Suy cho cùng hiệu quả tài ch nh (ROE) là đ ch cuối cùng mà chủ sở hữu hướng tới. Thông qua những kiến thức đã học và kinh nghiệm thực tế của bản thân, c thể lập được s đồ mối quan hệ giữa các khâu của quá trình sản xuất đến ROE. Sau khi thiết lập được s đồ, thông qua đ ta c thể tác động vào các mắt x ch quan trọng để nâng cao hiệu quả tài ch nh n i ri ng và hiệu quả sử dụng tổng vốn n i chung.
Sơ đồ 3.1: Mô hình các khâu của quá trình sản xuất tác động đến ROE LNTT x (1-T) DTT (1-T) Tổng TSBQ VCSH DTT Tổng TSBQ x x :
Các khâu quan trọng cần tác động góp phần nâng cao hiệu quả tài chính:
Như đã phân t ch qua công thức khai triển của ROE, thì ROE chịu tác động bởi các yếu tố là Hiệu suất sử dụng tổng Tài sản (ROA) hay cũng ch nh là hiệu suất sử dụng của tổng nguồn vốn, ch nh sách tài trợ và ch nh sách thuế TN doanh nghiệp.
Xét đến thư ng số Tổng TSBQ/ VCSH BQ là ch ti u đại diện cho ch nh sách tài trợ, để gia tăng giá trị của thư ng số này nhằm tăng ROE ta tác động đến c cấu nguồn tài trợ đã được phân t ch và làm rõ qua Nh m giải pháp cải thiện những mất cân đối trong quá trình tạo lập và sử dụng các nguồn vốn và nh m giải pháp đa dạng h a nguồn tài trợ ở phần tr n. Sau đây, ta sẽ đi sâu phân t ch nh m giải pháp làm gia tăng ROA và tận dụng lợi thế ưu đãi thuế TN doanh nghiệp.
4.2.4.1 Nhóm giải pháp gia tăng ROA
Theo như phân t ch của mô hình thì ROA bao gồm hai thư ng số cấu thành là Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản = DTT/Tổng TS BQ và Tỷ suất lợi nhuận trước thuế tr n doanh thu thuần (ROS) = LNST/DTT. Như vậy để gia tăng ROA, ta tác động làm gia tăng hai thư ng số trên.
Nh m giải pháp tác động làm gia tăng Hiệu suất sử dụng tổng tài sản.
Để gia tăng ch ti u này ta c thể tác động làm giảm mẫu số, tức làm giảm đại lượng Tổng TSBQ, tức là tác động đến c cấu tài sản (bao gồm tài sản ngắn hạn và dài hạn) theo như s đồ đã ch ra. Các giải pháp quản trị đưa ra bao gồm:
a. Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng.
Hầu hết mỗi doanh nghiệpkhi tiến hành hoạt động sản sản xuất kinh doanh đều phát sinh các khoản phải thu. Độ lớn khoản phải thu phụ thuộc vào nhiều yếu tố như tốc độ thu hồi nợ cũ, tốc độ tạo ra nợ mới và sự tác động của các yếu tố nằm ngoài sự kiểm soát của doanh nghiệp như chu k suy thoái của nền kinh tế, khủng hoảng tiền tệ. doanh nghiệp cần đặc biệt chú ý tới các yếu tố mà mình c thể kiểm soát được:
Với những khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, Tổng công ty n n thi n về ch nh sách “mua đứt bán đoạn”, không để nợ hoặc ch cung cấp chiết khấu ở mức thấp với những khách hàng nhỏ nhưng thường xuyên.
Với những khách hàng lớn, trước khi ký hợp đồng, Tổng công ty cần phân
loại khách hàng, tìm hiểu kỹ về khả năng thanh toán của đối tác. Hợp đồng luôn phải quy định chặt chẽ về thời gian, phư ng thức thanh toán và hình thức phạt khi vi phạm hợp đồng. Khi đã hợp tác suôn sẻ, cần giữ tìm cách giữ được uy t n để duy trì và phát triển khách hàng tiềm năng. Tạo nguồn doanh thu ổn định, lâu dài và bền vững cho doanh nghiệp.
Trong quản lý các khoản phải thu cần lưu ý:
Mở sổ theo dõi chi tiết các khoản nợ, tiến hành sắp xếp các khoản phải thu theo thời gian. Như vậy, Tổng công ty sẽ biết được một cách dễ dàng khoản nào sắp đến hạn để c thể c các biện pháp hối thúc khách hàng trả tiền. Định k Tổng công ty cần tổng kết công tác ti u thụ, kiểm tra các khách hàng đang nợ về số lượng và thời gian thanh toán, tránh tình trạng để các khoản thu r i vào tình trạng nợ kh đòi.
Áp dụng biện pháp tài ch nh thúc đẩy ti u thụ sản phẩm và hạn chế vốn bị chiếm dụng như chiết khấu thanh toán và phạt vi phạm quá thời hạn thanh toán. Tuy nhi n cần linh động, tránh cứng nhắc trong khâu xử lý. Nếu khách hàng thanh toán chậm thì Tổng công ty cần xem xét cụ thể để đưa ra các ch nh sách phù hợp như thời gian hạn nợ, giảm nợ nhằm giữ gìn mối quan hệ sẵn c và ch nhờ c quan chức năng can thiệp nếu áp dụng các biện pháp tr n không mang lại kết quả.
Đối với các hợp đồng cho khách hàng ứng tiền trước, giao hàng trước thanh toán sau phải y u cầu bộ phận li n quan lập các hợp đồng t n chấp, thế chấp nhằm tránh thất thoát, hỏng h c hàng h a dựa tr n nguy n tắc “giao đủ, trả đủ” hay các chế tài áp dụng trong ký kết hợp đồng.
*Những tồn tại và giải pháp hỗ trợ (áp dụng cho các đơn vị thành viên bán hàng trả chậm):
Hiện tại SABECO đang quản trị khoản phải thu bằng phư ng pháp: theo dõi khoản phải thu theo số dư đối tượng công nợ tr n tài khoản. Các báo cáo quản trị vì thế thi n về giá trị các khoản phải thu vào cuối k h n là xét đến bản chất của n .
Giải pháp c thể hỗ trợ khắc phục nhược điểm này đ là xác định tuổi nợ và phân hạng các khoản phải thu theo ti u ch
Dựa tr n những t nh toán về tuổi nợ, bộ phận tài ch nh kế t an phải c sự phối hợp chặt chẽ với các bộ phạn kinh doanh – thị trường – maketing để c thể theo dõi và phân hạng các khoản phải thu. Ta c bảng phân hạng các khoản phải thu theo ti u ch như sau:
Bảng 3.1: Bảng phân hạng Nợ phải thu khách hàng
Stt Nhóm nợ
Xếp
loại Các dấu hiệu đặc trƣng
Các iện pháp ki m soát nợ 1 Nợ đủ tiêu chuẩn A Khách nợ là những doanh nghiệp vững chắc về tài ch nh, về tổ chức, uy t n và thư ng hiệu. Sử dụng các biện pháp kiểm soát nợ thông thường, duy trì mối quan hệ tốt với khách nợ. 2 Nợ cần chú ý B Khách nợ là những doanh nghiệp có tình hình tài chính khá tốt, khách nợ truyền thống, c độ tin cậy. Sử dụng các biện pháp kiểm soát nợ thông thường. 3 Nợ dưới tiêu chuẩn C Khách nợ là những doanh nghiệp có tình hình tài chính không ổn định, hiện tại c kh khăn nhưng c triển vọng phát triển hoặc cải thiện.
Theo dõi chăt chẽ để thu nợ, c giải pháp đặc biệt phù hợp với từng m n nợ.
4 Nợ quá hạn khó đòi D Khách nợ là những doanh nghiệp có tình hình tài chính xấu, không c triển vọng rõ ràng hoặc khách nợ cố ý không thanh toán nợ.
Áp dụng các biện pháp đặc biệt, theo dõi chặt chẽ, tận dụng c hội thu nợ. 5 E Khách nợ là những doanh nghiệp phá sản hoặc chuẩn bị phá sản không c khả năng trả nợ hoặc không tồn tại.
Các báo cáo quản trị này n n được lưu trữ c hệ thống tr n phần mềm theo hình thức theo dõi “tuổi nợ” và „„Lịch sử công nợ‟‟ đối với các khách hàng. Khi phát sinh một khoản nợ phải thu mới với các đối tác, nhà quản trị c thể tham khảo „„Lịch sử công nợ‟‟để hỗ trợ ra quyết định và áp dụng ch nh sách t n dụng hợp lý cho từng đối tượng.
Cần lưu ý ch nh sách t n dụng của doanh nghiệp được thực hiện thông qua việc kiểm soát các biến số sau:
- Tiêu chuẩn tín dụng: mức “chất lượng t n dụng” tối thiểu để một đối tác
được chấp nhận cấp t n dụng.
- Chiết khấu thanh toán: Là biện pháp khuyến kh ch khách hàng trả tiền sớm
bằng cách thực hiện việc giảm giá đối với các trường hợp mua hàng trả tiền trước thời hạn.
- Thời hạn bán chịu (thời hạn tín dụng): Là quy định về độ dài thời gian của các khoản t n dụng.
- Chính sách thu tiền: bao gồm các quy định về cách thức thu tiền như thu một
lần hay nhiều lần, hay trả góp và biện pháp xử lý đối với các khoản tín dụng quá hạn.
b. Có biện pháp sử dụng có hiệu quả vốn bằng tiền tạm thời nhàn rỗi
Tiền tạm thời nhàn rỗi tồn tr n hai quỹ của SABECO là tiền mặt tại Quỹ và tiền gửi ngân hàng. Nếu phải duy trì một tỷ lệ lớn hai quỹ tr n để nâng cao khả năng thanh toán, đồng nghĩa với việc Tổng công ty cũng đã đánh mất c hội đầu tư
cho các hoạt động sản xuất kinh doanh hay các hoạt động đầu tư khác. Ch nh vì thế l n kế hoạch tiền mặt, tiền gửi, cũng như cân đối nguồn phải được tiến hành hằng ngày để đáp ứng kịp thời vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, lập kế hoạch vay vốn cần thiết. Cân đối quỹ tiền gửi tại các ngân hàng trong giao dịch chuyển khoản cùng hệ thống, nhằm tiết kiệm tối đa chi ph chuyển tiền, cũng g p phần đáng kể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động, tiết kiệm chi ph cho Tổng công ty. Biện pháp ngày càng đ ng vai trò quan trọng h n, nhất là từ khi Thông tư 219/2013/TT-BTC và thông tư 78/TT- BTC ra đời quy định các khoản thanh toán tr n 20 triệu đồng phải qua chuyển khoản mới được khấu trừ thuế GTGT đầu vào và được t nh vào chi ph hợp lý được trừ khi xác định thu nhập chịu thuế Thu nhập doanh nghiệp.
c. Hoàn thiện chính sách quản lý dự trữ HTK, giảm thiểu chi phí lưu kho.
Việc hàng tồn kho trong năm còn nhiều, tỷ trọng tư ng đối cao trong tổng vốn lưu động cho thấy lượng hàng h a mua cũng như ký gửi tại các đại lý còn nhiều. Việc hàng tồn kho trong quá trình chưa đến tay người ti u dùng c nhu cầu và chuyển giao quyền sở hữu thì việc mất mát, hỏng h c, thất thoát vốn là không tránh khỏi. Trong trường hợp này, SABECO nên:
Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh tr n c sở tình hình năm báo cáo, chi tiết số lượng theo từng tháng, quý. Kiểm tra chất lượng số hàng h a khi nhập về. Nếu hàng kém chất lượng thì phải đề nghị người bán đền bù tránh thiệt hại cho công ty.
Bảo quản tốt hàng tồn kho. Hàng tháng, kế toán hàng h a cần đối chiếu sổ sách, phát hiện số hàng tồn đọng để xử lý, tìm biện pháp để giải ph ng số hàng h a tồn đọng để nhanh ch ng thu hồi vốn.
Thường xuyên theo dõi sự biến động của thị trường hàng hóa. Từ đ dự đoán và quyết định điều ch nh kịp thời việc nhập khẩu và lượng hàng h a trong kho trước biến động của thị trường. Đây là biện pháp rất quan trọng để bảo toàn vốn của công ty.
Tăng cường đổi mới công nghệ:
Việc tăng cường công tác quản lý sử dụng, bảo quản, đổi mới công nghệ TSCĐ là một yếu tố quan trọng giúp đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh của Tổng công ty được li n tục, năng suất lao động sẽ được nâng cao nhờ máy m c, công nghệ hiện đại, kéo theo giá thành sản phẩm giảm và như vậy tạo lợi thế về chi ph cho sản phẩm của Tổng công ty c thể cạnh tranh tr n thị trường. Việc đổi mới và đầu tư vào máy m c, thiết bị hiện đại đối với SABECO trong thời gian tới là rất cần thiết, khi mà hệ thống dây chuyền của Nhà máy Nguyễn Ch Thanh và một số Công ty con đầu tư trước 2008 đã qua một thời sử dụng lâu dài, thường xuy n hư hỏng. B n cạnh đ SABECOđã và đang đầu tư sang những lĩnh vực đòi hỏi phải áp dụng công nghệ mới, trang thiết bị hiện đại như dự án Nhà máy Bia Sài gòn - Củ chi, Quảng Ngãi, Sông Lam, Hà nội...
Mặc dù máy m c thiết bị của Tổng công ty đã đổi mới rất nhiều nhưng cho đến nay vẫn chưa đáp ứng được y u cầu đổi mới toàn bộ công nghệ. Vì vậy đầu tư mang lại hiệu quả thì Tổng công ty phải mua sắm đồng bộ tức là đầu tư đổi mới cả dây chuyền sản xuất trong cùng thời gian và chi ph cho việc đầu tư TSCĐ không phải là nhỏ, nếu huy động và sử dụng nguồn không hợp lý, SABECO rất dễ lâm vào tình trạng mất cân bằng tài ch nh, thiếu hụt nguồn lưu động.
Quản lý, sử dụng và bảo quản TSCĐ
Tổng công ty c thể kéo dài thời gian sử dụng hữu ch, tránh việc mất mát, hư hỏng trước thời gian dự t nh làm giảm công suất, giá trị sử dụng của TSCĐ tức làm giảm hiệu quả đầu tư TSCĐ bằng việc phân cấp quản lý chặt chẽ đến từng chi nhánh, x nghiệp, phân xưởng, nâng cao tinh thần trách nhiệm vật chất trong quản lý chấp hành nội quy, trong đ quy chế sử dụng TSCĐ là nội dung quan trọng nhất. Tổng công ty cần quy định rõ quyền hạn, trách nhiệm của từng bộ phận và cá nhân trong bảo quản, bảo dưỡng, đảm bảo an toàn cho TSCĐ để chúng luôn được duy trì hoạt động với công suất cao.
Thực hiện giải pháp này sẽ giúp Tổng công ty:
c thể l n kế hoạch đầu tư, đổi mới TSCĐ cho phù hợp với nhiệm vụ sản xuất trong tư ng lai.
- Đảm bảo an toàn cho các TSCĐ và giảm chi ph quản lý TSCĐ.
- Có thể bố tr dây chuyền công nghệ hợp lý tr n diện t ch hiện có.
- Giúp cho TSCĐ luôn duy trì hoạt động li n tục với công suất cao, tạo ra được những sản phẩm c chất lượng tốt và c t nh cạnh tranh cao không những ở thị trường trong nước mà còn cả thị trường nước ngoài.
e. Hoàn thiện quy trình ra quyết định mua sắm TSCĐ
Công tác đầu tư mua sắm mới TSCĐ là hoạt động trực tiếp ảnh hưởng đến năng lực sản xuất của Tổng công ty. H n nữa đ là sự bỏ vốn đầu tư dài hạn n n cũng ảnh hưởng đến tình hình tài ch nh. Do vậy, quy trình ra quyết định mua sắm TSCĐ là một vấn đề quan trọng cần phải được phân t ch kỹ lưỡng.
Trước khi ra quyết định, Tổng công ty cần lập kế hoạch đầu tư mới TSCĐ tr n c sở xây dựng được một chiến lược sản phẩm dài hạn để xác định ch nh xác nhu cầu cho từng loại TSCĐ phục vụ cho nhiệm vụ sản xuất cũng như tạo điều kiện chủ động trong việc tìm nguồn tài trợ cho hoạt động đ . Tuy nhi n, do số lượng sản phẩm sản xuất và ti u thụ của Tổng công ty phụ thuộc vào đ n đặt hàng, các hợp đồng kinh tế đã ký kết, đồng thời căn cứ vào nhu cầu của thị trường trong từng thời k . Điều này gây n n kh khăn cho việc bố tr sử dụng TSCĐ một cách hợp lý, dự trữ nguồn đầu tư mới TSCĐ.
Khi đã l n kế hoạch đầu tư TSCĐ, đối với những TSCĐ c giá trị lớn, Tổng công ty cần tiến hành các bước thẩm định như đối với một dự án đầu tư. Tổng công ty cần nâng cao hiệu quả trong công tác tiến hành thẩm định các dự án đầu tư như không ngừng nâng cao trình độ của cán bộ làm công tác thẩm định, xây dựng tiến hành so sánh chi ph bỏ ra và lợi ch thu được, t nh toán một số ch ti u ra quyết định, để từ đ đưa ra được những quyết định tối ưu nhất nhằm nâng cao hiệu quả sử