798 nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CHẤT LƯỢNG CAO ∙^ω‰to∙ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giáo viên hướng dẫn: PSG.TS Mai Thanh Quế Sinh viên: Nguyễn Việt Long Lớp: K20 CLCD - Tài Chính HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CHẤT LƯỢNG CAO ∙^ω‰to∙ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Giáo viên hướng dẫn: PSG.TS Mai Thanh Quế Sinh viên: Nguyễn Việt Long Lớp: K20 CLCD - Tài Chính LỜI CẢM ƠN Được phân cơng q thầy khoa Tài Chính, Trường Học viện Ngân Hàng, sau ba tháng thực tập em hoàn thành Khóa luận tốt nghiệp “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” Để hồn thành nhiệm vụ giao, bênh cạnh nỗ lực học hỏi thân cịn có hướng dẫn tận tình thầy cô hướng dẫn bạn bè xung quanh Em chân thành cảm ơn PSG.TS.Mai Thanh Quế, người hướng dẫn cho em suốt thời gian làm báo cáo thực tập Mặc dù công việc giảng dạy thấy bận rộn không ngần ngại dẫn em, định hướng cho em, để em hoàn thành tốt nhiệm vụ Một lần em chân thành cảm ơn thầy Mai Thanh Quế chúc thầy dồi sức khoẻ Tuy nhiên kiến thức chun mơn cịn hạn chế thân chưa có nhiều kinh nghiệm thực tiễn nên nội dung báo cáo không tránh khỏi thiếu xót, em mong nhận góp ý, bảo thêm q thầy tồn thể cán bộ, công nhân viên doanh nghiệp để báo cáo hoàn thiện Một lần em xin gửi đến thầy cô, bạn bè cô chú, anh chị công ty thực tập lời cảm ơn chân thành tốt đẹp nhất! Ngày 05 tháng 05 năm 2021 i LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài: “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu độc lập hướng dẫn giáo viên hướng dẫn: PGS.TS Mai Thanh Quế Ngồi khơng có chép người khác Đề tài, nội dung Khoá luận sản phẩm mà em nỗ lực nghiên cứu trình học tập trường tham gia thực tập công ty chứng khốn VPS Các số liệu, kết trình bày báo cáo hoàn toàn trung thực, em xin chịu hồn tồn trách nhiệm, kỷ luật mơn nhà trường đề có vấn đề xảy ii MỤC LỤC MỞ ĐẦU Tính cấp thiết để tài .6 Tổng quan nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu 16 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 16 Phương pháp nghiên cứu 16 Bố cục đề tài .17 Chương 1: Cơ sở ký luận nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 18 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 Tổng quan hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp .18 Khái niệm hoạt động kinh doanh 18 Khái niệm hiệu kinh doanh 18 Bản chất hiệu kinh doanh .18 Vai trò hiệu hoạt động kinhdoanh doanh nghiệp 19 Phân loại hiệu hoạt động kinhdoanh .21 Chỉ tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 23 2.1 Các quan điểm đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 23 2.2 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh 25 2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh .27 Chương 2: Thiết kế mơ hình 34 Tổng quan ngành hàng tiêu dùng Việt Nam 34 1.1 Tổng quan kinh tế vĩ mô Việt Nam 34 1.2 Đánh giá thực trạng ngành hàng tiêu dùngViệt Nam 37 1.3 Triển vọng ngành hàng tiêu dùng trongnăm 2021 40 Thiết kế nghiên cứu 41 2.1 Quy trình nghiên cứu 41 2.2 Chọn mẫu nghiên cứu 42 2.3 Gỉa thuyết vể mối tương quan hiệu hoạt động kinh doanh nhân tố ảnh hưởng 42 2.4 Do lường biến .47 2.5 Phương pháp nghiên cứu .49 2.6 Mơ hình 50 Chương 3: Kết nghiên cứu 51 2.1 2.2 2.3 Mô tả tổng quan số liệu nghiên cứu 51 Kết mơ hình hồi quy 52 Kiểm định tự tương quan biến 52 Kiểm định đa cộng tuyến 53 Mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến 54 iii 2.4 2.5 Kết chạy mơ hình OLS 55 DANH MỤC BANG Kết luận 63 Chương 4: Một số khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam .66 Định hướng chung 66 Một số khuyến nghị 66 Kết luận chung 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO 71 PHỤ LỤC 74 Bảng Trang Bảng 2.1 Các tiêu bán lẻ hàng hoá 39 Bảng 2.2 Tổng hợp biến giả thuyết 48 Bảng 3.1 Kiểm định tự tương quan biến 53 Bảng 3.2 Kiểm định đa cộng tuyến 54 Bảng 3.3 Tổng hợp kết mơ hình với biến ROA 56 Bảng 3.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi với biến ROA 58 Bảng 3.5 Kiểm định tự tương quan với biến ROA 58 Bảng 3.6 Kết mơ hình khắc phục khuyết tật với biến ROA 58 Bảng 3.3 Tổng hợp kết mô hình với biến ROE 60 Bảng 3.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi với biến ROE 62 Bảng 3.5 Kiểm định tự tương quan với biến ROE 62 Bảng 3.6 Kết mơ hình khắc phục khuyết tật với biến ROE 62 iv Bảng 3.7 Bảng tổng hợp kết chiều ảnh hưởng biến từ hai mơ hình 63 Hình Hình 2.1 Tăng trưởng GDP quốc gia khu vực Asia Trang DANH MỤC37 HÌNH Hình 2.2 Tăng trưởng GDP Việt Nam 37 Hình 2.3 Chỉ số CPI 38 Hình 2.4 Doanh thu bán lẻ 39 Hình 2.5 Thu nhập khả dụng xu hướng thu nhập 39 Hình 2.6 Cơ cấu dân số 40 Hình 2.7 Mức bán lẻ hàng hố qua giai đoạn 41 Hình 2.8 Mơ hình tiến trình nghiên cứu 44 v vi chế việc đầu tư dài hạn doanh nghiệp tệ dẫn đến khả tốn doanh nghiệp Chính thế, để đảm bảo đầu tư dài hạn mang lại hiệu cao đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn đến kì trả nợ, doanh nghiệp cần phải phân bổ hợp lí mặt tỷ trọng nguồn vốn vay Ngoài việc đa dạng hóa kênh huy động vốn vấn đề cần ý đến Để thu hút ý nhà đầu tư, hình ảnh công ty cần phải cải thiện mức độ uy tín, thể qua kế hoạch chiến lược rõ ràng tương lai, mục tiêu mang lại hiệu lâu dài báo cáo tài chính, nhiên phải đảm bảo mức độ trung thực Mặt khác, doanh nghiệp cần phải thể lực quản trị Bằng cách nâng cao, cải thiện yếu tố trên, doanh nghiệp gây dựng hình ảnh tốt hơn, uy tín nhà đầu tư dễ dàng việc huy động vốn Mở rộng quy mơ cách có định hướng tính tốn Một kế hoạch mở rộng quy mơ có tính định hướng giúp doanh nghiệp có lợi cạnh tranh so với đối thủ đạt mức hiệu việc sản xuất kinh doanh Tuy nhiên vấp phải số hạn chế trình mở rộng tác động tiêu cực đến doanh nghiệp Bài nghiên cứu đưa số khuyến nghị sau Một sai lầm doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh khơng áp dụng quy trình gây dựng thành cơng trước áp dụng khơng hiệu quả, dẫn đến lãng phí việc đầu tư mở rộng gây thiệt hại kinh tế Về vấn đề này, doanh nghiệp cần lưu tâm đến yếu tố tạo nên thành cơng họ trước đó, thương hiệu, chất lượng yếu tố đổi thường xuyên tâm lý khách hàng để từ có phân tích đánh giá để lên kế hoạch, bước triển khai để mở rộng quy mơ có hiệu Dịng tiền yếu tố cần ý đến mở rộng Cần xác định, tính tốn lợi nhuận đạt so với chi phí đầu vào mở rộng quy mơ, lên khung thời gian hồn vốn cho kế hoạch mở rộng, đảm bảo nguồn lực đủ khả vận hành mở rộng 68 Ngoài tìm hiểu kĩ thị trường yếu tố nên quan tâm trước định mở rộng quy mô Nhiều doanh nghiệp phạm phải sai lầm mở rộng kinh doanh sản xuất mà chưa nghiên cứu kĩ thị trường đưa nhận định, đánh giá khơng sát với thực tế tính tốn doanh nghiệp Về vấn đề này, doanh nghiệp cần phải đầu tư tài lẫn thời gian để nghiên cứu thị trường cách kĩ càng, từ có chiến lược hợp lí để đáp ứng nhu cầu khách hàng, giải pháp cho thay đổi thị trường Cân đánh đổi lợi nhuận rủi ro kinh doanh Nguyên tắc đánh đổi rủi ro hiểu rủi ro khoản đầu tư cao lợi nhuận mà nhà đầu tư kì vọng lớn, hay nói cách khác phần lợi nhuận tăng thêm phần thưởng cho việc chấp nhận rủi ro Tuy nhiên có nhiều trường hợp phần lợi nhuận đạt không cao so với rủi ro mà doanh nghiệp phải chấp nhận dẫn đến hiệu việc sản xuất kinh doanh Chính thấy khơng phải rủi ro cao đồng nghĩa với lợi ích nhận lớn Nhà quản lí tài cần phải nắm bắt yếu tố để lựa chọn phương án đầu tư, sản xuất, kinh doanh khác phù hợp với tình hình tài kết mong muốn đạt Một nguyên tắc đánh đổi rủi ro lợi nhuận tham khảo là: Nếu hai phương án đầu tư, sản xuất, kinh doanh có mức tỉ suất lợi nhuận kì vọng giống nhau, doanh nghiệp nên chọn hội đầu tư có mức rủi ro thấp Ngược lại hai phương án có mức rủi ro, doanh nghiệp nên chọn phương án có lợi nhuận kì vọng cao Ket luận chung Ket đạt Bài nghiên cứu tổng hợp lý luận hiệu hoạt động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả, khái quát tình hình, thực trạng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng Việt Nam Ngoài ra, nghiên cứu trả lời câu hỏi nghiên cứu ban đầu: nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến 69 hiệu hoạt động đưa kết nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động doanh nghiệp Từ đưa số khuyến nghị cụ thể nhằm cải thiện hiệu hoạt động doanh nghiệp Hạn chế Bài phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh giới hạn giai đoạn năm từ 2013 đến 2020 đánh giá 44 doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng có đầy đủ liệu, chưa bao gồm phân tích, đánh giá doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng khác thiếu liệu để nghiên cứu, qua kết thống kê chưa phản ảnh thật tổng thể Các yếu tố khác yếu tố thị trường, yếu tố riêng biệt doanh nghiệp trình độ quản lý, cơng tác quản lý, đào tạo chưa tính đến mơ hình Dữ liệu mơ hình lấy từ báo cáo tài 44 doanh nghiệp, nhiên chất lượng báo cáo Việt Nam chưa cao, cịn chứa nhiều thơng tin chưa rõ ràng, minh bạch, cịn xuất sai lệch thơng tin làm ảnh hưởng đến kết thống kê Đề xuất cho hướng nghiên cứu Xuất phát từ hạn chế, tác giả đề xuất kiến nghị, gợi ý hướng cho nghiên cứu Thời gian nghiên cứu cần phải gia tăng lên, lấy thêm mẫu để xem xét tổng thể biến động ngành rõ nét hơn, sát từ đưa kết đặc thù với sai số nhỏ Mở rộng phạm vi nghiên cứu nghiên cứu thêm biến dự báo khác để nâng cao tính đại diện tổng thể 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO Hansen, H., Rand, J.and Tar, F (2002), SME Growth and Survival in Vietnam: Did Direct Government Support Matter? Baard, V.C and Van den Berg, A (2004), “Interactive Information Consulting System for South African Small Businesses”, South African Journal of Information Management, Vol.6, No.2 Onaolapo and Kajola (2010), Capital structure and firm performance: Evidence from Nigeria October 2010 European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences Memon, F., Bhutto, N A and Abbas, G (2012), Capital Structure and Firm Performance: A Case of Textile Sector of Pakistan Panco, R., and Korn, H (1999), “Understanding Factors of Organizational Mortality: Considering Alternatives to Firm Failure” Phạm, Ánh Tuyết (2017), Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, Tạp chí Khoa học Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh; Tzelepis, D and Skuras, D (2004), “The effects of regional capital subsidies on rm performance: an empirical study”, Journal of Small Business and Enterprise Development, 11(1), pp.121-129 Pouraghajan, A and Malekian, E (2012), “The Relationship between Capital Structure and Firm Performance Evaluation Measures: Evidence from the Tehran Stock Exchange”, International Journal of Business and Commerce, 1(9), pp.166181 Buse, L., Siminica, M., Circiumaru, D., Simion, D., Ganea, M (2010), “Analiza economico-nanciara Ed Craiova: Sitech”, Procedia Economics and Finance,22, pp.282-286 10 Panco, R., and Korn, H (1999), “Understanding Factors of Organizational Mortality: Considering Alternatives to Firm Failure” 11 Nagy, N (2009), Determinants of Profitability: What factors play a role when assessing a firm’s return on assets? 71 12 Iacobelli, A (2007), Determinants of Profitability: Empirical Evidence from the Largest Global Banks 13 Adlina, U N (2015), The determinants of the profitability of Malaysian public listed companies 14 Hoàng, Tùng (2016), Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp dầu khí Việt Nam 15 Jens, A and Schwellnus, C (2008) Do Corporate Income Taxes Reduce Productivity and Investment at the Firm Level? Cross-Country Evidence from the Amadeus Dataset 16 Mayende, S (2013) The Effects of Tax Incentives on Firm Performance: Evidence from Uganda Journal of Politices and Law; 6(4), 95-107 17 Rohaya, M N., NurSyazwani M F and Nor’Azam, M (2010) Corporate Tax Planning: A study on Corporate Effective Tax Rates of Malaysian Listed Companies International Journal of Trade, Economics and Finance, 1(2), 1-5 18 Ali, M., Ibrahim, P (2018) Inflation and Companies’ Performance: A CrossSectional Analysis Journal of Computational and Theoretical Nanoscience 24(6):4750-4755 19 Njwen Besong, R (2017) The Determinants of Profitability: Evidence from Japanese Automobile and Parts Industry 20 Petriaa, N., Caprarub, B., Ihnatovc, I (2015) Determinants of banks’ profitability: evidence from EU 27 banking systems 21 Khaled Al-Jafari, M and Al Samman, H (2015) Determinants of profitability: Evidence from industrial companies listed on Muscat Securities Market 22 Pratheepan, T (2014) A panel data analysis of profitability determinants empirical from Sri Lanka manufacturing companies 23 Asimakopoulos, I., Samitas, A., Papadogonas, T (2009) Firm-specific and economy wide determinants of firm profitability Greek evidence using panel data, vol 35, issue 11, 930-939 72 24 Phạm, Thị Hồng Quyên, Nguyễn, PHỤ LỤC Thị Thanh Bình, Trần, Thị Thanh Nhàn (2019) tố ảnhđịnh hưởng đến hiệu Bảng kếtNhân kiểm tự tương quanquả hoạt động doanh nghiệp vừa nhỏ Thừa Thiên - Huế ROA ROE SIZE GROWTH DTA GDP INF KTBQ TAX RISK SHORT,DTE YEARINB 25.pwcorrZeitun, R andTANGTian, G.G (2007) vol Australian Acounting Business and Financial Journal ROA ROE SIZE GROWTH TANG DTA GDP 26 Nguyễn, Lê Thanh Tuyền (2013) Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu ROA OOOO ROE O 4057 1.OOOO hoạt động kinh các1.OOOO công ty ngành sản xuất chế biến thực phẩm niêm SIZE O -1201 doanh O - 1151 GROWTH O - 0193 O - 0059 yết sàn chứng khoán Việt Nam 1.OOOO O 0532 TANG O -1027 O - 0551 -O.0381 DTA -O - 4405 1.OOOO -O _0222 O - 0142 -Ocứu 0370 27 Võ, Thị Tuyết (2015) Nghiên tố ảnh hưởng đến hiệu GDP -O 0275 Hằng -O 22Θ4nhân1.OOOO -O 0045 O.0933 O 0950 INF -O 0359 O 0913 -O 0207 O 0083 1.OOOO -O 0450 O 0295 dựngO 1169 KTBQ 4196 -O hoạt TAX động -OOcủa công ty ngành Xây niêm yết sàn chứng khoán 2175 -O 0205 -O 0485 0.6422 4Ễ43 -O 1438 -O _0493 O 2175 O 1285 -O 0314 RISK O 3369 O 0566 -O 0335 O - 345θ Việt Nam.SHORT O -OΘ71 -O 2035 -O 0342 -O 0413 O 1891 O - 0156 -O 0907 -O 0245 O 6023 O 0215 DTE -O - 2332 -O 2111 -O 4905 -O 0203 28 Nguyễn, Quốc NghịO Mai,O.0910Văn Nam Các Onhân tố -Oảnh hưởng đến 0780 -O 0628 (2011) Y^≡ARINB O -1341 -O 0857 0949 2433 -O 1383 0.0260 -O 0164 0164nhỏ -O _2374 hiệu hoạt động INFkinh doanh doanh nghiệp vừa -Ovà thành phố Cần O 0549 KTBQ O _0501 RISK -O 0433 SHORT Thơ Tạp chí khoa học, 19b 122-129 OIE 0.1462 29 Frisch,H (1990) Inflation: defintion and measurement In Therories of TΞARINB TAX inflation (2nd ed., pp.10-29) Cambridge Univ Press INF 30 Hall, KTBQ R.E (1982) Inflation: Cause and Effects Chicago: The University of TAIi Chicago Press RISK SHORT DTE TH ARTNB Bảng kiểm định đa cộng tuyến Vif Variable VIF RISK ≡IZΞ 1/VI F 3.22 S 58 O 108491 O 116556 DT DT TAX 2.34 2.29 1.95 O 427606 O 436668 O 512336 P GD INF TANG 1.75 1.74 1.42 O.570976 O 575238 O 703826 T SHOR KTBQ 1.22 1.21 O 819971 O 827479 1.19 1.11 O 841624 O 903421 A E TEARINB GROWT H Mean VIF S3 73 τreg ROA SIZE GROWTH TANG □TA G□P INF KTBQ TAX S ource SS Model Besidual 10249.7350 13578.0781 336 48 40.4109467 23827.8139 348 68.4707295 Total d= RISK SHORT □TE YEARINB Nu xnib MS er of ob≡ Ket mơ hình12Poor 85 OLS 1446 với biến Pto >ROA F b R-S QXiared Adj Ro = 349 = O OOOO O 4302 O 98 6.357 = Γl.— S QXia MSE = ot e RO Coe f A H SIZE GROWT TANG DTA GD INF KTBQ TAX RISK SHORT P DTE YEARINB cons -3.727445 8665805 -6.592261 -10.38466 3.794459 -10.33828 - 0282437 0000113 -299235 1.050927 3759169 0112521 23.45045 Ξtd Erc■.755004 84992 2.79986 2.700263 17.84912 28.66689 0075717 1.46∈-06 7459122 2.588095 5047231 0216831 6.127455 t 3O O O O O p> I t I O 94 02 35 85 21 36 73 69 42 41 74 52 83 O O O O O O O O O O O O OOO 309 019 OOO 832 719 OOO OOO OOO 685 457 604 OOO [95% Con Interval] -5.212575 - 8052541 -12.09972 -15.69621 -31.31565 —66.72747 -.0431375 8.38e-06 1.831989 -4.039984 - 6168984 - 0313997 11.39744 -2.242315 2.538415 -1.084799 -5.073107 38.90456 46.05092 - 0133499 0000141 4.766481 6.141839 1.368732 0539039 35.50346 Random.—effects GLS regression Group Variablez CuMl Nxuriber Hxuriber of ob≡ of groups = ⅛A-⅛⅛ within = Obs per gr oup Z = O 4887 between = overail = = 0-3744 = 0.3794 44 mi n = Wald chi2(12) = O (assumed) RO A SIΞΞ GROWT TAlT DT GD IHF KTBQ TAK RISK SHORT -T Ξ YEARINB CQns Prob > ≡vg = max = = Ket mơ hình REM với biến ROA corr(u_ir X) H G A P 349 7.9 281.54 0.0000 chi = Coef -6.581457 1.750855 -4.017474 -6.68622 6.51354 -11.97358 - 0076568 0000182 6.098939 4.756492 5269217 - 0826918 22.53063 Std- Err .8988678 5804779 2.843112 2.382969 10.60574 17.15086 0060187 1.87e-06 8365601 1.960138 3940218 0462506 8.444394 Ξ -7.32 3.02 -1.41 -2.81 0.61 -0.70 -1.27 9.75 7.29 2.43 1.34 -1.79 2.67 p> I Ξ I 0 0 0 0 0 0 000 003 158 005 539 485 203 000 000 015 181 074 008 [95% Conf -8.343205 6131391 -9.589871 -11.35675 -14.27334 -45.58864 - 0194533 0000146 4.459312 9146913 - 2453469 - 1733413 5.979923 Interval] -4.819708 2.888571 1.554923 -2.015686 27.30042 21.64148 0041397 0000219 7.738567 8.598292 1.29919 0079577 39.08134 74 Fixed-effects (within) regression Group variable : COMl ITiJTTLb er of ob≡ Nvuriber of groups = R-SQ : Otss per group: within — 0.5198 between = O IfiOii overall = O IS09 CQEE(U_1, Xb) RO A H P E SIZE GROWT TANG DTA GD INF KTBQ TAX RISK SHORT DT TTAjRINB cons sigma _ U H Coef Std Err t 1.178732 5804664 3.054991 2.44091 10.23248 16.47029 0059533 2.Ils-Ofi 9521303 1.920669 4006265 0995946 12.92962 -4.24 4.22 -0.51 -2.70 0.27 -0.50 —0.60 10.27 8.37 2.90 1.29 -4.70 -0.99 11.187966 3.562218 90795445 < fraction of variance due -5.00038 2.447374 BISK SHOBT D lest: Hc 087212 3.775346 -.0035468 0000216 - 0076568 0000182 00411 3.41e-06 5.574402 4.756452 8175106 5265217 - 0107416 Kiểm định Hausman với biến ROA 7.571624 6.058535 1.872685 - 4683238 = inconsistent difference i =: Prob>chi2 = - 0826518 - 385632 = consistent under Her ezz under Hc and Ha, icient under He, n Coezzicients chi2(10) = sqrt(diag(V_b-V_B)) S Ξ (b-B)’[(V_b-V_ 23.30 5286755 -3.755532 -8.138235 F test that all u_i=o ::-11.37358 FIt I -5.00039 2.447Θ74 -1.543926 -e.599008 2.717603 -S 198235 - 0035469 0000216 7.971624 574402 51619 - 4693239 -12.78314 IANG A S Prots > F - Ccezzicients -(b) (B) randan ZiJied SIΞΞ GROWT — a-trg = Ei=:: = Kết mơ hình FEM với ROA = -0.7954 = 34 Prob > F = 0.0000 5.75e-07 4546635 0724461 0882041 obtained Zrem JLtreg obtained Zrem JLtreg net systematic B) ^ ■:-!) ] (br-B) 0.0057 75 Fixed-effectS (within) regression Mumb e r Group variable: COMl Humb e r R-S q : Obs per within = between = overall = CZ obs = CZ groups = 44 gr cup : = O 5188 = Kiểm định phương sai sai số thay đổi với biến avg ROA = = O 1606 = O 1808 7.S max = (12,43 all )= i HO: sigma (i) *2 = sigmaʌz F for C C r r(u_ir Kb) 343 = -O 7554 Pr ch :- ChiS (44) =(Ξtd Erob>chi2 = 5Ễ22.50 Err O-QQOO adjusted f F 8.52 = er 44 clusters 0.0000 in COMl) Rebus t RO A ΞIΞΞ GSOWIH TANG DT A P GD INF KTBQ TAK Coef t p> I t I Kiểm địnhStd tựΞrr.tương quan với biến ROA [SSI Gcnz Interval] -5.00038 2.316886 -2.16 0.037 -3 673047 - 3277125 2.447874 7304106 3.3 DTA GDP 0.002INF KTBQ TAX 874861 3.820888 Xtserial H□A ΞIΞE GROWTH TANG RISK SHORT DTE YEARINB -1.543826 5.08558 -0.30 0.763 -11.80078 8.712331 -6.553008 2.05833 Hccldridge test for autσccrrelaticn in-3.21 panel data 2.717608 12.41431 0.22 HO: nc first-order autocorrelation -8.158235 F( 1, - 0035468 15.67383 43) = 0083613 Prob :=■ F = 0.003 -10.75003 0.828 -22.31823 27.75345 8.7080.604 0.674 □ 0051 -33.81882 23.42335 -O 42 - 0204102 0133165 -5.02e-06 0000483 -O 52 -2.447331 0000216 0000132 1.64 0.103 RISK 7.371624 2.404212 3.32 0.002 3.123068 12.82018 SHORT 5.574402 1.22 1.372758 D Kết mơ hình khắc2.48 phục 0.017 khuyết tật1.047185 với biến ROA 2.244868 10.10161 51618 YEARINB - 4683238 _cons -12.78314 2807646 22.6828 0.231 - 3403881 -1.61 0.115 -1.054706 -O 56 0.576 -58.54754 1180588 32.58125 76 Source SS Hcdel df 15066.9257 Elesidual 12 45943.3149 33 Numb HS er 1255.57715 TT1 J - I ɪ Ll Prob of obs = 349 Cl -IO ɔ.±U J J ∙c J F > R-Squared 136.736056 J -⅛ J⅛O squared — Root HSE 0.0000 = 0.2470 = 11.693 TL U.££U± Ket mơ hình OLS với biến ROE 34 Poor 175.316784 Total = 61010.2407 RO Coef E SIZE GROWT H -4.141691 8695955 TANG A ZT -3.337132 0.003 0.578 -6.873539 -2.205689 -1.409843 3.94488 -0.65 6.793663 0.517 -13.46793 0.086 -1.210036 Z- 38.46904 32.83287 1.17 0.242 -26.11485 18.33081 103.0529 INF -30.14157 52.73181 -0.57 0.568 -133.8676 KTBQ - 0424661 0139278 -3.05 0.002 - 0698628 TAX 0000124 2.69e-06 4.62 0.000 7.14e-06 4.817252 1.372081 3.51 OOl 2.118301 7.516202 1.34 0.182 -2.992063 15.73706 0.527 -2.414466 1.238036 6.3725 - 5882147 YEARINB 023712 2.186866 4.760716 9284216 -0.63 73.5845 - 0150694 0000177 0398854 0.59 0.553 - 0547445 1021685 11.27125 0.19 0.846 -19.98424 24.35797 Obs per group: within = 0.3945 = between = 0.1625 avg = 7.9 overall = 0.1922 max = = 171.73 Wald chi2(12) u_ir X) = (assumed) RO E Coef -12.31054 SIZE GROWTH TANG P Interval] -2.98 0.56 1.72 _cons A [95% Conf 4.967046 ZT corr ( 5.15025 p> I t I 8.560388 SHORT R-S q: 1.388805 1.5634 t DT RISK Ξ Std Err Prob > chi2 Std- Err 1.654881 ≡ -7.44 0.0000 p> I Ξ [95% Conf- I 0.000 -15.55405 1.07933 2.96 0.003 Kết mơ hình REM với biến ROE 1.083805 3.199253 -3.057977 0.561 -13.37171 DT 2.810727 4.420388 0.64 0.525 -5.853074 GD 41.58378 19.74358 2.11 0.035 -0.58 31.92716 -D 64 2.887063 -9.067033 5.314702 7.255755 11.47453 80.28049 0.524 -82.93856 42.21362 KTBQ 000299 0111847 □ 03 □ 979 - 0216227 0222207 TAX 0000219 3.45e-06 6.34 0.000 RIS?: 13.02995 1.544631 8.44 8.26643 3.644085 2.183958 7314657 INF SHORT ZTE YEARINB -20.36247 5.262205 Interval] - 1278027 0839289 _cons 9.247272 15.47501 S i gma_u 9.4427937 sigma_e 6.6420567 rho 66899884 (fraction 0000151 0000286 □ LlLlO 10.00253 16.05738 2.27 □ 023 1.124156 15.4087 2.99 0.003 7503115 3.617604 0.128 - 2923004 036695 0.550 -21.08319 39.57774 -1.52 0.60 of variance due to Ll_i) 77 Fixed-effects (within) regression Group variable: DOMl NiJUTiter of obs Number of groups = R-S q : Obs per group: within = 0.420 between = 0.0724 overail = 0.0952 = 349 = avg = max = Kết mơ hình FEM với biến ROE S corr(u_i, Xb) = -0.0011 RO E TH G P O Coef SIZE ■GROW TJUff DTA GD INF ETB TAX RISK SHORT -T Ξ YEARIJffB _cons Std Err -11.67974 4.479245 637565 1.727232 35.42868 -14.27911 0073071 0000264 17.5229S S 717195 2.706057 - 73503 -40.06753 S i gma 2.197846 1.082329 5.69629 4.551282 19.07933 30.71026 0111004 3.93≡-06 1.775327 3.58125 747002 1857025 24.10838 IS 526919 6.6420567 88610981 U sigma t ( fraction F test that all u_i=o: F F P -ItI 0 0 0 0 0 0 000 000 644 705 064 642 511 000 000 016 000 000 098 due ib-B) 6307965 1.279992 1.446339 0805079 5.695542 2.181035 TJUff 2.637565 G DT 1.727232 2.810727 -1.083495 A GT 35.42868 41.58378 -6.155099 0073071 TAX 0000264 -20.36247 1.083669 6.083366 000299 0070081 Kiểm định Hausman với biến ROE 0000219 4.59e-06 1.88e-06 RISK 17.52298 13.02995 4.493023 8751577 SHOR 8.717195 8.26643 4507648 ZT 2.706057 T Ξ -14.27911 YEJkRINB - 73503 b B Test: Ho = inconsistent difference i 5220991 1515587 - 6072273 1656543 n coefficients r ChiZ(Il) = = Prob>chi2 = 2.183958 - 1278027 = consistent under Har eff Cb-B) [(V-b-V25.72 F=Q.0000 S qr t ■; di a g {v_b-V_B) ) S-E H -3.057977 -7.354178 6.609369 13.84839 10.68458 72.97858 46.16155 0291538 0000342 21.01699 15.76543 4.176227 - 3695502 7.380011 Difference -11.67974 4.479245 IHF -12.31054 3.199253 0.0000 Interval] to U i) Prob > SIZE GROWT KTBQ -16.00531 2.349122 -8.573266 -7.230117 -2.121219 -74.71976 - 0145396 0000187 14.02897 1.668961 1.235887 -1.10051 -87.51507 40 - Coefficients (b) (B) random fixed E = [95% Conf under Ho and Har icient under Hor obtained from Xtreg obtained from JItreg not systematic B)ʌ (-1)] (b-B) 0.0071 78 Fixed—effects (within) regression Group variable : COHl a-≡q: IIturiber CZ obs = IIturiber CZ grcups = between = overall = = O 420? = Kiểm định phương sai sai số thay đổi với biến avgROE = = 0.0724 = 0.0952 C C r r ■: u_i r Kb) SO E = -O 8011 IANG DT GD INF Ercb :- F Chi2 (44) = Prob⅛hi2 = Coef (Sfcd- p> I t I [9B⅛ Conf 3.974306 -2.94 0.005 -19.6947 = 9.45 = 0.0000 in COMl) Interval] -3.664792 Xtserial R□E1.024112 SIZE GROWTH TANG TAX RISK SHORT DTE YEARINB 4.479245 4.3 DTA GDP 0.000INE KTBQ2.413927 6.544564 2.637565 7.130326 0.3 0.713 -11.74211 17.01724 Wccldridge test far autocorrelation in7panel 1.727232 5.010064 0.3 data 0.732 -8.376524 11.83099 HO: ne Zirst-Crder autQccrrelaticn 35.42868 23.95161 1.4 0.146 -12.87435 83.73171 F( 1, 43) = 38.004 Ercb > F = a 0000 -14.27911 29.67855 -O 48 0.633 -74.13161 45.57339 0073071 0122129 0000264 0000146 SISK 17.52298 4.500475 SHOSI 8.717195 -CCtIS 44 clusters t TAX D adjusted for Sobust Std Err KTBQ YEAfiINB 4715.47 Err ũ.ũũũũ Kiểm định tự tương quan với biến ROE -11.67974 ΞIΞΞ GSOWIH 7.9 max = HO: aiqma(i}'2 = 8igma*2 for allFi12,43) i P 44 Obs per group: within = A 349 60 O 0.553 - 0173226 0319368 1.8 0.078 -3.06e-06 0000559 3.8 0.000 8.446905 26.59905 3.3 0.002 Kết mơ4.152932 hình khắc9 phục khuyết tật với ROE 2.1 0.042 3420096 8119516 - 73503 4251787 -1.73 0.091 -1.592485 1224246 39.16622 -1.02 0.312 -119.0537 38.91868 -40.06753 1.0686 17.09238 2.706057 4.343513 79 Data khóa luận.xlsx Data khóa luận 2.xlsx Nguyễn Việt Long_20A4011081_ g 80 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN VÀ XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP Nhận xét giáo viên hướng dẫn Hà Nội, ngày tháng năm 2021 GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN (Ký tên ghi rõ họ tên) PSG.TS Mai Thanh Quế 81 Nhận xét xác nhận đơn vị thực tập 8283 ... NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CHẤT LƯỢNG CAO ∙^ω‰to∙ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG... tài ? ?Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty ngành hàng tiêu dung niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? ?? Tổng quan nghiên cứu • Các nghiên cứu nước ngồi Trong nghiên. .. Chính, Trường Học viện Ngân Hàng, sau ba tháng thực tập em hoàn thành Khóa luận tốt nghiệp ? ?Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng niêm yết thị trường chứng