PHÁP LUẬT VÊ CHÀO BÁN CHỬNG KHOÁN §
2. Nội dung pháp luật vể Sở giao dịch chứng khoán
2.1. Vị trí pháp lý cùa sở giao dịch chứng khoán
Lịch sử hình thành và phát triển SGDCK ở Việt Nam cho thây Sở GDCK ở Việt Nam ra đời muộn hơn rất nhiều so với một số
1 PGS.PTS. Lê Văn Tư, Lê Tùng Vân (1997), Thị trường chửng khoán, NXB. Thống kê.
GIÁO TRlNH PHÁP LUẬT VẾ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
SGDCK trên thế giới1. SGDCK New York ra đời từ năm 1792, SGDCK Lôn Đôn (trung tâm giao dịch chứng khoán lớn nhất của nước Anh) ra đời vào năm 1773. SGDCK có vị trí pháp lý là chủ thể tổ chức và giám sát thị trường giao dịch chúng khoán, là định chê'không thể thiếu trong các văn bản pháp luật về chứng khoán.
Theo qui định của Luật Chứng khoán ở Việt Nam năm 2006, SGDCK là tổ chức có tư cách pháp nhân, được thành lập dưới dạng công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn. SGDCK thực hiện các chức năng tổ chức, quản lý điều hành việc mua bán chứng khoán; quản lý điều hành hệ thống giao dịch chứng khoán;
cung cấp các dịch vụ hỗ trợ việc mua bán chứng khoán, công bô' các thông tin về hoạt động giao dịch chứng khoán; kiểm tra, giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán tại SGDCK; thu phí niêm yết chứng khoán, phí thành viên, phí giao dịch, phí dịch vụ cung câp thông tin và các loại phí dịch vụ khác theo qui định của pháp luật;
đình chỉ giao dịch tạm thời một hoặc một số loại chứng khoán;
làm trung gian hoà giải cho các thành viên khi có yêu cầu.
1 Trong số các thị trường chứng khoán ở Hoa Kỳ thì thị trường Nevv York là trung tâm giao dịch lớn nhất (ra đời năm 1792). Có thế nói, tất cả đời sống chứng khoán Hoa Kỳ phần lớn hội tụ tại thị trường New York, nơi chiếm tới 15% các nghiệp vụ giao dịch chứng khoán của Hoa Kỳ. Yếu tô' căn bản của thị trường chứng khoán này là SGDCK New York. Xem: PTS. Nguvễn Văn Luân - Trần Quốic Tuấn - Ngô Minh Châu (1995), Thị trường chứng khoản ở Việt Nam, NXB. Thống kê, tr. 38.
SGDCK New York (NYSE) cũng như toàn bộ hoạt động của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chịu sự điểu chỉnh của hệ thông pháp luật về chứng khoán. Hệ thông pháp luật này được hình thành sau khi sự kiện "Ngày thứ ba đen tối"
(28/10/1929) xảy ra. Đó là Luật Chứng khoán Hoa Kỳ ban hành năm 1933 và Luật Giao dịch chứng khoán năm 1934. Ngoài ra, Hoa Kỳ còn có các nguổn luật khác liên quan tới việc hỗ trợ cho việc phát triến thị trường chứng khoán như Luật Tín thác năm 1939, Luật Công ty Đầu tư năm 1940, Luật Bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán năm 1970...
Chương 5.PH ÁP LUẢT VÊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG
Như 'ây, xét về hình thức sờ hữu, SGDCK là công ty, có tư cách pháp nhân, có con dấu và tài khoản riêng, hạch toán độc lập.
Để SGDCK có thể hoạt động, việc ban hành các qui chế trên sở là hết sức cần thiết. SGDCK ban hành Quy chế hướng dẫn giao dịch chứng khcán, Quy chế niêm yết, Qui chế thành viên... sau khi được UBCXNN chấp thuận. Ví dụ, Quy chế hướng dẫn giao dịch chứng khoán quy định cụ thể về: Thời gian giao dịch; phương thức giao dịch; cách xác định giá tham chiếu; biên độ dao động giá chứng khcán; các loại lệnh giao dịch; việc sửa lệnh, hủy lệnh giao dịch; việc xác lập giao dịch và loại bỏ giao dịch chứng khoán; việc tạm ngừng giao dịch; việc công bố thông tin về kết quả giao dịch và các nội dung liên quan khác.
Trước đây, trung tâm GDCK (tiền thân của SGDCK) là cơ quan hành chính sự nghiệp, là đơn vị sự nghiệp có thu, trực thuộc UBCKNN. Tuy nhiên, khi chuyển đổi thành sở, vị trí pháp lý của SGDCK có sự thay đổi phù hợp với vai trò của thị trường chứng khoán tập trung và đảm bảo tính độc lập, tự chủ trong hoạt động của tổ chức tự quản. Chức năng nổi bật của SGDCK Việt Nam cũng giống với các chức năng, nhiệm vụ chính của các SGDCK ở các nước khác, đó là chức năng tổ chức giao dịch mua bán chứng khoán và kiểm tra, giám sát các hoạt động giao dịch chứng khoán tại SGDCK.
Ngoài rỉ, khi xem xét vị trí pháp lý của SGDCK, chúng ta phải xem xét mố: quan hệ của nó với UBCKNN - cơ quan quản lý nhà nước về chung khoán và thị trường chứng khoán. Vị trí pháp lý của SGDCK hiện nay ở Việt Nam được xác định là tổ chức có tư cách pháp rhân, được thành lập dưới hình thức là công ty trách nhiệm hữu lạn một thành viên do Nhà nước là chủ sở hữu, chịu sự giám sát và quản lý của UBCKNN.
Thủ tương Chính phủ quyết định việc thành lập, giải thể, chuyển đổi :ơ cấu tổ chức, hình thức sở hữu của SGDCK theo đề
GIÁO TRÌNH PHÁP LUẬT VỂ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
nghị của Bộ trưởng Bộ Tài chính. Hoạt động của SGDCK phải tuân thủ quy định của pháp luật chứng khoán và Điều lệ SGDCK (Điều 34 Luật Chứng khoán ở Việt Nam năm 2006).
2.2. Cơ cấu tổ chức của sở giao dịch chứng khoán
Có thể nói, căn cứ vào qui mô của thị trường giao dịch chứng khoán tập trung (SGDCK) mà cơ câu tổ chức của nó có thể chia ra các phòng, ban khác nhau. Số lượng các phòng, ban này đảm bảo khả năng thực hiện các nhiệm vụ, chức năng của thị trường giao dịch chứng khoán tập trung.
Các SGDCK trên thế giới mặc dù có hình thức sở hữu khác nhau nhưng đa sô' được tổ chức theo mô hình có HĐQT, Ban giám đốc điều hành, các Phòng chức năng và một số phòng phụ trợ.
Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu, các Sở giao dịch có mức tối thiểu là 7 phòng sau
- Các phòng chức năng:
+ Phòng giao dịch + Phòng niêm yết
+ Phòng kinh doanh (Phòng quản lý thành viên) - Các Phòng phụ trợ:
+ Phòng công nghệ thông tin + Phòng nghiên cứu phát triển + Phòng k ế toán
+ Văn phòng
1 UBCKNN (2000), Chứng khoán và thị trường chứng khoán, những kiến thức cơ bán, Hà Nội.
Hiện nay, cả hai SGDCK ớ Việt Nam đều là công ty trách nhièm hữu hạn nhà nước một thành viên do Nhà nước là chủ sở hữu1. Cơ cấu tổ chức của các SGDCK ớ Việt Nam bao gổm các bộ phận hợp thành nhu' sau: Hội đổng quán trị, Ban Kiểm soát, Bộ máy điểu hành bao gồm: Tổng giám đốc, các Phó Tổng giám đốc và bộ máv giúp việc (các phòng, ban). Việc thay đổi cơ cấu tổ chức quản lý và điều hành của SGDCK do Thủ tướng Chính phủ quyết định.
Theo Quyết định 599/2007/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 của Thủ tưóng Chính phủ về chuyển Trung tâm Giao dịch chứng khoán Thành phố Hổ Chí Minh thành SGDCK thành phố Hồ Chí Minh và Quyết định 21/2015/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ về việc sửa đổi một số điều của Quyết định 599/2007/QĐ-TTg, các phòng, ban của SGDCK T.p Hổ Chí Minh gồm:
- Phòng Quản lý và Thẩm định niêm yết;
- Phòng Nhân sự và Đào tạo;
- Phòng Quản lý thành viên;
- Phòng Hành chính tổng hợp;
- Phòng Giám sát Giao dịch;
- Phòng Đối ngoại;
- Phòng Thông tin thị trường;
- Phòng Pháp chế;
C h ư ơ n g 5 . PHÁP LUẬT VÊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG
1 Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội được thành lập theo Quyết định sô' 01/2009/QĐ-TTg ngày 02/01/2009 của Thủ tướng Chính phủ, Sở Giao dịch Chứng khoán T.p Hổ Chí Minh được thành lập theo Quyết định số 599/2007/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 của Thủ tướng Chính phủ về chuyến Trung tâm Giao dịch chứng khoán Thành phô' Hổ Chí Minh thành Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hổ Chí Minh và được tố chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do Nhà nước sở hữu 100% vốn.
408 GIÁO TRÌNH PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
- Phòng Công nghệ thông tin;
- Phòng Kiểm soát nội bộ;
- Phòng Nghiên cứu và Phát triển;
- Phòng Tài chính - K ế toán;
- Trung tâm dữ liệu dự phòng;
- Ban Quản lý các dự án đầu tư;
- Ban Quản lý dự án gói thầu công nghệ thông tin.
Hội đồng quản trị: là đại diện trực tiếp của chủ sở hữu - Nhà nước tại SGDCK để thực hiện một sô' quyền và nghĩa vụ của chủ sở hữu, quyết định, tổ chức thực hiện các vấn đề liên quan đến việc xác định và thực hiện nhiệm vụ, quyền hạn của SGDCK được qui định trong Điều lệ của Sở, chịu trách nhiệm trước pháp luật và Bộ trưởng Bộ Tài chính về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao theo quy định của Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, pháp luật có liên quan. Hội đồng quản trị do UBCKNN đề cử và Bộ Tài chính bổ nhiệm.
Hội đổng quản trị gổm Chủ tịch Hội đồng quản trị, Phó Chủ tịch Hội đồng quản trị và các ủy viên Hội đổng quản trị. Số lượng thành viên Hội đồng quản trị là năm (05) người. Hội đổng quản trị có nhiệm kỳ là năm (05) năm, sau khi hết nhiệm kỳ có thể được bổ nhiệm lại. Trường hợp vào thời điểm kết thúc nhiệm kỳ mà Hội đổng quản trị mới chưa được bổ nhiệm thì Hội đồng quản trị của nhiệm kỳ hiện tại vẫn tiếp tục thực hiện quyền và nghĩa vụ cho đên khi Hội đổng quản trị mới được bổ nhiệm và nhận nhiệm vụ (Điều 13 Điều lệ tổ chức và hoạt động của SGDCK Hà nội được ban hành kèm theo QĐ sô' 2882/QĐ-BTC ngày 22/11/2013 ban hành Điều lệ tổ chức và hoạt động của SGDCK Hà Nội).
Ban Kiểm soát: có chức năng giúp Hội đồng quản trị và chủ sở hữu thực hiện vai trò kiểm tra, giám sát tính hợp pháp, chính
C h ư ơ n g 5 . PHÁP LUẬT VÉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG
xác và trung thực trong quán lý điều hành hoạt động của SGDCK.
Ban kiểm soát có số lượng không quá ba (03) thành viên chuyên trách do Bộ trưởng Bộ Tài chính bổ nhiệm, miễn nhiệm, trong đó có một (01) Trưởng Ban phụ trách hoạt động của Ban kiểm soát.
Nhiệm kỳ của Ban kiểm soát là 05 năm và có thể được bổ nhiệm lại. Trường hợp vào thời điểm kết thúc nhiệm kỳ mà Ban kiểm soát mới chưa được bổ nhiệm thì Ban Kiểm soát của nhiệm kỳ hiện tại vẫn tiếp tục thực hiện quyền và nghĩa vụ cho đến khi Ban kiếm soát mới được bổ nhiệm và nhận nhiệm vụ.
Ban kiểm soát chịu trách nhiệm trước Hội đổng quản trị, chủ sở hữu về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ của mình.
Ban Giám đốc: gổm có Tổng Giám đốc và các Phó tổng Giám đốc.
rpA’ •r Ạ/ _ 1 n A . 2 n ^ m ' • 1 f 1 1 A’ 1 • Ạ 1_-*7
Tống giám đốc do Bộ trưởng Bộ Tài chính bô nhiệm, bô nhiệm lại, miễn nhiệm trên cơ sở đề nghị của Hội đổng quản trị, Vụ trưởng Vụ Tổ chức cán bộ của Bộ Tài chính sau khi có ý kiến của UBCKNN. Nhiệm kỳ của Tổng giám đôc là năm (05) năm và có thể được bổ nhiệm lại. Tổng Giám đốc trực tiếp điều hành hoạt động hàng ngày của SGDCK theo mục tiêu, kế hoạch phù hợp với Điều lệ và các quyết định của Hội đổng quản trị; chịu trách nhiệm trước Hội đổng quản trị, Bộ trưởng Bộ Tài chính vê' việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao.
Hôi đồng quản trị bổ nhiệm và miễn nhiệm các chức danh Phó Tổng giám đôc, K ế toán trưởng theo đề nghị của Tổng giám đốc khi có ý kiến của chủ sở hữu.
Các Phó Tổng giám đốc và K ế toán trưởng do Chủ tịch Hội đổng quản trị bổ nhiệm, miễn nhiệm, thay thế theo đề nghị của Tổng giám đốc sau khi được chủ sở hữu chấp thuận về chủ trưtmg. Phó Tổng giám đốc có nhiệm vụ tham mưu giúp Tổng
i i i GIÁO TRlNH PHÁP LUẬT VÉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
giám đôc trong việc điều hành Sở Giao dịch Chứng khoán, thực hiện nhiệm vụ và quyền hạn do Tổng giám đốc giao phù hợp với Điều lệ này, chịu trách nhiệm trước Tổng giám đốc và trước pháp luật về nhiệm vụ và quyền hạn được giao.
K ế toán trưởng tổ chức thực hiện công tác kế toán của SGDCK, giúp Hội đổng quản trị và Tổng giám đốc giám sát tài chính tại SGDCK theo pháp luật về tài chính, kế toán; chịu trách nhiệm trước Hội đổng quản trị, Tổng giám đốc và trước pháp luật về thực hiện nhiệm vụ, quyền hạn được phân công hoặc ủy quyền;
thực hiện các chức năng và nhiệm vụ khác được quy định theo Luật Kế toán và các quy định hiện hành của pháp luật có liên quan (Điều 24 Điều lệ tổ chức và hoạt động của SGDCK Hà nội).
Qua những qui định trên của pháp luật, có thể nhận thây rằng:
So với các Trung tâm giao dịch chứng khoán trước đây, SGDCK đã có nhũng cải cách nhất định về tổ chức, quản trị, điều hành. Khi còn là trung tâm, cơ cấu tổ chức của TTGDCK rất đơn giản, với quy mô nhỏ, số lượng các phòng, ban hạn chế hơn so với SGDCK hiện hành. Điều hành TTGDCK là một Ban giám đôc với nhiệm vụ, quyền hạn còn hạn chế và chịu sự giám sát nghiêm ngặt của UBCKNN. Hiện nay, với sự chuyển đổi hình thức pháp lý của SGDCK thành công ty, pháp luật chứng khoán đã đề cao vai trò của tổ chức tự quản này (SGDCK). SGDCK có quyền ban hành các qui chế trên sở sau khi có sự phê chuẩn của cơ quan nhà nưóc có thẩm quyền, đồng thời có quyền châp thuận, hủy bỏ chứng khoán niêm yết, châp thuận, hủy bỏ tư cách thành viên giao dịch, vai trò giám sát các thành viên, giám sát các hoạt động trên sở.
Ở các nước trên thế giới có SGDCK được thành lập dưới hình thức là công ty cổ phần thì cơ quan có quyền lực cao nhâ't của SGDCK là Đại hội cổ đông, có chức năng, nhiệm vụ quyền hạn tương đương với Hội đổng quản trị của SGDCK thành lập dưới
hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do Nhà nước là chủ sở hữu.
Đại hội cổ đông có quyển hạn, nhiệm vụ:
+ Châp thuận việc đình chì và huỷ bỏ việc niêm yết;
+ Đình chỉ và rút giây phép thành viên;
+ Chấp thuận ngân sách nhà nước;
+ Ban hành sửa đổi các quy định của SGDCK;
+ Giám sát hoạt động của thành viên
Ví dụ, cơ quan cao nhất của SDGCK Pháp là Đại hội đổng các nhà kinh doanh - thành viên của SDGCK. Trong các cuộc họp Đại hội đổng hàng năm, các nhà kinh doanh bầu ra cơ quan đại diện của Sở. Phòng giám hộ được cấu thành từ một trưởng phòng và năm phó phòng. Số lượng phó phòng có thể thay đổi phụ thuộc vào quy định của Sở, nhưng không vượt quá 10 người. Việc bầu cử được tiến hành bằng cách bỏ phiếu kín theo hai danh sách - bầu ra trưởng phòng và các phó phòng. Biên bản bầu cử cùng kết quả bầu cử được chuyển đến Bộ Kinh tế và Tài chính. Phòng giám hộ chi làm việc khi đại đa số thành viên của phòng có mặt, các quyết định được thông qua bằng cách biểu quyết công khai. Nếu như các ý kiến có sô' phiếu bằng nhau thì ý kiến của trưởng phòng là ý kiến cuối cùng. Trưởng phòng có quyền chuyển một phần thẩm quyền của mình cho một trong số các người kinh doanh - thành viên của Sở. Trong trường hợp này người kinh doanh có các quyền và trách nhiệm của trưởng phòng trong giới hạn thẩm quyền mà Trưởng phòng giao cho.
C h ư ơ n g 5 . PHÁP LUẬT VÊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOẮN TẬP TRUNG
1 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (2000), "Chứng khoán và thị trường chứng khoán, những kiến thức cơ bản".
412 GIÁO TRÌNH PHÁP LUẬT VÉ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Các phòng, ban chức năng của SGDCK:
Như trên đã nêu, các phòng, ban thuộc SGDCK được thành lập trên cơ sở thực hiện các chức năng, nhiệm vụ của sở, đảm bảo quá trình vận hành được an toàn, thông suốt. Phòng ban chuyên môn, nghiệp vụ có chức năng tham mưu, giúp việc Hội đồng quản trị, Ban giám đốc trong quản lý, điều hành cũng như trong thực hiện chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn của SGDCK.
Tổng giám đô'c quyết định bổ nhiệm, miễn nhiệm các chức danh lãnh đạo của bộ máy giúp việc - các phòng, ban sau khi có ý kiến chẩp thuận của Hội đổng quản trị. Các phòng này được chia ra làm hai loại: các phòng chức năng và các phòng phụ trợ.
Các phòng chức năng có chức năng lựa chọn các chứng khoán để niêm yết và giao dịch trên Trung tâm giao dịch chứng khoán và duy trì các giao dịch được tiến hành bình thường. Đây là khô'i các phòng quan trọng nhât trong cơ câu vận hành của SGDCK. Các hoạt động từ niêm yết - giao dịch diễn ra thông qua các phòng này. Các phòng phụ trợ có chức năng hỗ trợ cho khối các phòng chức năng nói riêng và cho hoạt động của sở nói chung để đảm bảo việc giao dịch chứng khoán được diễn ra bình thường. Hiện nay, nhiệm vụ, quyền hạn của các phòng này không được qui định cụ thể trong các văn bản pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán ở Việt Nam mà chỉ được thể hiện trong các Quy chế tổ chức và hoạt động của SGDCK do Chủ tịch Hội đồng quản trị phê duyệt.
Phòng giám sát giao dịch có chức năng quản lý, giám sát một sô' hoạt động liên quan đêh giao dịch chứng khoán như câp mã số cho đại diện giao dịch tại sàn của các công ty thành viên, cập nhật thông tin về chứng khoán niêm yết mới vào hệ thống giao dịch để đảm bảo cho hệ thống giao dịch vận hành theo các yêu cầu về