Hình 1 .2 Tỷ lệ vốn cấp 1 của hệ thống ngân hàng thế giới
b/ Chuyển đổi từ trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông
Trái phiếu chuyển đổi là hình thức gọi vốn lại giữa cổ phần thường và nợ. Trái phiếu chuyển đổi ấn định khoản nợ một khoản thời gian với lãi suất cốđịnh được chuyển sang cổ phần. Nó trả lãi suất rẻ hơn so với vốn huy động vì cho phép trái chủ trở thành cổđơng trong tương lai, nhưng lại hấp dẫn về lãi suất hơn cổ đơng vì mang rủi ro chuyển đổi.
Ưu điểm: chi phí thấp và khơng làm phân tán quyền kiểm soát của ngân hàng ngay tại thời điểm phát hành. Đây là phương pháp hiệu quả vì trái phiếu này được các nhà đầu tưưa chuộng trên thị trường.
Nhược điểm: Phải hoàn trả cho người mua trái phiếu khi hết hạn, lãi trả cho trái phiếu là gánh nặng cho ngân hàng về tài chính tăng chi phí hoạt động, làm giảm khả năng đi vay về sau của ngân hàng.
c. Mua bán và sát nhập ngân hàng (M&A ngân hàng):
Mua bán và sát nhập ngân hàng là sự kết hợp của hai hay nhiều ngân hàng để tạo thành một ngân hàng duy nhất có quy mô lớn hơn.
Ưu điểm: Tổng tài sản và vốn tự có của ngân hàng sau khi mua bán và sát nhập sẽ tăng lên rất đáng kể. Đây là phương pháp giúp tăng năng lực cạnh tranh của ngân hàng, giúp ngân hàng đạt hiệu quả tốt về chi phí, chiếm lĩnh thị phần và hiệu quả vận hành lớn hơn.
Nhược điểm: Tốn nhiều thời gian và chi phí hơn các phương thức tăng vốn tự có khác. Trong thời gian đầu, hoạt động của ngân hàng có thể bị xáo trộn do sự thay đổi về nhân sự.
d. Một số phương thức khác:
Ngoài các phương thức tăng vốn ở trên, ngân hàng cịn có thể thực hiện các biện pháp tăng vốn từ bên ngoài khác như bán tài sản và thuê lại, chuyển đổi chứng khoán nợ thành cổ phiếu hoặc nhận lãi từ trái phiếu chính phủ,…
Các NHTM cịn có thể tăng vốn tự có bằng cách bán tất cả hoặc một phần phương tiện văn phịng của mình và th lại từ người chủ mới để phục vụ cho các hoạt động của mình. Với những giao dịch như vậy, ngân hàng thường thu về những dịng tiền mặt lớn (có thể tái đầu tư với lãi suất hiện tại) và củng cố sức mạnh về vốn. Thành công lớn nhất của những giao dịch bán và thuê lại này xảy ra khi lạm phát và tăng trưởng kinh tế đạt mức cao vì nó làm tăng giá trị thị trường của tài sản so với giá trị
sổ sách được ghi nhận trong các báo tài chính.
Bên cạnh đó, ngân hàng cũng có thể chuyển đổi chứng khoán nợ như trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ hay công cụ tài chính phái sinh thành cổ phiếu giúp ngân hàng củng cố vị trí vốn cổ phần và tránh khỏi những chi phí trả lãi phát sinh từ những chứng khốn nợ trong tương lai.
Ngồi ra, trong những trường hợp đặc biệt, ngân hàng có thể dùng nguồn nhận lãi từ trái phiếu chính phủđể bổ sung vào vốn tự có nếu được NHNN cho phép.
1.3. Ý nghĩa của việc tăng vốn tự có:
Thực trạng hoạt động của các NHTM VN cho thấy, năng lực cạnh tranh khi bước vào hội nhập kinh tế quốc tế còn rất nhiều yếu kém. Biểu hiện quan trọng và nổi bật là vốn tự có của các NHTM đều nhỏ bé và cơ cấu chưa hợp lý so với các ngân hàng trong khu vực và thế giới. Như chúng ta đã biết, hoạt động kinh doanh của NHTM là hoạt động chứa nhiều rủi ro, bởi lẽ nó tổng hợp tất cả các rủi ro của khách hàng, đồng thời rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngân hàng có thể gây ảnh hưởng lớn cho nền kinh tế hơn bất kỳ rủi ro của loại hình doanh nghiệp nào vì tính chất lây lan có thể làm rung chuyển tồn bộ hệ thống kinh tế. Do đó, trong q trình hoạt động các NHTM phải thường xuyên cảnh giác, nghiên cứu, phân tích, đánh giá, dự báo và có những biện pháp phịng ngừa từ xa có hiệu quả. Ngồi ra, điều này cũng địi hỏi ngân hàng tự đánh giá được khả năng chịu đựng rủi ro của mình. Trên thực tế, ngân hàng có nhiều biện pháp để bảo vệ tình trạng tài chính của mình như: nâng cao chất lượng quản lý, đa dạng hóa các nguồn vốn và danh mục đầu tư, bảo hiểm tiền gửi và nâng cao vốn chủ sở hữu. Khi tất cả các phương pháp ngăn chặn rủi ro khơng cịn hiệu quả thì vốn chủ sở hữu của ngân hàng sẽ là biện pháp cuối cùng. Vốn chủ sở hữu bù đắp cho những tổn thất bắt nguồn từ những khoản cho vay và đầu tư thiếu hiệu quả, từ sự quản lý yếu kém, giúp cho ngân hàng có thể giữ vững được hoạt động cho tới khi các vấn đề khó khăn được giải quyết. Chỉ khi các khoản thua lỗ của ngân hàng lớn đến mức tất cả các biện pháp kể cả vốn chủ sở hữu đều không thể khắc
phục nổi thì nó sẽ bị buộc phải đóng cửa, vốn chủ sở hữu là sự chống đỡ thua lỗ cuối cùng.
Vì vậy, để chống đỡ lại những rủi ro ngày càng cao gây ra từ nhiều nguồn khác nhau, ngân hàng cần phải nắm giữ nhiều vốn hơn. Khi ngân hàng tăng vốn tực có sẽ làm cho năng lực tài chính của bản thân ngân hàng tăng lên, các rủi ro của khách hàng và của chính ngân hàng trong quá trình hoạt động kinh doanh được đảm bảo. Tăng vốn tự có cịn giúp cho quy mô vốn của ngân hàng tăng lên, đáp ứng được những yêu cầu về mặt quản lý của Chính Phủ và NHNN khi mà vấn đề kiểm soát hoạt động ngân hàng ngày càng trở nên chặt chẽ hơn nhằm đáp ứng cho yêu cầu hội nhập của nền kinh tếđất nước. Bên cạnh đó, tăng vốn tự có góp phần làm cho quy mô của các ngân hàng tăng lên, giúp ngân hàng triển khai thêm nhiều nghiệp vụ kinh doanh mới và gia tăng khả năng cạnh tranh của ngân hàng so với các ngân hàng nước ngoài. Như vậy, tăng năng lực tài chính thơng qua tăng vốn tự có mang ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt động ngân hàng.
1.4. Kinh nghiệm tăng vốn tự có của các ngân hàng trên thế giới và bài học cho các NHTMCP VN: cho các NHTMCP VN:
1.4.1 Kinh nghiệm tăng vốn tự có của các ngân hàng Mỹ:
Khủng hoảng tài chính tồn cầu hiện nay vẫn chưa có điểm dừng. Cuộc khủng hoảng này bắt nguồn từ Mỹ và diễn ra từ năm 2007 cho tới nay. Cuộc khủng hoảng tiến sang nấc trầm trọng hơn khi tháng 3 năm 2008, Ngân hàng dự trữ liên bang New York cố cứu Bear Sterns, nhưng không nổi. Công ty này chấp nhận để JP Morgan Chase mua lại với giá 10 dollar một cổ phiếu. Sự sụp đổ của Bear Stern đã đẩy cuộc khủng hoảng lên nấc thang trầm trọng hơn. Tháng 8 năm 2008, đến lượt Lehman Brothers, một tổ chức tài chính vào loại lớn nhất và lâu đời nhất của Mỹ, bị phá sản. Tiếp sau Lehman là một số công ty khác. Hàng loạt tổ chức tài chính trong đó có những tổ chức tài chính khổng lồ và lâu đời bị phá sản đã đẩy kinh tế Hoa Kỳ vào tình trạng đói tín dụng. Để ổn định và gia cố hệ thống tài chính chống chọi lại cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất kể từ
sau chiến tranh thế giới thứ hai, tháng 5 năm 2009 FED và các cơ quan thanh tra Mỹđã tiến hành thanh tra 19 tổ chức tài chính lớn nhất Mỹ trong đó có cơng ty bảo hiểm, tài chính ơ tơ, thẻ tín dụng và ngân hàng, mỗi ngân hàng có hơn 100 tỷ USD tài sản đã tham gia. 19 tổ chức này nắm khoảng một nửa các khoản vay tại Mỹ và 2/3 số tài sản của toàn ngành ngân hàng Mỹ bao gồm hơn 8 nghìn ngân hàng. Cuộc thanh tra này là một phần trong kế hoạch ổn định hệ thống tài chính của Tổng thống Obama.
Kết quả của đợt thanh tra là 10/19 ngân hàng lớn nhất của Mỹ cần thêm khoảng 74,6 tỷ USD. Không một ngân hàng nào trong danh sách này được cho phép sụp đổ. Những ngân hàng cần thêm vốn sẽ phải đệ trình kế hoạch tăng vốn được chính phủ chấp thuận trước ngày 08/06/2009.
Danh sách ngân hàng tăng vốn bao gồm: Bank of America (33,9 tỷ USD); Wells Fargo (13,7 tỷ USD); GMAC LLC (11,5 tỷ USD); Citigroup (5,5 tỷ USD).
Bank of New York Mellon, American Express, Capital One Financial, Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, MetLife and State Street không cần tăng vốn. Một số ngân hàng thuộc diện phải tăng vốn đã thông báo kế hoạch riêng. Morgan Stanley, theo yêu cầu tăng vốn 1,8 tỷ USD từ chính phủ, cho biết họ có kế hoạch tăng thêm 5 tỷ USD. Trong đó có 2 tỷ USD thơng qua cổ phiếu phổ thơng.
Chính phủ u cầu các ngân hàng giữ tỷ lệ vốn cao hơn một mức nhất định để đảm bảo họ vẫn có thể cho vay ngay cả khi bối cảnh kinh tế xấu đi.
Các ngân hàng sẽ có một số lựa chọn trong việc tăng vốn, đó có thể là chuyển số nợ của chính phủ sang cổ phiếu thường, tăng vốn thông qua thị trường tư nhân trong thời hạn 6 tháng. Nếu họ khơng thể hồn thành các mục tiêu trên, họ sẽ buộc phải nhận tiền từ kế hoạch 700 tỷ USD được chính phủ thơng qua vào tháng 10/2008.
Cuối năm 2010, FED thông báo rằng 19 ngân hàng chịu kiểm tra vào tháng 5/2009 sẽ tiếp tục phải tham gia vào đợt kiểm tra mới. Theo quy định chính thức, đợt kiểm tra “sức khỏe” các ngân hàng mới mang tính bắt buộc để yêu cầu các ngân hàng tăng cổ tức hoặc tiến hành mua lại cổ phiếu. FED tuyên bố rõ ràng rằng tất cả 19 ngân
hàng cần phải nộp lên kế hoạch vốn tổng thể trước thời điểm ngày 07/01/2011.
FED tiến hành kiểm tra các ngân hàng để giúp các ngân hàng chuẩn bị sẵn sàng cho nhiều tình huống có thể xảy ra. FED kiểm tra các ngân hàng trên phương diện:
Thứ nhất là khả năng ứng phó của ngân hàng trong trường hợp thua lỗ trong 2 năm tới theo một vài kịch bản, cụ thể tính đến bối cảnh kinh tế bất lợi do FED đưa ra và kịch bản dành riêng cho mơ hình kinh doanh và danh mục đầu tưđặc thù của ngân hàng.
Thứ hai là kế hoạch của các ngân hàng để đáp ứng tiêu chuẩn vốn mới theo Basel III khi Basel III có hiệu lực tại Mỹ. Ngồi ra ngân hàng cịn cần phải đáp ứng tốt tiêu chí đưa ra bởi luật cải tổ ngành ngân hàng Mỹ Dodd-Frank Wall Street Reform và luật bảo vệ người tiêu dùng áp dụng với mơ hình kinh doanh và vốn của ngân hàng.
Kế hoạch trả nợ chính phủ Mỹ (nếu có) thơng qua trả tiền trực tiếp hoặc thay thế khoản đầu tư của chính phủ Mỹ bằng cổ phiếu ưu đãi hay cổ phiếu phổ thông trước khi tăng cổ tức hay mua lại cổ phiếu.
1.4.2 Kinh nghiệm tăng vốn tự có của các ngân hàng Châu Âu:
Thế giới đang đối mặt với cuộc khủng hoảng nợ công đang lan rộng. Cuộc khủng hoảng nợ công khởi phát ở Hy Lạp, nay lan rộng sang các nước khác trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Khủng hoảng nợ công châu Âu đang đe dọa sự phục hồi kinh tế thế giới. Một trong những vấn đề để khắc phục tình trạng nợ cơng ngày càng tăng hiện nay và kéo nó xuống mức an toàn để tránh đổ vỡ toàn hệ thống liên minh Châu Âu mà trước tiên là đổ vỡ dây chuyền các ngân hàng trong liên minh Châu Âu chính là tăng tỷ lệ an tồn vốn của các ngân hàng Châu Âu.
91 ngân hàng châu Âu đã được Cơ quan ngân hàng Châu Âu (European Banking Authority, EBA) tiến hành thanh tra trong 2 đợt, đợt 1 vào tháng 7 năm 2010, đợt 2 vào tháng 7 năm 2011.
Kết quả thanh tra đợt 1 đã được công bố vào ngày 23/07/2010 trong đó có 7/91 ngân hàng thuộc Liên minh châu Âu đã thất bại trong đợt kiểm tra "sức khỏe" ngành ngân hàng. Nhóm 7 ngân hàng này cần tăng vốn thêm 3,5 tỷ euro tương đương 4,5 tỷ USD, điều này khiến thị trường lo lắng về khả năng các quy định được áp dụng đã quá lỏng lẻo. 7 ngân hàng này được đánh giá không thể tiếp tục tồn tại nếu kinh tế tồn cầu khó khăn hơn hoặc phải đương đầu với cú sốc như khủng hoảng nợ Hy Lạp thời gian qua.
Có thể lý giải việc các ngân hàng không phải tăng vốn quá nhiều là do đợt kiểm tra chưa tính đến thua lỗ tiềm năng từ trái phiếu chính phủ các ngân hàng đang kinh doanh chứ khơng phải nhóm họ đang nắm giữ. Điều này đồng nghĩa với việc đợt kiểm tra đã bỏ qua phần lớn nợ nước ngoài do các ngân hàng sở hữu.
Ngoài ra, theo chuyên gia thuộc Credit Suisse, các ngân hàng châu Âu đã tăng vốn thêm 220 tỷ euro trong từ 15 đến 18 tháng qua.
Bất chấp những lý do trên, lượng vốn tăng vẫn quá thấp.
Tính tốn từ Nomura Holdings cho thấy các ngân hàng cần tăng vốn thêm 30 tỷ euro. Con số này đối với Barclays là 85 tỷ euro.
Hình 1.1: Danh sách 7 ngân hàng thất bại trong đợt kiểm tra ngành ngân hàng châu Âu và lượng vốn cần tăng (tính theo triệu euro).
Kết quả thanh tra đợt 2 đã được công bố vào ngày 16/07/2011 cho thấy 8/91 ngân hàng bị thanh tra có tỷ lệ an toàn vốn cấp 16 xuống dưới 5% trong kịch bản “căng thẳng”. 5 ngân hàng của Tây Ban Nha, 2 của Hy Lạp và 1 của Áo. 16 ngân hàng khác có tỷ lệ an toàn vốn trong ngưỡng 5-6%, tức là rất sát mức sàn. Đợt thanh tra có lẽ cũng đã khiến một số ngân hàng tăng vốn từ trước: từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2011, các tổ chức tín dụng tại Châu Âu đã huy động được thêm 50 tỷ euro vốn. 8 ngân hàng không vượt qua được đợt thanh tra của EBA và những ngân hàng suýt xoát mức “trượt” sẽ phải chịu sức ép tăng vốn từ thị trường. Đặc biệt, nhiệm vụ của hệ thống ngân hàng Tây Ban Nha đã trở nên rõ ràng hơn: 5/8 ngân hàng “trượt” là của Tây Ban Nha, và nếu khơng có đợt tăng vốn trong 4 tháng đầu năm nay, 9/20 ngân hàng đáng lẽ đã “trượt” cũng là của nước này.
Hình 1.2: Tỷ lệ vốn cấp 1 của hệ thống ngân hàng thế giới.
6 Vốn cấp 1: là vốn sẵn có chắc chắn và các khoản dự phịng được cơng bố gồm: vốn chủ sở hữu vĩnh viễn (vốn
điều lệ hoặc vốn cổ phần phổ thông), vốn dự trữđã công bố (lợi nhuận khơng chia); lợi ích thiểu số (minorrity interest) tại các cơng ty con có hợp nhất báo cáo tài chính; lợi thế kinh doanh (Goodwill).
Nhờ đợt thanh tra này mà thị trường biết hệ thống ngân hàng dễ tổn thương đến đâu trước đợt công phá trực tiếp của khủng hoảng nợ công. Nhưng như chính EBA thừa nhận, nó khơng chỉ ra được tác động gián tiếp tới niềm tin của giới đầu tư và tính thanh khoản trên thị trường vốn. Và cả hai tác động trực tiếp và gián tiếp này của khủng hoảng nợ công đều sẽ mạnh lên khi các nền kinh tế lớn vào trong tầm ngắm.
Đợt thanh tra này có thể giúp các nhà hoạch định chính sách biết nên “gia cố” hệ thống ngân hàng như thế nào trong trường hợp một nước nhỏ như Hy Lạp vỡ nợ. Nhưng nó lại có rất ít tác dụng nếu nước vỡ nợ là Italy hay Tây Ban Nha vì hiệu ứng dây chuyền sẽ lớn hơn và khó dựđốn hơn rất nhiều.
Các ngân hàng Châu Âu cần tăng vốn để hấp thu được tác động từ một đợt tái cơ cấu nợ của Hy Lạp, Bồ Đào Nha hay Ireland. Đợt thanh tra này có thể là chất xúc tác cho một làn sóng huy động vốn nhưng có những tín hiệu rõ ràng cho thấy EBA sẽ