VP Thư ký và UBĐH CEO Bp Ti ế p Th ị
Uỷ ban GS & hồ giải Uỷ ban quản lý rủi ro
BP. KSTT Bp. Th anh Tốn Bp. Giao d ị ch Vp Đ i ề u hàn h Bp. HR Bp . K ế Tốn Bp . R&D Bp. Thơng Tin Bp.IT Hành Ch ánh
tiến hành kinh doanh trực tiếp với sàn. Thành viên giao dịch và thanh toán bù trừ chỉ được phép giao dịch, thực hiện thanh toán bù trừ và thanh tốn kinh doanh cho chính họ cũng như những thành viên khơng phải là thành viên thanh tốn. Đặc biệt, thành viên thanh tốn bù trừ có thể quyết tốn và thực hiện thanh tốn cho những người khơng phải là thành viên thanh tốn bù trừ đã có thoả thuận với họ. Những thành viên giao dịch có quyền liên kết quyền sở hữu hay kinh doanh nhận phí hoa hồng mơi giới nhưng khơng được phép thanh toán bù trừ trực tiếp với sàn.
2.2.3 Cơ chế giám sát
Sàn thông qua một hệ thống giới hạn giá bao gồm hệ thống ngắt giá và hệ thống tăng giảm giá. Mức ngắt và giới hạn tăng/ giảm giá cho những hợp đồng giao sau
sẽ do sàn quyết định và được điều chỉnh phù hợp với điều kiện rủi ro thị trường.
Sàn thông qua một hệ thống giới hạn vị thế. Giới hạn vị thế liên quan đến số
lượng vị thế tối đa được nắm giữ bởi một thành viên hay khách hàng trong một hợp đồng theo quy định bởi sàn dựa trên một số nguyên tắc. Tuy nhiên, giới hạn vị thế không áp dụng cho những vị thế được nắm giữ bởi những thành viên hay khách hàng đã
được cấp cho một chỉ tiêu/hạn mức để phòng ngừa. Trong trường hợp này một khách
hàng nắm giữ vị thế với những thành viên khác, tổng số vị thế cho một hợp đồng không được vượt quá giới hạn vị thế đã quy định cho khách hàng.
Sàn thông qua một hệ thống báo cáo vị thế. Khi những vị thế được nắm giữ bởi một thành viên hay khách hàng trong một hợp đồng đạt đến mức báo cáo vị thế thì nó sẽ báo cáo tới sàn. Vì vậy, nếu khách hàng giao dịch khơng thành công, thành viên sẽ báo cáo tới sàn. Sàn sẽ xây dựng và điều chỉnh mức độ báo cáo phù hợp với điều kiện thị trường.
Sàn thông qua một hệ thống thanh lý hợp đồng. Nếu một thành viên hay
khách hàng vi phạm nội quy giới hạn vị thế, không thêm khoản ký quỹ theo yêu cầu, vi phạm những vấn đề khác hay những trường hợp khác theo quy định của sàn, sàn có quyền buộc thanh lý vị thế được nắm giữ. Toàn bộ lợi nhuận tạo ra từ việc buộc thanh lý sẽ được thực thi theo những quy định có liên quan. Bất kỳ những chi phí, tổn thất cũng như phí tổn tăng lên từ việc buộc thanh lý hợp đồng vì điều kiện thị trường sẽ do những thành viên hay khách hàng liên quan gánh chịu.
Sàn thông qua một hệ thống buộc giảm vị thế. Khi chỉ có lệnh mua hay chỉ có
lệnh bán đã xác định tại giá giới hạn tăng/ giá giới hạn giảm hàng ngày, hay rủi ro thị trường đã tăng một cách đáng kể, sàn sẽ có quyền thực hiện đóng một cách tự động những lệnh đã được xác định tại giá giới hạn tăng/ giảm hàng ngày để chống lại những vị thế đã nắm giữ bởi những khách hàng đã sở hữu vị thế trong những hợp đồng.
Sàn thông qua một hệ thống quỹ đảm bảo thanh toán. Quỹ đảm bảo thanh toán liên quan đến nguồn quỹ đảm bảo chung được trả bởi những thành viên thanh toán theo yêu cầu của sàn, nhằm mục đích phịng ngừa rủi ro khơng thanh tốn của những thành viên.
Luận văn thạc sĩ -Trang 28- GVHD: PGS-TS Nguyễn Thị Ngọc Trang
Sàn thông qua một hệ thống cảnh báo rủi ro. Nếu cần sàn có thể có một
hay nhiều biện pháp theo yêu cầu của những thành viên hay khách hàng với tình trạng đươc báo cáo.
Khi chỉ có duy nhất lệnh mua hay lệnh bán đặt lệnh giới hạn tại giá giới hạn tăng/ giảm hay rủi ro thị trường được thông báo gia tăng, sàn có quyền thực hiện điều chỉnh giới hạn tăng/ giảm giá, tăng mức ký quỹ giao dịch, giảm vị thế và cơng cụ kiểm sốt rủi ro khác để làm giảm những rủi ro. Giảm vị thế được quyết định và đồng ý bởi uỷ ban điều hành của hội đồng quản trị của sàn. Trong trường hợp rủi ro vẫn duy trì sau khi sàn đã đưa ra những cơng cụ để kiểm sốt rủi ro, sàn sẽ tuyên bố một tình trạng đặc biệt và HĐQT của sàn sẽ xác định những công cụ khác sẽ được đưa vào kiểm soát rủi ro.
Trong trường hợp thành viên thanh tốn khơng có khả năng thi hành hợp đồng, sàn thực thi những cơng cụ sau: 1. Đình chỉ mở những vị thế mới; 2. Buộc thanh lý hợp đồng theo những nội quy liên quan và sử dụng quỹ đã giải phóng từ thực hiện thanh lý hợp đồng và bồi thường; 3. Chuyển nhượng những tài khoản cầm cố theo quy định; 4. Dùng quỹ đảm bảo thanh toán được trả bởi những thành viên thanh toán từ bỏ; 5. Sử dụng vật dự trữ rủi ro của sàn; 6 Và sử dụng những quỹ cá nhân của sàn sau khi hoàn thành nghĩa vụ hợp đồng thay mặt những thành viên thanh toán từ bỏ nghĩa vụ, sàn sẽ sử dụng quyền yêu cầu bồi thường từ thành viên thanh toán từ bỏ.
Nếu có chứng cớ tin rằng thành viên thanh tốn hay khách hàng đã cố tình vi phạm nội quy mua bán của sàn và thực thi trễ các nội quy, đã tác động đáng kể lên thị trường, sàn sẽ đưa ra những công cụ theo nội quy để ngăn chặn tác động xấu này: 1. Giới hạn tiền đặt cọc; 2. Giới hạn số tiền rút; 3. Giới hạn mở những vị thế mới; 4. Tăng mức ký quỹ; 5. Lệnh đóng vị thế trong vịng thời gian đặc biệt và buộc thanh lý;
Công cụ theo nội quy tại điều khoản (1), (2), (3) sẽ theo quyết định của Tổng giám đốc điều hành của sàn, những công cụ khác sẽ theo sự giải quyết của HDQT sàn cùng với báo cáo kịp thời lên CSRC.
Luận văn thạc sĩ -Trang 29- GVHD: PGS-TS Nguyễn Thị Ngọc Trang