2.3.1.1 Về tình hình tài chính
- Công ty tự chủ về mặt tài chính với tỉ trọng vốn đầu tư chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn trên 68%. Các tỷ số thanh toán của Công ty khá cao, có thể thanh toán được các khoản nợ ngắn hạn và nợ đến hạn, tỷ suất sinh lời của Công ty cũng cao. Điều này chứng tỏ Công ty có tính độc lập về tài chính, ít bị sức ép của các chủ nợ, Công ty có nhiều cơ hội tiếp nhận các khoản tín dụng từ bên ngoài.
- Tỷ số nguồn vốn thường xuyên/tổng nguồn vốn các năm 2011, 2012 và 2013 lần lượt là 74,75%; 70,03% và 66,91%. Ngược lại Tỷ số nguồn vốn tạm thời/tổng nguồn qua các năm 2011,2012 và 2013 lần lượt là 25,25%; 29,97% và 33,09%. Điều này cho thấy nguồn tài trợ của Công ty phần lớn là nguồn vốn thường xuyên, trong đó vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao hơn nợ ngắn hạn, Công ty có sự ổn định tương đối trong một thời gian nhất định đối với nguồn vốn sử dụng và Công ty chưa chịu áp lực thanh toán nguồn tài trợ này trong ngắn hạn. Công ty có khả năng tự chủ về mặt tài chính tốt.
- Vốn chủ sở hữu và nguồn vốn thường xuyên có xu hướng tăng dần qua các năm 2011-2013 dẫn đến tỷ số vốn chủ sở hữu/ nguồn vốn thường xuyên tăng tương ứng , điều đó cho thấy Công ty ngày một tự chủ hơn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, vốn chủ sở hữu tăng lên làm Công ty bớt phụ thuộc vào các nguồn tài trợ bên ngoài, như vậy sẽ làm giảm bớt rủi ro trong kinh doanh.
- Tỷ số ROA và ROE qua các năm đều lớn hơn 0 và lớn hơn chi phí sử dụng vốn vay, chứng tỏ Công ty làm ăn có lãi, ổn định và kiếm được nhiều hơn số tiền chi cho các hoạt động đầu tư.
2.3.1.2 Về cấu trúc vốn
- Qua 3 năm 2011-2013, Công ty luôn sử dụng cấu trúc vốn nặng về vốn cổ phần với tỷ trọng vốn cổ phần luôn trên 70% trong cấu trúc vốn. Với một cấu trúc vốn như vậy thì lợi thế của công ty chính là sự tự chủ về tài chính trong những quyết định đầu tư dài hạn. Cấu trúc vốn này được sử dụng trong tình hình Công ty được miễn giảm thuế TNDN trong giai đoạn này là hợp lý vì Công ty tận dụng ít lợi ích của tấm chắn thuế từ lãi vay, nợ ít sẽ giảm đi gánh nặng trả nợ lãi vay.
- Về chi phí sử dụng vốn: Chi phí sử dụng vốn bình quân của Công ty có xu hướng giảm dần qua các năm, phần nào cho thấy công ty đã nổ lực trong việc thực hiện các biện pháp sử dụng hiệu quả nguồn vốn nhằm mang lợi tức cao nhất cho cổ đông đồng thời đảm bảo thu nhập cho CBCNV. Đồng thời chứng tỏ Công ty đã sử dụng rất linh hoạt cấu trúc vốn nhằm làm giảm chi phí sử dụng vốn bình quân cho đơn vị của mình.
- Chi phí trả lãi cho vốn vay ở mức độ hợp lý : Giai đoạn 2011-2013 là giai đoạn rất khó khăn cho các DN xét trên giác độ chi phí sản xuất kinh doanh trong đó yếu tố gây khó khăn không nhỏ là chi phí vốn quá cao, thì đối với Công ty CP điện lực Khánh Hòa chi phí vốn thấp hơn nhiều so với mức bình quân của các DN là một ưu thế cho Công ty. Lãi suất vay dài hạn của Công ty chỉ ở mức từ 5% đến 7%/năm, đây có thể là mức lãi suất lý tưởng của Công ty trong điều kiện khó khăn của nền kinh tế và hệ thống tài chính ngân hàng.
- Khả năng tiếp cận nguồn vốn vay trong và ngoài nước thuận lợi bởi uy tín, thương hiệu của ngành điện nên được các tổ chức tài chính khá quan tâm. Với lợi thế về doanh thu lớn, dòng tiền ổn định, hoạt động hiệu quả nên Công ty có ưu thế khi đi vay vốn ở trong nước và ngoài nước.