Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần đầu tư và thương mại quốc tế hưng thịnh

CHƢƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn Theo từ điển Wikipedia tài sản hiểu: “Tài sản cải vật chất dùng vào mục đích sản xuất tiêu dùng Khi phân loại tài sản theo chu kỳ sản xuất, ta có tài sản cố định tài sản lưu động Còn phân loại tài sản theo đặc tính cấu tạo vật chất, ta có tài sản hữu hình tài sản vơ hình” Theo PGS.TS.Trần Ngọc Thơ, Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất thống kê, năm 2009 Tài sản ngắn hạn hiểu: “Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tài sản thuộc quyền sở hữu quản lý doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn kỳ kinh doanh năm Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tồn hình thái tiền, vật (vật tư, hàng hoá), dạng đầu tư ngắn hạn khoản nợ phải thu Cũng tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn phận thiếu doanh nghiệp Trong lĩnh vực sản xuất tài sản ngắn hạn thể hình thái nguyên vật liệu, vật đóng gói, phụ tùng thay Trong lĩnh vực lưu thơng tồn thay ln phiên cho nhau, vận động khơng ngừng nhằm đảm bảo cho q trình tái sản xuất tiến hành liên tục” 1.1.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn phân bố đủ tất khâu, cơng đoạn nhằm đảm bảo cho q trình sản xuất, khơng làm ảnh hưởng đến khả tốn đảm bảo khả sinh lời tài sản Do đó, tài sản ngắn hạn doanh nghiệp có đặc điểm sau: Thứ nhất: Khi tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tài sản ngắn hạn ln vận hành, thay chuyển hóa cho qua cơng đoạn q trình sản xuất kinh doanh Sự hình thành tài sản ngắn hạn địi hỏi phải có luợng vốn ngắn hạn để mua sắm hình thành nên Do đó, tài sản ngắn hạn hình thành từ nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp Thứ hai: Tài sản ngắn hạn có đặc điểm ln ln ln chuyển, khơng ngừng thay đổi hình thái biểu (trừ công cụ, dụng cụ lao động) qua trình sản xuất kinh doanh doanh nghệp theo vịng khép kín Q trình diễn liên tục đuợc lạp lại sau chu kỳ sản xuất kinh doanh, tạo thành vịng tuần hồn chu chuyển vốn ngắn hạn Thứ ba: TSNH hình thành từ nguồn vốn doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thường xuyên, liên tục, toàn giá trị TSNH chuyển vào lưu thơng từ lưu thơng tồn giá trị chúng hoàn lại lần sau chu kỳ kinh doanh Do đó, tồn giá trị chuyển lần vào thành phẩm thu hồi thông qua doanh thu bán hàng Thứ tư: TSNH tham gia vào tất khâu trình sản xuất kinh doanh Do TSNH cần tồn nhiều hình thức khác để đáp ứng cho trình sản xuất kinh doanh diễn liên tục, thuận tiện Thứ năm: TSNH phục vụ cho tồn q trình sản xuất kinh doanh Do tham gia vào trình sản xuất kinh doanh TSNH phải phân bổ vào tất khâu vận hành, thay thế, chuyển hóa cho qua cơng đoạn trình sản xuất kinh doanh Thứ sáu: TSNH chuyển đổi thành tiền mặt dễ dàng, thuận lợi cho việc chi tiêu hay tốn Nó cịn đặc trưng số lượng giao dịch lớn Tài sản ngắn hạn dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ dễ dàng mà chịu chi phí lớn Tuy nhiên, điều lại gây khó khăn cho quản lý chống thất thoát 1.1.3 Phân loại tài sản ngắn hạn Phân loại theo q trình tuần hồn chu chuyển vốn Tài sản ngắn hạn dự trữ: tất tài sản ngắn hạn tồn khâu dự trữ doanh nghiệp, bao gồm: tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, hàng mua đường, nguyên vật liệu tồn, công cụ dụng cụ xưởng, hàng gửi gia công Các loại tài sản ngắn hạn ln phải có sẵn để chủ động sử dụng cho khâu sản xuất, lưu thông Tài sản ngắn hạn sản xuất: tất tài sản ngắn hạn tồn khâu sản xuất doanh nghiệp, bao gồm: bán thành phẩm, chi phí phục vụ trình sản xuất Cá loại tài sản ngắn hạn cần thiết để đảm bảo cho q trình sản xuất khơng bị đứt qng cần tính tốn tỷ lệ trữ phù hợp tránh dư thừa ảnh hưởng đến hiệu hoạt động doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn lưu thông: tất tài sản ngắn hạn tồn khâu lưu thông, bao gồm: thành phẩm tồn kho, hàng gửi bán, khoản phải thu khách hàng doanh thu từ hoạt động kinh doanh, tài sản ngắn hạn khâu kể đến tài sản hoạt động đầu tư tài chính, doanh nghiệp sử dụng phần vốn ngắn hạn để đầu tư hạng mục bên Thang Long University Library Phân loại theo khoản mục bảng cân đối kế toán Tiền khoản tương đương tiền: tiền mặt sẵn có doanh nghiệp hay tiền gửi tài khoản toán doanh nghiệp ngân hàng, khoản tương đương tiền khác dùng để chi trả khoản mua sắm tài sản, trả lương cho công nhân viên, trả nợ Đầu tư tài ngắn hạn: khoản bên ngồi mà doanh nghiệp trích phần vốn ngắn hạn đầu tư nhằm mục đích sinh lời, thường khoản góp vốn liên doanh hay đầu tư chứng khốn ngắn hạn chứng khốn có khả khoản cao rủi ro việc chuyển đổi thành tiền Các khoản phải thu ngắn hạn: khoản hình thành từ việc doanh nghiệp bán chịu cho khách hàng, sau thời gian thu hồi hay việc trả trước cho người bán Đây khoản mục quan trọng tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp cần trọng cân đối Hàng tồn kho: doanh nghiệp hàng tồn kho tài sản có giá trị lớn tổng giá trị tài sản doanh nghiệp Việc dự trữ hàng hố, vật tư điều cần thiết để đảm bảo cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần trì lượng hàng tồn kho an toàn tránh gây thiếu hụt sản xuất hay thừa thãi gây lãng phí việc quản lý, tuỳ thuộc vào loại hình doanh nghiệp mà lượng dự trữ thay đổi Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm loại thuế giá trị gia tăng khấu trừ, khoản phải thu Nhà nước, giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ 1.1.4 Vai trị tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn phận thiếu cấu tài sản doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh tài sản dài hàn như: máy móc, nhà xưởng… doanh nghiệp bỏ lượng tiền định để mua sắm hàng hóa, ngun vật liệu… phục vụ cho q trình sản xuất kinh doanh Như tài sản ngắn hạn điều kiện để doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh Thông qua vận động tài sản ngắn hạn đánh giá tình hình dự trữ, tiêu thụ sản phẩm, tình hình sử dụng vốn ngắn hạn doanh nghiệp Điều nhận thấy qua vận động tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn giúp hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vận hành liên tục, không bị gián đoạn Tài sản ngắn hạn cịn hỗ trợ tốn cho giao dịch có độ trễ thời gian Điều xuất trình sản xuất, marketing thu tiền Do giao dịch diễn không đồng thời, nhiều hoạt động tác động đến nhu cầu vốn lưu động lưu trữ hàng tồn kho, áp dụng sách hỗ trợ bán hàng, chiết khấu toán dễ khuyến khích khách hàng tốn sớm, giảm thời gian chuyển tiền thu hồi nợ Tài sản ngắn hạn đóng vai trị quan trọng việc hỗ trợ doanh nghiệp cách đắc lực việc toán trì khả tốn khoản nợ đến hạn Tài sản ngắn hạn tạo lập quan hệ với khách hàng Việc TSNH công ty sử dụng có hiệu hay khơng ghi chép hồ sơ tín dụng thương mại, khách hàng, đối tác dựa vào để đưa đánh giá xem có hợp tác hay khơng Các cơng ty dựa vào mức độ thương mại doanh nghiệp xem xét để đưa định chắn, bao gồm việc bán hàng, cho vay, cho thuê, tăng nợ tín dụng, tiêu thụ giúp hàng tồn kho với giá cạnh tranh 1.1.5 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn 1.1.5.1 Quản lý tiền mặt Lý phải giữ tiền mặt lợi việc giữ đủ tiền mặt Tiền mặt hiểu tiền tồn quỹ, tiền tài khoản toán doanh nghiệp ngân hàng Nó sử dụng để trả lương, mua nguyên vật liệu, mua tài sản cố định, trả tiền thuế, trả nợ Tiền mặt thân loại tài sản không sinh lãi, quản lý tiền mặt việc tối thiểu hóa lượng tiền mặt phải giữ mục tiêu quan trọng Tuy nhiên, việc giữ tiền mặt kinh doanh vấn đề cần thiết, điều xuất phát từ lý sau: Đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày: Những giao dịch thường toán cho khách hàng thu tiền từ khách hàng, từ tạo nên số dư giao dịch Bù đắp cho ngân hàng việc ngân hàng cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp: Số dư tiền mặt loại gọi số dư bù đắp Đáp ứng nhu cầu dự phòng trường hợp biến động không lường trước luồng tiền vào ra: Loại tiền tạo nên số dư dự phòng Hưởng lợi thương lượng mua hàng: Loại tiền tạo nên số dư đầu Trong hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, việc gửi tiền mặt cần thiết việc dự trữ tiền mặt có lợi thế: - Khi mua hàng hóa dịch vụ có đủ tiền mặt, cơng ty hưởng lợi từ chiết khấu - Giữ đủ tiền mặt, trì tốt số tốn ngắn hạn giúp doanh nghiệp mua hàng với điều kiện thuận lợi hưởng mức tín dụng rộng rãi Thang Long University Library - Giữ đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp tận dụng hội thuận lợi kinh doanh chủ động hoạt động toán chi trả - Khi có đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu trường hợp khẩn cấp đình cơng, hỏa hoạn, chiến dịch marketing đối thủ cạnh tranh, vượt qua khó khăn yếu tố thời vụ chu kỳ kinh doanh Xác định mức dự trữ tiền Mơ hình Baumol Mơ hình Baumol không thực tiễn giả định doanh nghiệp chi trả tiền mặt cách ổn định: Doanh nghiệp nhận dòng thu hay nhận dòng chi tiền mặt Một số dịng tiền dự báo xác với độ tin cậy cao, số khác khơng chắn thời gian phát sinh Đánh đổi quản trị tiền mặt Mơ hình quản trị tiền mặt Baumol làm bật đánh đổi chi phí cố định việc bán chứng khốn chi phí tồn trữ việc nắm giữ tiền mặt Mơ hình Baumol giúp hiểu doanh nghiệp vừa nhỏ lưu giữ số dư tiền mặt đáng kể Trong cơng ty lớn, có chi phí giao dịch mua bán chứng khốn q nhỏ so với hội phí lưu giữ số lượng tiền mặt nhàn rỗi Mơ hình Baumol nhằm xác định lượng đặt hàng tối ưu cho chi phí lưu kho nhỏ thơng qua giả định sau: Khơng có dự trữ tiền mặt cho mục đích an tồn Doanh nghiệp có hai phương thức dự trữ tiền: Tiền mặt, chứng khoán khả thi Khơng có rủi ro đầu tư chứng khốn Biểu đồ 1 Tổng chi phí dự trữ tiền mặt (Nguồn: Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Thống Kê) Quyết định tồn quỹ tiền mặt liên quan đến việc đánh đổi chi phí hội tích trữ nhiều tiền mặt chi phí giao dịch việc tích trữ tiền mặt Biểu đồ 1.1 mơ tả tổng chi phí giữ tiền mặt bao gồm chi phí hội chi phí giao dịch Chi phí hội chi phí tiền mặt khiến cho tiền không đầu tư vào mục đích sinh lời Chi phí giao dịch chi phí liên quan đến việc chuyển đổi từ tài sản đầu tư thành tiền mặt sãn sàng cho chi tiêu Nếu cơng ty giữ q nhiều tiền mặt chi phí giao dịch nhỏ ngược lại chi phí hội lại lớn Chi phí giao dịch: TrC = T/C × F Trong đó: T tổng nhu cầu tiền năm C quy mô lần bán chứng khốn F chi phí cố định cho lần bán chứng khốn Chi phí hội: OC = C/2 × K Trong đó: C/2 mức dự trữ tiền mặt trung bình K lãi suất chứng khốn theo năm Tổng chi phí: TC = T/C × F + C/2 × K Mức dự trữ tiền tối ưu C* = Mơ hình Miller – orr Trong thực tiễn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp mà lượng tiền vào, doanh nghiệp lại đặn dự kiến trước được, từ tác động đến mức dự trữ đặn Khác với Baumol, Merton Miller Daniel Orr phát triển mơ hình dự trữ tiền mặt với luồng thu luồng chi tiền mặt giả định luồng tiền mặt rịng có phân phối chuẩn Luồng tiền tệ rịng hàng ngày mức kỳ vọng, mức cao thấp Tuy nhiên giả định luồng tiền mặt ròng 0, tức luồng thu đủ bù đắp luồng chi Khoảng dao động lượng tiền mặt dự kiến phụ thuộc vào ba yếu tố sau: Thang Long University Library Mức dao động thu chi ngân quỹ hàng ngày lớn hay nhỏ Sự dao động thể phương sai thu chi ngân quỹ Chi phí cố định việc mua bán chứng khốn Khi chi phí lớn người ta muốn giữ tiền mặt nhiều khoản dao động tiền mặt lớn Lãi suất cao doanh nghiệp giữ lại tiền khoảng dao động tiền mặt giảm xuống Giống mơ hình Baumol, mơ hình Miller- Orr phụ thuộc vào chi phí giao dịch chi phí hợi Chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn F, cố định Chi phí hội giữ tiền mặt K, lãi suất ngắn hạn Khác với mơ hình Baumol, mơ hình Miller- Orr, số lần giao dịch thời kì số ngẫu nhiên thay đổi tùy thuộc vào biến động luồng thu luồng chi tiền mặt Hình 1 Mơ hình dự trữ tiền mặt Miller-Orr (Nguồn: Giáo trình “Tài doanh nghiệp”, NXB Thống kê năm 2003, chủ biên PGS.TS Lưu Thị Hương, trang 231) Dựa theo mơ hình này, doanh nghiệp xác định mức giới hạn giới hạn tiền mặt, điểm mà doanh nghiệp bắt đầu tiến hành nghiệp vụ mua bán chứng khốn có tính khoản cao để cân đối mức tiền mặt dự kiến Trong trình sản xuất kinh doanh , mức tiền mặt dao động chạm giới hạn lúc doanh nghiệp cần bổ sung tiền để đáp ứng cho hoạt động, lúc doanh nghiệp bán lượng chứng khoán để đáp ứng nhu cầu tiền Ngược lại, mức tiền mặt đạt giới hạn nghĩa lượng tồn quỹ thực tế lớn lượng tồn quỹ thiết kế mức, doanh nghiệp cần can thiệp cách sử dụng số tiền vượt đầu tư vào chứng khoán hay khoản đầu tư ngắn hạn để mức tiền mặt trờ trạng thái cân đối Khoảng dao động mức cân đối tiền mặt phụ thuộc vào ba yếu tố mơ hình Miller-Orr cơng thức sau: Sp= Trong đó: Sp: Khoảng dao động tiền mặt (khoảng cách giới hạn giới hạn lượng tiền mặt dự trữ) T : Chi phí lần giao dịch bán chứng khoán khoản v : Phuong sai thu chi ngân quỹ r : Lãi suất ngày Mức tiền mặt theo thiết kế Giới hạn duới + Trên thực tế mơ hình Miller-Orr ứng dụng để thiết lạp tồn quỹ tối ưu dễ dàng Tuy nhiên nhà lý sử dụng mơ hình cần ý: - Thiết lạp giới hạn duới cho tồn quỹ Giới hạn liên quan đến mức đọ an toàn tiêu ban quản lý định - Uớc luợng đọ lẹch chuẩn dòng tiền mạt thu chi hàng ngày - Quyết định mức lãi suất để xác định chi phí giao dịch hàng ngày - Uớc luợng chi phí giao dịch liên quan đến viẹc mua bán chứng khoán ngắn hạn Quản lý hoạt động thu chi Một nhiệm vụ quản lý tài quản lý việc thu tiền từ khách hàng việc chi trả tiền cho nhà cung cấp, người lao động, chi phí marketing, thuế… Doanh nghiệp phải thiết kế phương thức thu chi tiền cho quản lý tiền mặt hiệu Quản lý thu tiền: việc đưa định đẩy nhanh tốc độ thu tiền, tức giảm thời gian chuyển tiền Thời gian chuyển tiền khoảng thời gian từ khách hàng viết sec người hưởng thụ nhận sử dụng Quản lý chi tiền: Mục tiêu, giảm tốc độ chi, kéo dài thời gian chi thi tiền Mỗi phương thức thu, chi tiền có ưu điểm nhược điểm Vì vậy, doanh nghiệp cần phải so sánh lợi ích chi phí phương thức để Thang Long University Library đưa định đắn mang lại lợi ích tối đa cho doanh nghiệp Sau mơ hình mà doanh nghiệp dùng để đánh giá hiệu phương thức thu tiền cách so sánh chi phí tăng thêm với lợi ích tăng thêm ΔB Δt × TS × I × ( - T) ΔC C2 - C1 Trong đó: ΔB: Lợi ích tăng thêm phương thức so với phương thức Δt: Thay đổi thời gian chuyển tiền ( theo ngày) TS: Quy mô chuyển tiền I : Lãi suất T: Thuế thu nhập cận biên cơng ty ΔC: Chi phí tăng thêm phương thức so với phương thức - Nếu ΔC lớn ΔB giữ nguyên phương thức thu tiền - Nếu ΔC nhỏ ΔB chuyển sang phương thức - Nếu ΔC ΔB bàng quan với hai phương thức 1.1.5.2 Quản lý khoản phải thu Hầu hết doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh phát sinh khoản phải thu Mỗi doanh nghiệp khác lại có giá trị khoản phải thu khác Độ lớn khoản phải thu doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố tốc độ thu hồi nợ cũ, tốc độ tạo nợ tác động yếu tố nằm ngồi kiểm sốt doanh nghiệp chu kỳ suy thoái kinh tế, khủng hoảng tiền tệ Doanh nghiệp cần đặc biệt ý tới yếu tố mà kiểm sốt nhằm tác động tới độ lớn chất lượng khoản phải thu Hiện nay, khoản phải thu yếu tố quan trọng để tạo nên uy tín doanh nghiệp đối tác trở thành sức mạnh cạnh tranh cho doanh nghiệp Chính vậy, quản lý khoản phải thu mối quan tâm lớn doanh nghiệp Do doanh nghiệp cần phải có biện pháp để quản lý khoản phải thu cách hiệu Điều khoản bán Tiêu chuẩn bán chịu tiêu chuẩn tối thiểu mặt uy tín tín dụng khách hàng để doanh nghiệp chấp nhận bán chịu hàng hóa dịch vụ Tiêu chuẩn bán chịu phận cấu thành sách bán chịu doanh nghiệp doanh nghiệp thiết lập tiêu chuẩn bán chịu thức khơng thức Tiêu chuẩn bán chịu nói riêng sách bán chịu nói chung có ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu doanh nghiệp Nếu đối thủ cạnh tranh mở rộng sách bán chịu, không phản ứng lại điều này, nổ lực tiếp thị bị ảnh hưởng nghiêm trọng, bán chịu yếu tố ảnh hưởng lớn có tác dụng kích thích nhu cầu Về mặt lý thuyết, doanh nghiệp nên hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu đến mức chấp nhận được, cho lợi nhuận tạo gia tăng doanh thu, kết sách bán chịu, vượt mức chi phí phát sinh bán chịu Ở có đánh đổi lợi nhuận tăng thêm chi phí liên quan đến khoản phải thu tăng thêm, hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu Vấn đề đặt doanh nghiệp nên nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu doanh nghiệp không nên nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu? Chúng ta xem xét số mơ hình định quản trị khoản phải thu Điều khoản bán chịu điều khoản xác định độ dài thời gian hay thời hạn bán chịu tỷ lệ chiết khấu áp dụng khách hàng trả sớm thời gian bán chịu cho phép Phân tích tín dụng thương mại Khi phân tích tín dụng cơng ty dựa vào nguồn báo cáo tài khách hàng, báo cáo tín dụng tổ chức tín dụng kinh nghiệm làm việc cơng ty để phân tích khách hàng khách hàng khách hàng quen thuộc, lịch sử giao dịch trước với công ty nào? Với tổ chức tín dụng khác có xảy nợ xấu hay khơng? Khả tốn báo cáo tài có tốt khơng? Uy tín doanh nghiệp thị trường từ định cấp tín dụng hay khơng? Phân nhóm khách hàng theo tiêu chí: - Đặc điểm: Sự sẵn có khách hàng việc thực nghĩa vụ tín dụng thương mại - Năng lực: Khả khách hàng để thực nghĩa vụ tín dụng thương mại - Vốn: Dự trữ tài khách hàng - Tài sản chấp: Tài sản cam kết dùng để chấp trường hợp vỡ nợ Cho điểm tín dụng: hoạt động để đánh giá khách hàng cách cụ thể dựa thông tin thu thập nhằm đưa định bán chịu hàng hay từ chối việc bán chịu Người ta cho điểm từ đến 10, điểm tồi điểm 10 tốt Theo kinh nghệm số nước khách hàng đạt từ 30 điểm trở lên nên cấp tín dụng thương mại cho khách hàng Mơ hình tính điểm tín dụng: 10 Thang Long University Library tốt Tuy nhiên, lượng tiền chuẩn bị cho kì kinh doanh sau chủ yếu tiền công ty chiếm dụng, tồn nhiều rủi ro gây lãng phí, phát sinh chi phí liên quan 2.2.6.3 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời tài sản ngắn hạn Bảng Khả sinh lời tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu ĐVT 1.Lợi nhuận sau thuế Tr.đ Tài sản ngắn hạn Tr.đ Năm Năm Năm Chênh lệch Chênh lệch 2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012 151,09 (33,49) 32,42 (184,58) 65,91 6.429,54 6.471,49 7.257,69 41,95 786,2 (2,78) 0,97 Tỷ suất sinh lời % tài sản ngắn hạn 2,35 (0,52) 0,45 (Nguồn: Tính tốn từ BCTC) Giai đoạn năm 2011 – 2012: Trong năm 2012, tài sản ngắn hạn không tạo lợi nhuận cho cơng ty, điều thể qua tỷ suất sinh lời năm 2012 âm 0,52% Nguyên nhân sụt giảm lợi nhuận sau thuế năm 2012 giảm mạnh tài sản ngắn hạn lại có gia tăng Giai đoạn năm 2012 – 2013: Năm 2013, tỷ suất sinh lời tổng tài sản 0,45% có nghĩa 100 đồng tài sản đầu tư cho hoạt động kinh doanh tạo 0,45 đồng lợi nhuận, tăng 0,97 đồng so với năm 2012 Tình hình kinh doanh giai đoạn có gia tăng, lượng hàng hóa bán nhiều hơn, điều dẫn tới gia tăng lợi nhuận sau thuế (tăng 164,05%) Các khoản phải thu khách hàng gia tăng làm cho tài sản ngắn hạn gia tăng Vì vậy, tốc độ gia tăng tài sản ngắn hạn nhỏ nhiều so với tốc độ gia tăng lợi nhuận sau thuế nên tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn gia tăng Tỷ suất sinh lời gia tăng dẫn tới hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn gia tăng theo Để phân tích rõ nguyên nhân thay đổi tỷ suất sinh lời TSNH xác định thơng qua mơ hình Dupont sau: ROCA = ROS * Hiệu suất sử dụng TSNH Bảng 10 Ảnh hƣởng ROS Hiệu suất sử dụng TSNH lên ROCA Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 1.Hiệu suất sử dụng TSNH (lần) 1,14 0,92 0,96 (0,22) 0,04 2.ROS (%) 2,06 (0,56) 0,46 (2,62) 1,02 3.ROCA (%) 2,35 (0,51) 0,44 (2,86) 0,95 Chỉ tiêu Chênh lệch 2012/2011 Chênh lệch 2013/2012 (Nguồn: Tính tốn từ BCTC) 54 Thang Long University Library Năm 2011 – 2012: ROCA giảm so với năm trước 2,86%, chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản giảm sút Sự sụt giảm ảnh hưởng nhân tố sau: Hiệu suất sử dụng TSNH giảm so với năm trước 0,22 lần, chứng tỏ sức sản xuất tài sản ngắn hạn giảm sút Bên cạnh đó, tỷ suất sinh lời doanh thu năm 2012 sụt giảm so với năm 2011 (giảm 2,62%), chứng tỏ khả quản lý chi phí cơng ty giai đoạn chưa tốt Tác động tổng hợp ROS hiệu suất sử dụng TSNH tác động làm tỷ suất sinh lời TSNH công ty giảm 2,86% Năm 2012 – 2013: ROCA tăng so với năm trước 0,95%, chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn nâng cao, nhân tố thúc đẩy công ty mở rộng quy mô sản xuất Việc tăng tỷ suất sinh lời doanh thu năm 2013 tăng so với năm 2012 1,02%, điều cho thấy năm 2013 khả kiểm sốt chi phí cơng ty tương đối tốt Bên cạnh đó, hiệu suất sử dụng TSNH năm 2013 tăng 0,04 lần so với năm 2012, chứng tỏ sức sản xuất tài sản ngắn hạn nâng cao, nhân tố tích cực giúp cho nhà quản trị tăng ROCA Với việc hiệu suất sử dụng TSNH ROS có gia tăng tác động tổng hợp làm cho tỷ suất sinh lời TSNH công ty gia tăng, tăng 0,95% so với năm 2012 Kết luận: Qua phân tích Dupont thấy khả sinh lời TSNH cơng ty có xu hướng tăng khơng qua năm phân tích, năm 2013 có xu hướng giảm, điều bị ảnh hưởng hai nhân tố ROS hiệu suất sử dụng TSNH Trong năm 2012 ROCA giảm nguyên nhân chủ yếu ROS giảm 2.2.7 Đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Quốc tế Hưng Thịnh Trong giai đoạn 2011-2013 giai đoạn khó khăn chung kinh tế, nhiên, hoạt động sản xuất kinh doanh công ty trì tăng trưởng cố gắng tồn thể cán nhân viên cơng ty Tuy nhiên sau phân tích khả quản lý tài sản ngắn hạn cơng cơng ty gặp phải số vấn đề quản lý tài sản ngắn hạn 2.2.7.1 Kết đạt Qua kết phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Cơng ty ta đưa nhận xét sau: - Mặc dù phải chịu ảnh hưởng nhiều từ việc suy giảm kinh tế, tình hình thị trường có nhiều biến động năm 2013 cạnh tranh khốc liệt đối thủ cạnh tranh Cơng ty trì hoạt động kinh doanh, tạo công ăn việc làm cho người lao động Trong năm vừa qua, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ có gia 55 tăng trở lại, với gia tăng lợi nhuận sau thuế Điều cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh công ty đà phát triển có bước tiến đáng khen ngợi Đây nỗ lực lớn tồn thể nhân viên cơng ty Ban giám đốc - Lượng vốn tiền cao (chiếm tỷ trọng 65% tổng tài sản ngắn hạn) cho phép công ty chủ động việc mua hàng trả tiền để hưởng chiết khấu toán đảm bảo tài trợ cho khoản nợ ngắn hạn Ta thấy năm năm phân tích, dự trữ tiền mặt tăng mạnh, việc cơng ty điều chỉnh tăng lượng dự trữ tiền mặt công ty hoạt động lĩnh vực xây dựng vơ cần thiết hoạt động tốn chi trả diễn thường xuyên Tuy nhiên, mặt đó, việc tăng dự trữ tiền khiến cho cơng ty phát sinh chi phí hội đầu tư vào công ty, đồng thời phát sinh chi phí bảo vệ, khó kiểm sốt lượng tiền để tiền mặt két Nhìn vào bảng 2.3 thấy lượng tiền cơng ty chủ yếu tiền gửi ngân hàng Hiện nay, việc sử dụng toán qua tài khoản ngân hàng phổ biến đảm bảo tính an tồn cao, cơng ty áp dụng hình thức tốn để mang tính chuyên nghiệp hơn, đồng thời giảm rủi ro cắp tiền để nhiều tiền văn phịng cơng ty Thêm vào để tiền tài khoản giúp cơng ty có lượng tiền lãi tiền gửi khơng kì hạn, khơng lớn giúp công ty không lượng tiện bị nhàn rỗi nhiều - Khả toán cao: Qua năm phân tích, doanh nghiệp ln trì khả tốn ngắn hạn lớn cho thấy cơng ty hồn tồn đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn Hệ số khả toán nhanh tăng lớn Chỉ tiêu cho thấy công ty hồn tồn tốn khoản nợ tài sản ngắn hạn chuyển đổi thành tiền mặt cách nhanh Cịn hệ số khả toán tức thời cho lớn nên doanh nghiệp đảm bảo khả tốn tức thời có phát sinh khoản nợ phải trả thời gian tháng, cơng ty hồn tồn khơng phải lo lắng phải rơi vào tình trạng khả tốn - Kỳ thu tiền bình qn cơng ty giai đoạn tương đối ổn định, kỳ thu tiền không dài (kỳ thu tiền cao năm 2013 92 ngày) điều cho thấy thời gian công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn không dài, điều dẫn tới hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn cao - Công ty năm 2013 làm ăn có lãi, kết kinh doanh mà công ty đạt khả quan có xu hướng tăng lên quy mô tốc độ, đánh dấu hiệu việc mở rộng sản xuất 56 Thang Long University Library - Có thể nhận thấy thời gian luân chuyển vốn tiền trạng thái âm, cho thấy công tác chuẩn bị tiền cho kỳ kinh doanh sau công ty tốt Tuy nhiên, lượng tiền chuẩn bị cho kỳ kinh doanh sau chủ yếu tiền công ty chiếm dụng, tồn nhiều rủi ro gây lãng phí, phát sinh chi phí liên quan - Lượng hàng tồn kho lại có xu hướng giảm, điều cho thấy khả tiêu thụ hàng hóa cơng ty năm 2013 tốt - Mức tiết kiệm vốn năm 2013 nhỏ 0, điều cho thấy hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2013 cơng ty tốt, lượng hàng hóa bán nhiều giúp cho doanh thu công ty gia tăng - Là công ty cổ phần, hoạt động kinh tế thị trường có tính cạnh tranh cao, ban lãnh đạo cán công nhân viên Công ty tỏ lĩnh kinh doanh việc đưa công ty ngày phát triển, tận dụng tối đa nguồn lực để bước khẳng định vị 2.2.7.2 Tồn nguyên nhân Bên cạnh ưu điểm trên, năm cịn số nhược điểm tồn mà cơng ty cần xem xét để đưa điều chỉnh hợp lý thời gian tới: - Tình hình kinh doanh giai đoạn có thành tựu, cụ thể doanh thu bán hàng có gia tăng, lợi nhuận sau thuế gia tăng so với năm trước Tuy nhiên, công ty cần quản lý chi phí quản lý doanh nghiệp nhiều để giảm thiểu tối đa chi phí để gia tăng lợi nhuận Việc chi phí quản lý doanh nghiệp gia tăng nguyên nhân khiến chênh lệch tương đối lớn doanh thu lợi nhuận công ty - Công tác sử dụng tiền không khoa học, mang tính ước lượng: Lượng tiền chiếm tỷ trọng cao cấu tài sản ngắn hạn, việc tăng dự trữ tiền khiến cho công ty phát sinh chi phí hội đầu tư vào cơng ty, đồng thời phát sinh chi phí bảo vệ, khó kiểm soát lượng tiền để tiền mặt két Hoạt động quản lý tiền công ty chưa trọng, lượng tiền hàng năm liên tục tăng mà khơng có tính tốn mà chủ yếu dựa vào cảm tính cơng ty loại hình kinh doanh mà cơng ty thực Như ta thấy, năm chi phí quản lý doanh nghiệp có gia tăng mạnh (tăng 49,56%), điều khiến cho lợi nhuận năm 2012 giảm sút so với năm 2011 - Khả toán tăng cao làm giảm khả sinh lời tiền: Khả tốn tức thời có xu hướng tăng (cao 0,5 lần) phản ánh tình trạng cơng ty dự trữ lượng tiền mặt ngày lớn Do đó, thời gian tới cơng ty 57 giảm bớt lượng tiền công ty để đem đầu tư cho tài sản sinh lời khác để khai thác tốt hiệu sử dụng tiền - Công tác sử dụng tài sản ngắn hạn ngày hiệu quả: Các tiêu hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn cho thấy công tác sử dụng tài sản ngắn hạn công ty ngày hiệu quả, khả sinh lời tài sản ngắn hạn thấp công ty liên tục đầu tư vào tài sản ngắn hạn Điều cho thấy lãng phí việc sử dụng tài sản ngắn hạn, doanh thu thu hàng năm không tương xứng với quy mô đầu tư Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn hàng năm giảm dần, thời gian quay vịng tài sản ngắn hạn tăng cho thấy cơng tác thu hồi tài sản ngắn hạn công ty ngày giảm sút Chính sách quản lý khoản phải thu chưa tốt công ty thực nhiều sách tốn dành cho khách hàng nhằm kích thích trả nợ nhiên khoản phải thu vấn tăng lên, số vòng quay khoản phải thu giảm thời gian thu tiền bình quân tăng Do vậy, cơng ty cần phải có nỗ lực để khắc phục nguyên nhân nhằm làm cho thời gian quay vòng khoản phải thu tăng, kỳ thu tiền giảm ổn định thời gian tới 58 Thang Long University Library Kết luận chƣơng Chương Khóa luận phân tích thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Quốc tế Hưng Thịnh thông qua số liệu Báo cáo tài giai đoạn năm 2011 – 2013 Từ đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn qua tiêu tài Qua rút ưu nhược điểm nguyên nhân vấn đề Đó sở để đưa số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư thương mại Quốc tế Hưng Thịnh trình bày chương 59 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ HƢNG THỊNH 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Trong thị trường cạnh tranh gay gắt nay, doanh nghiệp hay tổ chức chiến lược phát triển, quản lý, kế tốn có vai trị vơ quan trọng Là cơng ty lĩnh vực bn bán hàng hóa mục tiêu lớn lợi nhuận Vì vậy, việc khơng ngừng hồn thiện cơng tác kế tốn, kinh doanh việc làm cần thiết để nâng cao mạnh, khắc phục điểm yếu làm gia tăng lợi nhuận cho công ty đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng Công ty trọng vào nguồn lực coi tài sản quý giá mang lại thành công Việc xây dựng sách tốt để phát triển nguồn nhân lực ưu tiên hàng đầu Cơng ty tuyển dụng người thực có lực, đam mê công việc để nâng cao chất lượng đầu vào đồng thời tăng cường công tác đào tạo nghiệp vụ, cung cấp môi trường làm việc tốt chế độ khen thưởng hợp lý cho nhân viên Mục tiêu lớn công ty phải đảm bảo chất lương cho sản phẩm công ty để giữ hình ảnh tạo tin tưởng với khách hàng đồng thời tăng doanh thu cách thực chiến dịch marketing để thu hút quan tâm khách hàng từ có hội tiếp cận với nhiều đối tương khách hàng Tăng cường hoạt động marketing, quảng cáo sản phẩm, củng cố mở rộng thị trường Không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm đa dạng loại hàng hóa, phân đoạn thị trường cách rõ ràng để xác định khách hàng mục tiêu để có chiến lược bán hàng cụ thể Xây dựng kế hoạch kinh doanh lâu dài cụ thể dựa sở bảo đảm nguồn tài vững chắc, tránh thất thoát Bảo đảm cân đối thu - chi, sử dụng đầu tư có hiệu Từ tạo lập niềm tin cho khách hàng, cho đối tác tạo lợi việc huy động vốn phục vụ theo yêu cầu kinh doanh Quản lý tốt hàng tồn kho, khoản phải thu, khoản nợ đến hạn hạn để kịp thời có biện pháp khắc phục tránh tình trạng vốn Cơng ty bị khách hàng chiếm dụng vốn lớn 60 Thang Long University Library 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty 3.2.1 Quản lý tiền khoản tương đương tiền Tiền khoản tương đương tiền khoản mục để đáp ứng nhu cầu toán ngắn hạn công ty Tuy nhiên, khoản mục khơng sinh lời cho cơng ty Vì vậy, cơng ty cần kiểm sốt chặt chẽ khoản chi tiêu doanh nghiệp để kiểm sốt khoản chi khơng cần thiết để từ dự báo cách xác lượng tiền mặt cần dự trữ cho hợp lý Từ đó, khoản tiền thừa cơng ty đầu tư tài ngắn hạn Quy mơ tài sản ngắn hạn chiếm tổng tài sản công ty lớn, phản ánh mở rộng quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh công ty bên cạnh tỷ trọng tiền chiếm tổng số tài sản ngắn hạn cao ngày tăng, điều dẫn đến phát sinh chi phí hội đầu tư Do vậy, cơng ty cần có biện pháp điều chỉnh giữ tiền mặt mức vừa phải, đủ để đảm bảo cho hoạt động tốn mà khơng làm lãng phí tiền Tiền mặt đặc biệt có vai trị quan trọng tốn tức thời cơng ty Chính vậy, Công ty nên xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu để vừa đảm bảo khả toán nhanh trường hợp cấp thiết vừa tránh chi phí hội việc giữ tiền mặt Bên cạnh đó, để đạt mức cân lượng vốn tiền công ty sử dụng biện pháp đây: - Cơng ty nên có biện pháp rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt nhiều tốt để tăng lợi nhuận, cách giảm thời gian thu hồi khoản nợ, kéo dài thời gian trả khoản phải trả Tuy nhiên việc kéo dài thời gian trả nợ làm doanh nghiệp uy tín, cần tìm thời gian chiếm dụng vốn cách hợp lý để vừa rút ngắn thời gian quay vòng tiền mà giữ uy tín cho doanh nghiệp - Cơng ty áp dụng mơ hình quản lý tiền mặt Miller Orr: Mơ hình khơng xác định điểm dự trữ tiền mặt tối ưu mà xác định khoảng cách giới hạn giới hạn dự trữ tiền mặt Nếu lượng tiền mặt nhỏ giới hạn cơng ty phải bán chứng khốn để có lượng tiền mặt mức dự kiến, ngược lại giới hạn Công ty sử dụng số tiền vượt mức giới hạn mua chứng khoán để đưa lượng tiền mặt mức dự kiến Khoảng dao động tiền mặt xác định công thức sau: 61  C V  D  3  b b  i  4 Trong đó: D: Khoảng cách giới hạn giới hạn lượng tiền mặt dự trữ Cb: Chi phí lần giao dịch mua bán chứng khoán Vb: Phương sai thu chi ngân quỹ i: Lãi suất Ví dụ cụ thể với Công ty CP đầu tư thương mại Quốc tế Hưng Thịnh: Giả sử Cơng ty có mức dư tối thiểu tiền 2.000 triệu đồng; phương sai luồng tiền hàng ngày trung bình 500 triệu đồng (ứng dụng với độ lệch chuẩn 22 triệu đồng ngày), lãi suất 0,25%/ngày, chi phí giao dịch lần bán chứng khốn 0,4 triệu đồng Từ đó, ta tính khoảng cách đường giới hạn là:  0,4  500  D  3    0,00025   117,45 Giới hạn = 2.000 + 117,45 = 2.117,45 (triệu đồng) Giới hạn = 2.000 + 117,45/3 = 2.039,15 (triệu đồng) Như vậy, lượng tiền mặt nhỏ 2.039,15 triệu đồng cơng ty phải bán chứng khốn giảm lượng tiền mặt để kéo lượng tiền mặt xuống mức dự kiến, ngược lại mức 2.117,45 triệu đồng, công ty sử dụng số tiền vượt mức giới hạn mua chứng khoá bổ dung lượng tiền để đưa lượng tiền mặt mức dự kiến Nhờ vào mơ hình mà cơng ty xác định mức dự trữ tiền hợp lý, vừa giúp cơng ty đảm bảo khả tốn, đồng thời đảm bảo khả sinh lời lượng tiền nhàn rỗi Đây mơ hình mà thực tế nhiều doanh nghiệp áp dụng Khi áp dụng mô hình này, mức tiền mặt giới hạn thường lấy mức tiền mặt tối thiểu Phương sai thu chi ngân quỹ xác định cách dựa vào số liệu thực tế quỹ trước để tính tốn 3.2.2 Quản lý khoản phải thu Tỷ trọng khoản phải thu công ty năm 2011 – 2013 có xu hướng gia tăng khiến cho nguồn vốn công ty bị chiếm dụng tăng Cơng ty cần có biện pháp giảm thiểu khoản phải thu khách hàng nhằm tránh rủi ro thu hồi vốn công ty Quản lý tốt khoản thu làm tăng tốc độ luân chuyển TSNH, tạo điều kiện mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, làm tăng doanh thu lợi nhuận cho công ty 62 Thang Long University Library Đồng thời, điều cịn tạo uy tín vị vững cho công ty thị trường sở thiết lập mối quan hệ tốt đẹp với bạn hàng, hạn chế khoản vốn bị chiếm dụng đến mức thấp Điều kiện nhận thầu dự án Như phân tích trên, Công ty cho thấy hiệu sử dụng khoản phải thu công ty không tốt, cơng ty cần có sách, điều kiện nhận thầu dự án hợp lý Đối với hợp đồng tư vấn, thiết kế dự án có giá trị lớn tỷ đồng, công ty nên yêu cầu tốn theo tiến độ cơng việc + Đối với hợp đồng thiết kế dự án, công ty yêu cầu tốn 30% sau hồn tất việc tìm hiểu thực tiễn, 20% trình báo cáo phần lại 50% dự thảo hồn tất + Đối với hợp đồng thi cơng có giá trị nhỏ tỷ đồng, cơng ty để chủ đầu tư trả tiền sau hồn thành dự án Phân tích lực tài khách hàng Năng lực tài khách hàng khả khách hàng hoàn trả khoản nợ cho cơng ty Phân tích lực tài bước quan trọng để xem xét có nên cấp tín dụng hay khơng cấp tín dụng cho khách hàng Tuy nhiên, công ty gần không quan tâm tới Một số lưu ý phân tích tín dụng cho khách hàng: - Tiểu sử mua hàng khách hàng thái độ trả nợ khách hàng lần mua hàng trước Công ty cần có phần mềm quản lý, lưu trữ lịch sử mua hàng khách hàng, từ xây dựng danh sách khách hàng thân thiết công ty - Hoạt động sản xuất kinh doanh khách hàng có tốt khơng? Có đủ để tốn khoản nợ đến hạn cho công ty hay không? Dựa vào kết trả nợ khách hàng vào năm 2013 cơng ty định sách tín dụng cho năm 2014 sau: Bảng Mực độ hồn trả nợ khách hàng Nhóm khách hàng Tỷ trọng khoản phải Mực độ hoàn trả nợ thu khách hàng hạn Các doanh nghiệp cấp 25% 21% tín dụng từ trước 75% 70% Tổng 100% 91% tín dụng Các doanh nghiệp cấp 63 Với 4% nhóm khách hàng doanh nghiệp cung cấp tín dụng lần đầu khơng hồn trả nợ hạn công ty cần ngừng cung cấp tín dụng Cịn 21% cịn lại cơng ty xem xét định cấp tín dụng lần mua hàng dựa thái độ trả nợ khách hàng đến hạn khách hàng tự giác trả nợ hay công ty phải liên tục gọi tới nhắc nhở đến hạn Một điều quan trọng tình hình kinh doanh khách hàng có tốt khơng Với nhóm mua hàng doanh nghiệp cơng ty cấp tín dụng từ trước 75% số khách hàng trả nợ hạn công ty tiếp tục cung cấp tín dụng 5% khách hàng cịn lại cơng ty cần ý đến số ngày mà khách hàng toán muộn Nếu lý khách quan số lý mà tiền khách hàng chưa nên khách hàng trả hạn sau tiền khách hàng tốn cho cơng ty khách hàng cơng ty tiếp tục cung cấp tín dụng cho khách hàng Sau cấp tín dụng cho khách hàng công ty cần theo dõi sát khoản nợ khơng chờ đến hạn tốn bắt đầu quan tâm tới khoản nợ Ngồi cơng ty cần xếp hạng nhóm nợ để có biện pháp quản lý nợ tốt Bảng 3.2 bảng xếp hạng nhóm nợ Cơng ty cổ phần đầu tư thương mại quốc tế Hưng Thịnh năm 2013 Bảng Xếp nhóm nợ Công ty cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Quốc tế Hƣng Thịnh năm 2013 Tỷ lệ khoản phải thu so với doanh số Nhóm nợ bán chịu (%) Nhóm 87% Nhóm 10% Nhóm 3% Bảng 3.2 cơng ty thấy mức độ rủi ro khoản phải thu khách hàng công ty Với tỷ lệ nợ xếp vào nhóm tương đối cao làm giảm rủi ro cung cấp tín dụng cho khách hàng Với nhóm nợ q hạn cơng ty cần có biện pháp để thu hồi cơng ty cần áp dụng nhiều biện pháp luôn thúc giục khách hàng hồn trả phần khách hàng khơng có khả hồn trả tồn khoản nợ thời điểm Đặc biệt khoản nợ thuộc nhóm 4, nhóm cơng ty nhờ can thiệp pháp luật, đồng thời đối 64 Thang Long University Library với khoản nợ q hạn cơng ty cần trích lập dự phịng để khơng gặp phải vấn đề tài mà khách hàng khơng hồn trả nợ 3.2.3 Các giải pháp khác Nâng cao uy tín trọng mở rộng thị trường kinh doanh Trong điều kiện kinh tế này, có nhiều doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây dựng bao gồm doanh nghiệp nhà nước tư nhân Do đó, cạnh tranh vơ gay gắt Để tận dụng nhiều hội kinh doanh, công ty cần phải có giải pháp nâng cao uy tín doanh nghiệp thị trường Khi có uy tín tạo dựng hình ảnh tốt việc mở rộng thị trường công ty điều q khó Trong hoạt động kinh doanh, cơng ty cần phải định chiến lược giá hợp lý, linh hoạt phù hợp với đối tượng khách hàng, loại sản phẩm Đối với khách hàng quen thuộc, cơng ty nên giảm giá có sách khuyến khích vào thời điểm, mục tiêu doanh nghiệp nhằm mở rộng thị trường kinh doanh Tuy nhiên, việc mở rộng thị trường nâng cao uy tín, chất lượng sản phẩm thực thời gian ngắn, mà địi hỏi kiên trì tâm công ty Hơn nữa, điều đồng nghĩa với việc công ty phải đối mặt với nhiều khó khăn để khẳng định thương hiệu thị trường Giải pháp cơng tác quản lý đào tạo nhân viên Yếu tố người yếu tố định nhiều vấn đề lĩnh vực sống Chất lượng công tác phân tích phụ thuộc vào nhiều yếu tố, yếu tố nhân có vai trị quan trọng Giả sử tất bước yếu tố khác tốt cơng việc phân tích giao cho cán yếu chuyên môn nghiệp vụ, thiếu đầu óc quan sát, thiếu việc đánh giá vật mối quan hệ tài chắn kết phân tích khơng đáng tin cậy, phiến diện mang tính chủ quan Đào tạo cán cho cơng tác phân tích hiệu kinh doanh cơng việc khó, lâu dài, cần có cán trẻ, động cho người trước Do vậy, cơng ty cần có đầu tư thích đáng thời gian tiền cho nguồn nhân lực phục vụ cho công tác Công ty tổ chức khố học ngắn hạn bồi dưỡng nghiệp vụ chuyên môn cho cán quản lý tài Tuyển thêm cán trẻ có nghiệp vụ cao chuyên tài làm dồi thêm cho nguồn nhân Mặc dù công việc mang tính đầu tư lâu dài, xong chắn nâng cao hiệu qủa, chất lượng cơng tác phân tích tài cơng ty tương lai Thêm vào đó, cơng tác chi trả lương yếu tố ảnh hưởng lớn đến tâm lý người lao động Do kế tốn cần phải hạch tốn xác đầy đủ khoản trợ cấp, khoản 65 bảo hiểm Thanh toán khoản thời hạn đầy đủ để đảm bảo quyền lợi người lao động hưởng tối đa 66 Thang Long University Library KẾT LUẬN Việc quản lý sử dụng hiệu vốn lưu động khơng cịn vấn đề doanh nghiệp kinh tế cạnh tranh gay gắt Nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp sử dụng cách có hiệu quả, từ nâng cao khả vững mạnh tài doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp tiếp tục phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh cạnh tranh với doanh nghiệp khác kinh tế Qua trình thực tập Công ty CP đầu tư thương mại Quốc tế Hưng Thịnh, em tìm hiểu biết ưu, nhược điểm công ty q trình sử dụng tài sản ngắn hạn cơng ty Với kiến thức học trường với bảo nhiệt tình giáo viên hướng dẫn, em mạnh dạn đưa số giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn công ty nhằm giúp công ty phát triển vững mạnh tương lai Tuy nhiên, thời gian có hạn kiến thức cịn chưa sâu thiếu kinh nghiệm thực tế nên em không tránh khỏi sai sót Em mong nhận quan tâm góp ý quý thầy để luận văn em hồn thiện Một lần em xin chân thành cảm ơn tới cô giáo hướng dẫn Thạc sĩ Ngô Thị Qun tồn thể thầy mơn kinh tế trường đại học Thăng long cô chú, anh chị Công ty CP đầu tư thương mại quốc tế Hưng Thịnh giúp đỡ để em hồn thành khóa luận 67 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Lưu Thị Hương, Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế quốc dân năm 2013 PGS.TS Nguyễn Năng Phúc, Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân , tái lần năm 2011 GS.Ngô Thế Chi, PTS.Đồn Xn Tiến, PTS.Vương Đình Huệ (2010), Kế tốn - Kiểm tốn Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội Giáo trình Quản lý Tài cơng - nhà xuất tài năm 2009 Nguyễn Hải Sản – Quản trị tài doanh nghiệp – Nhà xuất Lao động năm 2012 Giáo trình Quản trị tài – Nhà xuất Nông nghiệp PGS.TS Nguyễn Minh Kiều – Tài doanh nghiệp – Nhà xuất Lao động xã hội năm 2013 68 Thang Long University Library ... quan Công ty Cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Quốc tế Hƣng Thịnh 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Quốc tế Hưng Thịnh Tên doanh nghiêp: Công ty cổ phần đầu tư thương. .. thương mại Quốc tế Hưng Thịnh trình bày chương 26 Thang Long University Library CHƢƠNG II THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ HƢNG THỊNH... nghiệp đầu tư 100 đồng tài sản ngắn hạn tạo đồng lợi nhuận sau thuế, tiêu cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tốt góp phần nâng cao hiệu kinh doanh cho doanh nghiệp Hiệu việc sử dụng tài sản ngắn hạn