năng thanh toán lãi vay 69

Biểu đồ 8 : Phân tích tình hình sử dụng hàng tồn kho 72

Biểu đồ 9: Tình hình luân chuyển các khoản phải thu 74

Biểu đồ 10: Hiệu suất luân chuyển vốn ngắn hạn 76

Biểu đồ 11: Hiệu suất luân chuyển vốn dài hạn 77

Biểu đồ 12: Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập 79

Biểu đồ 13: Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản 81

Biểu đồ 14: Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn 83

Biểu đồ 15: Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản dài hạn 85

LỜI MỞ ĐẦU



1.Sự cần thiết của đề tài:

Trong những năm gần đây, với cơ chế thị trường luôn có sự biến động hết sức mạnh mẽ, bên cạnh đó là sự quốc tế hóa, hội nhập kinh tế toàn cầu, cùng với sự phát triển của nền kinh tế, sự đổi mới cơ cấu quản lý kinh tế, công tác hạch toán kế toán của các doanh nghiệp ở nước ta không ngừng hoàn thiện và phát triển góp phần tích cực vào việc nâng cao chất lượng quản lý kinh tế tài chính của Nhà nước và doanh nghiệp

Vai trò chủ đạo của doanh nghiệp là sản xuất kinh doanh có hiệu quả, hiệu quả sử dụng vốn ngày càng cao, lợi nhuận tăng Muốn vậy doanh nghiệp phải có những thông tin về tình hình tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh, khả năng thanh toán… những thông tin này rất cần thiết cho nhà lãnh đạo, nhà đầu tư, để đưa

ra các quyết định đúng đắn trong việc đưa ra các phương hướng hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư Để có được những thông tin trên doanh nghiệp phải tiến hành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là phân tích các quỹ bằng tiềncủa doanh nghiệp mà hình thái vật chất của các quỹ là vốn bằng tiền, nguyên liệu, tài sản cố định… trong những thời điểm, thời hạn khác nhau Từ đó doanh nghiệp đề ra các biện pháp tối ưu để thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh ngày càng phát triển

Xuất phát từ thực tiễn đó, nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp nên những kiến thức đã tiếp thu được trong quá trình học tập tại trường và những hiểu biết trong thời gian thực tập em chọn đề tài :

“ Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa” làm đề tài cho khoá luận tốt nghiệp này

2 Mục tiêu nghiên cứu:

- Hệ thống hóa những vấn đề lý luận về tài chính và phân tích tình hình tài chính trong một doanh nghiệp

- Nắm được thực trạng tình hình tài chính của công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

- Đánh giá chung những mặt đạt được cũng như những mặt còn tồn tại, từ đó giúp doanh nghiệp có những biện pháp hợp lý góp phần làm lành mạnh, nâng cao hiệu quả tài chính của công ty

3 Phương pháp nghiên cứu

Trong quá trình thực hiện đề tài của mình; em đã sử dụng một số phương pháp nghiên cứu sau:

- Phương pháp thống kê, thu thập số liệu

- Phương pháp so sánh

- Phương pháp tỷ số

- Phương pháp phân tích định tính

- Phương pháp phân tích tài chính Dupont

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

4.1 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là tình hình tài chính của công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

4.2 Phạm vi nghiên cứu

- Trong năm 2010, công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa có công văn tờ trình lên Sở Tài Chính về việc xin phê duyệt Báo cáo tài chính năm tài chính cuối cùng bắt đầu từ ngày 01/01/2010 và kết thúc ngày 30/09/2010 của Xí nghiệp Khai thác và Dịch vụ Thủy Sản Khánh Hòa vào ngày 05/04/2011; và đang chờ kết quả phê duyệt của Sở Tài Chính Chính vì vậy, trong

đề tài này sử dụng số liệu của các báo cáo tài chính qua các năm 2007, 2008, 2009 tại công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

- Đề tài tập trung nghiên cứu tình hình tài chính của công ty như: phân tích các bảng báo cáo tài chính, phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ số tài chính, phân tích tài chính bằng phương pháp Dupont, phân tích diễn biến nguồn vốn

và sử dụng vốn

5 Kết cấu của đề tài

Ngoài phần mở đầu và phần kết luận, nội dung của đề tài gồm 3 chương sau:

- Chương 1: Cơ sở lý luận chung về tài chính và phân tích tài chính

- Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính tại công ty TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

- Chương 3: Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính tại công ty

TNHH Một Thành Viên Xuất Khẩu Thủy Sản Khánh Hòa

6 Những đóng góp của đề tài

- Đề tài đã đánh giá được thực trạng tình hình tài chính của công ty, chỉ ra được những mặt đạt được và chưa đạt được trong công tác quản trị tài chính của công ty Từ đó đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty

- Đề tài đã giúp em hiểu rõ hơn về công tác quản trị tài chính về cả mặt lý thuyết cũng như thực tế ở doanh nghiệp

CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ

TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH



1.1 Bản chất và chức năng tài chính doanh nghiệp:

1.1.1 Bản chất tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình chuyển giao các nguồn lực tài chính giữa doanh nghiệp và các chủ thể kinh tế -

xã hội, được thể hiện thông qua quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các loại vốn, quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp nhằm phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.2 Chức năng của tài chính doanh nghiệp

Gồm 3 chức năng chính sau:

- Xác định và tổ chức các nguồn vốn nhằm bảo đảm nhu cầu vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: để thực hiện được mục tiêu và phương án sản xuất kinh doanh trong điều kiện của cơ chế thị trường đòi hỏi các doanh nghiệp phải có vốn và có phương án tạo lập, huy động vốn cụ thể

- Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp được biểu hiện tập trung ở việc phân phối thu nhập của doanh nghiệp từ doanh thu bán hàng và thu nhập từ các hoạt động khác

- Giám đốc tài chính là việc thực hiện kiểm tra, kiểm soát quá trình tạo lập và

sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp

Tóm lại, ba chức năng trên của tài chính doanh nghiệp có quan hệ mật thiết hữu cơ với nhau Việc vận dụng đồng bộ hợp lý ba chức năng này sẽ phát huy tối đa vai trò của tài chính ttrong việc thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng phát triển và đó là cơ sở cho sự tăng trưởng kinh tế

1.2 Khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa của phân tích tài chính

1.2.1 Khái niệm phân tích tài chính

Phân tích tình hình tài chính mà cụ thể là phân tích các báo cáo tài chính là một nội dung đặc trưng, chủ yếu của công tác phân tích hoạt động kinh doanh Phân tích tài chính có thể được định nghĩa như một tổng thể các phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài chính quá khứ và hiện tại, giúp cho việc ra quyết định kinh doanh và đánh giá doanh nghiệp một cách chính xác (Josette Peyrard)

Phân tích tài chính còn có thể được hiểu là việc lựa chọn, đánh giá và diễn giải các thông tin về tài chính cùng với các thông tin thích đáng khác, để trợ giúp cho việc ra các quyết định về đầu tư và về vốn (PGS.TS Bùi Tường Trí)

1.2.2 Mục tiêu của phân tích tài chính

Qua phân tích tài chính của doanh nghiệp phải hướng đến các mục tiêu sau:

- Hoạt động tài chính phải giải quyết tốt các mối quan hệ kinh tế, thể hiện qua việc thanh toán với các đơn vị liên quan

- Hoạt động tài chính phải đảm bảo nguyên tắc hiệu quả Nguyên tắc này đòi hỏi tối thiểu hóa chi phí nhưng vẫn đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh bình thường và mang lại hiệu quả cao

- Hoạt động tài chính phải được thực hiện trên cơ sở tôn trọng pháp luật, chấp hành và tuân thủ các chế độ tài chính tín dụng, đồng thời thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đóng góp với nhà nước và các đơn vị liên quan

1.2.3 Ý nghĩa của phân tích tài chính

Mục đích tối cao và quan trọng nhất của phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là giúp những người sử dụng thông tin đánh giá được chính xác thực trạng tài chính và tiềm năng của doanh nghiệp cũng như những rủi ro trong tương lai, để từ đó đưa ra các chiến lược kinh doanh và quyết định đầu tư Bởi vậy, việc phân tích báo cáo tài chính có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với nhiều phía

a Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp

Mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ Bên cạnh đó, các nhà quản trị doanh nghiệp còn quan tâm đến nhiều mục tiêu khác như tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, cung cấp nhiều sản phẩm, hàng hóa và dịch vụ với chi phí thấp, đóng góp phúc lợi xã hội, bảo vệ môi

trường…Tuy nhiên, một doanh nghiệp chỉ thực hiện được các mục tiêu này nếu đáp ứng được 2 mục tiêu cơ bản là kinh doanh có lãi và thanh toán được nợ Một doanh nghiệp kinh doanh lỗ liên tục sẽ bị cạn kiệt nguồn lực và buộc phải đóng cửa, hoặc nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nợ đến hạn thường xuyên cũng bị buộc phải ngừng hoạt động Như vậy, hơn ai hết, các nhà quản trị doanh nghiệp và các chủ doanh nghiệp cấn có đủ thông tin và hiểu rõ doanh nghiệp của mình nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua, thực hiện cân bằng tài chính, khả năng tài chính, sinh lời, rủi ro và dự đoán tình hình tài chính nhằm đưa ra các quyết định đúng

b Đối với các ngân hàng và các tổ chức tín dụng

Mối quan tâm của họ hướng chủ yếu vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp

Vì vậy, họ đặc biệt chú ý đến tiền và các tài sản khác có thể chuyển đổi thành tiền nhanh để đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn Bên cạnh đó, họ còn quan tâm đến số lượng chủ sở hữu để bảo hiểm vốn cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Người cho vay cũng quan tâm đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp vì đó là cơ sở của việc hoàn trả vốn và lãi vay

c Đối với nhà cung cấp vật tư, thiết bị, hàng hóa, dịch vụ

Họ cũng phải xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua chịu hàng hóa, thanh toán chậm không và cũng phải biết khả năng thanh toán hiện tại và thời gian sắp tới của khách hàng

d Đối với các nhà đầu tư

Mối quan tâm của họ hướng vào các yếu tố như sự rủi ro, thời gian hoàn vốn, mức sinh lời, khả năng thanh toán vốn…đồng thời, các nhà đầu tư cũng rất quan tâm tới việc điều hành hoạt động và tính hiệu quả của công tác quản lý Những điều

đó nhằm đảm bảo sự an toàn và tính hiệu quả cho các nhà đầu tư

Bên cạnh các đối tượng quan tâm trên, còn có nhiều nhóm người khác quan tâm đến thông tin tài chính của doanh nghiệp Đó là các cơ quan tài chính, cơ quan thuế, thống kê, các nhà phân tích tình hình tài chính, các cơ quan chủ quản cấp trên, người lao động tại doanh nghiệp…bởi vì nó liên quan đến quyền lợi và trách nhiệm của họ

1.3 Cơ sở phân tích tài chính doanh nghiệp

Các báo cáo tài chính được gọi là hệ thống bởi sự quan hệ chặt chẽ và hữu cơ giữa chúng Mỗi báo cáo tài chính riêng biệt cung cấp cho người đọc một khía cạnh hữu ích khác nhau nhưng sẽ không thể nào có được những kết quả mang tính khái quát về tình hình tài chính nếu không có sự kết hợp giữa các báo cáo tài chính

Nội dung mà các báo cáo tài chính phản ánh là tình hình tổng quát về tài sản, hình thành tài sản, sự vận động và thay đổi của chúng qua mỗi kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Cơ sở thành lập của báo cáo tài chính là dữ liệu thực tế đã phát sinh được kế toán theo dõi ghi chép theo những quy tắc và khách quan.Tính chính xác và tính khoa học của báo cáo tài chính càng cao bao nhiêu thì phản ánh về “tình trạng sức khỏe” của doanh nghiệp càng trung thực bấy nhiêu

Hệ thống báo cáo tài chính tổng hợp gồm 4 biểu mẫu báo cáo:

Bảng cân đối kế toán tổng hợp

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tổng hợp

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tổng hợp

Bảng thuyết minh báo cáo tài chính tổng hợp

Mẫu số B 01 - DN Mẫu số B 02 - DN Mẫu số B 03 - DN Mẫu số B 04 - DN Nội dung, hình thức trình bày, thời hạn lập, nộp, và công khai báo cáo tài chính tổng hợp thực hiện theo quy định tại Thông tư Hướng dẫn chuẩn mực kế toán

số 21 “Trình bày báo cáo tài chính” và Chuẩn mực kế toán số 25 “Báo cáo tài chính hợp nhất và kế toán khoản đầu tư vào công ty con”

Ngoài ra, tùy theo yêu cầu quản lý kinh tế - tài chính mà có thêm các loại báo cáo chi tiết khác như: báo cáo giá thành sản phẩm, dịch vụ; báo cáo chi tiết kết quả kinh doanh; báo cáo chi tiết chi phí sản xuất; báo cáo chi tiết chi phí bán hàng; báo cáo chi tiết chi phí quản lý doanh nghiệp…

1.3.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trị toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định

Bảng cân đối kế toán là tài liệu quan trọng đối với nhiều đối tượng sử dụng khác nhau: bên ngoài và bên trong doanh nghiệp Nội dung Bảng cân đối kế toán khái quát tình trạng tài chính của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, thường là cuối kỳ kinh doanh Cơ cấu Bảng cân đối kế toán gồm 2 phần luôn bằng nhau: TÀI SẢN & NGUỒN VỐN

- Phần tài sản: Phần tài sản của bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp Phần tài sản được chia làm 2 loại A và B:

 Loại A: Tài sản ngắn hạn

 Loại B: Tài sản dài hạn

- Phần nguồn vốn: Phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo Các chỉ tiêu nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với tài sản đang quản lý và sử dụng ở doanh nghiệp Phần nguồn vốn được chia làm 2 loại A và B:

 Loại A: Nợ phải trả

 Loại B: Vốn chủ sở hữu

1.3.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một bảng báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh khái quát tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh trong một

kỳ kế toán của doanh nghiệp Ngoài ra theo quy định của Việt Nam, báo cáo thu nhập còn có thêm phần kê khai tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với ngân sách nhà nước và tình hình thực hiện thuế giá trị gia tăng

Nội dung của báo cáo thu nhập là chi tiết hóa các chỉ tiêu của đẳng thức tổng quát quá trình kinh doanh:

DOANH THU – CHI PHÍ = LỢI NHUẬN

1.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ:

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ kế toán của doanh nghiệp

Dựa vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người sử dụng có thể đánh giá được khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần của doanh nghiệp, khả năng thanh toán của doanh nghiệp và dự đoán được luồng tiền trong kỳ tiếp theo

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ thể hiện các luồng tiền ra và vào của doanh nghiệp thể hiện ở ba luồng tiền như sau:

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: Phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp như doanh thu bán hàng, cung cấp dịch vụ, doanh thu khác (bán chứng khoán vì mục đích thương mại, tiền thu từ các khoản phải thu thương mại, tiền thu về được bồi thường, thu phạt, hoàn thuế, tiền thu được do nhận ký quỹ, ký cược) Các khoản chi bằng tiền như: tiền trả cho người cung cấp (trả ngay trong kỳ và tiền trả cho khoản

nợ từ kỳ trước), tiền thanh toán cho công nhân viên về tiền lương, phụ cấp, tiền thưởng và BHXH, tiền lãi vay đã trả, tiền đã nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, tiền chi bồi thường, bị phạt, các khoản chi phí bằng tiền, tiền nộp các loại thuế (trừ thuế TNDN), tiền nộp các loại phí, lệ phí, thuê đất, tiền đưa đi ký cược, ký quỹ, tiền trả lại khoản nhận ký cược, ký quỹ, tiền chi từ quỹ khen thưởng, phúc lợi…

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: Phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào

và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp Hoạt động đầu

tư bao gồm hai phần:

 Đầu tư cơ sở vật chất kỹ thuật cho bản thân doanh nghiệp: như hoạt động xây dựng cơ bản, mua sắm tài sản cố định

 Đầu tư vào các đơn vị khác dưới hình thức góp vốn liên doanh, đầu tư chứng khoán, cho vay, không phân biệt đầu tư ngắn hạn hay dài hạn

Dòng tiền lưu chuyển gồm toàn bộ các khoản chênh lệch giữa số tiền thu và

số tiền chi do bán, thanh lý tài sản cố định, tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ

nợ của đơn vị khác (trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu), tiền thu hồi các khoản đầu tư vốn vào các đơn vị khác, thu lãi tiền cho vay, lãi tiền gửi, lãi từ thu và nắm giữ các công cụ nợ, cổ tức và lợi nhuận được từ góp vốn vào các đơn vị khác và các khoản

chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định, chi để đầu tư vốn vào các đơn vị khác, tiền chi cho vay và mua các công cụ nợ

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính: Phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào

và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Hoạt động tài chính bao gồm các nghiệp vụ làm tăng, giảm vốn kinh doanh của doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp góp vốn, vay vốn (không phân biệt vay dài hạn hay ngắn hạn), phát hành cổ khiếu, trái phiếu, trả nợ vay…

Dòng tiền lưu chuyển tài chính bao gồm toàn bộ các khoản thu, chi liên quan như tiền vay nhận được, tiền thu được do nhận vốn góp của chủ sở hữu, do phát hành cổ phiếu, trái phiếu, tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu

đã phát hành, tiền trả nợ gốc vay, tiền trả nợ thuê tài chính, tiền chi trả cổ tức và lợi nhuận được chia cho các chủ sở hữu của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo

Có hai phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ: phương pháp gián tiếp

và phương pháp trực tiếp

1.3.4 Bảng thuyết minh báo cáo tài chính:

Bảng thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, được lập để giải thích và bổ sung thông tin về tình hình hoạt động sản xuất, kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các báo cáo tài chính khác không thể trình bày rõ ràng và chi tiết được

Những điều được diễn giải trong bảng thuyết minh báo cáo tài chính là:

 Đặc điểm doanh nghiệp

 Tình hình khách quan trong kinh doanh đã tác động đến hoạt động của doanh nghiệp

 Hình thức kế toán đã và đang được áp dụng

 Phương thức phân bổ chi phí, đặc điểm khấu hao, tỷ giá hối đoái được dùng để hạch toán trong kỳ

 Sự thay đổi trong đầu tư, tài sản cố định, vốn chủ sở hữu

 Tình hình khác

1.4 Phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Trong phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp người ta thường sử dụng nhiều phương pháp phân tích khác nhau Tuy nhiên, trong phạm vi đồ án này chỉ sử dụng một số phương pháp phân tích sau:

1.4.1 Phương pháp so sánh:

Đây là phương pháp được dùng phổ biến nhất trong phân tích tài chính doanh nghiệp Phương pháp này được sử dụng để so sánh giữa các kỳ với nhau để thấy được hướng phát triển, so sánh giữa doanh nghiệp với ngành, giữa doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác để thấy được vị thế của doanh nghiệp

Để so sánh được một cách chính xác thì các chỉ tiêu được sử dụng phải có cùng nội dung phản ánh, cùng phương pháp kế toán và cùng đại lượng biểu hiện

Việc so sánh có thể được thực hiện dưới 3 hình thức:

Chọn đúng các tỷ số và tiến hành phân tích chúng, chắc chắn ta sẽ phát biếu được tình hình tài chính của doanh nghiệp

Trong mọi trường hợp, không nên nghiên cứu riêng lẻ các tỷ số Để các tỷ số

có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do đó cần sử dụng phương pháp phân tích định tính để có thể đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách toàn diện hơn

1.4.4 Phương pháp phân tích Dupont:

Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia các tỷ số ROA và ROE thành những bộ phận liên quan với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng Mối quan hệ giữa các bộ phận (các tỷ số tài chính) là mối quan hệ hàm số giữa các tỷ số: Vòng quay tổng tài sản, doanh lợi doanh thu, tỷ

số nợ, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữư và một số thành phần khác

Kỹ thuật phân tích Dupont này thường được sử dụng bởi các nhà quản lý trong nội bộ công ty để có cái nhìn cụ thể và ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính công ty bằng cách nào

1.5 Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

1.5.1 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp:

1.5.1.1 Phân tích sự biến động của tài sản và nguồn vốn:

Phân tích sự biến động của tài sản và nguồn vốn: nhằm giúp cho doanh nghiệp biết được sự thay đổi giá trị của tài sản và nguồn vốn tại một thời điểm là bao nhiêu, điều này có ảnh huởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp hay không?

Phương pháp phân tích sự biến động: lấy số liệu cuối kỳ trừ số liệu đầu kỳ cho

ta được giá trị tuyệt đối về mức biến động của tài sản và nguồn vốn Sau đó lấy mức

biến động đó chia số liệu đầu kỳ cho biết tỉ lệ biến động đó là bao nhiêu phần trăm

1.5.1.2 Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Chúng ta phân tích trên cơ sở kết quả năm nay so với năm truớc về mặt số

tuyệt đối và số tương đối cho biết sự biến động của kết quả kinh doanh theo xu

hướng nào, đồng thời khoản chi phí nào chiếm tỷ trọng cao so với doanh thu Qua

đó bước đầu xác định được một số nguyên nhân ảnh hưởng kết quả kinh doanh của

doanh nghiệp

1.5.1.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ:

Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người sử dụng có thể đánh giá được

khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần của doanh nghiệp, khả năng thanh

toán của doanh nghiệp và dự đoán được luồng tiền trong kỳ tiếp theo

1.5.2 Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính

1.5.2.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính

Việc nghiên cứu kết cấu tài sản và nguồn vốn giúp doanh nghiệp biết được

sự bố trí tài sản phục vụ sản xuất kinh doanh cũng như việc bố trí nguồn vốn để

hình thành nên tài sản trong doanh nghiệp tại một thời điểm nào đó có hợp lý hay

không, có phù hợp với ngành nghề kinh doanh hay không

1.5.2.1.1 Phân tích tỷ suất đầu tư tài sản:

1.5.2.1.1.1 Phân tích tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn:

Chỉ tiêu này phản ánh tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình trang bị cơ sở vật

chất kỹ thuật, xây dựng của doanh nghiệp Nó cho biết năng lực và xu hướng phát

triển lâu dài của doanh nghiệp Chỉ tiêu này được đánh giá hợp lý hay không phụ

thuộc vào từng ngành kinh doanh cụ thể Ngoài ra chỉ tiêu này còn cho biết tỷ lệ

Tài sản dài hạn (Mã số 200 – Phần tài sản) Tổng tài sản (Mã số 270 – Phần tài sản)

Tỷ suất đầu tư

tài sản dài hạn =

khách hàng chiếm dụng vốn dài hạn cao hay thấp, đầu tư tài chính dài hạn của doanh nghiệp nhiều hay ít

1.5.2.1.1.2 Tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn:

Chỉ tiêu này phản ánh trong tổng số tài sản hiện có trong doanh nghiệp thì tài sản ngắn hạn bao gồm tiền và tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho… chiếm bao nhiêu phần trăm Tỷ lệ đầu tư tài sản ngắn hạn cao hay thấp sẽ tốt hay xấu tùy thuộc vào đặc điểm kinh doanh của từng ngành nghề và nó cũng thể hiện một lượng tài sản để trả nợ các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

1.5.2.1.2 Phân tích tỷ số nợ và tỷ số tài trợ:

1.5.2.1.2.1 Phân tích tỷ số nợ:

- Chỉ tiêu này phản ánh: trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp có bao nhiêu phần trăm giá trị tài sản được hình thành bằng nguồn vay nợ Tỷ số này càng lớn thì tính rủi ro càng cao

- Các nhà đầu tư một mặt quan tâm đến khả năng trả lãi, mặt khác họ chú trọng sự cân bằng hợp lý giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, bởi vì điều này ảnh hưởng đến sự đảm bảo các khoản tín dụng của nhà cho vay

- Đối với chủ sở hữu, họ thích tỉ lệ này cao bởi vì điều này có thể tạo ra lợi nhuận nhiều hơn nhưng lại không sử dụng vốn chủ sở hữu

- Đối với bên cho vay, họ lại thích tỉ lệ này thấp hơn vì đảm bảo mức độ an toàn càng cao cho nhà cung cấp tín dụng và đảm bảo trả nợ trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản

Tỷ suất đầu tư

1.5.2.1.2.2 Phân tích tỷ số tự tài trợ:

Hay Tỷ số tự tài trợ = 1 – tỷ số nợ

Chỉ tiêu này thể hiện sự góp vốn của chủ sở hữu vào quá trình kinh doanh

Tỷ số này phản ánh khả năng tự chủ về mặt tài chính, từ đó thấy được khả năng chủ động của doanh nghiệp hay mức độ độc lập của doanh nghiệp đối với các chủ nợ Nếu tỷ số này càng lớn thì uy tín của doanh nghiệp càng cao và là cơ sở cho các chủ

nợ tin tưởng vào khả năng thanh toán vì tình hình tài chính của doanh nghiệp biến chuyển theo xu hướng tốt, nó biểu hiện hiệu quả kinh doanh tăng, tích lũy nội bộ tăng hay doanh nghiệp mở rộng liên doanh, liên kết Ngược lại, nếu chỉ tiêu này càng giảm thì doanh nghiệp sẽ có lợi nhưng mức độ rủi ro tăng lên

1.5.2.2 Phân tích tình hình công nợ

1.5.2.2.1 Phân tích các khoản phải thu ngắn hạn:

Các khoản phải thu là giá trị tài sản của doanh nghiệp bị đơn vị khác chiếm dụng Các khoản phải thu của doanh nghiệp bao gồm: nợ phải thu, trả trước cho người bán, thuế và các khoản phải thu nhà nước, phải thu nội bộ, phải thu theo tiến

độ kế hoạch hợp đồng xây dựng, các khoản phải thu khác…

Thông thường, các khoản phải thu càng giảm, hoạt động sản xuất kinh doanh càng có hiệu quả Vì doanh nghiệp đã tăng nhanh vòng quay của vốn Từ đó tăng hiệu quả sử dụng vốn và điều này được đánh giá tích cực nhất Nếu các khoản phải thu quá cao, chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, điều này ảnh hưởng không tốt đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Tỷ số tự

tài trợ

Vốn chủ sở hữu (Mã số 400 – Phần nguồn vốn) Tổng nguồn vốn (Mã số 440 – Phần nguồn vốn)

=

Tuy nhiên không phải lúc nào các khoản phải thu tăng đều được đánh giá là

không tích cực, mà có trường hợp doanh nghiệp mở rộng các mối quan hệ kinh tế

thì các khoản này tăng là tất yếu Vấn đề đặt ra là xem xét số vốn bị chiếm dụng có

hợp lý hay không

1.5.2.2.2 Phân tích các khoản nợ ngắn hạn:

Các khoản nợ ngắn hạn bao gồm: vay và nợ ngắn hạn, phải trả người bán,

người mua trả tiền trước, thuế và các khoản phải nộp nhà nước, phải trả người lao

động, chi phỉ phải trả, phải trả nội bộ, phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây

dựng, các khoản phải trả, phải nộp khác,…

Chỉ tiêu này phản ánh mức độ nợ trong tổng tài sản của doanh nghiệp, từ đó

cho thấy tổng tài sản sở hữu thực chất của doanh nghiệp là bao nhiêu Nếu tỷ lệ này

tăng dẫn đến mức độ nợ cần thanh toán tăng Điều này ảnh hưởng đến khả năng

thanh toán của doanh nghiệp

1.5.2.3 Phân tích khả năng thanh toán

1.5.2.3.1 Khả năng thanh toán hiện hành:

Chỉ tiêu này đánh giá thực trạng tổng quát tình hình tài chính của doanh

nghiệp Doanh nghiệp hoạt động kinh doanh bình thường thì hệ số này luôn luôn

lớn hơn 1 Nếu hệ số này bằng hoặc nhỏ hơn 1, nghĩa là doanh nghiệp đã mất hết

vốn chủ sở hữu và doanh nghiệp bị giải thể hoặc phá sản

1.5.2.3.2 Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:

Hệ số này cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn ( thanh toán

trong vòng một năm hay một chu kỳ kinh doanh) của doanh nghiệp là cao hay thấp

Hệ số này càng cao thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn càng tốt Tuy nhiên, nếu cao quá sẽ không tốt vì nó phản ánh doanh nghiệp đầu tư quá mức vào tài sản ngắn hạn so với nhu cầu vốn của doanh nghiệp, hoặc có thể do hàng hóa tồn kho ứ động quá lớn…, tài sản ngắn hạn dư thừa không tạo thêm doanh thu, do đó vốn sử dụng không có hiệu quả Thông thường, hệ số này phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh, dự trữ theo mùa vụ… Nếu nó lớn hơn 1 thì doanh nghiệp đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính bình thường hoặc khả quan Ngược lại, doanh nghiệp đang lâm vào tình trạng khó khăn trong thanh toán, thậm chí lâm vào tình trạng phá sản

1.5.2.3.3 Khả năng thanh toán nhanh:

Chỉ tiêu này chứng minh khả năng thanh toán tức thời (ngay lúc phát sinh nhu cầu vốn) đối với các khoản nợ đến hạn trả Thông thường chỉ tiêu này dao động lớn hơn 0,5 là tốt Nếu chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 khẳng định doanh nghiệp

có khả năng chi trả công nợ, nhưng doanh nghiệp đang giữ quá nhiều tiền, gây ứ đọng vốn, do đó hiệu quả sử dụng vốn không cao Nếu tỉ số này dưới 0,1 thì doanh nghiệp đăng gặp khó khăn về tiền để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh và thanh toán công nợ đến hạn, vì vậy doanh nghiệp phải có hướng để tăng tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

1.5.2.3.4 Khả năng thanh toán nợ dài hạn:

Hệ số thanh toán nợ dài hạn là chỉ tiêu dùng để đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn bằng nguồn vốn như khấu hao TSCĐ được mua sắm bằng nguồn vốn vay dài hạn của doanh nghiệp, các khoản phải thu dài hạn được tài trợ bằng nguồn vốn vay dài hạn… Nếu hệ số này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp đảm

Tiền và tương đương tiền (Mã số 110 – Phần tài sản)

bảo khả năng thanh toán nợ dài hạn của doanh nghiệp thấp, doanh nghiệp buộc phải

dùng các nguồn vốn khác để trả nợ

1.5.2.3.5 Khả năng thanh toán lãi vay:

Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi vay và mức độ an toàn có thể đối

với nhà cung cấp tín dụng (bên cho vay) và đây cũng là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả

sử dụng vốn vay của doanh nghiệp Hệ số này càng cao hiệu quả sự dụng vốn vay

càng tốt Nếu hệ số này nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp kinh doanh không hiệu quả và

không có khả năng thanh toán lãi vay trong năm đó

1.5.2.4 Phân tích các tỷ số hoạt động

Các tỷ số hoạt động đo lường hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Để

nâng cao tỷ số hoạt động, các nhà quản trị phải biết là những tài sản chưa dùng hoặc

không dùng không tạo ra thu nhập, để từ đó doanh nghiệp biết cách sử dụng chúng

có hiệu quả hoặc loại bỏ chúng đi Tỷ số hoạt động còn gọi là tỷ số luân chuyển Để

đánh giá tình hình hoạt động, người ta dùng các chỉ tiêu sau:

1.5.2.4.1 Phân tích tình hình sử dụng hàng tồn kho

1.5.2.4.1.1 Số vòng luân chuyển hàng tồn kho

Vòng quay vốn hàng tồn kho càng cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động có

hiệu quả, giảm được vốn đầu tư dự trữ, rút ngắn được chu kỳ chuyển đổi hàng dự

trữ thành tiền mặt và giảm bớt nguy cơ hàng tồn kho của doanh nghiệp trở thành

hàng ứ đọng

Nếu vòng quay vốn hàng tồn kho quá cao, dẫn đến khả năng doanh nghiệp

không đủ hàng hóa thỏa mãn nhu cầu bán hàng, làm cho doanh nghiệp mất khách

Hàng tồn kho bình quân (Mã số 140 – Phần tài sản)

Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay

Chi phí lãi vay

=

Giá vốn hàng bán (Mã số 11 – Báo cáo KQHĐKD)

hàng Ngược lại, hàng tồn kho của doanh nghiệp dự trữ quá mức cần thiết, gây ứ đọng vốn, hoặc hàng hóa không phù hợp với nhu cầu thị trường, tiêu thụ chậm,… gây lãng phí vốn, phi phí sử dụng vốn cao do đó ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.5.2.4.1.2 Kỳ luân chuyển hàng tồn kho

Trong đó: Số ngày trong kỳ là 360 ngày

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho là số ngày cần thiết để hàng tồn kho quay được một vòng hay nói cách khác, để hàng tồn kho quay được một vòng thì phải cần một khoản thời gian bình quân là bao nhiêu ngày Nếu số ngày luân chuyển càng lớn thì việc quay vòng hàng tồn kho chậm, điều này cũng đồng nghĩa với việc dự trữ nguyên, nhiên vật liệu quá mức hoặc hàng hóa trong doanh nghiệp tồn kho quá nhiều và ngược lại

1.5.2.4.2 Phân tích tình hình luân chuyển các khoản phải thu

1.5.2.4.2.1 Số vòng quay các khoản phải thu

Trong đó:

Doanh thu và thu nhập = Doanh thu thuần + Doanh thu tài chính + Thu nhập khác Chỉ tiêu này cho biết mức độ hợp lý của số dư các khoản phải thu và hiệu quả của việc thu hồi nợ Nếu số vòng luân chuyển các khoản phải thu càng cao thì

doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, số vòng quay quá cao sẽ không tốt

vì ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ do phương thức thanh toán quá chặt chẽ

khoản phải thu

Doanh thu và thu nhập (Mã số 10,21 và 31 – Báo cáo KQHĐKD)

Các khoản phải thu bình quân (Mã số 130 – Phần tài sản)

=

1.5.2.4.2.2 Kỳ thu tiền bình quân (Kỳ luân chuyển các khoản phải thu):

Kỳ thu tiền bình quân là số ngày cần thiết bình quân để thu hồi các khoản

phải thu trong kỳ, hay nói cách khác chỉ tiêu này cho thấy để thu được các khoản

phải thu cần một khoản thời gian bình quân là bao nhiêu ngày

Nếu số ngày càng lớn thì việc thu hồi các khoản phải thu chậm và ngược lại

Tuy nhiên, kỳ thu tiền bình quân cao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa có thể

kết luận chắc chắn mà phải xem xét lại các mục tiêu và chính sách của doanh

nghiệp như mục tiêu mở rộng thị trường, chính sách tín dụng của doanh nghiệp…

Mặc khác, vì kỹ thuật tính toán đã che dấu đi các khuyết tật trong việc quản trị các

khoản phải thu nên cần phải phân tích kỹ hơn chỉ tiêu này

1.5.2.4.3 Phân tích hiệu suất luân chuyển vốn ngắn hạn

Ý nghĩa: Trong kì kinh doanh, bình quân 1 đồng vốn ngắn hạn đưa vào kinh

doanh tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu và thu nhập

1.5.2.4.4 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn dài hạn

Ý nghĩa: Trong kì kinh doanh, bình quân 1 đồng tài sản dài hạn đưa vào kinh

doanh tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu và thu nhập

Hiệu suất sử dụng tài

=

1.5.2.5 Phân tích tỷ số sinh lời (hiệu quả)

1.5.2.5.1 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập (ROS):

Trong một kỳ kinh doanh,cứ trong 100 đồng doanh thu và thu nhập khác thu

được từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thì có bao nhiêu đồng là lợi nhuận

trước thuế hay sau thuế Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu chỉ ra mối quan hệ giữa

doanh thu và lợi nhuận Đây là 2 yếu tố liên quan rất mật thiết với nhau, trong đó

doanh thu chỉ ra vai trò vị trí doanh nhiệp trên thương trường và lợi nhuận lại thể

hiện chất lượng, hiệu quả cuối cùng của doanh nghiệp Như vậy, tỷ suất lợi nhuận

trên doanh thu là chỉ tiêu thể hiện vai trò và hiệu quả của doanh nghiệp Tổng mức

doanh thu, tổng mức lợi nhuận và tỷ số lợi nhuận trên doanh thu càng lớn thì vai trò,

hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp càng tốt hơn Những người quan tâm đến

doanh nghiệp nhận biết được hiệu quả của một đồng doanh thu thu được trong kỳ

cao hay thấp Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

càng tốt

1.5.2.5.2 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA – Return on total

assets ratio)

Ý nghĩa: Trong kì kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn đưa vào hoạt động

sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế hay sau thuế

Tỷ suất này còn được gọi là doanh lợi tài sản phản ảnh hiệu quả của việc sử

dụng các tài sản trong doanh nghiệp để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh

x 100 Tổng doanh thu và thu nhập

Tỷ suất lợi nhuận

trên doanh thu và thu

nhập

Lợi nhuận trước thuế (sau thuế) (Mã số 50 (60) - Báo cáo KQHĐKD)

của doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản càng cao thì trình độ quản lý

sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng cao Ngược lại, tỷ suất lợi nhuận trên tổng

tài sản thấp, thể hiện trình độ năng lực quản lý sử dụng tài sản của doanh nghiệp

chưa hiệu quả Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản được xem là hợp lý khi lớn hơn hoặc

bằng lãi xuất cho vay vốn bình quân trên thị trường trong kỳ

Qua phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản giúp cho các nhà quản lý có

cơ hội đánh giá đúng đắn chất lượng công tác quản lý sử dụng tài sản trong hoạt

động kinh doanh, trên cơ sở đó đề ra biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả sử

dụng tổng tài sản của doanh nghiệp

1.5.2.5.3 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn

Ý nghĩa: Trong kì kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn ngắn hạn đưa vào

sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

1.5.2.5.4 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tài sản dài hạn

Ý nghĩa: Trong kì kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn dài hạn đưa vào

sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

=

Tỷ suất lợi nhuận

trên tài sản dài

1.5.2.5.5 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE – Return on

equity radio)

Ý nghĩa: Trong kì kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đưa vào

hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng là lợi nhuận sau thuế

1.5.3 Phương pháp phân tích Dupont:

Phương pháp này cho thấy sự tác động tương hổ giữa các tỷ số tài chính với

nhau Đó là mối quan hệ hàm số giữa các tỷ số: vòng quay tổng tài sản, doanh lợi

doanh thu, tỷ số nợ với tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên

vốn chủ sở hữu Ngoài ra, phương pháp này còn chỉ rõ các nhân tố trong từng thành

phần tác động đến các tỷ số này Phương pháp phân tích Dupont được trình bày

thông qua các chỉ tiêu sau:

1.5.3.1 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản:

Đối với tỷ suất này, khi sử dụng phương pháp Dupont cho phép xác định

nguồn gốc làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp, hoặc là do doanh thu bán hàng

không đủ lớn để tạo ra lợi nhuận hoặc do lợi nhuận trên một đồng doanh thu quá

nhỏ Từ đó, nhà quản trị có biện pháp điều chỉnh cho phù hợp: hoặc đẩy mạnh tiêu

thụ hoặc tiết kiệm chi phí

x 100

Doanh thu thuần

Tổng tài sản Doanh thu thuần Tổng tài sản

Doanh lợi doanh thu Vòng quay tổng vốn

=

Phương trình trên cho thấy, doanh lợi vốn kinh doanh phụ thuộc vào 2 yếu tố:

- Doanh lợi doanh thu: phản ánh mức sinh lời trên một đồng doanh thu cao hay thấp Đối với nhân tố này, mức sinh lời trên một đồng doanh thu cao hay thấp là

do ảnh hưởng của chi phí sản xuất phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh trong kỳ cao hay thấp Trong tổng số chi phí phát sinh thì bao gồm giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp Vì vậy, một khi phân tích tỷ

số này thấp thì ta phải đề ra biện pháp để giảm chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Vòng quay tổng vốn phản ánh mức độ hoạt động của doanh nghiệp trong

kỳ tốt hay xấu Đối với nhân tố này, việc làm giảm tốc độ quay vòng của vốn là do doanh thu tiêu thụ hàng hóa trong kỳ là quá thấp hoặc doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiều vào tài sản trong doanh nghiệp Từ việc phân tích trên, ta đề ra các biện pháp hợp lý và kịp thời theo hướng đẩy mạnh và mở rộng thị trường tiêu thụ để tăng doanh thu và tận dụng công suất máy móc thiết bị đã đầu tư…

Sơ đồ phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản theo phương pháp Dupont như sau:

Doanh thu và thu nhập khác

Tổng chi phí

Tài sản dài hạn

Các khoản phải thu NH Hàng tồn kho

Vòng quay tổng vốn

Tổng tài sản

Tài sản ngắn hạn

Trừ Chia

Nhân

Chia

Cộng

Doanh thu và TN

1.5.3.2 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Doanh lợi vốn tự có):

Tỷ suất này được phân tích như sau:

Phương trình trên cho thấy, doanh lợi vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào 3 nhân

tố, đó là doanh lợi doanh thu, số vòng quay tổng vốn và tỷ số nợ

Đối với các nhân tố doanh lợi doanh thu và số vòng quay tổng vốn tương tự như tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh Đối với tỷ số nợ, ta thấy khi tỷ số nợ càng cao thì tỷ số 1/(1 – tỷ số nợ) càng lớn Do đó, khi doanh nghiệp có lợi nhuận thì tỷ

số doanh lợi vốn chủ sẽ càng cao, hay nói cách khác là tỷ số nợ tỷ lệ thuận với doanh lợi vốn chủ, nghĩa là khi doanh nghiệp vay nợ càng nhiều thì càng kì vọng gia tăng doanh lợi vốn chủ Tuy nhiên, khi tỷ số nợ của doanh nghiệp càng cao thì các tỷ số thanh toán càng thấp cho thấy rủi ro tài chính càng cao

Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế

Vốn chủ sở hữu Doanh thu thuần

Vốn chủ sở hữu

Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản Doanh thu thuần

Vòng quay tổng vốn

Tổng tài sản

Doanh lợi doanh thu

chủ sở hữu

Tóm lại, kỹ thuật phân tích tài chính thông qua các tỷ số tài chính cho thấy

tình hình tài chính của doanh nghiệp, cũng như điểm mạnh và điểm yếu về mặt tài chính của doanh nghiệp cần phải hoàn thiện hoặc phát huy, thì phân tích tài chính theo phương pháp Dupont lại cho thấy các nguyên nhân của tình trạng tài chính đó

Vốn chủ

sở hữu

Nguồn kinh phí và quỹ khác

Chia

Doanh thu và thu nhập khác

Chia

Tổn

g tài sản

Tổn

g tài sản Chia

Trừ

Tổng chi phí

Tài sản dài hạn

Tài sản ngắn hạn

Vốn chủ sở hữu

Chi phí khác

Thuế TNDN

Tiền mặt

Đầu tư TC ngắn hạn

Các khoản phải thu ngắn hạn

Hàng tồn kho

Doanh lợi doanh thu

hàng bán

1.5.4 Phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn

Để phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua, người ta thường tổng hợp sự thay đổi của các nguồn vốn và các khhoản sử dụng vốn qua một kỳ nhất định theo những số liệu giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán

1.5.4.1 Biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn:

Một trong những công cụ hữu hiệu của nhà quản trị tài chính biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn Mục đích chính của biểu kê là chỉ rõ vốn xuất phát từ đâu và được sử dụng như thế nào, hay nói cách khác là trả lời câu hỏi trong kỳ kinh doanh vừa qua, doanh nghiệp lấy tiền từ đâu và dùng số tiền đó để làm gì?

Khi cơ quan tín dụng kiểm tra tình hình sử dụng tiền vay ở doanh nghiệp, câu hỏi đầu tiên của cơ quan tín dụng đặt ra là doanh nghiệp đã làm gì với số vốn của họ Câu trả lời chính là biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn Ngoài ra, thông tin trên biểu kê còn cho biết doanh nghiệp có vi phạm nguyên tắc sử dụng vốn hay không?

Để lập biểu kê này, trước hết phải liệt kê sự thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán từ đầu kỳ này sang đầu kỳ kế tiếp đó Mỗi sự thay đổi này được xếp vào một trong hai cột: “Nguồn vốn” hay “Sử dụng vốn” theo nguyên tắc sau:

+ Nếu tài sản tăng hoặc nguồn vốn giảm thì đó chính là việc sử dụng vốn trong kỳ nên ghi vào cột “Sử dụng vốn”

+ Nếu tài sản giảm hoặc nguồn vốn tăng thì đó chính là việc nguồn vốn phát sinh trong kỳ nên ghi vào cột “Nguồn vốn”

1.5.4.2 Bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn:

Sau khi lập bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn, ta xây dựng bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn Bảng này cho thấy những trọng điểm của việc sử dụng vốn cũng như nguồn vốn mà doanh nghiệp đã sử dụng trong kỳ