Bảng 2.11. Thống kê mô tả các biến sử dụng trong mô hình
TD STD LTD ROA SIZE LIQ GROWTH TANG TAX UNIQ
Trung bình 0.4140 0.3805 0.0337 0.0729 1.4089 2.3249 0.1671 0.1179 0.1212 0.7175 Trung vị 0.4340 0.3873 0.0092 0.0615 1.4381 1.6866 0.1422 0.1120 0.1403 0.7352 Lớn nhất 0.7988 0.6784 0.3927 0.4937 2.3669 7.6923 0.5192 0.3285 0.3564 0.9300 Nhỏ nhất 0.0707 0.0399 0.0000 -0.1554 0.6054 0.2404 0.0028 0.0024 -0.0836 0.2506 Độ lệch chuẩn 0.1829 0.1673 0.0636 0.0830 0.3613 1.6510 0.1198 0.0725 0.1045 0.1145 Số quan sát 160 160 160 160 160 160 160 160 160 160
Nguồn: Kết quả chạy từ phần mềm EVIEW
Bảng 2.8 mô tả tóm tắt các biến phụ thuộc và giải thích của 40 doanh nghiệp VLXD điều tra trên địa bàn tại Khánh Hòa giai đoạn 2010-2013. Nội dung thống kê mô tả được thể hiện với những đặc điểm cơ bản và cụ thể dưới đây:
Đối với cấu trúc vốn
Tổng nợ trên tổng tài (TD) có mức trung bình 41,40%, TD lớn nhất 79,88%, TD nhỏ nhất 7,07%, cho thấy tỷ lệ nợ tổng nợ trung bình của DN VL là không cao tuy nhiên có sự khác biệt lớn của tỷ lệ tổng nợ (độ lệch chuẩn 18,29%)
Nợ ngắn hạn trên tổng tài sản (STD) có mức trung bình 38,05%, STD lớn nhất 67,84%, STD nhỏ nhất 3,99%, cho thấy tỷ lệ nợ ngắn hạn trung bình của DN VL là không cao tuy nhiên mức sự khác biệt lớn của tỷ lệ nợ ngắn hạn (độ lệch chuẩn 16,73%)
Nợ dài hạn trên tổng tài sản (LTD) có mức trung bình 3,37%, LTD lớn nhất 39,27%, LTD nhỏ nhất 0%, cho thấy tỷ lệ nợ dài hạn trung bình của DN VL là rất bé và sự khác biệt của tỷ lệ nợ dài hạn không đáng kể (độ lệch chuẩn 6,36%)
Ba chỉ tiêu trên cho thấy DN sử dụng nợ ngắn hạn là chủ yếu, điều này phản ảnh đúng thực trạng ngành.
Đối với các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn
Khả năng sinh lời (ROA) có mức trung bình 7,29%, ROA lớn nhất 49,37%, ROA nhỏ nhất -15,54%, cho thấy tỷ khả sinh lời của DN VL thấp và sự khác biệt của khà năng sinh lời không đáng kể (độ lệch chuẩn 8,3%), điều này cũng phù hợp với tình trạng trung của nền kinh tế.
Quy mô DN (SIZE) logarit hóa bình quân của tổng tài sản DN là 1,4089, SIZE SIZE lớn nhất là 2,36, SIZE nhỏ nhất 0,605 cho thấy quy mô của DN VL thấp và sự khác biệt quy mô tài sản không đáng kể (độ lệch chuẩn 0,3613).
Thanh khoản ngắn hạn (LIQ) trung bình của các doanh nghiệp là 2,3249, LIQ lớn nhất là 7,6923, LIQ nhỏ nhất là 0,2404, cho thấy DN có khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn và sự khác biệt lớn của của tỷ số thành khoản ngắn hạn (độ lệch chuẩn 1.6510). Kết quả này cũng nói lên rằng có DN tồn tiền hoặc vật tư quá lớn, ngược lại có DN lại thiếu khả năng thanh khoản nhanh.
Tăng trưởng doanh thu (GROWTH) trung bình của các DN là 16,71%, GROWTH lớn nhất là 51,92%, GROWTH nhỏ nhất nhất là 0,28%, tăng trưởng doanh thu có có biến động khá cao (độ lệch chuẩn 11,98%). Kết quả cũng cho thấy trong điều kiện kinh doanh rất khó khăn, DN vẫn có được tăng trưởng doanh thu là điều đáng khích lệ.
Tài sản cố định hữu hình (TANG) trung bình của các DN là 11,79 %, TANG lớn nhất là 32,85%, TANG nhỏ nhất nhất là 0,24%, cho thấy tỷ lệ tài sản cố định trong tổng tài sản DN là không đáng kể và sự khác biệt cũng không lớn (độ lệch chuẩn 0,725%), điều này phù hợp với DN thương mại, đầu tư chính là kho tàng, bến bãi, nhưng cũng có thể đi thuê, hoặc chiến dụng tạm của nhà cung cấp.
Thuế (TAX) trung bình của các DN là 12,12%, TAX lớn nhất là 35,64%, TAX nhỏ nhất nhất là -8,36%, cho thấy tỷ lệ thuế TNDN thực tế trên thu nhập trước thuế của DN là khá cao, tuy nhiên số liệu cũng cho thấy có DN đang ở trong tình trạng thua lỗ. Sự khác biệt TAX là khá cao (độ lệch chuẩn 10,45%)
Đặc thù sản phẩm (UNIQ) trung bình của các DN là 71,75%, UNIQ lớn nhất là 93%, UNIQ nhỏ nhất nhất là 25,06%, cho thấy giá vốn trên doanh thu của các DN này là hợp lý, tuy nhiên có DN có mức cực thấp có thể là DN đã chưa hạch toán đầy
đủ chi phí, ngược lại có DN lại có tỷ số qua cao cho thấy tình trạng thua lỗ. Sự khác biệt của UNIQ là khá cao (độ lệch chuẩn 11,45%)