Thứ nhất, Hoạt động công bố thông tin chưa minh bạch
Tính công khai – minh bạch của thị trường chứng khoán thông qua công bố thông tin của công ty niêm yết đã từng bước được nâng lên. Tuy nhiên, nội dung,
chất lượng và thời hạn công bố chưa đáp ứng được công tác quản lý và thông tin cung cấp cho thị trường. Hiện tượng thao túng giá, đầu cơ, giao dịch nội gián còn diễn ra khiến cho thị trường bất ổn, làm giảm lòng tin của các nhà đầu tư. Thậm chí còn có hiện tượng phao tin đồn nhảm, làm mất lòng tin của nhà đầu tư, gây méo mó thị trường.
Thứ hai, công tác quản lý, giám sát thị trường còn yếu
Hoạt động của thị trường chứng khoán chưa niêm yết còn khá rộng thiếu tính công khai – minh bạch, không được tổ chức quản lý và giám sát nên khả năng xảy ra rủi ro cao, gây mất ổn định thị trường chính thức và cả hệ thống tài chính.
Khả năng giám sát, cưỡng chế thực thi còn hạn chế - nhất là trong hoạt động môi giới và tự doanh. Thanh tra của Ủy ban chứng khoán nhà nước chưa phát hiện được nhiều vi phạm (phần lớn là do tố giác của các nhà đầu tư) và mức độ xử phạt còn chưa đủ mạnh, chưa đủ sức răn đe với doanh nghiệp.
Thứ ba, mức độ chuyên nghiệp của các nhà đầu tư còn thấp
Đa số các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam còn thiếu tính chuyên nghiệp, tâm lý bầy đàn (chủ yếu theo phòng trào, đặt lệnh mua cổ phiếu mà không có các thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp). Điều này dẫn tới có khi giá cổ phiếu bị đẩy lên quá cao hoặc xuống quá thấp. Phần lớn các nhà đầu tư chưa có chiến lược kinh doanh cụ thể.
Đầu tư chứng khoán là lĩnh vực có nhiều rủi ro, nhất là cổ phiếu. Sự thành công hay thất bại của nhà đầu tư khi tham gia thị trường chứng khoán phản ảnh khả năng chịu đựng rủi ro của họ. Vì vậy, thị trường chứng khoán là sân chơi cho các nhà đầu tư lớn, có tiềm lực tài chính hùng mạnh mới có thể vượt qua giai đoạn khó khăn của thị trường chờ hồi phục.
Thứ tư, thực trạng nền kinh tế
1 Thứ năm, mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các công ty chứng khoán. Tính tới cuối năm 2013 mặc dù có bốn công ty thông qua phương án giải thể( sao việt, chợ lớn, Âu Việt, Sen Vàng), 3 công ty ngừng hoạt động (Delta, Hà
Nội, Trường Sơn) thì trên thị trường vẫn có đến 96 công ty chứng khoán hoạt động, làm cho cuộc chiến giành giật thị phần giữa các công ty chứng khoán ngày càng khốc liệt. Việc các CTCK được thành lập một cách ào ạt đã khiến cho “chiếc bánh” thị trường trở nên quá chật hẹp. Sự cạnh tranh trong ngành diễn ra ngày càng gay gắt. Tác dụng tích cực là làm cho thị trường phát triển mạnh nhưng nó cũng để lại hệ quả nặng nề khi sự cạnh tranh này có thể diễn ra một cách thái quá và thị trường bị biến dạng. Hàng loạt công ty đã tiến hành giảm phí, thậm chí miễn phí giao dịch trong một thời gian dài để thu hút nhà đầu tư. Cạnh tranh bằng phí thay vì chất lượng dịch vụ đã khiến môi trường kinh doanh nhiều lúc bị méo mó và cái giá phải trả chính là tổn thất của bản thân công ty chứng khoán và cả nhà đầu tư.
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI