3.4. QUYẾT ĐỊNH VỀ THIẾT BỊ
3.4.1. Nguyên tắc lựa chọn thiết bị
- Phải phù hợp với công nghệ, công suất đã lựa chọn.
- Phải đảm bảo chất lượng sản phẩm theo yêu cầu.
- Phải phù hợp với xu hướng phát triển kỹ thuật chung, càng tiên tiến càng tốt. Không khuyến khích nhập các thiết bị second hand.
- Giá cả phải chăng.
- Có bảo hành rõ ràng.
- Tuổi thọ kinh tế dài.
- Nên kiểm tra tận gốc, nhất là đối với các thiết bị chủ yếu.
- Phải tính toán kinh tế, so sánh phương án rõ ràng để chọn lấy phương án tốt nhất.
Có hai loại bài toán sau đây:
* Bài toán chọn máy
* Bài toán chọn phương thức mua máy.
Để giải các bài toán này ta cần dùng các kỹ thuật phân tích định lượng 3.4.2. Bài toán chọn máy
Ví dụ: Có hai loại máy A và B cùng tính năng và đều thỏa mãn các yêu cầu về công nghệ, công suất. Hãy cho biết nên chọn mua máy nào ? Dựa vào đơn chào hàng các máy, đã tính toán được các số liệu như trong bảng sau. Thời hạn đầu tư dự kiến là 15 năm. Lãi suất chiết khấu 10% năm.
Giải
- Vì tuổi thọ kinh tế của máy khác nhau nên trước hết ta cần quy động về một thời kỳ phân tích chung bằng bội số chung nhỏ nhất của các tuổi thọ.
Ở đây BSCNN của 5 và 10 là 10 năm
Vì thời kỳ phân tích 10 năm < thời hạn đầu tư 15 năm nên ta dùng 10 năm để tính toán, so sánh. - Nếu thời kỳ phân tích > thời hạn đầu tư thì ta lấy thời hạn đầu tư để tính toán.
- Vì thời kỳ phân tích bằng 10 năm nên máy B chỉ phải mua 1 lần. Còn máy A sau 5 năm phải thay mới và cũng chỉ phải thay mới một lần.
- Hết tuổi thọ 5 năm máy A có giá trị còn lại là 3 triệu đồng, vậy có thể xem giá thay mới là:
15 – 3 = 12 triệu đồng
- Từ quan hệ giữa thu nhập và chi phí vận hành hàng năm của các máy ta tính được
thu nhập ròng hàng năm của các máy như sau:
Thu nhập ròng 7 năm của máy A:
7 – 4 = 3 triệu đồng / năm
Thu nhập ròng 7 năm của máy B:
9 - 4,5 = 4,5 triệu đồng / năm - Vẽ đồng tiền (cash flow) * Đối với máy A:
* Đối với máy B:
Tính hiện giả thuần NPV (Net Present Value) đối với các máy.
* Đối với máy A:
- Hiện giá các khoản chi. Các khoản chi đối với máy A gồm: giá mua trả ngay 15 triệu đồng và giá thay mới 12 triệu đồng ở cuối năm thứ 5.
Hiện giá của 15 triệu đồng vừa đúng bằng 15 triệu đồng vì phải trả ngay. Ta lấy thời điểm tra ngay là năm 0.
Hiện giá của 12 triệu đồng tính theo công thức:
P =𝐹(1+ 𝑖)−𝑛 Trong đó:
F = 12 triệu đồng n = 5 năm
i = 10% năm Như vậy ta có:
Hiện giá các khoản chi:
PV (chi) = 15 + 12 (1+0,1)−5= 15 + 12 x 0,621= 22,452 triệu đồng
Hiện giá các khoản thu. Các khoản thu gồm thu nhập ròng hàng năm (3 triệu đ/năm) và giá trị còn lại cuối năm thứ 10 (3 triệu đồng).
Thu nhập ròng hàng năm là một dòng tiền đều và liên tục. Để đưa về hiện giá ta áp dụng công thức sau:
Trong đó:
A - Cường độ dòng tiền đều (3 triệu đ/năm) i - Lãi suất chiết khấu 10% năm
n - Bằng 10 năm Thay vào ta có:
Vì NPVA < 0 tức là bị lỗ nên ta không nên mua máy A. * Đối với máy B: Tương tự như trên ta tính được: PV (chi) = 20 triệu đồng
- So sánh máy A và máy B:
Như trên đã nói NPVA < 0 - không nên mua.
Đối với máy B có NPVB = 7,625 triệu đồng.
Do đó ta nên mua máy B. Làm như vậy trong vòng 10 năm ta sẽ lời được 7.625.000 đồng.
Ghi chú:
1. Nếu NPVA >0 và NPVB >0 thì ta chọn phương án có max NPV.
2. Nếu cho rằng tiền lời của máy B vẫn còn nhỏ, chưa xứng đáng để đầu tư thì ta cần tính thêm suất thu hồi nội bộ IRR (Internal Rate of Return). Cách làm như sau:
Gọi i = 10% ta đã tính được NPV = 7,625 triệu đồng Chọn i2 = 20%, ta có:
Lãi suất 18,72% năm là một lãi suất tương đối cao. Đây là lãi suất do bản thân dự án mua máy sinh ra. Giả sử ta đi vay vốn với lãi suất 8% - 10% - 12% năm để mua thiết bị thì vẫn còn lời.
Kết quả: Nên chọn mua máy B.
Tóm lại: Để giải bài toán chọn máy ta cần làm các việc sau dây:
- Xác định các khoản chi.
- Xác định các khoản thu.
- Vẽ dòng tiền.
- Tính hiện giá các khoản thu, chi.
- Tính hiện giá thuần NPV.
- Chọn phương án có max NPV > 0.
- Nếu chưa thỏa mãn thì để cẩn thận hơn ta nên tính IRR, rồi so sánh với lãi suất bình quân trên thị trường vốn để quyết định. IV.3. Bài toán chọn phương thức mua máy Phương thức mua máy cũng có thể có nhiều phương án. Trong trường hợp đó ta cần tính toán cụ thể để chọn phương án mua máy có lợi nhất.
Ví dụ:
Một doanh nghiệp cần mua một loại dây chuyền công nghệ. Sau khi so sánh các loại dây chuyền tương tự đã quyết định mua dây chuyền M (phương pháp so sánh như đã trình bày ở trên).
Có hai đơn chào hàng gửi đến doanh nghiệp như sau:
Đơn 1 – Giá CIF cảng Sài Gòn là 600.000 USD, trả sau 90 ngày.
Đơn 2 – Giá FOB cảng Osaka là 565.000 USD. Thiết bị nặng 5 tấn. Giá vận chuyển 1 tấn bằng 26 USD. Chi phí bảo hiểm 0,6%.
Hỏi nên đặt mua theo đơn hàng nào ? Lãi suất chiết khấu 2% tháng.
Giả: Bài toán nề: không phải là bài toán chọn máy mà là chọn cách mua máy. Vì các khoản tiền xuất hiện trong vòng 1 năm, do đó để xét đến hiện giá ta nên dùng thời đoạn tính toán là tháng.
* Tính cho đơn chào hàng 1
Giá mua là 600.000 USD nhưng sau 90 ngày (3 tháng) mới trả.
Chuyển về tháng 0 có:
P=600.000(1+0,02)−3
= 600.000x0,942
= 565.200 USD
* Tính cho đơn chào hàng 2
Giá mua trả ngay (FOB): 565.000 USD Giá vận chuyển: 5T x 26 USD/T = 130 USD Bảo hiểm: 565.000 x 0,006 = 3.390 USD
Cộng: 568.520 USD
* Kết quả Nên mua theo đơn chào hàng 1. Rẻ được:
586.520 - 565.200 = 3.320 USD