GVHD: Ths. Bùi Huy Trung
quân
(Nguồn: BCTC ACB các năm 2011 -2015)
2.2.2.4.1. Tỷ suất sinh lời.
Biểu đồ 2.13: So sánh tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của ACB so với trung bình ngành.
Đơn vị: %
2011 2012 2013 2014 2015
■ACB
■ Trung bình ngành
(Nguồn: BCTN ACB các năm 2011 -2015)
Biểu đồ 2.14: So sánh tỷ suất sinh lời trên VCSH của ACB với trung bình ngành.
Đơn vị: % 27.5 2011 10.34 2012 2013 2014 2015 ■ACB ■Ngành 45
GVHD: Ths. Bùi Huy Trung
(Nguồn: BCTN ACB các năm 2011 -2015)
Dựa vào 2 biểu đồ trên, có thể thấy ROA và ROE của ACB có xu hướng biến động tương đối giống nhau và với toàn ngành. Giai đoạn 2011 -2012 đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ về cả chỉ so ROA lẫn ROE của toàn ngành ngân hàng nói chung và ACB nói riêng. Có thể nói đây là hiệu quả do tác động đến từ khủng hoảng kinh tế, sau một giai đoạn tín dựng tăng trưởng nóng, các doanh nghiệp bắt đầu gặp khó khăn dẫn đến không có khả năng trả nợ và hình thành nợ xấu đối với ngân hàng. Điều này ảnh hưởng xấu tới các ngân hàng. Ngoài ra năm 2012 cũng là năm mà ACB gặp nhiều khó khăn bởi sự cố của Nguyễn Đức Kiên và đồng phạm, hoạt động kinh doanh của ACB bị ảnh hưởng nghiêm trọng, LN càng bị sói mòn (giảm đột biến từ 3.208 xuống 784 tỷ đồng) dẫn đến ROA và ROE giảm mạnh lần lượt từ 1,03% xuống 0,34% và 27,5% xuống 6,4%.
Tuy nhiên, trong những giai đoạn sau đó, ACB đã khắc phục tốt hậu quả và LN đã bắt đầu tăng trở lại (từ 784 tỷ năm 2012 đến 1.028 tỷ đồng năm 2015). Chỉ số ROA phục hồi đều qua các năm (từ 0,34% năm 2012 lên 0,54% năm 2015); chỉ so ROA cũng tăng đề qua các năm tuy nhiên với tốc độ chậm hơn (từ 6,4% lên 8,2%).
So sánh với trung bình ngành ngân hàng, ta càng thấy rõ tác động lớn của sự cố năm 2012. Từ chỗ là một ngân hàng lớn mạnh, luôn có chỉ số sinh lời lớn hơn trung bình ngành trước năm 2012, ACB đã có một bước lùi lớn khi mà chỉ so ROA và ROE năm 2012 giảm sâu xuống thấp hơn trung bình ngành. Tuy nhiên, sau đó 2 chỉ số này đã bắt đầu trở lại vượt lên so với trung bình ngành (ROE) ho ặc dao động xung quanh mức trung bình ngành (ROA).
Phân tích Dupont giai đoạn 2011-2012 để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng tới sự thay đổi l ớn của ROE:
Năm 2011 :
ROE = NPM x AU x EM
LN sau thuế Tổng TN Tổng TS bỉnh quấn
=-ZT--- x —-777-7—- x ,—— Tổng TN Tổng TS bỉnh quấn Tổng VCSH bỉnh quấn = 12,1% x 0,108 x 20,8 = 27,5%. Năm 2012: ROE = NPM x AU x EM
LN sau thuế Tổng TN Tổng TS bỉnh quấn
= -77-—-— x —---———--- x ɪɪ--“7---—
2011 2012 2013 2014 2015
ACB ^K∣5^H
Ngành 4,14 3,72 2,8 2,7 2,74
GVHD: Ths. Bùi Huy Trung
= 3,38% x 0,101 x 18,6 = 6,4%
>Tỷ l ệ sinh l ời hoạt động NPM gi ảm 8.72% (từ 12,1% xuống 3.38%) khi ến cho ROE gi ảm tương ứng là :
(3.38% - 12,1%) x 0,109 x 20,8 = - 19,77%.
NPM sụt giảm sâu đến mức vậy chủ yếu là do lỗ từ hoạt động kinh doanh vàng và ngoại hối và chi phí hoạt động tăng cao đã bào mòn LN của ACB; còn TN lãi thuần và lãi từ hoạt động dịch vụ của ACB vẫn giữ ổn định. Năm 2012, lỗ từ hoạt động kinh doanh vàng và ngoại hối của ACB lớn như vậy (1.864 tỷ đồng so với năm 2011 là 161 tỷ đồng) là do nguồn thu từ kinh doanh vàng và ngoại tệ giảm mạnh mà chủ yếu là do các công cụ tài chính phái sinh tiền tệ. Chi phí hoạt động tăng lớn (1.123 tỷ đồng - tăng 35,7%) chủ yếu là do chi cho quảng cáo, khuyến mại và hoạt động quản lý tăng nhằm mục đích lấy lại hình ảnh, thu hút lại khách hàng quay lại và đến với ACB sau sự cố tháng 9 năm 2012.
> Hi ệu suất sử dụng tổng TS gi ảm 0,039 đã làm cho ROE giảm tương ứng là : 3,38% x (0,101 - 0,109) x 20,8 = -0,56%.
So với năm 2011, thì đến năm 2012, ACB vẫn sử dụng tot TS của mình để mang về nguồn thu.Năm 2012, tong TN của họ chỉ là 23.186 tỷ đồng trong khi con số tương ứng năm 2011 là 26.287 tỷ đồng (như vậy đã giảm tới 11,8%), tuy nhiên, cững trong giai đoạn đó, TS bình quân năm 2012 cững chỉ là 228.664 tỷ đồng trong khi năm 2011 là 243.061 tỷ đồng (giảm 6%). Như vậy, sự giảm tốc nhanh hơn từ tong TN so với TS khiến cho hiệu suất sử dụng tong TS của ACB giảm nhẹ.
> Hệ số nhân vốn EM gi ảm 2,2 l ần khi ến cho ROE gi ảm tương ứng là : 3,38% x 0,101 x (18,6-20,8) = -0,75%.
Khi sự cố thanh khoản xảy ra vào tháng 9, khách hàng O ạt đến rút tiền ra khỏi ACB, mặc dù sau đó đã được khắc phục phần nào nhưng quy mô tiền gửi khách hàng vẫn giảm gần 17.000 tỷ đồng vào cuối năm, ngoài ra, các TCTD cững rút tiền khỏi ACB nhiều (giảm khoảng 25.400 tỷ đồng) khiến cho trong cấu trúc vốn của ACB, tỷ trọng NPT đã giảm đi so với VCSH, dẫn đến hệ số nhân vốn của ACB giảm và làm giảm ROE.
2.2.2.4.2. Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM).
47
GVHD: Ths. Bùi Huy Trung