039 áp dụng mô hình CAMEL trong phân tích đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ÁP DỤNG MƠ HÌNH CAMEL TRONG PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Sinh viên thực hiện: Nguyễn Như Ngọc Lớp: K20CLCC Khóa học: 2017 - 2021 Mã sinh viên: 20A4011160 Giảng viên hướng dẫn: TS Dương Ngân Hà Hà Nội, tháng năm 2021 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ÁP DỤNG MƠ HÌNH CAMEL TRONG PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Sinh viên thực hiện: Nguyễn Như Ngọc Lớp: K20CLCC Khóa học: 2017 - 2021 Mã sinh viên: 20A4011160 Giảng viên hướng dẫn: TS Dương Ngân Hà Hà Nội, tháng năm 2021 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp với đề tài “Áp dụng mơ hình CAMEL phân tích đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Chứng khốn” cơng trình nghiên cứu cá nhân em, thực sở nghiên cứu lý thuyết thực tế hướng dẫn tận tình TS Dương Ngân Hà Các số liệu, nội dung tham khảo trích dẫn hồn tồn trung thực kết luận khóa luận chưa cơng bố nghiên cứu khoa học Mọi chép không hợp lệ, vi phạm quy chế em xin chịu trách nhiệm hoàn toàn Hà Nội, ngày tháng năm 2021 Sinh viên Nguyễn Như Ngọc i LỜI CẢM ƠN Để hoàn thiện nghiên cứu này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành, sâu sắc đến thầy, trường Học Viện Ngân Hàng nói chung thầy, khoa Tài nói riêng tạo điều kiện cho em học hỏi, rèn luyện tích lũy kiến thức kĩ suốt năm học vừa qua, để từ em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Dương Ngân Hà tận tình hướng dẫn hỗ trợ em suốt trình thực khóa luận tốt nghiệp Do kiến thức kinh nghiệm thân nhiều hạn chế nên khóa luận tốt nghiệp khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận chia sẻ góp ý từ phía thầy để em hồn thiện khóa luận tốt nghiệp tốt Cuối cùng, em xin kính chúc q thầy dồi sức khỏe thành công sống công việc Em xin chân thành cảm ơn! Nguyễn Như Ngọc ii MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCK THÔNG QUA MƠ HÌNH CAMEL 1.1 Tổng quan hoạt động kinh doanh CTCK 1.1.1 Khái niệm đặc điểm CTCK .6 1.1.2 Chức CTCK 1.1.3 Nguyên tắc hoạt động CTCK 1.1.4 Nghiệp vụ CTCK 10 1.2 Tổng quan hiệu hoạt động kinh doanh CTCK 15 1.2.1 Khái niệm phân tích hiệu hoạt động kinh doanh 15 1.2.2 Sự cần thiết phân tích hiệu hoạt động kinh doanh 15 1.2.3 Các phương pháp đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh .16 1.3 Tổng quan mơ hình CAMELS .17 1.3.1 Giới thiệu chung mơ hình CAMELS .17 1.3.2 Nội dung mơ hình CAMEL áp dụng cho CTCK Việt Nam 18 1.3.3 Phương pháp chấm điểm 22 CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK THƠNG QUA MƠ HÌNH CAMEL 25 2.1 Giới thiệu CTCK mẫu nghiên cứu 25 2.1.1 Giới thiệu chung Cơng ty Cổ phần chứng khốn SSI (SSI) 25 2.1.2 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) 26 2.1.3 Giới thiệu chung Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á - Thái Bình Dương (APEC) .27 iii 2.2.1 DANH MỤCAdequacy 28 VIẾT TẮT Mức độ an tồn vốn - Capital 2.2.2 Chất lượng tài sản có - Asset Quality 32 2.2.3 Khả quản lý - Management 35 2.2.4 Khả sinh lời - Earnings .38 2.2.5 Khả khoản - Liquidity .42 2.3 Kết đạt 44 2.4 Những hạn chế nguyên nhân 45 CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK 50 3.1 Phương hướng hoạt động năm 2021 .50 3.1.1 Triển vọng kinh tế vĩ mô 50 3.1.2 Triển vọng phát triển ngành chứng khoán 51 3.2 Một số giải pháp kiến nghị nâng cao hiệu hoạt động CTCK 52 3.2.1 Giải pháp cho CTCK 52 3.2.2 Kiến nghị cáccơ quan quản lý nhà nước 57 KẾT LUẬN 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 62 PHỤ LỤC 64 Từ viết tắt Ngun nghĩa CK Chứng khốn CTCK Cơng ty Chứng khốn TTCK Thị trường chứng khoán TNHH Trách nhiệm hữu hạn CPCK Cổ phần chứng khốn TCTC Tổ chức tài TCTD Tổ chức iv tín dụng UBCKNN Ủy ban chứng khốn Nhà nước HĐQT Hội đồng quản trị SSI Cơng ty Cổ phần Chứng khốn SSI APEC Cơng ty Cổ phần chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương BSC Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam HOSE Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh HNX Sở Giao dịch chứng khốn Hà Nội NHTM Ngân hàng thương mại NHNN Ngân hàng Nhà nước NPT Nợ phải trả NH Ngắn hạn DH Dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu NV Nguồn vốn TTS Tổng tài sản BCTC Báo cáo tài TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh v Bảng Bảng 1.1 Trọng số tlêu xếp hạng thuộc yếu tố C Trang 19 Bảng 1.2 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếuMỤC tố A BẢNG DANH 2Õ Bảng 1.3 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếu tố E 21 Bảng 1.4 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếu tố L 22 Bảng 2.1 Tổng nguồn vốn tốc độ tăng trưởng ba CTCK giai đoạn 28 2018 - 2020 Bảng 2.2 Tổng NPT VCSH ba CTCK giai đoạn 2018 - 2020 29 Bảng 2.3 Tỷ trọng cấu tổng nguồn vốn ba CTCK giai đoạn 2018 29 - 2020 Bảng 2.4 Giá trị tiêu yếu tố C theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 30 2018 - 2020 Bảng 2.5 Giá trị tiêu yếu tố A theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 33 2018 - 2020 Bảng 2.6 Tình hình tổng doanh thu tốc độ tăng trưởng ba CTCK 38 giai đoạn 2018 - 2020 Bảng 2.7 Lợi nhuận sau thuế tốc độ tăng trưởng ba CTCK giai 40 đoạn 2018 - 2020 Bảng 2.8 Giá trị tiêu yếu tố E theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 41 2018 - 2020 Bảng 2.9 Giá trị tiêu yếu tố L theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 2018 - 2020 vi 42 CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK 3.1 Phương hướng hoạt động năm 2021 3.1.1 Triển vọng kinh tế vĩ mô Bối cảnh vĩ mô giới cho thấy tăng trưởng tồn cầu khả hồi phục tích cực năm 2021 Ngân hàng Trung ương nước chủ chốt khả cao tiếp tục trì lãi suất điều hành mức thấp hành hết 2021, tiền đề để NHNN tiếp tục giữ lãi suất điều hành mức hành, điều chỉnh giảm thêm bối cảnh lạm phát kiểm soát mục tiêu trung bình 4% Mơi trường lãi suất động lực tích cực việc đẩy mạnh hồi phục kinh tế vĩ mô Việt Nam Trên sở đó, kinh tế Việt Nam dự báo tăng trưởng mạnh mẽ nhiều so với 2020 Đây năm kế hoạch năm giai đoạn 2021 - 2025, Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng bình qn 6,5 - 7% Điều đáng nói quy mơ GDP giai đoạn điều chỉnh, khác với giai đoạn trước đây, mức tăng trưởng dựa sở cao dự báo khả quan Tình hình kinh tế dự kiến tốt dần lên có tác động tích cực tiêu dùng xuất nhập Cùng với đó, sóng chuyển dịch sản xuất khỏi Trung Quốc khả tiếp tục năm 2021, theo thử thách Việt Nam có thực hưởng lợi từ sóng hay khơng Tình hình kinh tế nội khả quan, với mũi nhọn tiêu dùng, xuất nhập khẩu, giải ngân vốn ngân sách, bước đầu cho thấy kết tích cực, tiếp tục đóng vai trị trụ cột hồi phục 2021 Triển vọng GDP khả chịu tác động tiêu cực phần dịch bệnh khơng kiểm sốt tốt quốc gia đối tác chủ chốt Tuy vậy, tình hình vĩ mơ vững vàng với sách tiền tệ - tài khóa trì động lực tích cực giúp Việt Nam có khả đạt mức tăng GDP 7,0% 2021 Bên cạnh đó, NHNN kỳ vọng trì sách tiền tệ nới lỏng 50 trần tăng trưởng tín dụng cho NHNN lùi thời hạn áp dụng tiêu chuẩn an tồn tài cao NHTM 3.1.2 Triển vọng phát triển ngành chứng khoán Các chuyên gia chứng khoán nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng vào tăng trưởng mạnh mẽ thị trường năm 2021 từ dấu hiệu tích cực, lạc quan TTCK năm 2020 Thứ nhất, việc lãi suất huy động trì mức thấp khiến CK tiếp tục trở thành kênh huy động vốn kênh đầu tư sinh lời hấp dẫn với nhà đầu tư Ngoài ra, định giá TTCK Việt Nam hấp dẫn so với nước khu vực châu Á, điểm nhấn quan trọng giúp thu hút dòng vốn ngoại mở rộng quy mô thị trường Thứ hai, tăng trưởng GDP Việt Nam bật tăng mạnh trở lại từ thấp năm 2020, nhờ hồi phục đến từ khu vực công nghiệp - xây dựng, dịch vụ cải thiện cầu tiêu dùng nội địa, vốn đầu tư xuất Thứ ba, khoản thị trường cải thiện nhờ dòng vốn nội xu hướng chuyển dịch vốn ngoại, dẫn đến tăng mức độ hấp dẫn thị trường Bên cạnh đó, triển vọng nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường yếu tố giúp TTCK đón nhận trở lại dòng vốn ngoại chảy mạnh, đồng thời cải thiện chất lượng quy mô thị trường Xây dựng sản phẩm T+0 hay bán chứng khoán chờ phái sinh cổ phiếu góp phần hỗ trợ nâng hạng TTCK Việt Nam Ngoài phải kể đến triển vọng hồi phục diện rộng doanh nghiệp niêm yết Tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết kỳ vọng có hồi phục mạnh mẽ, mức tăng trưởng lợi nhuận lên tới 25% Như vậy, thời gian tới CTCK có thêm vừa hội thách thức mục tiêu mở rộng doanh thu, giảm chi phí, tăng hiệu hoạt động Điều địi 51 3.2 Một số giải pháp kiến nghị nâng cao hiệu hoạt động CTCK 3.2.1 Giải pháp cho CTCK a Nâng cao lực tài cơng ty Nâng cao lực tài giải pháp lâu dài khơng CTCK nghiên cứu mà cịn hệ thống CTCK Việt Nam nói chung Nâng cao lực tài trước hết nâng cao lực vốn, cụ thể vốn chủ sở hữu Có nhiều hình thức nâng cao lực vốn, phải kể đến tăng vốn điều lệ theo phương thức truyền thống phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu trái phiếu chuyển đổi Trong thời gian qua, ngày nhiều CTCK chọn thực tăng vốn hình thức phát hành trái phiếu thay phát hành cổ phiếu, tận dụng lợi chắn thuế đảm bảo mức độ an tồn tài cho phép Hơn nữa, trái phiếu chuyển đổi khơng cịn khái niệm xa lạ nữa, từ lựa chọn tốt cho CTCK tận dụng ưu trái phiếu cổ phiếu Cụ thể, SSI CTCK tiên phong thành công hai lần phát hành trái phiếu chuyển đổi công chúng riêng lẻ Bên cạnh đó, CTCK cần thận trọng lựa chọn đối tượng tăng vốn Ngoài việc thu hút nguồn vốn từ thành phần cổ đơng đại chúng, CTCK dựa vào tiềm lực tài từ cổ đơng lớn cổ đơng chiến lược Các CTCK đảm bảo gói dịch vụ liên kết với ngân hàng cho nhà đầu tư quản lý tài chính, hạn mức tín dụng Điển hình BSC công ty tận dụng ưu vốn, mạng lưới hoạt động kinh nghiệm quản lý tài từ ngân hàng BIDV để có nguồn khách hàng doanh nghiệp tổ chức tiềm Hơn nữa, tham gia góp vốn TCTC nước tăng cường lực quản lý, kinh nghiệm hoạt động tính chun nghiệp Sự góp vốn mang tính chiến lược bền vững so với công ty nước họ đầu tư để kinh doanh không mua bán 52 châu Á Sự trọng hợp tác đầu tư mang lại hiệu cho SSI mảng môi giới cho nhà đầu tư Nhật Bản nói riêng cho nước ngồi nói chung Đây học kinh nghiệm cho CTCK khác vận dụng vào bối cảnh đặc thù Để lựa chọn hình thức đối tượng tăng vốn hợp lý, CTCK cần tình hình kinh tế, thị trường đặc điểm công ty, đồng thời cân nhắc ưu nhược điểm hình thức tăng vốn Ngồi ra, phương án tăng vốn có yêu cầu quan trọng tính hiệu tính khả thi phương án Nếu khơng cân đến hai yếu tố đó, việc tăng vốn trở thành gánh nặng cho hoạt động kinh doanh CTCK b Nâng cao lực quản lý, điều hành công ty Qua kết nghiên cứu cho thấy CTCK có khả quản lý tương đối tốt Tuy nhiên để trì nâng cao lực quản trị cần phải thực số giải pháp Cụ thể CTCK cần phải xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp với hoạt động công ty, tập trung vào mảng hoạt động mạnh thu hẹp mảng không hiệu quả, rủi ro cao Thông qua việc tận dụng hội TTCK để nghiên cứu, phát triển, đa dạng hóa sản phẩm nâng cao chất lượng dịch vụ, mang lại lợi ích tối đa cho khách hàng, công ty cần củng cố đẩy mạnh hoạt động kinh doanh cốt lõi Việc lấy khách hàng làm trọng tâm chìa khóa dẫn đến cánh cửa thành cơng ngành dịch vụ tài Chính thế, CTCK cần kết hợp nhiều sách tối ưu dành cho khách hàng nhằm trì lượng khách hàng cũ, vừa tăng thêm khách hàng Trước hết, để nắm rõ phục vụ tốt nhu cầu khách hàng, công ty cần phải phân loại khách hàng thành nhóm khác để có sách phù hợp riêng phục vụ nhóm Sau liên tục 53 hóa quy trình nghiệp vụ cơng ty nhằm nâng cao tính hiệu quả, đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật, đặc biệt phương diện quản lý rủi ro, kiểm soát nội Bên cạnh CTCK phải thành lập hệ thống quản trị rủi ro tách biệt để định kỳ đánh giá tình hình thị trường, giám sát chặt chẽ hoạt động kinh doanh lập hạn mức đầu tư Ngoài CTCK cần có biện pháp xử lý rủi ro xây dựng chiến lược chế kiểm soát cho loại rủi ro định Khi cho biện pháp xử lý rủi ro, cần phải định kỳ theo dõi tính hiệu biện pháp đảm bảo tính phù hợp với điều kiện thay đổi c Nâng cao khả cạnh tranh - Xây dựng sách hợp lý cho đối tượng khách hàng: Đối với khách hàng mở tài khoản, cơng ty thiết kế chương trình ưu đãi giảm phí giao dịch hay ưu đãi lãi suất margin tháng đầu Đặc biệt với khách hàng mới, nhân viên thuộc phận dịch vụ hay tư vấn phải chăm sóc nhiệt tình nhóm khách hàng có sức ảnh hưởng tương đối lớn với uy tín sau công ty Đối với khách hàng thân thiết, cơng ty nên có chương trình riêng tốt Đặc biệt, khách hàng giới thiệu cho cơng ty khách hàng cơng ty nên có ưu đãi đặc biệt hoa hồng Qua sở đó, cơng ty tiếp cận thêm khối lượng khách hàng mà ban đầu có sở niềm tin thông qua khách hàng trước - Xây dựng chương trình tiếp thị sản phẩm phát triển thương hiệu cơng ty: Một ví dụ điển hình chứng khốn APEC, có tuổi đời phát triển 54 dàng tiếp cận Mặt khác, CTCK hướng đến tuyển dụng trường đại học, bạn sinh viên chuyên ngành Tài Kinh tế thông qua việc tài trợ cho thi tìm hiểu CK Đây chiến lược hiệu vừa nhằm quảng bá hình ảnh cơng ty đến với nhiều sinh viên khách hàng tiềm sau này, vừa thu hút nhân với chất lượng tốt Ngoài ra, với đối tượng khách hàng người đầu tư, cơng ty tổ chức buổi hội thảo, tọa đàm hội đầu tư, chia sẻ kỹ từ chuyên gia giàu kinh nghiệm Cịn với nhà đầu tư chưa có nhiều kinh nghiệm phận dịch vụ cơng ty với đặc thù nghiệp vụ tiếp xúc trực tiếp với khách hàng nên có buổi gặp mặt trao đổi nội dung phân tích kỹ thuật, phân tích giúp nhà đầu tư có thêm nhận thức tổng quan thị trường trau dồi kiến thức, tạo dựng niềm tin cơng ty Vì vậy, để có thương hiệu uy tín tốt mắt khách hàng, công ty phải cố gắng nỗ lực thực tốt dịch vụ mà cung cấp Mức độ hài lịng khách hàng thước đo định phát triển doanh nghiệp d Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Các công ty cần phải nâng cao chất lượng nguồn nhân lực hay tái cấu lại đội ngũ nhân thời điểm biến động thị trường Hơn nữa, chiến lược phát triển nhân cần có nhìn dài hạn - Tuyển dụng nhân lực: Để rút kinh nghiệm từ giai đoạn thị trường tăng nóng, tuyển dụng nhân ạt, phương án tuyển dụng đội ngũ nhân nên dựa theo tiêu chí lựa chọn người thực có trình độ hiểu biết, đam mê với chứng khoán, đặc biệt 55 - Nâng cao trọng công tác đào tạo nhân sự: Các CTCK nói chung hoạt động mơ hình trung gian người mua người bán nên phải nâng cao chất lượng nguồn nhân lực công ty, không nâng cao chất lượng chuyên mơn mà cịn nâng cao đạo đức nghề nghiệp đội ngũ nhân viên làm nghề kinh doanh CK Đặc biệt thị trường phát triển hội nhập toàn cầu sâu rộng đòi hỏi CTCK phải xây dựng đội ngũ nhân trình độ cao nhằm phát triển sản phẩm dịch vụ đáp ứng nhu cầu đa dạng nhà đầu tư nước Đối với nhân viên mới, công ty cần thường xuyên tổ chức buổi đào tạo nghiệp vụ, kiến thức đầu tư chứng khốn, sales, giao tiếp Cơng ty đưa vào triển khai hình thức đào tạo nhân viên cũ kèm nhiều nhân viên với mục đích để nhân học hỏi trực tiếp kiến thức nghiệp vụ từ người trước nhằm giúp đỡ trình làm việc Bên cạnh đó, nhân lâu năm, công ty cần tổ chức định kỳ buổi đào tạo chuyên sâu chuyên môn kỹ Ngồi ra, cơng ty khuyến khích cán nhân viên tham gia khóa học UBCKNN tổ chức, mời chuyên gia nước giảng dạy cố gắng tạo điều kiện đưa cán khảo sát thực tế TTCK nước giới để học hỏi thêm mở rộng tầm nhìn - Chính sách đãi ngộ: Chính sách đãi ngộ nhân tố quan trọng giúp công ty giữ nhân chất lượng cao môi trường cạnh tranh gay gắt CTCK Ngồi lương, thưởng theo quy định CTCK nên có phần thưởng thêm dựa đóng góp hiệu suất làm việc nhân viên Ngoài ra, nhân tố phi vật chất khác môi trường làm việc lành mạnh, cạnh tranh bình đẳng góp phần khơng nhỏ cống hiến nhân viên với công ty 56 công, đồng thời phải có chức kiểm tra chấp nhận liệu từ hệ thống giao dịch Sở Bên cạnh đó, CTCK phải đào tạo nhân viên phụ trách giao dịch trực tuyến có trình độ chun mơn Ngồi ra, xây dựng quy định quy trình kiểm soát quản trị rủi ro liên quan đến giao dịch trực tuyến Xây dựng hệ thống mang tính bảo mật cao, bảo vệ hiệu hệ thống tài khoản khách hàng trước rủi ro bị đánh cắp Đối với phần mềm giao dịch dành cho khách hàng, ngồi việc cung cấp hình thức đặt lệnh trực tuyến, phần mềm phải cung cấp cho nhà đầu tư công cụ hỗ trợ đầu tư tốt nhận báo cáo ngày tuần qua email, ứng trước tiền bán trực tuyến Mặt khác, hệ thống phải có tính kiểm sốt phịng ngừa rủi ro trình vận hành Hạn chế lỗi cơng nghệ, sai sót dẫn đến vi phạm bị thực chế tài xử phạt quan quản lý, mà hết, làm suy giảm lòng tin khách hàng f Củng cố uy tín thương hiệu: Biện pháp nâng cao hình ảnh CTCK đến với công chúng đơn giản tận dụng hoạt động đưa tin thường xuyên đầu tư CK công bố thông tin giao dịch, báo cáo tư vấn đầu tư Các CTCK cần tiến tới quảng bá hình ảnh TTCK nước ngoài, chắn kênh thu hút nguồn vốn hiệu CTCK Việt Nam từ nhà đầu tư nước muốn giao dịch thị trường đà phát triển TTCK Việt Nam Chiến lược phát triển thương hiệu đòi hỏi phải xây dựng sở tầm nhìn dài hạn có kinh phí đầu tư Chiến lược xây dựng hệ thống nhận diện thương hiệu cho CTCK biểu tượng, phương châm phục vụ, mục tiêu phát triển Tiếp đó, thực chiến lược hoạt động công ty thông qua cơng bố đăng tải thơng tin có liên quan đến cơng ty truyền thơng, báo chí, tổ chức kiện hội nghị khách hàng Mặt khác, tích cực tham gia hoạt động xã hội để nâng cao hình ảnh CTCK đồng thời cịn trách nhiệm doanh nghiệp với cộng đồng 3.2.2 Kiến nghị quan quản lý nhà nước 57 trường, địi hỏi phải có quản lý giám sát chặt chẽ, khoa học với đối tượng tham gia thị trường Quản lý giám sát tốt đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư, đảm bảo tính cơng minh bạch TTCK, đồng thời hạn chế gian lận phát sinh gây tác động xấu đến thị trường hoạt động kinh tế xã hội Tuy nhiên để công tác giám sát đạt hiệu tối đa biện pháp cần thiết phải nâng cao lực giám sát trình độ nghiệp vụ cán tra giám sát, học hỏi kinh nghiệm nước khu vực giới Đặc biệt, cần tiếp tục phát huy thành công đạt đồng thời tăng cường công tác kiểm tra đưa định xử phạt nghiêm minh, luật nhằm răn đe tổ chức, cá nhân vi phạm thị trường Ngoài ra, liên tục hoàn thiện tiêu đánh giá an toàn tài CTCK nghiên cứu áp dụng hệ thống chuẩn mực đánh giá hiệu hoạt động CTCK theo thông lệ quốc tế Thứ hai, quan quản lý cần hỗ trợ CTCK việc nâng cao chất lượng đạo đức nghề nghiệp đội ngũ nhân ngành CK Thường xuyên tổ chức lớp đào tạo, bồi dưỡng nghiệp vụ cho cán nhân viên CTCK nhà quản lý phận CTCK để phổ biến quy định cách hiệu Ngoài ra, quan quản lý chun mơn cần hồn thiện chương trình đào tạo nhằm nâng cao lực quản trị doanh nghiệp lực quản trị rủi ro cho CTCK Thứ ba, việc không ngừng triển khai nâng cấp hệ thống giao dịch góp phần tăng tính khoản thị trường, đáp ứng kỳ vọng nhà đầu tư phù hợp với thơng lệ quốc tế Vì thế, hệ thống cơng nghệ thông tin thị trường đưa vào sử dụng, để thành viên tham gia thị trường triển khai cách thuận lợi, quan quản lý cần đẩy mạnh công tác nghiên cứu xây 58 định, không để xảy sơ hở để đối tượng dễ dàng vụ lợi Đồng thời, tạo mơi trường thơng thống, hồn thiện chuẩn mực để công ty đại chúng công bố thông tin của, bảo vệ quyền lợi lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Thứ tư, thực trạng cho thấy, Việt Nam số lượng nhà đầu tư tham gia vào TTCK đông triển vọng phát triển thị trường mang lại, song số lượng nhà đầu tư có hiểu biết thật lĩnh vực lại chiếm tỷ trọng nhỏ Mà TTCK phát triển tỷ lệ dân cư tham gia vào thị trường cao, UBCKNN cần có biện pháp để phổ biến kiến thức CK cho đông đảo người dân nhằm nâng cao hiểu biết chứng khốn tránh mát khơng đáng có tiền bạc cho người dân Một số biện pháp thực tổ chức thi tìm hiểu CK phương tiện đại chúng hay nghiên cứu, xây dựng thư viện điện tử CK để người dân có nhìn khái quát hiểu ý nghĩa CK 59 KẾT LUẬN CHƯƠNG III Trên sở phân tích đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh CTCK, tác giả so sánh tiêu tài cấu phần mơ hình CAMEL công ty Dựa tồn động nêu, tác giả đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh CTCK chương III Ngoài ra, chương III đưa số khuyến nghị cần thiết đến quan quản lý nhà nước nhằm nâng cao hiệu hoạt động cho ngành CK nói chung 60 KẾT LUẬN Với kinh tế ngày mở rộng, phức tạp tiềm ẩn đầy rủi ro nay, việc nắm bắt tình hình thị trường hiểu rõ hoạt động kinh doanh cơng ty quan trọng Từ thực tế thị trường xuất nhiều CTCK hoạt động, điều dẫn tới công ty phải đối mặt với cạnh tranh khốc liệt từ đối thủ Từ đó, vấn đề phân tích hiệu hoạt động kinh doanh CTCK tỏ rõ vai trò quan trọng thành phần tham gia TTCK Qua kết nghiên cứu, thấy CTCK có điểm mạnh điểm yếu định Các CTCK nghiên cứu có xuất phát điểm thời gian thành lập với quy mô vốn khác có uy tín, thương hiệu riêng thị trường nỗ lực để cải thiện hình ảnh doanh nghiệp mắt khách hàng nhà đầu tư Các công ty có lợi số mảng nghiệp vụ vị trí định thị trường Đồng thời công ty phải đối mặt với không khó khăn tình hình hoạt động lực tài Việc đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh CTCK ứng dụng mơ hình CAMEL phần có nhìn bao qt rõ ràng tình hình hoạt động CTCK nói chung Để giữ vững vị TTCK Việt Nam, địi hỏi CTCK khơng phát huy tối đa mạnh sẵn có mình, khắc phục nhược điểm mà cịn phải ln cập nhật chiến lược kinh doanh hợp lý, kịp thời xác để đảm bảo phát triển mạnh mẽ bền vững Hy vọng với việc áp dụng đánh giá, phân tích đưa số giải pháp khóa luận, CTCK phần tham khảo đưa sách quản 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Thị Diễm Hiền, Trần Thanh Vũ Nguyễn Thị Ngọc Chung (2019), “Ảp dụng hệ thống xếp hạng CAMELS đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 - 2012”, Tạp chí Kinh tế - Kỹ thuật Hồng Thị Bích Hà (2018), “An tồn tài cơng ty chứng khốn Việt Nam””, Luận án tiến sĩ kinh tế, Học viện tài Đồn Đặng Quí An (2010), “Đánh giá hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn niêm yết”, Luận văn thạc sĩ khoa học, Đại học kinh tế TP.HCM Bawaneh, A A., & Dahiyat, A (2019), “Performance Measurement of Commercial Banks in Jordan Using the Camels Rating System””, Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 23(6), 1-7 Guan, F., Liu, C., Xie, F., & Chen, H (2019), “Evaluation of the competitiveness of China’s commercial banks based on the G-CAMELS evaluation system””, Sustainability, 11(6), 1791 Babar, H Z., & Zeb, G (2011), “CAMELS rating system for banking industry in Pakistan: Does CAMELS system provide similar rating as PACRA system in assessing the performance of banks in Pakistan?” Christopoulos, A G., Mylonakis, J., & Diktapanidis, P (2011), “Could Lehman Brothers' collapse be anticipated? An examination using CAMELS rating system””, International Business Research, 4(2), 11 Công ty Cổ phần Chứng khốn SSI, Báo cáo tài chính, Báo cáo thường niên, Báo 62 11 Website: www.vietstock.com.vn www.cafef.vn www.ssc.gov.vn www.ssi.com.vn www.bsc.com.vn www.apec.com.vn www.thebank.vn VĂN BẢN QUI PHẠM PHÁP LUẬT Bộ Tài chính, 2010 Thơng tư số 226/2010/TT-BTC Bộ Tài vào ngày 31/12/2010 Hà Nội Bộ Tài chính, 2012 Thơng tư 165/2012/TT-BTC Bộ Tài ngày 9/10/2012 Hà Nội Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, 2013 Quyết định số 617/QĐ-UBCK ngày 9/10/2013 Hà Nội Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam, 2019 Luật chứng khoán ngày 63 PHỤ LỤC Nhận xét giáo viên hướng dẫn Giảng viên hướng dẫn (Ký & ghi rõ họ tên) 65 64 ... hiệu hoạt động kinh doanh CTCK 15 1.2.1 Khái niệm phân tích hiệu hoạt động kinh doanh 15 1.2.2 Sự cần thiết phân tích hiệu hoạt động kinh doanh 15 1.2.3 Các phương pháp đánh giá hiệu hoạt. .. chung phân tích đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh CTCK thơng qua mơ hình CAMEL Chương II: Phân tích đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh CTCK thơng qua mơ hình CAMEL Chương III: Các giải pháp kiến... tích yếu tố để đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh CTCK 24 CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK THƠNG QUA MƠ HÌNH CAMEL 2.1 Giới thiệu CTCK mẫu nghiên cứu Cách