I. Lƣu chuyển tiền từ hoạt
2.2.5Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý nợ
Hệ số nợ trên tổng tài sản
ảng 2.14. Hệ số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Nợ phải trả (triệu đồng) 3.953.025,71 3.095.320,64 2.950.843,47 Tổng tài sản (triệu đồng) 5.592.126,59 4.114.182,52 3.511.829,29
ệ số nợ (lần) 0,71 0,75 0,84
(Nguồn: Phòng tài chính - kế toán)
Giai đoạn 2011-2012: Năm 2012 hệ số nợ là 0,75 nghĩa là cứ 1 đồng vốn thì phải vay nợ bên ngoài 0,75 đồng giảm 0,09 đồng so với năm 2011. Như vậy hệ số nợ của công ty là cao chỉ cần bỏ ra một lượng vốn nhỏ nhưng được sử dụng một lượng tài sản lớn. o năm 2012 tốc độ tăng của nợ phải trả là 4,9% chậm hơn tôc độ tăng của tổng tài sản là 17,75% nên hệ số nợ bị giảm 0,09 lần.
Giai đoạn 2012-2013: Năm 2013 hệ số nợ của công ty là 0,71 nghĩa là cứ 1 đồng vốn thì phải vay nợ bên ngoài 0,71 đồng giảm 0,04 đồng so với năm 2012. Cho thấy giá trị tài sản được tài trợ bằng nợ đã giảm xuống, nguyên nhân giảm là do tốc độ tăng của các khoản nợ phải trả 27,71% so với năm 2012 thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng của tài sản 35,92% so với năm 2012.
Thông thường các nhà cổ đông th ch công ty có hệ số nợ trên tổng tài sản cao để sử dụng được hết khả năng đòn bẩy tài ch nh nói chung làm gia tăng khả năng sinh lời cho cổ đông. ệ số nợ của công ty trong 3 năm như vậy là cao nhưng đang có xu hướng giảm dần. Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao rủi ro tài chính sẽ lớn, công ty dễ lâm vào tình trạng mất khả năng thanh toán.
Hệ số này cao hay thấp còn phụ thuộc vào ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh. Hệ số nợ của doanh nghiệp thấp hơn so với hệ số nợ trung bình ngành năm 2011 là 1. Như vậy, hệ số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp là thấp so với các doanh nghiệp khác trong ngành.
Hệ số nợ trên VCSH
ảng 2.15. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Nợ phải trả (triệu đồng) 3.953.025,71 3.095.320,64 2.950.843,47 Vốn chủ sở hữu (triệu đồng) 1.639.100,88 1.018.861,88 560.985,83
ệ số nợ trên VCSH (lần) 2,41 3,04 5,26
(Nguồn: Phòng tài chính - kế toán)
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu cho biết sự đảm bảo khả năng thanh toán nợ của công ty bằng vốn chủ sở hữu. Tỷ số này cao càng đảm bảo an toàn cho các món nợ.
Giai đoạn 2011-2012: Năm 2012 hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là 3,04 lần nghĩa là cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu sẽ đảm bảo thanh toán cho 3,04 đồng nợ. Năm 2012 hệ số này thấp hơn năm 2011 là 2,22 lần. Hệ số này giảm là do năm 2012 tốc độ tăng của nợ phải trả là 4,9% tăng chậm hơn so với tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu là 81,26%. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu lớn có nghĩa là doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ hơn là sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản. nếu hệ số này quá cao thì doanh nghiệp quá phụ thuộc vào nợ vay và khả năng tự chủ tài ch nh cũng như khả năng vay thêm để đầu tư là thấp.
Giai đoạn 2012-2013: Năm 2013 hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu giảm đi chỉ còn 2,41 lần nghĩa là cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu sẽ đảm bảo thanh toán cho 2,41 đồng nợ, giảm 0,63 đồng so với năm 2012. Năm 2013 sự gia tăng của nợ phải trả thấp 27,71% so với năm 2012 trong khi đó công ty làm ăn có lãi, cộng thêm vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng 60,88% so với năm 2012 do vậy hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu giảm mạnh. Tỷ số này càng nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp đang nắm bắt khả năng tự chủ tài chính và khả năng vay của doanh nghiệp cao. Nhưng tỷ số này không nên quá nhỏ vì như thế chứng tỏ doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh, chưa tận dụng được hết lợi thế của đòn bẩy tài ch nh và chưa biết khai thác lợi ích của hiệu quả tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ. Công ty nên duy trì theo hệ số trung bình của ngành là 3,0.