Nhìn chung trong khoảng thời gian 2016 đến 2018, hiệu quả vốn của đơn vị được cải thiện, các tiêu chí tỷ suất lợi nhuận trên vốn nhìn chung tăng.
Bảng 2.4: Hiệu quả vốn của DN
g 2b. Vốn bình quân Đồn g 224.174.249.210 302.770.277.99 3 395.820.209.72 4 78.596.028.78 3 35,06 93.049.931.731 30,73
3. Tỷ suất (ROA) (3a/3b) % 3,92 3,87 Ũ6 -0,05 -1,32 2,71 70,1
3a. LNST Đồn
g 8.781.981.159 11.704.373.323 4.590.840.982 -63.010.551 -0,72 -7.133.532.341 -69,97 3b. Vốn bình quân Đồn
g 224.174.249.210 3302.770.277.99 4395.820.209.72 378.596.028.78 35,06 93.049.931.731 30,73
4. Tỷ suất (ROE) (4a/4b) % 4,5 3,02 2,3 -1,48 -32,9 -0,72 -32,84
4a. LNST Đồn g 8.781.981.159 11.704.373.323 4.590.840.982 -63.010.551 -0,72 -7.133.532.341 4b. VCSH bình quân Đồn g 195.057.270.755 290.129.401.01 0 383.698.276.15 0 95.072.130.25 5 48,74 93.568.875.140 32,25
Qua Bảng 2.4: Hiệu quả vốn của đơn vị, ta thấy: vòng quay vốn của DN sụt giảm vào năm 2017 và tiếp tục lại vào năm 2018. Năm 2016, vòng quay vốn là 0,28 vòng, tức là trong một năm thì 1 đồng vốn đưa vào sản xuất, kinh doanh thu về 0,28 đồng DTT. Tốc độ luân chuyển vốn năm 2017 suy giảm so với năm 2016, là 0,07 vòng, tương đương với tỷ lệ giảm là 25%. Tức là trong năm đó vốn của công ty thu hồi chậm dẫn tới tốc dộ luân chuyển nguồn vốn trong năm qua chưa thực sự hiệu quả. Tuy nhiên, với đặc điểm là công ty khai thác công trình thủy lợi với quy mô lớn, nguồn vốn đầu tư cao mà thời gian đầu tư lại khá lớn nên tốc độ luận chuyển nguồn vốn chậm cũng là điều dễ hiểu. Nhưng điều này vẫn tác động khiến cho hiệu suất hoạt động của vốn năm 2017 có sự suy giảm so với thời kỳ trước. Cơ sở là trong năm 2017 vốn bình quân giảm nhẹ, trong khi đó HĐKD của đơn vị lại chưa có giải pháp sử dụng hợp lý nguồn vốn, cùng lúc với sự tiêu thụ hàng hóa trên thị trường gặp khó khăn nên từ đó hiệu suất của vốn giảm. Từ đó, công ty cũng cần chú trọng vào việc lựa chọn cân đối các dự án đầu tư trong đó có thêm những công trình có quy mô nhỏ, thời gian đầu tư ngắn nhằm thu hồi vốn nhanh để giảm thiểu rủi ro ro có thể xảy đến và hơn nữa là cân bằng lại nguồn vốn và tăng tốc độ luân chuyển nguồn vốn.
Đến năm 2018, vòng quay vốn tiếp tục giảm xuống mức 0,16 vòng, tương ứng giảm 0,05 vòng so với năm 2017, với tốc độ giảm 23,81%. Qua đó, cho thấy công ty vẫn chưa có biện pháp xử lý vốn hiệu quả và thị trường vẫn còn nhiều khó khăn. Đây tiếp tục là bài toán khó với công ty khi phải cân bằng giữa hiệu quả hoạt động kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng nguồn vốn. Trong những năm tiếp theo, công ty cần phải tiếp tục chú trọng tăng doanh thu và cũng chú trọng hơn nữa tới cơ cấu nguồn vốn.
Tỷ suất LNST trên vốn năm 2017 là 3,87%, giảm 0,05% so với năm 2016,
tương đương với tỷ lệ giảm là 1,32%. Năm 2018 tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên
vốn đạt 1,16%, tiếp tục giảm 2,71% so với năm 2017, ứng với tốc độ giảm 70,1%. Nguyên nhân có sự dịch chuyển này là trong năm 2017, 2018 việc tìm kiếm dự án của doanh nghiệp gặp nhiểu bất lợi làm lợi nhuận sau thuế của công
ty giảm với tỷ lệ giảm lớn hơn tỷ lệ giảm của vốn bình quân. Việc tăng của nguồn vốn trong thời gian qua cũng do một phần không nhỏ từ các khoản chiếm
dụng từ nhà cung cấp. Sự tăng cơ cấu nguồn vốn vẫn chưa thực sự chắc chắn. Điều này cho thấy đơn vị cần cải thiện cả chỉ tiêu doanh thu lợi nhuận và nguồn
vốn trong thời giản tới. * Tỷ suất LN VCSH:
Cũng tương tự với xu hướng vận động của tỷ suất LNST trên vốn, tỷ suất LN trên VCSH cũng có sự suy giảm vào năm 2017 và giảm mạnh hơn vào năm 2018. Tỷ suất lợi nhuận VCSH giảm từ mức 4,5% vào năm 2016 xuống còn 3,02% vào năm 2017, tỷ lệ giảm là 32,89%. Vào năm 2018 thì tỷ suất này so với năm 2017 đã giảm ít hơn nhưng vẫn cao tương ứng với tỷ lệ tăng là 32,84%. Điều nãy vẫn cho thấy nguyên do từ hệ quả của việc giảm doanh thu và lợi nhuận trong ba năm qua tác động không tốt đến doanh nghiệp. Việc lợi nhuận giảm quá lớn dẫn tới các chỉ tiêu về hiệu quả của doanh nghiệp từ đó đi xuống theo. Nên để cải thiện được chỉ tiêu này thì vấn đề lớn nhất ở đây vẫn chính là chú trọng tăng doanh thu nhằm cải thiện chất lượng các chỉ tiêu về hiệu quả.
Qua các chỉ tiêu phân tích trên nhận biết được rằng, việc sử dụng vốn của công ty trong năm 2017 chưa tốt, hiệu suất sử dụng vốn giảm, tác nhân chính ở đây chính là những thay đổi của thị trường cùng các chính sách đã gây khó khăn rất lớn khiến cho doanh thu và lợi nhuận của đơn vị giảm từ đó hiệu quả việc đưa nguồn vốn vào kinh doanh của doanh nghiệp cũng theo đó
Chỉ tiêu 31-12-2016 31-12-2017 31-12-2018 Chênh lệch 2017/2016 Chênh lệch 2018/2017 Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Tỷ lệ (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọn g (%) Tỷ lệ (%) Tổng TSNH 050.063.508.48 0100,0 151.756.725.29 00100, 461.761.825.95 100,00 1.693.217.015 0,00 3,4 10.005.100.663 0,00 19,3 1, Tiền 40.841.795.66 2 81,5 35.698.010.76 1 68, 9 47.548.699.37 6 77, 0 -5.143.784.901 -12,6 - 12,6 11.850.688.61 5 8,1 33,2 2, Các khoản phải thu 8.423.086.610 16,8 14.923.854.84
8 8 28, 912.605.638.02 4 20, 6.500.768.238 12,0 77,2 -2.318.216.819 -8,4 -15,5 3, Hàng tồn kho 798.726.004 1,7 1.134.859.682 2,3 1.607.488.549 2,6 336.133.678 0,6 42,1 472.628.867 0,3 41,6
mà biến động chưa tích cực trong những năm vừa qua. Đến năm 2018, DN đã có nhiều cố gắng để cải thiện việc sử dụng vốn nhưng hiệu quả của những biện pháp này chưa được phát huy khi những biến động tiêu cực vẫn tiếp tục diễn ra và khiến cho tình trạng của doanh nghiệp chưa được khả quan. Do đó, giai đoạn sắp tới, đơn vị cần tiếp tục hoàn thiện và điều chỉnh các giải pháp quản lý kinh tế đã đề ra để đạt được hiệu quả sử dụng vốn một cách tối ưu.