Hình 1 .2 Tỷ lệ vốn cấp 1 của hệ thống ngân hàng thế giới
d/ Triển khai thêm nhiều hoạt động kinh doanh mới, đa dạng hóa dịch vụ
3.3 Giải pháp tăng vốn tự có tại các NHTMCP VN
3.3.1.4 Đảm bảo quyền lợi cổ đông phù hợp với lợi ích của ngân hàng
Việc tăng vốn điều lệ thơng qua hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu hay phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông từ thặng dư vốn và lợi nhuận giữ lại sẽ giúp cho chính ngân hàng gia tăng vốn tự có; tuy nhiên điều này cần phải được cân nhắc một cách thận trọng và không phải là thích hợp trong bất kỳ hoàn cảnh nào của nền kinh tế. Ưu điểm của việc phát hành cổ phiếu này là tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của các cổ đông là khơng thay đổi, do đó ngân hàng đó sẽ có mức độ ổn định nhất định. Cịn nếu trả cổ tức bằng tiền mặt sau đó lại huy động bằng cách phát hành mới thì ngân hàng sẽ có thêm những cổđơng mới và có thể có ảnh hưởng sự ổn định của ngân hàng. Đứng dưới góc độ cổ đơng thì khi chia cổ tức bằng cổ phiếu hoặc phát hành cổ phiếu thưởng thì cổđơng có thêm cổ phần mà nắm giữ. Nhưng khi ngân hàng công bố phát hành cổ phiếu thưởng lấy từ lợi nhuận giữ lại và từ thặng dư vốn thì đồng nghĩa với việc chuyển một phần hay toàn bộ số dư (kế toán) từ tài khoản thặng dư vốn và lợi nhuận giữ lại sang tài khoản vốn điều lệ. Kết quả của nghiệp vụ này là sự tăng lên của
vốn điều lệ (và tăng số lượng cổ phiếu), giảm số dư kế toán của lợi nhuận giữ lại và thặng dư vốn mà giá trị doanh nghiệp vẫn khơng thay đổi. Nói cách khác, giá trị của vốn cổ đông không thay đổi, tỷ lệ sở hữu của cổđông trong doanh nghiệp không thay đổi. Sự thay đổi duy nhất là số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên mặc dù số nắm giữ thêm này, về nguyên lý phải làm giảm giá trị số đang nắm giữ, do giá trị ngân hàng đâu có thay đổi chỉ nhờ việc chia tách cơ học này. Tuy vậy, do tâm lý đám đông đầu tư muốn nắm giữ cổ phần ngân hàng nào đó, sự khao khát này khiến cho cứ có thêm cổ phiếu là người ta mua, và có xu hướng mua tới mức giá hiện tại, mặc dù ta biết rõ là giá trịđã bị pha loãng qua số cổ phần mới bổ sung như thế nào.
Nếu trong thời gian thị trường chứng khoán tăng giá, cầu chứng khoán lớn hơn cung, tức là lượng cầu cổ phiếu chưa được đáp ứng thì việc tăng số lượng lưu hành của cổ phiếu làm cho người muốn mua có cơ hội mua hơn và người muốn bán sẵn lòng bán một phần trong số cổ phiếu tăng lên của mình. Kết quả là cầu cổ phiếu được thỏa mãn, giá cổ phiếu tăng, điều này đã xảy ra như trước đây. Ngược lại, nếu trong thời điểm cung cổ phiếu vượt cầu thì việc tăng số lượng cổ phiếu sẽ càng làm lệch sự mất cân đối cung cầu, hậu quả là giá trị cổ phiếu không những không tăng mà giảm, tổng giá trị thị trường của 1 cổđông sẽ giảm sau khi được chia cổ phiếu thưởng. Đây là chuyện đã xảy ra đối với cổ phiếu của nhiều NHTMCP. Do vậy việc cân nhắc chính sách như thế nào cần phải đảm bảo quyền lợi cho cả hai bên, tạo sự an tâm cho chính các cổđơng của ngân hàng trong việc đưa ra các quyết định đầu tư vào hoạt động ngân hàng.