Các biến độc lập được lựa chọn được lựa chọn dựa trên các yếu tố nội sinh của doanh nghiệp (quy mô, tỷ lệ đòn bẩy, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản,…) và các yếu tố ngoại sinh (tăng trưởng kinh tế, lạm phát) được lựa chọn dựa vào lý thuyết và kết quả nghiên cứu thực nghiệm trước đây. Dựa trên số liệu và thông tin thu thập được tại thị trường Việt Nam, nghiên cứu sẽ tập trung nghiên cứu 11 yếu tố tác động đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM được phân thành các nhóm sau: Mức độ an toàn vốn (CAP), Chất lượng tài sản có (LLR), Năng lực quản lý (SIZE, LG), Khả năng sinh lời (ROA, NIR), Khả năng thanh khoản (LDR, DEPO), Các biến số khác như cấu trúc sở hữu (STATEOWN) và kinh tế vĩ mô (GDP, INF).
(i) C (Capital Adequacy): Mức độ an toàn vốn
Trong các chỉ tiêu đánh giá mức độ an toàn vốn là CAR và đòn bẩy – tỷ số VCSH/Tổng tài sản, tác giả nhận thấy rằng các công bố của các NHTM Việt Nam hệ số CAR hiện tại chưa chính xác, có mâu thuẫn với tính toán của các chuyên gia, đồng thời trong các nghiên cứu trước, chỉ số này ít được sử dụng để đánh giá mức độ tác động của an toàn vốn đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM, thay vào đó chỉ tiêu đòn bẩy lại được sử dụng nhiều hơn. Do đó trong nghiên cứu của mình, tác giả sử dụng chỉ tiêu đòn bẩy là tỷ số VCSH/Tổng tài sản là biến độc lập để phân tích tác động đến chỉ số Z.
CAPit– đòn bẩy, là tỷ số VCSH/Tổng tài sản bình quân của ngân hàng (i) tại năm (t)
(ii) A (Asset Quality): Chất lượng tài sản Có
Trong các tỷ số đo lường chất lượng tài sản, tỷ số nợ xấu tại Việt Nam hiện chưa thể hiện chính xác thực tế, con số công bố thường xuyên sai khác với tính toán của các chuyên gia vì thế tác giả chưa sử dụng tỷ số này vào phân tích.
lợi nhuận. Về mặt lý thuyết, khi tỷ số DPRR tín dụng/Tổng dư nợ cho vay của ngân hàng càng cao, chất lượng tài sản giảm, nợ xấu tăng cao làm ảnh hưởng đến lợi nhuận từ đó dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán của NHTM.
LLRitlà tỷ số DPRR tín dụng/Tổng dư nợ cho vay của ngân hàng (i) tại năm (t).
(iii) M (Management Ability): Năng lực quản lý
Đánh giá về chỉ tiêu năng lực quản lý rất khó lượng hóa. Tác giả đưa ra biến số tuy nhiên không đại diện cho toàn bộ năng lực quản lý của ngân hàng. Trong các biến số đã nêu, do giới hạn về thu thập dữ liệu, tác giả chỉ xem xét sự tác động của 2 yếu tố là quy mô theo tổng tài sản và tăng trưởng tín dụng ảnh hưởng đến rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM.
SIZEit: là chỉ tiêu quy mô của ngân hàng (i) tại năm (t), tính dựa trên tổng tài sản. LGit: là tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng (i) tại năm (t).
(iv) E (Earning Strength): Khả năng sinh lời
Trong các biến số ROA,ROE và tỷ số Thu nhập lãi thuần/Tổng tài sản bình quân thì hai biến số là ROA và tỷ số Thu nhập lãi thuần/Tổng tài sản bình quân được sử dụng nhiều hơn cả trong việc đánh giá tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro mất khả năng thanh toán vì thế tác giả sẽ lựa chọn 2 biến số này để tiến hành nghiên cứu.
ROAit: là tỷ số Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân của ngân hàng (i) tại năm (t). NIRit: là tỷ số Thu nhập lãi thuần/Tổng tài sản bình quân của ngân hàng (i) tại năm (t).
(v) L (Liquidity Sufficiency): Khả năng thanh khoản.
Trong hệ thống NHTM hiện nay, chỉ số trực quan nhất về thanh khoản là tỷ số Tổng dư nợ cho vay/Tổng huy động và Tổng tiền gửi/Tổng tài sản. Các kết quả nghiên cứu trước đây của Tỷ số Tổng dư nợ cho vay/Tổng huy động mang lại các kết quả trái ngược nhau, nghiên cứu của Nguyễn Thanh Dương (2013) không tìm thấy sự ảnh hưởng của tỷ số Tài sản thanh khoản/Tổng huy động ngắn hạn tới rủi ro của NHTM Việt Nam. Các nghiên cứu trước của nhiều tác giả như Aspachs và cộng sự (2005); Bonfim và Kim (2008), Indriani (2004), Golin (2001) đều cho thấy mối tương quan âm giữa tỷ số Tổng tiền gửi/Tổng tài sản với rủi ro mất khả năng thanh toán của NHTM. Do đó tác giả đã lựa chọn tỷ số Tổng dư nợ cho vay/Tổng huy động và Tổng tiền gửi/Tổng tài sản cho nghiên cứu để tìm ra tác động thực sự của các biến số này.
LDRit: là tỷ số Tổng dư nợ cho vay bình quân/Tổng huy động bình quân ngân hàng (i) tại năm (t)
DEPOit: là tỷ số Tổng tiền gửi bình quân/Tổng tài sản bình quân ngân hàng (i) tại năm (t).
(vi) Các biến số khác
STATEOWNi: là cấu trúc sở hữu của ngân hàng
GDPt là tốc độ tăng trưởng kinh tế, GDPit = 𝐺𝐷𝑃𝑖𝑡−𝐺𝐷𝑃𝑖𝑡−1
𝐺𝐷𝑃𝑖𝑡−1
INFtlà tỷ lệ lạm phát, INFit = 𝐶𝑃𝐼𝑖𝑡−𝐶𝑃𝐼𝑖𝑡−1 𝐶𝑃𝐼𝑖𝑡−1 Trong đó, CPI là chỉ số giá tiêu dùng.
Để làm rõ các yếu tố tác động đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM tại Việt Nam, luận văn sẽ tập trung nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro mất khả năng thanh toán của các NHTM đại diện bằng chỉ số Z-Score (biến phụ thuộc) thông qua đánh giá sự tác động của các biến độc lập được xem xét như sau: (1) CAP – Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, (2) SIZE – Quy mô, (3) ROA – Tỷ suất sinh lợi tài sản, (4) LG – Tăng trưởng tín dụng, (5) DEPO – Tổng tiền gửi/Tổng tài sản, (6) LLR – Tỷ lệ dự phòng nợ xấu, (7) NIR – Tỷ số thu nhập lãi thuần, (8) LDR – Tỷ số tổng dư nợ cho vay trên huy động, (9) STATEOWN – Cấu trúc sở hữu, (10) GDP – Tốc độ tăng trưởng kinh tế và (11) INF – Tỷ lệ lạm phát. Dựa trên mô hình gốc tác giả đã lược bỏ một số biến được đánh giá là khó thu nhập dữ liệu trong điều kiện tại Việt Nam cũng như các biến có ý nghĩa giống nhau về bản chất đồng thời bổ sung vào mô hình các biến ít được xem xét lựa chọn nghiên cứu trong các công trình trước đây nhưng tác giả kỳ vọng các biến này sẽ có ý nghĩa thống kê đó là: (2) SIZE – Quy mô, (4) LG – Tăng trưởng tín dụng và (5) DEPO – Tổng tiền gửi/Tổng tài sản, (9) STATEOWN – Cấu trúc sở hữu