II. Nhu cầu dài hạn 194.335.251.748 Khả năng dài hạn 137.843.666
3.2.3.5.Hoàn thiện phân tích rủi ro tài chính
16 Tổng chi trực tiếp hoạt động KDBH
3.2.3.5.Hoàn thiện phân tích rủi ro tài chính
Hoạt động kinh doanh của DN thường xuyên phải đối đầu với các rủi ro trên thương trường chính vì vậy mà ta cần phải tiến hành phân tích để có thể dự báo những rủi ro tiềm ẩn về tài chính trên khía cạnh thanh toán thậm chí cả rủi ro về phá sản mà DN có thể phải đương đầu.
Rủi ro tài chính là rủi ro gắn liền với cấu trúc nguồn vốn và là rủi ro mà các chủ sở hữu phải gánh chịu do việc sử dụng nợ mang lại. Bởi vậy khi xem xét rủi ro tài chính các nhà phân tích thường xem xét rủi ro thanh toán nợ và ảnh hưởng của cơ cấu nợ đến khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu của DN. Trong đó, rủi ro thanh toán nợ đã được bộ phận phân tích của Công phân tích khá chi tiết trong phần thực trạng đánh giá khái quát tình hình tài chính ở trên, trong phần hoàn thiện phân tích rủi ro tài chính này ta chỉ đi phân tích những rủi ro mà Công ty gặp phải do ảnh hưởng của cơ cấu nợ.
Bảng 3.9: Các chỉ tiêu phản ánh rủi ro tài chính qua cơ cấu nợ năm 2009
Chỉ tiêu Công thức tính Năm
2008 Năm Năm 2009 Chênh lệch 1. Đòn bẩy tài chính Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu 0.3210 1.2728 0.9519 2. Hệ số
chi trả lãi vay
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Lãi vay 1.3802 40.1148 38.7346
3. Độ nhạy của đòn bẩy tài chính
% thay đổi của LNST
% thay đổi của LNTT và lãi vay -11.5637 1.8784 13.4422
(Nguồn: Chỉ tiêu được tính toán từ các số liệu trên BCTC năm 2009 của Công ty CPBHQĐ)
Như vậy, các chỉ tiêu đòn bẩy tài chính, hệ số chi trả lãi vay, độ nhạy của đòn bẩy tài chính đều tăng năm 2009 so với năm 2008.
Chỉ tiêu đòn bẩy tài chính tăng trong điều kiện hiện nay càng làm cho Sức sinh lời của tài sản ROA, Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE tăng.
Hệ số chi trả lãi vay > 1 nghĩa là:
Lợi nhuận trước thuế thu nhập DN Lãi vay
Điều này cho thấy, hoạt động kinh doanh của Công ty đã có lãi, năm 2009 sau khi bù đắp các chi phí bỏ ra và nộp thuế TNDN, Công ty còn dôi ra để tích lũy và phân chia cho các thành viên (tỷ lệ cổ tức năm 2009 là 12%)