3.1 Thiết kế mơ hình phân tích RRTD
3.1.3 Mẫu nghiên cứu
Mẫu nghiên cứu gồm 250 khách hàng là DNVVN đang có quan hệ tín dụng tại Vietinbank, trong đó có 36 khách hàng đang có nợ xấu tại Vietinbank (đang có RRTD).
Nhóm 36 khách hàng đang có nợ xấu sẽ nhận giá trị Y=0; Nhóm 214 khách hàng trả nợ tốt sẽ nhận giá trị Y=1;
Các biến độc lập được tính tốn từ báo cáo tài chính của các cơng ty vào năm 2012. Dự kiến kết quả mơ hình
log𝑒𝑃(𝑦=1)
𝑃(𝑌=0)= 𝛽0+ 𝛽1𝑋1+ 𝛽2𝑋2+ 𝛽3𝑋3+ 𝛽4𝑋4+ 𝛽5𝑋5+ 𝛽6𝑋6+ 𝛽7𝑋7+ 𝛽8𝑋8+ 𝛽9𝑋9+ 𝛽10𝑋10
3.1.4 Kiểm định mơ hình
Bước 1: Đưa tất cả các biến đã chọn vào mơ hình: Kết quả ma trận hệ số tương quan như sau:
Bảng 3.3: Bảng ma trận hệ số tương quan X1 X2 X3 X4 X5 X6 X7 X8 X9 X10 X1 1.0000 - 0.1172 0.0473 - 0.0632 - 0.0456 - 0.0373 0.0844 - 0.0736 0.1346 0.0879 X2 - 0.1172 1.0000 0.0012 - 0.1676 0.0593 0.0860 - 0.1096 0.2172 - 0.1287 - 0.1267 X3 0.0473 0.0012 1.0000 - 0.4221 - 0.3490 - 0.0427 0.0306 - 0.1920 0.4013 0.2520 X4 - 0.0632 - 0.1676 - 0.4221 1.0000 0.7563 - 0.0225 0.0644 0.2774 - 0.3467 - 0.2626 X5 - 0.0456 0.0593 - 0.3490 0.7563 1.0000 0.0077 0.0493 0.2839 - 0.1634 - 0.1468 X6 - 0.0373 0.0860 - 0.0427 - 0.0225 0.0077 1.0000 0.0568 - 0.0346 0.0581 0.0885 X7 0.0844 - 0.1096 0.0306 0.0644 0.0493 0.0568 1.0000 - 0.3749 0.1128 0.1154 X8 - 0.0736 0.2172 - 0.1920 0.2774 0.2839 - 0.0346 - 0.3749 1.0000 - 0.2282 - 0.2412 X9 0.1346 - 0.1287 0.4013 - 0.3467 - 0.1634 0.0581 0.1128 - 0.2282 1.0000 0.8074 X10 0.0879 - 0.1267 0.2520 - 0.2626 - 0.1468 0.0885 0.1154 - 0.2412 0.8074 1.0000
Bảng 3.4: Kết quả chạy mơ hình
Dependent Variable: Y
Method: ML - Binary Logit (Quadratic hill climbing) Date: 06/22/14 Time: 15:19
Sample: 1 250
Included observations: 250
Convergence achieved after 10 iterations
Covariance matrix computed using second derivatives
Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.
C -5.159843 2.71472 -1.900691 0.0573 X1 0.86546 3.318613 0.26079 0.7943 X2 -0.685105 1.46378 -0.468039 0.6398 X3 1.958499 0.970515 2.017999 0.0436 X4 -0.694309 1.359287 -0.510789 0.6095 X5 0.266898 1.295866 0.205961 0.8368 X6 -0.000389 0.001838 -0.211355 0.8326 X7 4.558542 1.124955 4.0522 0.0001 X8 0.26922 0.800997 0.336106 0.7368 X9 7.581613 7.553496 1.003722 0.3155 X10 -1.427822 3.533368 -0.404097 0.6861
McFadden R-squared 0.465131 Mean dependent var 0.856 S.D. dependent var 0.351794 S.E. of regression 0.26229 Akaike info criterion 0.528902 Sum squared resid 16.44223 Schwarz criterion 0.683846 Log likelihood -55.11271 Hannan-Quinn criter. 0.591262 Deviance 110.2254 Restr. deviance 206.0794 Restr. log likelihood -103.0397 LR statistic 95.85395 Avg. log likelihood -0.220451 Prob(LR statistic) 0.000000
Obs with Dep=0 36 Total obs 250
Obs with Dep=1 214
Phương trình
log𝑒 𝑃(𝑦 = 1)
𝑃(𝑌 = 0) = − 5.1598 + 0.8654 ∗ X1 − 0.6851 ∗ X2 + 1.9584 ∗ X3 − 0.6943 ∗ X4 + 0.2668 ∗ X5 − 0.0003 ∗ X6 + 4.5585 ∗ X7 + 0.2692 ∗ X8 + 7.5816 ∗ X9 − 1.4278 ∗ X10
Giá trị xác suất của X5=0.8368 > α = 0.05, do đó hệ số của biến này rất có khả năng bằng 0, tiến hành loại bỏ biến X5 ra khỏi mơ hình.
Sử dụng kiểm định Wald Test để kiểm tra xem có thể loại bỏ biến X5 ra khỏi mơ hình khơng.
Giả thuyết: H0: C(6) = 0 H1: C(6) ≠ 0 Kiểm định Wald Test:
Bảng 3.5: Kết quả kiểm định Wald Test
Wald Test:
Equation: Untitled
Test Statistic Value df Probability
t-statistic 0.205961 239 0.8370
F-statistic 0.042420 (1, 239) 0.8370
Chi-square 0.042420 1 0.8368
Null Hypothesis: C(6)=0 Null Hypothesis Summary:
Normalized Restriction (= 0) Value Std. Err.
C(6) 0.266898 1.295866
Restrictions are linear in coefficients.
Kết quả kiểm định cho thấy C(6) = 0 do kiểm đinh F có xác suất bằng 0.8370> 0.05 và kiểm định χ2 có xác suất bằng 0.8368> 0.05; do đó chấp nhận giả thuyết H0.
Vì vậy có thể loại biến X5 ra khỏi mơ hình.
Tương tự lần lượt loại các biến X6, X1, X8, X10, X2, X9 ra khỏi mơ hình
Sau khi chạy dữ liệu mơ hình thơng qua phần mềm Eviews 8, sử dụng mơ hình hồi quy Logit, kết quả như sau:
Bảng 3.6: Kết quả chạy mơ hình sau khi loại các biến khơng có ý nghĩa thống kê
Dependent Variable: Y
Method: ML - Binary Logit (Quadratic hill climbing) Date: 06/22/14 Time: 15:19
Sample: 1 250
Included observations: 250
Convergence achieved after 6 iterations
Covariance matrix computed using second derivatives
Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.
C -5.500927 1.56618 -3.512324 0.0004 X3 2.010162 0.89808 2.23828 0.0252 X4 -0.411151 0.18822 -2.184408 0.0289 X7 4.474368 0.86129 5.194972 0
McFadden R-squared 0.455242 Mean dependent var 0.856000 S.D. dependent var 0.351794 S.E. of regression 0.264193 Akaike info criterion 0.481054 Sum squared resid 17.17030 Schwarz criterion 0.537397 Log likelihood -56.13172 Hannan-Quinn criter. 0.503730 Deviance 112.2634 Restr. deviance 206.0794 Restr. log likelihood -103.0397 LR statistic 93.81593 Avg. log likelihood -0.224527 Prob(LR statistic) 0.000000
Obs with Dep=0 36 Total obs 250
Obs with Dep=1 214
Phương trình:
log𝑒 𝑃(𝑦 = 1)
𝑃(𝑌 = 0)= −5.5009 + 2.0101 ∗ X3 − 0.4111 ∗ X4 + 4.4743 ∗ X7
Mơ hình được lựa chọn do tất cả các biến đều có ý nghĩa thống kê ở mức sai số chuẩn hồi quy bằng 5%.
3.2 Kết quả nghiên cứu và nhận định các chỉ số ảnh hưởng đến khả năng trả nợ
3.2.1 Ý nghĩa kết quả của mơ hình
Ý nghĩa các hệ số trong mơ hình:
Sử dụng kiểm định Wald Test để kiểm chứng lại các hệ số của các biển X3, X4 và X7 khác 0.
Giả thuyết: H0: C(2) = C(3) = C(4) = 0 H1: C(2) ≠ 0
C(3) ≠ 0 C(4) ≠ 0
Bảng 3.7: Kết quả kiểm định Wald Test hệ số của các biến có ý nghĩa thống kê
Wald Test:
Equation: Untitled
Test Statistic Value df Probability
F-statistic 10.56095 (3, 246) 0.0000
Chi-square 31.68285 3 0.0000
Null Hypothesis: C(2)=C(3)=C(4)=0 Null Hypothesis Summary:
Normalized Restriction (= 0) Value Std. Err.
C(2) 2.010162 0.898083
C(3) -0.411151 0.188221
C(4) 4.474368 0.861288
Restrictions are linear in coefficients.
(Nguồn: Nghiên cứu của tác giả)
Kết quả kiểm định Wald Test cho thấy C(2) ≠ 0, C(3) ≠ 0, C(4) ≠ 0 do kiểm định F và kiểm định χ2 đều có xác suất bằng 0.0000 < 0.05. Vì vậy chấp nhận giả thuyết H1, bác bỏ giả thuyết H0 hay các hệ số có ý nghĩa thống kê.
Ý nghĩa chung của mơ hình
Trong bảng kết quả chạy mơ hình, chỉ số Prob(LR statistic) = 0.0000 < α = 0.05, do đó mơ hình có ý nghĩa hay RRTD đối với DNVVN chịu ảnh hưởng bởi các chỉ tiêu tài chính của khách hàng đó là Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn (X3); Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu (X4); Số vòng quay tài sản (X7)
Trong kết quả chạy mơ hình, chỉ số McFadden R-squared = 0.455242; nghĩa là các chỉ tiêu tài chính được đưa vào mơ hình ảnh hưởng đến 45,5242% khả năng xảy ra RRTD của các khách hàng là DNVVN. Thực tế cho thấy rằng khả năng xảy ra RRTD không chỉ phụ thuộc vào các chỉ tiêu tài chính mà còn phụ thuộc nhiều vào các chỉ tiêu phi tài chính.
Điều này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Ciampi & Gordini (2008) và nghiên cứu của Bambang Hermanto & Surasa Gunawidjaja (2014) khi cho rằng một mơ hình dự đốn rủi ro tín dụng đối với DNVVN là tối ưu khi kết hợp giữa các yếu tố tài chính và các yếu tố phi tài chính.
3.2.2 Kết quả dự đoán của mơ hình
Nghiên cứu thực hiện kiểm định tỷ lệ dự báo đúng của mơ hình, kết quả thể hiện như sau:
Bảng 3.8: Kết quả kiểm định tỷ lệ dự đoán đúng của mơ hình
Expectation-Prediction Evaluation for Binary Specification Equation: UNTITLED
Date: 06/22/14 Time: 16:45 Success cutoff: C = 0.5
Estimated Equation Constant Probability Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total
P(Dep=1)<=C 19 5 24 0 0 0 P(Dep=1)>C 17 209 226 36 214 250 Total 36 214 250 36 214 250 Correct 19 209 228 0 214 214 % Correct 52.78 97.66 91.20 0.00 100.00 85.60 % Incorrect 47.22 2.34 8.80 100.00 0.00 14.40
Kết quả dự đốn của mơ hình cho thấy mơ hình đã dự đốn đúng được 52,78% trường hợp doanh nghiệp đang có nợ xấu; cịn với các doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả, mơ hình dự đốn đúng 97,66% trường hợp. Tỷ lệ dự đốn đúng của mơ hình là 91,20%
3.2.3 Nhận định các chỉ số ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của DNVVN
Kết quả mơ hình nghiên cứu cho thấy rằng các chỉ tiêu tài chính ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của DNVVN bao gồm: Hệ số thanh toán ngắn hạn, Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu, Doanh thu/Tổng tài sản.
Trong đó, chỉ tiêu có ảnh hưởng lớn nhất là X7: Doanh thu/Tổng tài sản với hệ số hồi quy bằng 4.4743; tiếp theo là X3: Hệ số thanh toán ngắn hạn (Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn) với hệ số hồi quy là 2.0101 và cuối cùng là X4: Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu với hệ số hồi quy là -0.4111.
Biến X7: Doanh thu/Tổng tài sản với hệ số hồi quy bằng 4.4743; tiếp theo là X3: Hệ số thanh toán ngắn hạn (Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn) với hệ số hồi quy là 2.0101 và cuối cùng là X4: Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu với hệ số hồi quy là -0.4111.
Chỉ tiêu X7 và X3 có tương quan thuận với khả năng trả nợ của DNVVN, chỉ tiêu X4 có tương quan nghịch với khả năng trả nợ của khách hàng. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng ban đầu của tác giả, cũng như phù hợp với các nghiên cứu trước đây.
Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng một doanh nghiệp đảm bảo được khả năng thanh toán trong ngắn hạn tốt khi Hệ số thanh toán ngắn hạn cao, xác xuất vỡ nợ của doanh nghiệp sẽ thấp hơn so với các doanh nghiệp có Hệ số thanh tốn ngắn hạn thấp; một doanh nghiệp có hệ số Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu cao có nghĩa là doanh nghiệp đang gặp khó khăn về quản lý dịng tiền và thanh tốn các khoản nợ vay đến hạn, điều
này làm ảnh hưởng đến khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp; cuối cùng, doanh nghiệp nào hoạt động hiệu quả hơn thì xác suất vỡ nợ sẽ thấp hơn. Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy rằng: hệ số hồi quy của biến Doanh thu/Tổng tài sản cao hơn
so với hai hệ số còn lại, chứng tỏ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp có ảnh hưởng rất lớn đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Chương 3 đã trình bày về kết quả nghiên cứu, ứng dụng mơ hình Logistic trong phân tích rủi ro tín dụng DNVVN. Các chỉ tiêu tài chính có ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của DNVVN bao gồm Hệ số thanh toán ngắn hạn, Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu, Doanh thu/Tổng tài sản; đây là cơ sở đưa ra những giải pháp nhằm hạn chế RRTD đối
CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TÍN DỤNG ĐỚI VỚI DNVVN TẠI NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM
4.1 Nhóm giải pháp đối với Vietinbank:
Thiết lập hệ thống chấm đểm và xếp hạng tín dụng riêng cho khách hàng DNVVN
Vietinbank nên tách biệt các DNVVN và các doanh nghiệp lớn khi thiết lập hệ thống chấm điểm và xếp hạng tín dụng. Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp lớn thường được kiểm tốn, do đó độ tin cậy cao hơn so với báo cáo tài chính của các DNVVN. Số liệu của các doanh nghiệp lớn cũng minh bạch hơn. Do đó thiết lập hệ thống chấm điểm và xếp hạng tín dụng dành riêng cho các DNVVN có vai trị rất quan trọng trong việc hạn chế RRTD. Nên đưa các chỉ tiêu: Doanh thu/Tổng tài sản, Hệ số thanh toán ngắn hạn, Nợ ngắn hạn/Vốn chủ sở hữu vào bộ lọc khi xếp hạng tín dụng cho các DNVVN.
Sử dụng kết quả mơ hình nghiên cứu trên để đánh giá RRTD đối với các DNVVN trước khi quyết định cho vay khách hàng DNVVN. Đặc biệt chú ý đến doanh thu, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Tăng tỷ lệ phần trăm các chỉ tiêu tài chính lên 45% thay vì 35% như hiện nay, nhằm hạn chế việc CBTD cố tình tăng điểm phi tài chính của doanh nghiệp, như vậy có thể đánh giá một cách khách quan hơn về tình hình tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh của các DNVVN.
Hạn chế rủi ro phát sinh từ vấn đề nhân sự
Yếu tố con người luôn là thành phần quan trọng nhất trong việc quyết định sự thành bại của một tổ chức. Do đó, Vietinbank cần bổ nhiệm, đào tạo các cán bộ có đạo đức tốt, có tinh thần trách nhiệm cao, có bản lĩnh nghề nghiệp đảm nhận các vị trí dễ bị cám dỗ như CBTD, CBKT, cán bộ phê duyệt.
Bổ sung thêm nhân sự có phẩm chất đạo đức và năng lực cho cơng tác tín dụng tại các chi nhánh, đảm bảo đủ nguồn lực, tránh tình trạng quá tải đối với CBTD tại các chi nhánh. Nâng cao trách nhiệm của CBTD trong việc thẩm định và kiểm tra sử dụng vốn sau giải ngân. Đào tạo để CBTD hiểu rõ tầm quan trọng của hai khâu này trong việc hạn chế RRTD đối với DNVVN.
Lựa chọn các cán bộ đủ khả năng, kinh nghiệm, bổ sung thêm cho các phịng ban TSC. Ngồi ra, cần có chính sách đãi ngộ tốt hơn đối với các vị trí chủ chốt như kiểm soát thẩm định, kiểm soát giải ngân và kiểm tra kiểm soát nội bộ; cần quan tâm đến các cán bộ thuộc TSC đang công tác tại các địa bàn xa TSC; tránh tình trạng chế độ chính sách cho các bộ thuộc TSC không được đầy đủ, kịp thời như tại chi nhánh.
Thường xuyên đào tạo, cập nhật mới các quy định, văn bản cho các bộ tại chi nhánh cũng như tại TSC.
Tạo môi trường làm việc thân thiện, hỗ trợ, hợp tác để hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao. Từ tháng 6/2014, Vietinbank đã có quy định về nghỉ phép bắt buộc đối với người lao động. Chi nhánh và các phòng ban TSC cần nghiêm túc thực hiện quy định này nhằm kiểm soát, hạn chế rủi ro gây ra do vấn đề con người; cũng như tạo điều kiện cho người lao động có thời gian nghỉ ngơi, tái tạo sức lao động.
Hồn thiện mơ hình RRTD nội bộ
Cần nhanh chóng đưa ra quy trình quản lý RRTD cụ thể, ổn định tránh tình trạng đổi mơ hình RRTD hằng năm. Cần nghiên cứu, thử nghiệm quy trình trước khi đưa vào áp dụng trên diện rộng. Trước khi áp dụng mơ hình mới, hay thay đổi quy trình, Vietinbank cần ban hành quy định chặt chẽ, khơng để tình trạng văn bản mâu thuẫn nhau, gây tranh cãi giữa các phòng ban TSC, giữa cán bộ kiểm tra và chi nhánh.
Cương quyết trong hoạt động xử lý nợ xấu, dũng cảm phân loại đúng nhóm những khoản tín dụng xấu, khách hàng gặp khó khăn thực sự; khơng để xảy ra trường hợp đảo nợ với những khoản vay này.
Hồn thiện chức năng phân loại nợ; khơng cho phép chi nhánh phân loại nợ thủ công, các trường hợp đặc biệt phải được thông qua TSC.
Liên kết chức năng phân loại nợ và chấm điểm XHTD, tự động phân loại nợ đối với các khách hàng thường xuyên quá hạn trả nợ và XHTD bị sụt giảm trầm trọng.
Phân tán rủi ro trong hoạt động tín dụng đối với DNVVN
Thực hiện phân tán rủi ro bằng cách tiếp cận đến nhiều doanh nghiệp trong những lĩnh vực kinh doanh, ngành nghề khác nhau; không tập trung vào một vài ngành nghề. Chú ý đến các yếu tố vĩ mơ, tình hình kinh tế của từng địa bàn. Các quy định về tín dụng phải đón được xu hướng của thị trường, nền kinh tế; hạn chế việc quy định đi sau thực tế như hiện nay… ví dụ: khi thị trường bất động sản đóng băng mới ra cơng văn hạn chế cho vay đối với các doanh nghiệp kinh doanh sắt, thép; các doanh nghiệp kinh doanh bất động sản.
Xây dựng chính sách tín dụng phù hợp
Vietinbank cần căn cứ vào tình hình hoạt động của ngân hàng và tình hình phát triển của nền kinh tế, xem xét các chính sách điều hành vĩ mô, các quy định của nhà