Một mơ hình giản đơn để xác định tỷ giá trong ngắn hạn là lý thuyết cung-cầu. Ngoại tệ là một loại hàng hố đặc biệt vì vậy nĩ cũng tuân theo quy luật cung cầu. Ta xét tác động của xuất nhập khẩu hàng hố lên cung cầu ngoại tệ để thấy tác động của nĩ ảnh hưởng lên tỷ giá như thế nào:
1) Nhập khẩu hàng hố và cầu ngoại tệ
Xét tỷ giá EUR/USD:
Cầu EUR xuất phát từ cầu của Mỹ đối với hàng hố, dịch vụ và tài sản của Đức ghi bằng EUR. Nếu cầu của Mỹ với hàng hố Đức tăng sẽ dẫn đến cầu EUR tăng lên để mua hàng Đức: D↑→ DEUR ↑
E↓→ USD lên giá, EUR mất giá → giá hàng hố Đức tính bằng USD rẻ đi → nhu cầu hàng hố Đức tăng lên → cầu EUR ↑→ đường cầu EUR dốc xuống (quan hệ ngược chiều giữa E và DEUR)
EUR/USD
Trong đĩ:
E1 E : Tỷ giá EUR/USD
DEUR: Đường cầu EUR
E2 QEUR: Lượng EUR
DEUR SEUR: Đường cung EUR
2) Xuất khẩu hàng hố và cung ngoại tệ
Cầu của Đức đối với USD xuất phát từ cầu của Đức đối với hàng hố Mỹ. Khi người Đức mua USD để mua hàng hố Mỹ, người Đức phải đổi EUR lấy USD, dẫn đến tăng cung EUR trên thị trường ngoại hối và người Mỹ cũng thu về EUR dẫn đến cung EUR cũng tăng lên.
E↓→ USD lên giá, EUR mất giá → giá hàng hố Mỹ ở Đức tính bằng EUR đắt lên → Nhu cầu nhập khẩu hàng hố Mỹ giảm xuống → cầu USD giảm xuống → cung EUR giảm giá → đường cung EUR dốc lên (quan hệ cùng chiều giữa E và SEUR) EUR/USD EUR/USD SEUR SEUR E1 E E2 DEUR QEUR QEUR