Trong một thương vụ M&A, việc hoàn tất công tác mua lại – sáp nhập không có nghĩa là mọi việc đã hoàn tất mà trên thực tế, công việc quan trọng khó khăn nhất (đặc biệt là với người mua) mới bắt đầu. Một trong những thử thách lớn nhất đối với người mua là sự kết hợp của hai công ty. Sự kết hợp này diễn ra trên nhiều khía cạnh như:
Phân bổ, sắp xếp, tái cơ cấu nguồn nhân lực: Hoạt động này ảnh hưởng đến lực lượng lao động và đội ngũ quản lý của không chỉ người bán mà còn cả của người mua vì họ không biết ai sẽ bị sa thải, điều chuyển, thanh lý hợp đồng, sẽlàm ở vị trí nào, làm với ai và làm công việc gì… Chính vì thế người mua cần xây dựng một kế hoạch chi tiết về vấn đề nhân sự sau M&A, chọn thời điểm thích hợp để công bố (không quá sớm và không quá muộn, nếu không có thể gây hậu quả xấu) nhằm làm yên lòng những người “tại vị” và giúp những người bị thay đổi có đủ thời gian cần thiết để lên kế hoạch cho tương lai của mình.
Kết hợp, dung hòa văn hóa của hai công ty: Văn hoá doanh nghiệp là toàn bộcác giá trị văn hoá được gây dựng nên trong suốt quá trình tồn tại và phát triển của một doanh nghiệp, trở thành các giá trị, các quan niệm và tập quán, truyền thống ăn sâu vào hoạt động của doanh nghiệp ấy và chi phối tình cảm, nếp suy nghĩ và hành vi của
mọi thành viên của doanh nghiệp trong việc theo đuổi và thực hiện các mục đích. Chính vì vậy, những khác biệt văn hóa khi tiến hành M&A thường làm giảm năng suất, dẫn đến doanh thu và thu nhập giảm, từ đó hiệu quả của việc M&A sẽ không đạt được như kỳ vọng ban đầu. Bởi vậy, cách tốt nhất để giải quyết vấn đề này là xây dựng một nền tảng chung, rồi từ đó điều chỉnh dần các yếu tố về tâm lý, con người, chiến lược xoay quanh nền tảng này để đưa hoạt động của công ty vào khuôn khổ, nề nếp mới. Đây là yếu tố tối quan trọng ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng của thương vụ M&A.
Điều chỉnh hệ thống, cơ chế hoạt động và quản lý thông tin: tinh giản cơ cấu tổ chức hoạt động của công ty mới, loại bỏ các phòng ban, vị trí trùng lắp hoặc hoạt động không hiệu quả. Bên cạnh đó là việc kết hợp cơ sở dữ liệu về sản xuất, kinh doanh, khách hàng, chiến lược… của hai công ty làm một, điều chỉnh cách thức quản lý, hình thức khai thác các thông tin này một cách hiệu quả nhất.
Hợp nhất, sáp nhập bộ máy kế toán và tài chính của hai công ty: đây là hoạt động đã được dự trù trước khi tiến hành M&A, có nhiều cách kết hợp khác nhau nhưng đều dựa trên nguyên tắc đề cao tính hiệu quả, phù hợp với định hướng phát triển và kỳ vọng của người mua.
Duy trì và mở rộng mối quan hệ với các khách hàng, ngƣời cung ứng, nhà phân phối của công ty sau khi tiến hành M&A: việc này đòi hỏi một quá trình nghiên cứu, chọn lọc và đánh giá kỹ lưỡng về lợi ích mang lại từ các khách hàng, người cung ứng, hệ thống phân phối. Thu hẹp hoặc kết thúc giao dịch với các đối tượng không mang lại lợi ích cho công ty hoặc ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả hoạt động, đồng thời duy trì, mở rộng giao dịch với các đối tác tiềm năng, uy tín, giúp người bán nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
Tên tuổi, thương hiệu của tổ chức mới sau khi tiến hành mua bán-sáp nhập: việc giữ nguyên, kết hợp, thay đổi tên tuổi, thương hiệu của tổ chức mới cần phải được cân nhắc kỹ lưỡng về lợi ích, thiệt hại của mỗi phương án, xác định xem tổ chức mới đại diện cho ai, mục tiêu phát triển là gì và khác biệt với các tổ chức khác như thế nào. Mục tiêu cuối cùng là giữ vững hình ảnh, uy tín đã được gây dựng từ trước, nâng
tầm vị thế của tổ chức mới trên thị trường, gia tăng mức độ nhận biết của công chúng và thị trường.
Các vấn đề pháp lý cần giải quyết để đi đến kết thúc thương vụ, bao gồm các vấn đề điển hình sau:
Xác nhận cuối cùng rằng tất cả các tài sản mua được đều không chịu quyền sở hữu và cầm cố của một bên nào khác.
Lưu trữ các báo cáo tài chính và các khoản doanh thu, khai báo thuế của giao dịch. Thông báo rộng rãi cho các nhân viên, khách hàng, nhà phân phối, nhà cung cấp và các phương tiện thông tin đại chúng biết về thương vụM&A.
Kiểm tra và điều chỉnh lại lần cuối các tài khoản ngân hàng và các bản hợp đồng, giao kết, cam kết, ràng buộc liên quan đến giao dịch.
Hoàn tất sửa đổi các điều khoản trong điều lệ tổ chức hoặc các điều khoản sáp nhập, hoàn tất các chứng chỉ chuyển nhượng cổ phiếu (trong trường hợp giao dịch được thanh toán toàn bộ hay một phần bằng cổphiếu).
Sửa đổi điều lệ, quy định của tổ chức cho phù hợp.
Hoàn thiện và lưu trữ các biên bản, giấy tờ, chứng từ của giao dịch.
Xây dựng nhóm chuyên môn để xử lý các vấn đề tồn đọng hoặc phát sinh sau giao dịch. Sự tồn tại của nhóm này kéo dài cho đến khi hoạt động sản xuất kinh doanh, nhân sự, chiến lược, văn hóa… của hai công ty đã được giải quyết triệt để.
Nhìn chung, có thể nhận xét rằng việc thực hiện giao dịch M&A khó khăn một thì việc giải quyết các vấn đề đối nội, đối ngoại, sắp xếp ổn thỏa để dung hòa hai công ty làm một sau khi thực hiện M&A khó khăn gấp mười. Người mua phải có sự chuẩn bị kỹ lưỡng với một kếhoạch tỉ mỉ và có tính khả thi, bên cạnh đó còn phải xây dựng được một đội ngũ chuyên môn “xử lý hậu kỳ” để việc M&A hoàn thành trong thời gian ngắn nhất và đạt hiệu quả cao nhất .