4.3 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.3.2Kết quả các mô hình hồi quy Pooled OLS, FEM, REM
CARi,t = β0 + β1 SIZEi,t+ β2 DEPi,t + β3 LOAi,t + β4 ROEi,t+ β5 LEVi,t + β6 LLRi,t +
β7 LIQi,t + β8 NIMi,t+ β9 GDPi,t+ β 10 INFi,t + ɛi,t
57
LOA -0.0060569 0.818 0.0398573 0.276 -0.0137246 0.643 ROE - 0.063136 0.032 -0.0598922 0.043 -0.0634944 0.026 LEV -0.3375424 0.000 -0.3571496 0.000 -0.3542722 0.000 LLR - 4.743414 0.000 4.317963- 0.000 -4.6403541 0.000 LIQ 0.2265989 0.003 0.0681332 0.405 0.1524241 0.046 NIM 0.1243558 0.567 0.4686748 0.125 0.2275654 0.355 GDP 0.3637998 0.051 0.385745 0.028 0.3767827 0.031 INF 0.0872255 0.103 0.0440286 0.461 0.0773799 0.150 _cons 0.3734024 0.000 0.4439838 0.000 0.3956797 0.000 Số quan sát 200 200 200 R-squared 0.5930 R-squared (overall) 0.5563 0.5880 Adj R-squared 0.5714 Prob>F 0.0000
F test that all u_i=0: F(19, 170) = 2.55 Prob > F = 0.0008
Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu từ Stata
Kết quả mô hình hồi quy cho thấy Prob=0.0008 nhỏ hơn α = 5% bác bỏ giả thuyết H0 hay chấp nhận giả thuyết H1. Do đó với mức ý nghĩa 5% mô hình hồi quy FEM phù hợp hơn mô hình hồi quy Pooled OLS.
Thứ hai, so sánh giữa hai mô hình REM và FEM
Để lựa chọn mô hình phù hợp và đáng tin cậy hơn giữa mô hình FEM và mô hình REM, nghiên cứu được tiến hành kiểm định Hausman với giả thuyết H0: Lựa chọn mô hình REM và H1: Lựa chọn mô hình FEM.
58
Mô hình Pooled OLS: Dựa vào bảng 4.3, kết quả hồi quy mô hình OLS có R2
hiểu
chỉnh cho thấy mô hình có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn CAR là 57.14%. Bảng 4.3 cho
thấy có 06 biến độc lập tác động đến tỷ lệ an toàn vốn có ý nghĩa thống kê gồm các biến SIZE, ROE, LEV, LLR, LIQ, GDP với hệ số β lần lượt là -0.0057; -0.0631; -0.3375; - 4.7434; 0.2266; 0.3638 có 04 biến mối quan hệ ngược chiều và 02 biến mối quan hệ cùng chiều với biến phụ thuộc. Kết quả hồi quy cho thấy các biến là LEV và LLR có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; SIZE, ROE, LIQ có ý nghĩa thống kê ở mức 5%; GDP có ý nghĩa thống kê ở mức 10%. Các biến còn lại không có ý nghĩa thống kê. Giá trị P-value của mô hình là 0.0000 nhỏ hơn α = 5% vì thế mô hình được chấp nhận.
Mô hình Pooled FEM: Dựa vào Bảng 4.3 cho thấy có 05 biến độc lập tác động đến tỷ lệ an toàn vốn có ý nghĩa thống kê gồm các biến SIZE, ROE, LEV, LLR, GDP với hệ số β lần lượt là -0.0096; -0.0599; -0.3571; -4.3180; 0.3857 có 03 biến mối quan hệ ngược chiều và 01 biến mối quan hệ cùng chiều với biến phụ thuộc. Bên cạnh đó, kết
quả hồi quy cho thấy các biến là SIZE, ROE, GDP có ý nghĩa thống kê ở mức 5%; LEV và LLR có ý nghĩa thống kê ở mức 1%. Các biến còn lại không có ý nghĩa thống kê. Giá
trị R2 của mô hình là 0.5846 và P-value = 0.0000 nhỏ hơn α = 5% nên ta chấp nhận mô hình này.
Mô hình Pooled REM: Thông qua Bảng 4.3 cho thấy có 06 biến độc lập tác động đến tỷ lệ an toàn vốn, có thêm biến LIQ so với mô hình FEM và giống các biên ở mô hình OLS. Các biến ý nghĩa thống kê gồm SIZE, ROE, LEV, LLR, LIQ, GDP với hệ số β lần lượt là -0.0070; -0.0635; -0.3543; -4.6035; 0.1524; 0.3768, trong đó có 04 biến mối
quan hệ ngược chiều và 02 biến mối quan hệ cùng chiều với biến phụ thuộc. Bên cạnh đó, kết quả hồi quy cho thấy các biến là SIZE, ROE, LIQ, GDP có ý nghĩa thống kê ở mức 5%; LEV và LLR có ý nghĩa thống kê ở mức 1%. Các biến còn lại không có ý nghĩa
thống kê. Mô hình giải thích được 58.80% cho tỷ lệ an toàn vốn. 59