2.2. Phõn tớch thực trạng tài chớnh Cụng ty
2.2.1. Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh Cụng ty
2.2.1.1. Phõn tớch tổng quỏt
Phõn tớch tổng quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh Cụng ty qua chỉ tiờu hệ số nợ và hệ số tự tài trợ, thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.4 Hệ số nợ và hệ số tự tài trợ từ năm 2006 đến năm 2008 TT CHỈ TIấU NĂM 2006 NĂM 2007 NĂM 2008
1
1 Hệ số nợ (Lần)
2 Hệ số tự tài trợ (Lần)
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2006, 2007, 2008) Qua
Bảng 2.4 cho thấy hệ số nợ > 1/3 và hệ số tự tài trợ < 2/3, tổng nợ
phải trả gấp hơn 7 lần vốn chủ sở hữu, tỡnh hỡnh tài chớnh của chƣa đảm bảo yờu cầu chuẩn mực quốc tế (hệ số nợ ≤ 1/3, hệ số tự tài trợ ≥ 2/3).
2.2.1.2. Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh biến động của tổng tài sản
Trong ba năm gần đõy, tổng tài sản của Cụng ty cú sự biến động mạnh theo chiều hƣớng tăng lờn. Biến động của tổng tài sản thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.5 Biến động tài sản từ năm 2006 đến năm 2008
TT
1
A Tài sản ngắn hạn
I Tiền và cỏc khoản tƣơng đƣơng tiền II Cỏc khoản đầu tƣ tài chớnh ngắn hạn
III Cỏc khoản phải thu ngắn hạn
IV Hàng tồn kho
V Tài sản ngắn hạn khỏc
B Tài sản dài hạn
I Cỏc khoản phải thu dài hạn
II Tài sản cố định
III Bất động sản đầu tƣ
IV Cỏc khoản đầu tƣ tài chớnh dài hạn
V Tài sản dài hạn khỏc
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2006, 2007, 2008)
Chi tiết về cỏch tớch cỏc chỉ tiờu của Bảng 2.5 thể hiện tại Phụ lục 2. Qua Bảng 2.5 cho thấy tổng tài sản của Cụng ty tăng lờn chủ yếu là do tài sản ngắn hạn tăng. Năm 2007, tài sản ngắn hạn là 438.580 triệu đồng, tăng so với năm
2006 là 83.633 triệu đồng (+23,56%); năm 2008 tài sản ngắn hạn là 543.922 triệu đồng, tăng so với năm 2007 là 105.341 triệu đồng (+24,02%).
Trong tài sản ngắn hạn của Cụng ty thỡ tiền cú tốc độ tăng lớn nhất. Năm 2007, tiền cú 77.253 triệu đồng, tăng so với năm 2006 là 39.466 triệu đồng (+104,45%); năm 2008 tiền cú 135.751 triệu đồng, tăng so với năm 2007 là 58.498 triệu đồng (+75,72%); những khoản tiền chƣa huy động vào kinh doanh, Cụng ty gửi vào ngõn hàng tạo khoản doanh thu lớn cho hoạt động tài chớnh. Cỏc khoản phải thu của Cụng ty cú tăng lờn nhƣng tốc độ tăng cú xu hƣớng giảm dần; năm 2007 cỏc khoản phải thu là 37.239 triệu đồng, tăng so với năm 2006 là 10.868 triệu đồng (+41,21%), trong đú chủ yếu là khoản phải thu khỏch hàng và tạm ứng; năm 2008 khoản phải thu là 41.165 triệu đồng, tăng so với năm 2007 là 3.926 triệu đồng (+10,54%), trong đú chủ yếu là phải thu khỏch hàng và ký quỹ ngắn hạn; Cụng ty đó làm tốt cụng tỏc thu hồi vốn từ cỏc cụng trỡnh, hạn chế đƣợc nợ đọng mới phỏt sinh. Tốc độ tăng hàng tồn kho của Cụng ty cú xu hƣớng ổn định, qua cỏc năm khụng cú biến động lớn; năm 2007 so với năm 2006 tăng 12,65%, năm 2008 so với năm 2007 tăng 13,06% chủ yếu ở chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang. Cỏc tài sản ngắn hạn khỏc cú sự biến động do thuế giỏ trị gia tăng đƣợc khấu trừ.
Trong tài sản dài hạn của Cụng ty thỡ tài sản cố định cú biến động lớn. Năm 2007 Cụng ty đó thực hiện việc thanh lý mỏy múc thiết bị đó hết khấu hao, sử dụng hiệu quả khụng cao đồng thời bắt đầu thực hiện chế độ khấu hao nhanh đối với tài sản cố định, do vậy tài sản cố định hữu hỡnh giảm so với năm 2006 là 3.765 triệu đồng (-13,71%); năm 2008 cụng ty đầu tƣ số lƣợng lớn mỏy, thiết bị thi cụng nhà cao tầng (cẩu thỏp, vận thăng chở ngƣời, vận thăng chở hàng…), thiết bị thi cụng đƣờng (mỏy xỳc, mỏy lu, xe vận tải…), thiết bị cho phũng thớ nghiệm, thiết bị dũ tỡm xử lý bom mỡn…nờn tài sản cố
định tăng so với năm 2007 là 14.964 triệu đồng (+63,16%). Ngoài ra tài sản dài hạn khỏc cú sự biến động chủ yếu do chi phớ trả trƣớc dài hạn.
2.2.1.3. Phõn tớch cơ cấu tài sản
Về cơ cấu, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn (>92%) cũn tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ (<8%) trong tổng tài sản của Cụng ty; tỷ trọng cỏc loại tài sản lại cú sự biến động ngƣợc chiều nhau, thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.6 Biến động cơ cấu tài sản từ năm 2006 đến năm 2008
Đơn vị tớnh: %
TT
1
A Tài sản ngắn hạn
Tiền và cỏc khoản tƣơng đƣơng
I tiền
II Cỏc khoản đầu tƣ tài chớnh ngắn hạn
III Cỏc khoản phải thu ngắn hạn
IV Hàng tồn kho
V Tài sản ngắn hạn khỏc
B Tài sản dài hạn
I Cỏc khoản phải thu dài hạn
II Tài sản cố định
III Bất động sản đầu tƣ
IV Cỏc khoản đầu tƣ tài chớnh dài hạn
V Tài sản dài hạn khỏc
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2006, 2007, 2008)
Chi tiết về cỏch tớch cỏc chỉ tiờu của Bảng 2.6 thể hiện tại Phụ lục 3. Qua Bảng 2.6 ta thấy, tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn cú sự biến động ngƣợc chiều nhau. Trong khi tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản năm 2007 là 93,49%, tăng so với năm 2006 là 1,44%; năm 2008 là 92,71%, giảm so với năm 2007 là 0,78% thỡ tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng tài sản năm 2007 lại giảm so với năm 2006 sau đú năm 2008 lại tăng so với năm 2007
theo tỷ lệ tƣơng ứng. Mặc dự về mặt giỏ trị, tài sản ngắn hạn của Cụng ty qua cỏc năm đều tăng lờn nhƣng với tốc độ tăng chậm hơn tốc độ tăng của tài sản dài hạn nờn tỷ trọng của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản năm 2008 so với năm 2007 lại giảm xuống.
Năm 2006 tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản gấp gần 12 lần tỷ trọng tài sản dài hạn, năm 2007 gấp hơn 14 lần, năm 2008 gấp gần 13 lần. Sở dĩ tỷ trọng tài sản ngắn hạn lớn hơn nhiều lần so với tài sản dài hạn là do Cụng ty thi cụng trờn nhiều địa bàn khỏc nhau, việc di chuyển cỏc mỏy thi cụng cú kớch thƣớc và trọng tải lớn khụng thuận tiện. Cụng ty chủ yếu tiến hành việc thuờ mỏy, thiết bị tại địa bàn cú cụng trỡnh đang thi cụng mà khụng đầu tƣ nhiều mỏy, thiết bị thi cụng. Vỡ vậy, tài sản dài hạn của Cụng ty quỏ thấp so với tài sản ngắn hạn.
Trong tài sản ngắn hạn thỡ cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn năm 2008 so với năm 2007 đó giảm xuống, cơ cấu hàng tồn kho qua cỏc năm đều cú xu hƣớng giảm xuống cho thấy Cụng ty đó quản lý tốt hơn việc thu hồi cụng nợ và giảm bớt đƣợc chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang.
Trong tài sản dài hạn thỡ tài sản dài hạn năm 2007 giảm so với năm 2006 do Cụng ty thanh lý số lƣợng lớn mỏy múc thiết bị hết khấu hao, sử dụng hiệu quả khụng cao và thực hiện việc khấu hao nhanh đối với tài sản cố định (cơ cấu tài sản cố định trong tổng tài sản giảm 2,07%); năm 2008 tăng so với năm 2007 do Cụng ty đầu tƣ thờm mỏy múc, thiết bị phục vụ thi cụng và quản lý (cơ cấu tài sản cố định trong tổng tài sản tăng 1,54%). Tuy đó cú sự chỳ trọng đầu tƣ mỏy múc thiết bị để nõng cao năng lực cạnh tranh nhƣng với tỷ trọng tài sản cố định trong tổng tài sản năm 2008 mới là 6,59% cho thấy cơ cấu đầu tƣ tài sản cố định của Cụng ty chƣa hợp lý đối với ngành nghề xõy dựng cỏc cụng trỡnh dõn dụng, cụng nghiệp và giao thụng. Để nõng cao năng lực cạnh
tranh và hoạt động đƣợc trong ngành, Cụng ty phải tiếp tục đầu tƣ nhiều mỏy múc thiết bị với cụng nghệ tiờn tiến mới đỏp ứng đƣợc nhu cầu của thị trƣờng.
2.2.2. Phõn tớch nguồn vốn và chớnh sỏch huy động vốn