Thành lập cuối năm 1997 tại Hồng Kông dới dạng công ty cổ phần do hai cổ đông là Tổng cục viễn thông và Công ty phát triển Thông tin Trung
Quốc, trong đó 51% vốn là của Tổng cục Viễn thông dới sự quản lý của Bộ Bu điện Trung Quốc và 49% của công ty phát triển thông tin Trung Quốc (Tele Communication Development Ltd). 100% vốn của 2 cổ đông này đều là của Nhà nớc và chịu sự quản lý trực tiếp của Bộ Bu điện Trung Quốc.
Tập đoàn China Telecom khi thành lập đợc giao nhiệm vụ khai thác mạng thông tin di động thuộc hai tỉnh Quảng Đông và Triết Giang thông qua công ty China Telecom Hong Kong. Đến tháng 10/1997, tập đoàn này đã cho phép công ty China Telecom đăng ký trên thị trờng chứng khoán ở Hồng Kông và Thợng Hải với giá trị ban đầu khoảng 4 tỷ USD. Sau đó tập đoàn đã bán 29,9% giá trị công ty cho những nhà đầu t nớc ngoài thông qua việc cổ phần hóa một công ty con. Công ty China Telecom đã thu đợc gần 1 tỷ USD cho công ty mẹ là Tập đoàn China Telecom.
Huy động vốn của tập đoàn dựa trên việc lợng hóa giá trị của các công ty trên thị trờng vốn quốc tế và phát hành cổ phiếu của các công ty, khai thác những nhà đầu t nớc ngoài để bổ sung vốn trực tiếp cho công ty. Thông qua hình thức này mà tập đoàn China Telecom đã huy động đợc một khối lợng vốn lớn đầu t cho các vùng khác mà vẫn đảm bảo đợc quyền quyết định của mình đối với các công ty con. Bên cạnh Chính phủ cho phép công ty China Unicom cạnh tranh với tập đoàn China Telecom. Công ty này là một DNNN thành lập với 15 cổ đông, trong số các cổ đông này thì cổ đông là nhà nớc chiếm 61,3% cổ phần, trong đó có ba cổ đông quan trọng là: Bộ điện tử, Bộ điện lực và Bộ đờng sắt.
Công ty China Unicom đã thực hiện ký kết các hợp đồng cung cấp tài chính và t vấn trong việc xây dựng mạng lới đối với các nhà khai thác (đồng thời là các nhà đầu t) nớc ngoài dới dạng phân chia doanh thu. Tuy nhiên, với hình thức huy động vốn đa dạng của mình công ty này đã thu hút đợc một khối lợng vốn từ nớc ngoài khổng lồ để tăng cờng mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh và chiếm vị thế đáng kể trên thị trờng Viễn thông Trung Quốc.