5. Kết cấu của luận văn
3.2.4. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh
* Chỉ tiêu VLĐ thƣờng xuyên năm 2013
Nhận thấy Nguồn vốn DH > TSCĐ TSLĐ > Nguồn vốn NH
Số hóa bởi Trung tâm Học liệu http://www.lrc-tnu.edu.vn/ VLĐ thường xuyên của DN là 12.828.681.829 >0 tức là:
+ Nguồn vốn DH dư thừa sau khi đầu tư vào TSCĐ, phần thừa đó đầu tư vào TSLĐ
+ DN có khả năng thanh toán tốt các khoản nợ NH
Bảng 3.14: Vốn lƣu động thƣờng xuyên của công ty năm 2013
Đơn vị: VNĐ TÀI SẢN NGUỒN VỐN A. TSLĐ và đầu tư NH 62.381.387.257 Tài sản NH Nguồn vốn NH A. Nợ phải trả NH 49.543.705.428 VLĐ thường xuyên 12.828.681.829 Nguồn vốn DH 16.398.071.402 B.Nợ trung, dài hạn 393.298.806 B TSCĐ và đầu tư DH 3.560.389.573 Tài sản dài hạn C. Vốn CSH 16.004.772.596
Nguồn: Phòng kế toán tài chính – Công ty cổ phần Dược Phú Thọ * Chỉ tiêu Nhu cầu VLĐ thường xuyên
Nhu cầu VLĐ thƣờng xuyên = Tồn kho và các khoản phải thu - Nợ NH
= 48.115.206.004 - 49.543.705.428 = -1.428.499.424đ
Điều này có nghĩa là các nguồn vốn NH bên ngoài đã thừa để tài trợ các sử dụng NH của DN.
* Khả năng đảm bảo tổng vốn: khả năng tự tài trợ
Công ty Cổ phần Dược phẩm Phú Thọ là một doanh nghiệp cổ phần, vốn chủ sở hữu chủ yểu bổ sung qua phát hành cổ phiếu và trích từ lợi nhuận để lại. Tuỳ theo tình hình hoạt động kinh doanh và lợi nhuận thực tế qua các năm mà tiến hành trích lập phân bổ các quỹ bổ sung nguồn vốn kinh doanh. Để thấy rõ hơn về tính độc lập, tự chủ của công ty, ta xét khả năng đảm bảo nguồn vốn của công ty qua tỷ suất tự tài trợ (phản ánh tỷ lệ vốn tự có trên tổng vốn).
Qua 3 năm, tỷ suất tự tài trợ đã tăng đều đặn và đến năm 2013 đã đạt mức cao chiếm 24,27% tổng vốn, nguyên nhân là do nguồn trích từ quỹ đầu tư phát triển từ lợi nhuận của các năm để bổ sung vào nguồn vốn kinh doanh làm vốn CSH cũng tăng cao tương ứng. Năm 2013, Vốn CSH tăng 1.057 triệu đồng và tổng vốn tăng 5.618 triệu đồng do trong năm công ty lời được nhiều, tính tự chủ trong trong việc sử dụng vốn được nâng lên, công ty dần có khả năng độc lập về tài chính.
Số hóa bởi Trung tâm Học liệu http://www.lrc-tnu.edu.vn/
Bảng 3.15: Tỷ suất tự tài trợ của công ty qua các năm
Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu 2011 2012 2013 CL 12-12 CL 13-12 Nguồn vốn 48.592 60.322 65.941 11.730 5.619 Vốn CSH 15.031 14.946 16.004 -85 1.058 Tỷ suất tự tài trợ (%) 30,93 24,77 24,27 -6,61 -0,5
Nguồn: Phòng kế toán tài chính – Công ty cổ phần Dược Phú Thọ
* Khả năng tự tài trợ tài sản cố định
Bảng 3.16: Khả năng tự tài trợ tài sản cố định
Chỉ tiêu 2011 2012 2013 CL 12-11 CL 13-12 Vốn CSH (triệu đồng) 15.031 14.946 16.004 -85 1.058 TSCĐ (triệu đồng) 1.761 1.800 2.994 39 1.194 Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ 8,54 8,3 5,35 -0,24 -2,95
Nguồn: Phòng kế toán tài chính – Công ty cổ phần Dược Phú Thọ
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ của công ty giảm liên tục qua các năm và đặc biệt giảm mạnh trong năm 2013. Chỉ tiêu này giảm do Vốn CSH năm 2012 giảm trong khi đó Giá trị TSCĐ lại tăng lên. Năm 2012, Vốn CSH giảm đi 85 triệu đồng và chỉ đạt mức 14.946 triệu đồng trong khi giá trị TSCĐ lại tăng lên 39 triệu đồng. Điều này đã làm cho tỷ suất lợi nhuận TSCĐ giảm xuống 0,24 đạt mức 8,3. Trong năm đó, Vốn CSH lớn hơn giá trị tài sản cố định của công ty rất nhiều, chứng tỏ TSCĐ của công ty được đảm bảo hoàn toàn bằng vốn chủ sở hữu. Vì thế công ty đã dùng vốn CSH để đầu tư cho TSCĐ và một phần trang trải cho nhu cầu VLĐ. Nhưng tỷ xuất tự tài trợ TSCĐ của công ty giảm do nguyên nhân là công ty đầu tư TSCĐ để mở rộng kinh doanh. Khả năng tự tài trợ TSCĐ của công ty được đánh giá là tốt .
* Tỷ số đảm bảo nợ
Bảng 3.17: Tỷ số đảm bảo nợ của công ty qua các năm
Số hóa bởi Trung tâm Học liệu http://www.lrc-tnu.edu.vn/
12-11 13-12
Vốn CSH (triệu đồng) 15.031 14.946 16.004 -85 1.058 Tổng nợ (triệu đồng) 33.276 45.036 49.543 11.760 4.507
Tỷ số đảm bảo nợ (%) 45,17 33,18 31,3 -11,99 -1,88
Nguồn: Phòng kế toán tài chính – Công ty cổ phần Dược Phú Thọ
Tỷ số đảm bảo nợ của công ty qua các năm đều giảm nhưng vẫn ở mức thấp, giảm nhiều nhất là năm 2013 đạt 31,3%. Nguyên nhân là do Tổng nợ quá cao trong khi vốn CSH thì không đủ đáp ứng. Tuy nhiên, xét về mặt sâu xa lại cho thấy các khoản nợ nội bộ chiếm một phần trong tổng nợ nên nếu chỉ tính đến các khoản vay tín dụng và nợ khách hàng thì công ty hoàn toàn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ.