I. Lƣu chuyển tiền từ hoạt
2.3.2Hạn chế và nguyên nhân
Hạn chế: Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường như hiện nay, Tập Đoàn T&T cũng gặp nhiều khó khăn trong quá trình quản lý dẫn tới một số hạn chế về tình hình tài ch nh như sau:
Việc dự trữ nhiều tiền mặt tuy làm tăng khả năng thanh toán và dễ dàng đối phó với những bất thường xảy ra nhưng điều này lại làm cho công ty bị mất đi nhiều cơ hội đầu tư sinh lời và mất đi chi ph cơ hội do việc lưu giữ tiền mặt.
Doanh thu thuần công ty trong giai đoạn 2011 – 2013 tăng lên, năm 2013 doanh thu tăng 59,87% so với năm 2012 nhưng kèm theo đó là chi ph giá vốn hàng bán cũng tăng lên với tốc độ gần bằng tốc độ tăng của doanh thu là tăng 56,41% so với năm 2012
Hệ số chi trả lãi vay của công ty thấp, nhỏ hơn <1 trong cả 3 năm, chứng tỏ doanh nghiệp vay nợ nhiều và sử dụng nợ vay kém hiệu quả khiến cho lợi nhuận không đủ chi trả lãi vay, khả năng sinh lời của doanh nghiệp thấp lợi nhuận làm ra không đủ chi trả lãi vay
Hệ số nợ/VCSH lớn hơn 1 nghĩa là nợ lớn hơn VCS chứng tỏ sự phụ thuộc vào tài chính của công ty từ bên ngoài. Khả năng tự chủ tài chính không cao.
Khả năng chi trả lãi vay và khả năng thanh toán bằng tiền ở mức rất thấp
Thời gian luân chuyển kho dài và lượng hàng tồn kho khá nhiều sẽ làm tăng chi ph lưu kho
Chỉ tiêu về thời gian thu hồi nợ trung bình và thời gian luân chuyển vốn bằng tiền trung bình của Công ty tăng vọt. Điều này phản ánh một lượng vốn của Công ty đang bị chiếm dụng trong thời gian dài hơn, đồng thời tiềm ẩn nhiều rủi ro t n dụng. 1
83
đồng vốn của Công ty đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh cũng mất nhiều thời gian để quay vòng lại tài trợ cho chu kỳ kinh doanh tiếp theo. Chịu ảnh hưởng từ vấn đề này nên Công ty thường xuyên gặp khó khăn trong thanh toán tiền hàng cho nhà cung cấp và thường xuyên phát sinh các chi ph vay nợ ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt cho hoạt động chi của Công ty. Cách xây dựng chính sách tín dụng của công ty còn khá đơn giản chỉ sựa vào những ý kiến chủ quan của công ty
Chi phí lãi vay của công ty cao
Công ty chủ yếu quản lý nhân trên góc độ hành chính nên hiệu quả kinh doanh giảm mà chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức cao
Nguyên nhân
Để giải thích cho những vấn đề còn hạn chế trên ta có một số nguyên nhân sau: Khả năng thanh toán nhanh của công ty còn quá thấp do giá trị hàng tồn kho của công ty quá cao, công ty chưa quản lý hàng tồn kho chặt chẽ, khiến các chi phí bảo tăng lên theo. Công ty chưa có kế hoạch t nh toán lượng dự trữ và lập nghiên cứu về dự báo thị trường để có con số ch nh xác cũng như số lượng các mặt hàng cần lưu kho.
Khả năng thanh toán bằng tiền gần như bằng 0 vì công ty chưa xác định được mức dự trữ tiền mặt tối ưu và thiếu các công cụ đầu tư tài ch nh ngắn hạn.
Nguyên nhân thời gian thu tiền trung bình của công ty tăng là do công ty đã mở rộng chính sách tín dụng với khách hàng, giúp cho công ty dễ dàng tìm được khách hàng mới, đảm bảo quyền lợi cho những khách hàng lớn đồng thời làm gia tăng doanh thu
Công ty chưa xây dựng được chính sách tín dụng và chính sách thu tiền hợp lý vì vậy không có sự đánh giá uy t n khách hàng cũng như áp dụng các biện pháp thu nợ không hiệu quả khiến thời gian thu tiền trung bình cao.