2.5.2.1. Hạn chế
Mặc dù đã đạt một số kết quả nhất định nhưng việc thẩm định dự án tại Sở Giao dịch cũng còn không ít tồn tại. Những hạn chế đó thể hiện ở các mặt sau:
a/ Nội dung thẩm định tài chính chưa đi sâu đánh giá được dự án một cách khách quan, toàn diện
- Thẩm định tài chính và khả năng trả nợ cho Dự án còn khá đơn giản, chưa thể hiện chất lượng cao:
Trong hầu hết các dự án (dự án thủy điện Bản Chát là một ví dụ), CBTĐ chỉ tính đến phương pháp cơ sở và phân tích độ nhạy. Hiệu quả tài chính mới chỉ được phản
ánh thông qua một số chỉ tiêu cơ bản như: NPV, IRR, thời gian hoàn vốn đầu tư. Các chỉ tiêu khác như khả năng trả nợ của dự án, chỉ tiêu cân đối lợi ích và chi phí B/C,… chưa được tính đến. Việc tính toán các chỉ tiêu này sẽ giúp CBTĐ có thêm cơ sở để đưa ra kết luận chính xác hơn về hiệu quả tài chính của dự án và từ đó lựa chọn dự án đầu tư vừa đảm bảo các quy định về cho vay vừa mang lại hiệu quả kinh tế cao nhất cho chủ đầu tư.
- Thẩm định về tư cách pháp lý và tình hình kinh doanh của chủ đầu tư - một công việc rất quan trọng lại thường chưa được thẩm định kỹ:
Việc tiếp cận các nguồn thông tin về doanh nghiệp rất khó khăn trong điều kiện hệ thống thông tin doanh nghiệp ở Việt Nam hiện nay còn chưa được xây dựng đầy đủ và chính xác, nhưng phần khác là do CBTĐ thường tin tưởng vào các báo cáo tài chính của chủ đầu tư cung cấp với tâm lý chủ đầu tư phải chịu trách nhiệm về thông tin cung cấp trước pháp luật. Tuy nhiên khi ngân hàng đã cho vay thì nếu dự án xảy ra bất trắc việc thu hồi vốn đầu tư dù sao cũng rất khó khăn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Đặc biệt là đối với các dự án ĐTT, bên tài trợ không chỉ là một mà gồm nhiều ngân hàng và TCTD. Trong khi đó, các quy định của Nhà nước về việc thu hồi nợ, phân chia thiệt hại khi các rủi ro xảy ra chưa cụ thể, nên dễ dẫn đến các mâu thuẫn giữa các bên tham gia tài trợ cho dự án.
- Thẩm định tổng vốn đầu tư còn chưa được quan tâm đúng mức:
Một dự án ĐTT khi đến tay các ngân hàng tài trợ đã trải qua rất nhiều bước thẩm định tại các cơ quan nhà nước có thẩm quyền. Do đó CBTĐ thường phụ thuộc vào tổng mức đầu tư đã được phê duyệt mà ít quan tâm tới tính hợp lý và đầy đủ của nó. Vì thế khi thực hiện, rất nhiều dự án có chi phí đầu tư cao hơn tổng mức đầu tư đã được duyệt do phát sinh nhiều hạng mục chi phí chưa dự tính hết khi lập dự án hoặc chủ đầu tư cố ý giảm tổng vốn đầu tư (hay gặp nhất là bỏ qua vốn lưu động) để tránh những thủ tục pháp lý phức tạp và dễ nhận được sự phê duyệt của các cơ quan có thẩm quyền hoặc dễ được sự chấp thuận của bên tài trợ. Những sai sót này đã gây nhiều khó khăn cho các bên tài trợ trong việc cho vay thêm phần chi
phí vượt mức đó. Việc phân chia trách nhiệm và quyền lợi của các bên tài trợ không phải là vấn đề đơn giản. Trong điều kiện các ngân hàng bị động về nguồn vốn, vấn đề này không phải lúc nào cũng có thể thực hiện. Điều này luôn ảnh hưởng làm giảm hiệu quả của dự án, do đó ảnh hưởng đến khả năng trả nợ.
- Việc xem xét điều kiện cụ thể của từng nguồn vốn vay thường bị xem nhẹ CBTĐ thường chỉ xem xét đánh giá cân đối vốn giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay nhưng điều kiện cụ thể của từng nguồn vốn vay về quy mô, vốn vay là nội tệ hay ngoại tệ, tiến độ bỏ vốn, tiến độ trả nợ và lãi suất… là căn cứ để đánh giá dự án có chịu áp lực về trả nợ không, tiến độ bỏ vốn có phù hợp tiến độ thi công dự án không, các rủi ro về lãi suất và tỷ giá mà dự án có thể gặp phải lại ít được chú trọng. Thông thường quy mô của các nguồn tài trợ được quan tâm để từ đó xác định lượng vốn thiếu cần cho vay.
Mặt khác CBTĐ chưa đánh giá kỹ khả năng cho vay từ các ngân hàng cùng đồng tài trợ cho vay thông qua các văn bản cam kết ban đầu về số lượng, tiến độ bỏ vốn vào dự án. Do đó trong trường hợp một ngân hàng ĐTT không thực hiện đúng và đầy đủ nghĩa vụ giải ngân theo cam kết thì sẽ ảnh hưởng lớn tới tiến độ dự án, qua đó ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của chủ đầu tư.
- Các bảng dự trù tài chính được lập chưa đầy đủ:
Mặc dù quy trình và nội dung thẩm định tài chính đã được hướng dẫn cụ thể trong văn bản “Quy trình cho vay dự án đầu tư của Sở Giao dịch NHNo&PTNT VN” nhưng đa phần các bảng tính trung gian không được các CBTĐ xem xét đầy đủ trong Báo cáo thẩm định. Điều này có thể thấy rõ thông qua “Báo cáo thẩm định dự án công trình thủy điện Bản Chát” đã trình bày ở chương II. CBTĐ đã lập không đầy đủ phần dự trù chi phí của dự án, một mục rất quan trọng để đánh giá dự án hoạt động hiệu quả hay không.
Doanh thu để tính hiệu quả tài chính mới chỉ gồm doanh thu do tiêu thụ sản phẩm chính chứ chưa tính đến doanh thu do tiêu thụ sản phẩm phụ. Điều này dẫn đến kết quả tính toán thiếu chính xác, thiếu khoa học. Đối với dự án thủy điện Bản Chát việc xác định các phần lợi ích tăng thêm cho các công trình thủy điện thuộc hệ
thống sông đà khó có thể ước lượng một cách chính xác do tại thời điểm thẩm định một số công trình thủy điện vẫn đang trong quá trình xây dựng, một khi các công trình này bị chậm tiến độ thì tổng lợi ích tăng thêm cũng bị giảm đi.
Việc xác định sản lượng để tính doanh thu và chi phí hàng năm của dự án tuy đã xem xét đến các yếu tố thị trường, tính cạnh tranh của sản phẩm và so sánh với các sản phẩm tương tự nhưng vẫn còn mang tính ước lượng chủ quan, chưa có một phương pháp phân tích định lượng hay một phương pháp toán học thống kê nào để xác định một cách chính xác, khoa học.
Trong việc xác định dòng tiền Dự án, khoản giá trị thanh lý TSCĐ đã bị bỏ sót.
b/ Việc phân tích độ rủi ro của Dự án phức tạp về hình thức nhưng lại đơn giản về nội dung, thể hiện chất lượng thẩm định chưa cao
Việc đánh giá rủi ro tiềm ẩn chủ yếu mang tính hình thức, chứ chưa thực hiện phân tích định tính, định lượng với nhiều kịch bản khác nhau để có được đánh giá tổng quát hơn về hiệu quả và độ rủi ro của dự án.
c/ Phương pháp và nội dung thẩm định đôi khi chưa thống nhất trong các ngân hàng tham gia ĐTT dẫn đến thời gian thẩm định một số dự án kéo dài
Mặc dù hầu hết các chỉ tiêu và phương pháp thẩm định tiên tiến đã được áp dụng nhưng thực tế là CBTD/TĐ thường tính toán đầy đủ các chỉ tiêu theo các phương án khác nhau rồi căn cứ vào cảm nhận chủ quan để chọn những chỉ tiêu mà họ cho là phù hợp nhất làm căn cứ đánh giá. Cách làm này gây nhiều bất lợi cho việc đạt được một sự đồng thuận trong việc ra quyết định cho vay của các ngân hàng tham gia bởi trình độ cán bộ ở mỗi ngân hàng tham gia khác nhau có sự khác biệt. Mỗi ngân hàng lại theo đuổi mục tiêu lợi ích và chính sách tín dụng khác nhau nên để đi đến một quyết định chung cuối cùng giữa các ngân hàng tham gia ĐTT là dự án có khả thi hay không, có cho vay hay không và nếu có thì cho vay thế nào còn gặp nhiều vướng mắc, kéo dài thời gian thẩm định chung.
2.5.2.2. Nguyên nhân
những hạn chế như trên là do nhiều nguyên nhân trong đó có cả nguyên nhân chủ quan và khách quan
• Nguyên nhân chủ quan:
a/ Nguyên nhân quan trọng nhất là do nhận thức chưa đúng về vai trò của công tác thẩm định
Thực tế là các dự án ĐTT do Sở giao dịch tài trợ đều là của các khách hàng có quan hệ hợp tác lâu dài hoặc các chương trình chính sách phát triển kinh tế xã hội của Nhà nước. Là một ngân hàng Nhà nước, “NHNo&PTNT có nghĩa vụ phải xây dựng chiến lược phát triển và kế hoạch kinh doanh phù hợp với nhiệm vụ của Nhà nước giao”. Trước khi dự án được thẩm định tại Ngân hàng thì thường đã được các cơ quan Nhà nước có thẩm quyền thẩm định và phê duyệt. Vì vậy, hoạt động của Sở Giao dịch bị chi phối bởi nhiều cơ quan Chính phủ, Bộ tài chính, NHNN, NHNo&PTNT VN. Việc thẩm định tài chính đôi khi chỉ mang tính hình thức, các áp lực đôi khi quyết định tính khả thi của dự án. Hiệu quả về mặt kinh tế, xã hội đôi khi được Chính phủ chỉ định là mang tính quyết định đối với việc tài trợ dự án.
Ngoài ra, các yếu tố mối quan hệ hợp tác lâu dài và tài sản đảm bảo cũng ảnh hưởng đến quyết định tài trợ, lấn lướt cả yếu tố kết quả thẩm định tài chính dự án.
b/ Do việc thu thập thông tin phân tích dự án còn nhiều hạn chế
Việc thu thập thông tin để phân tích dự án còn chưa được quan tâm đúng mức. Số liệu mà CBTD/TĐ dùng để phân tích dự án chủ yếu vẫn dựa do chính chủ đầu tư cung cấp mà nguồn thông tin này phụ thuộc trực tiếp vào tính trung thực cũng như năng lực lập báo cáo của chủ đầu tư và thường thì thông tin không đầy đủ, không thống nhất và thiếu chính xác. Cho dù tổ thẩm định cho vay đã có nhiều cố gắng theo dõi thêm các nguồn tin từ bên ngoài như báo chí, internet, tài liệu tham khảo của các Bộ, Ngành nhưng chất lượng thông tin cũng không cao và mang tính chắp vá.
Hệ thống thông tin nội bộ của ngân hàng mặc dù đã được đầu tư xây dựng khá lớn nhưng vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu đặt ra về trao đổi thông tin giữa các chi nhánh, giữa các bộ phận liên quan và với hệ thống thông tin CIC của NHNN.
Hệ thống thông tin nội bộ này hiện nay chủ yếu mới chỉ cung cấp được thông tin về doanh số, dư nợ của các khách hàng đã có quan hệ với NHNo&PTNT VN hoặc một số TCTD khác qua thông tin từ CIC - NHNN. Hơn nữa nguồn thông tin này phụ thuộc vào độ chính xác của thông tin do các ngân hàng nhập vào hệ thống nên đôi khi không hoàn toàn đầy đủ và không cập nhật.
c/ Do số lượng và chất lượng cán bộ chưa theo kịp yêu cầu
Yếu tố con người mặc dù đã được quan tâm nhiều nhưng với tốc độ phát triển kinh tế nói chung và tốc độ tăng trưởng tín dụng nói riêng trong thời gian qua thì số lượng và chất lượng CBTD/TĐ tại Sở giao dịch vẫn còn chưa đáp ứng được yêu cầu công việc, đặc biệt đối với các dự án ĐTT có quy mô lớn, tính chất kỹ thuật phức tạp.
Nhìn chung đội ngũ CBTD/TĐ tại Sở Giao dịch có trình độ học vấn khá cao, nhưng hầu hết CBTD/TĐ đều tốt nghiệp từ các trường thuộc khối kinh tế nên kiến thức về kỹ thuật rất hạn chế. Việc thẩm định các yếu tố kỹ thuật gặp nhiều khó khăn nên cán bộ khó đánh giá được tính chính xác, đúng đắn của các hạng mục trong tổng vốn đầu tư và vì thế, nội dung này đôi khi chỉ là hình thức.
d/ Do công tác kiểm tra kiểm soát chất lượng của Sở Giao dịch còn lỏng lẻo
Các kết quả thẩm định dự án ĐTT tại Sở giao dịch chưa được kiểm tra kiểm soát một cách chặt chẽ. Một phần là do số lượng cán bộ phòng Kiểm tra kiểm soát nội bộ không có nghiệp vụ và kinh nghiệp tín dụng, thẩm định. Hai là do khối lượng công việc quá lớn trong khi số lượng nhân lực phòng kiểm soát là có hạn dẫn đến kiểm tra thiếu chặt chẽ.
• Nguyên nhân khách quan
Đây là những nguyên nhân xuất phát từ các yếu tố bên ngoài ngân hàng tác động tới công tác thẩm định tài chính dự án ĐTT, gồm 3 nguyên nhân:
a/ Cơ chế chính sách còn chưa hoàn thiện
Các văn bản pháp lý, chế độ, chính sách quy định về nghiệp vụ ngân hàng, về thống kê kế toán, về quản lý đầu tư xây dựng, đấu thầu… mặc dù thời gian qua được xây dựng và cải thiện liên tục nhưng vẫn chưa theo kịp thực tế tình hình phát
triển kinh tế, xã hội. Nhiều văn bản còn chưa bao quát được hết những tình huống có thể xảy ra nên đôi khi trong thực tế CBTD/TĐ rất khó áp dụng.
Về các nguồn cung cấp thông tin, cho đến nay vẫn chưa có văn bản nào thực sự quy định về các chế tài áp dụng trong trường hợp cung cấp thông tin thiếu chính xác. ở Việt Nam, hiện cũng chưa có cơ quan chuyên nghiệp đánh giá độc lập, hợp pháp về các doanh nghiệp hay cơ quan chuyên cung cấp thông tin về nghiên cứu thị trường… nên nguồn thông tin cung cấp cho công tác thẩm định còn rất hạn chế và không bảo đảm chất lượng cũng như độ tin cậy và tính pháp lý của thông tin.
Sự lỏng lẻo trong công tác quản lý, kiểm tra kiểm soát của các cơ quan Nhà nước cũng là một thực trạng gây nhiều khó khăn cho ngân hàng khi thẩm định dự án. Ngân hàng không thể đủ điều kiện cũng như tư cách để điều tra kỹ càng về tình hình tài chính của doanh nghiệp, tình hình thực hiện, quyết toán công trình mà chỉ có thể căn cứ vào những văn bản đã được phê duyệt, chứng nhận của các cơ quan quản lý, vậy mà những văn bản ấy lại cũng không chính xác nữa thì khó có thể đòi hỏi sự chính xác cao của những tờ trình thẩm định.
b/ Sự thiếu thống nhất giữa các NHTM
Đối với các dự án ĐTT thì sự hợp tác của các ngân hàng tham gia tài trợ dự án đặc biệt quan trọng, có ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng thẩm định. Tuy nhiên hiện nay ở nước ta chưa có một tiêu chuẩn thẩm định chung nào cho các NHTM, dẫn đến một số dự án khó đạt được sự đồng thuận của các ngân hàng thành viên khi cùng tham gia thẩm định chung một dự án ĐTT.
c/ Năng lực và tư cách đạo đức của chủ đầu tư chưa cao
Thực tế là hiện nay việc chấp hành pháp lệnh thống kê, kế toán còn chưa nghiêm túc nên các báo cáo tài chính nộp cho ngân hàng để thẩm định còn thiếu trung thực, chưa phản ánh đúng tình hình tài chính của doanh nghiệp gây khó khăn cho công tác thẩm định của Sở Giao dịch.
Chương II đã giới thiệu sơ lược về lịch sử hình thành và phát triển và cơ cấu tổ chức của Sở giao dịch NHNo&PTNT Việt Nam. Qua đó thấy được những lợi thế của Sở giao dịch trong việc thực hiện cho vay đồng tài trợ. Bên cạnh đó Chương II đã đưa ra thực trạng thẩm định dự án đồng tài trợ tại Sở giao dịch bao gồm quy trình thẩm định, các nội dung thẩm định, phương pháp thẩm định dự án đồng tài trợ và giới thiệu thực tế thẩm định dự án thủy điện Bản Chát – một dự án đồng tài trợ điển hình được tài trợ bởi các ngân hàng thương mại lớn nhất tại Việt Nam - do Sở