7. TỔNG QUAN VỀ LĨNH VỰC NGHIÊN CỨU
1.3.2 Nhận diện rào cản nâng mức xếp hạng thị trường
Việc xếp hạng thị trường, bên cạnh mục đích hỗ trợ các quốc gia xác định vị trí của mình trên bản đồ TTCK toàn cầu, mục đích quan trọng tiếp theo là hỗ trợ các nhà đầu tư, đặc biệt là các NĐTNN đưa ra được quyết định kinh doanh. Do vậy, không chỉ MSCI mà các tổ chức thực hiện xếp hạng thị trường khác đều thể hiện sự quan tâm đến khả năng thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài của các quốc gia.
Việc thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài của các quốc gia phụ thuộc rất lớn vào các quy định hiện hành đối với việc rộng mở dành cho NĐTNN, mức độ thuận lợi cho dòng chảy của vốn, tính hiệu quả của cơ chế hoạt động trên thị trường, mức độ cạnh tranh và tính ổn định của khung thể chế.
Tuy nhiên, do nền kinh tế là một phần của quốc gia, nên việc sửa đổi các quy định mang tính chiến lược đối với TTCK cần phải được xem xét hòa hợp với các quy định, chính sách khác. Ngoài các quy định trong lĩnh vực kinh tế, còn các quy định đối với chính trị, văn hóa, an ninh quốc phòng, các lĩnh vực này hỗ trợ nhau tạo nên tổng thể tình hình của một quốc gia.
Đối với các quốc gia có các cơ quan chức năng hoạt động độc lập (thông thường là các quốc gia phát triển) nhưng vẫn đảm bảo được sự ổn định trong hoạt động, việc ban hành các quy định thị trường sẽ đơn giản hơn khi nền kinh tế có quy mô lớn và ít biến động. Tuy nhiên, ở các quốc gia đang phát triển, chính phủ còn can thiệp nhiều vào tình hình phát triển kinh tế của quốc gia nhằm thực hiện các chiến lược chung, do vậy sẽ có nhiều hạn chế đối với sự tự do trong hoạt động của nền kinh tế nói chung và đối với việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài nói riêng.
Ngoài rào cản về quy định, chính sách, việc nâng mức xếp hạng thị trường còn có thể bị ảnh hưởng mạnh từ yếu tố tâm lý của các thành viên thị trường, tiêu biểu là nhận thức của công chúng về TTCK và tâm lý dè dặt của các doanh nghiệp trước các thay đổi về mặt chính sách.
Đối với nhận thức của công chúng về TTCK, tại các quốc gia đang phát triển, công chúng vẫn chưa có nhận thức đầy đủ về vai trò thu hút vốn chủ đạo cho nền kinh tế của TTCK, cùng với tâm lý ngại rủi ro nên người dân có xu hướng gửi tiền tiết kiệm tại ngân hàng, tiết kiệm vàng, điều này chính là rào cản đối với sự phát triển kinh tế khi đầu tư mới chính là biện pháp thúc đẩy sự luân chuyển dòng vốn, gia tăng tính thanh khoản của thị trường. Ngược lại, tại các quốc gia phát triển, xu hướng đầu tư sinh lời và không ngại rủi ro, cộng với việc được giáo dục kiến thức về kinh tế nói chung và TTCK nói riêng tại trường học là nền tảng kiến thức cơ sở, cung cấp đầy đủ sự tự tin
Mặt khác, khi thị trường đối mặt với những thay đổi mới nhằm cải thiện một số mặt trong hoạt động, các quy định mới sẽ được ban hành. Thông thường, dù các quy