II. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍN HỞ MỘT SỐ DOANH NGHIỆP.
14Tài liệu Đại hội cổ đông thường niên năm 2009 của SAM.
5 Lợi nhuận ròng 555.314 1.448.860 1.658.539 2.083.719 2.491.707
6 Lãi ròng/ doanh thu 8,45% 15,74% 15,77% 17,61% 18,95%
7 Tính giá thuần của NPV (16%, 5 năm) 4.764.811
8 IRR 29,80%
9 Thời gian hoàn vốn 3 năm
Nguồn: Báo cáo đầu tư Sacom 2007,2008. Giá trị hiện tại ròng của dự án (NPV) thể hiện giá trị tăng thêm của khoản đầu tư có tính đến yếu tố giá trị thời gian của tiền tệ, đối với dự án này có NPV là 4.764 triệu USD thể hiện mức thu lợi nhuận trong tương lai rất lớn của dự án. NPV là chỉ tiêu đã tính đến giá trị thời gian của dòng tiền với mức lãi suất 16% (cao hơn so với lãi suất ngân hàng ở thời kỳ hiện tại vào khoảng 7%-11% năm 2008-2009). Với chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), là lãi suất chiết khấu mà tại đó NPV = 0, từ bảng trên ta có IRR = 29,8% cho thấy khả năng sinh lời đích thực của dự án rất lớn. Với k lớn nhất trong thời kỳ lạm phát (đầu năm 2008 là 18%) thì IRR càng cho thấy khả năng sinh lời ổn định trong tương lai của dự án. Cả 3 chỉ tiêu NPV, IRR, và thời gian hoàn vốn (3 năm) đều cho thấy Sacom có sự đầu tư đúng đắn vào dự án này, sẽ hứa hẹn đem lại nguồn lợi nhuận lớn từ khoản đầu tư tài chính dài hạn này.
Dự án đã hoàn thành công tác nghiệm thu, quyết toán, đến tháng 5 năm 2008 đã có sản phẩm và tạo ra 70,2 tỷ đồng doanh thu.
Dự án góp vốn đầu tư vào Công ty Pacific Communication Pte.Co.Ltd (PCP).
Với mục tiêu mở rộng mạng lưới hoạt động của mình sang các nước trong khu vực Sacom tiến hành liên kết đầu tư với công ty của Campuchia để cùng thực hiện dự án với mong muốn sẽ cung cấp được các dịch vụ tiện ích: dịch vụ thuê kênh đường dài và kênh quốc tế, dịch vụ Internet, dịch vụ điện thoại IDD và VoiP, dịch vụ giá trị gia tăng và dịch vụ nội dung trên mạng…
Dự án này thành công sẽ góp phần củng cố quan hệ truyền thống giữa Việt Nam và Campuchia, mở ra một giai đoạn mới trong lịch sử hợp tác trên lĩnh vực viễn thông giữa 2 nước. Đồng thời cũng đem lại lợi nhuận lớn cho cả 2 bên hợp tác với doanh thu của công ty PCP (chiếm 51% vốn góp) trong 10 năm là 164,6 triệu USD, thu nhập sau thuế là 48,6 triệu USD, NPV của dự án (12%, 10 năm)= 29,1 triệu USD; thu nhập sau thuế của nhà đầu tư Việt Nam ( Sacom chiếm 30% vốn góp; các cổ đông khác chiếm 19%vốn góp) trong 10 năm là 20 triệu USD, NPV (12%,10 năm)=13,2 triệu USD.
- Đầu tư bất động sản
Các dự án bất động sản đang triển khai của SAM trong những năm gần đây: dự án SACOM BUILDING 35 tỷ đồng; Góp vốn xây dựng Khu dân cư Nhơn Trạch 67,5 tỷ đồng; Góp vốn dự án KCN Hải Phòng 4 tỷ đồng, dự án Khu du lịch nghỉ dưỡng Sacom resort 120 tỷ đồng; Mua lại quyền sử dụng đất và nhà xưởng, các công trình gắn trên đất của Công ty CP Sam Thịnh 45 tỷ đồng. Dự án đầu tư xây dựng cao ốc văn phòng tại Thành phố Hồ Chí Minh; và tăng vốn góp vào công ty Taihan- Sacom từ 30% lên 40% nhằm nâng cao liên kết hiệu quả góp vốn đầu tư bất động sản.
(1) Dự án bất động sản xây dựng khu nghỉ dưỡng Taihan-Sacom Resort tại TP. Đà Lạt, tỉnh Lâm Đồng.
Dự án nhằm xây dựng khu nhà hàng, khách sạn nghỉ dưỡng 5 sao tại Hồ Tuyền Lâm, Đà Lạt, Lâm Đồng với vốn điều lệ dự kiến 400 tỷ đồng (trong đó Sacom chiếm 40%). Dự án với nhiều hạng mục: khu nhà nghỉ cao cấp, resort; khu khách sạn, nhà hàng, trung tâm hội nghị 1.000 chỗ, khu nghỉ dưỡng, vật lý trị liệu, thể dục thể thao với tổng diện tích 200 hecta, tổng vốn đầu tư là 511, 5 tỷ đồng chia làm 2 giai đoạn đầu tư: giai đoạn 1(đầu tư vào qúy II 2007, thực hiện đầu tư trong giai đoạn tháng 7 năm 2007 đến tháng 7 năm 2009 và kết thúc đưa vào khai thác từ tháng 8 năm 2009) là 400 tỷ, giai đoạn 2 (đầu tư sau khi giai đoạn 1 đi vào hoạt động được đi vào hoạt động 3 năm, kết thúc và đưa vào khai thác năm 2012).
Bảng 12: Chỉ tiêu tài chính dự án xây dựng khu Taihan-Sacom. Đơn vị: triệu đồng ST T Nội dung Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10 1 Tổng doanh thu 133.761 154.776 160.744 220.360 220.360 220.360 220.360 220.360 220.360 220.360 2 Tổng chi phí 75.547 80.800 82.293 108.431 108.431 108.431 108.431 108.431 108.431 108.431
3 Lợi nhuận trước thuế 58.214 73.976 78.451 111.929 111.929 111.928 111.928 111.928 111.928 111.928
4 Thuế thu nhập doanh nghiệp 0 0 0 15.670 15.670 156.770 31.340 31.340 31.340 31.340
5 Lợi nhuận ròng 58.214 73.976 78.451 96.259 96.259 96.258 80.588 80.588 80.588 80.588
6 Lãi ròng/ doanh thu 43,52% 47,80% 48,80% 43,68% 43,68% 43,68% 36,57% 36,57% 36,57% 36,57%
7 NPV (16%, 10năm) 107.921
8 IRR
21,85%
9 Thời gian
hoàn vốn 3 năm 11 tháng
Nguồn: Báo cáo đầu tư của Sacom năm 2008.
Dự án có NPV(16%,10 năm) là 107,9 tỷ đồng >0, IRR = 21,85% (lớn hơn lãi suất trên thị trường tiền tệ) cho thấy dự án rất khả thi đem lại hiệu quả hoạt động đầu tư lớn với lợi nhuận ròng tăng trong kỳ đầu thực hiện dự án và đi vào ổn định trong những năm thứ 6 – 10 của dự án.
(2) Dự án đầu tư xây dựng cao ốc văn phòng tại Tp. Hồ Chí Minh.
Với tốc độ tăng trưởng lớn mạnh, Công ty cổ phần Cáp và Vật liệu Viễn thông đang phát triển thành một Tập đoàn gắn với thương hiệu có uy tín trong cả nước. Dự án bất động sản, xây dựng một cao ốc văn phòng mang tầm vóc quốc tế là nơi quy tụ của các Công ty ra vào cửa ngõ Tp. Hồ Chí Minh, nối khu tam giác trọng điểm gắn với các khu công nghiệp tại Bình Dương và Đồng Nai. Vốn đầu tư của dự án lên tới 500 tỷ đồng tương đương khoảng 30 triệu USD. Trong đó chi phí mua quyền sử dụng đất để đầu tư lên tới trên 5 triệu USD.
Dự án bất động sản xây dựng khu cao ốc tại thành phố Hồ Chí Minh với diện tích sử dụng để cho thuê ước tính bằng 50% diện tích sau xây dựng: 1.596m2x18 tầng x 50%=14.364m2, giá cho thuê trung bình 35USD/1m2/1 tháng, từ đó cho doanh thu trong 1 năm sẽ là 14.364m2x35x12=6.032.880 USD. Tổng chi phí (bao gồm chi phí mua quyền sử dụng đất và thuế, chi phí xây dựng, thuế trước bạ và quyền sử dụng đất, chi phí lương nhân viên, chi phí thiết bị văn phòng, chi phí dự phòng) là 31.000.000 USD chia đều cho 10 năm thực hiện của dự án ta có bảng lợi nhuận và một số chỉ tiêu đánh giá tính khả thi của dự án bất động sản này như sau:
Bảng 13 : Chỉ tiêu tài chính đầu tư bất động sản xây dựng cao ốc tại Tp.Hồ Chí Minh Đơn vị 1.000USD ST T Nội dung Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10 1 Tổng doanh thu 6.033 6.033 6.033 6.033 6.033 6.033 6.033 6.033 6.033 6.033 2 Tổng chi phí 3.126 3.126 3.126 3.126 3.126 3.126 3.126 3.126 3.126 3.126 3 Lợi nhuận trước thuế 2.907 2.907 2.907 2.907 2.907 2.907 2.907 2.907 2.907 2.907
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});