Số năm thành lập công ty đề cập đến số năm mà một công ty đã hoạt động, theo nghiên cứu (Berger và Udell, 1998; Boone và cộng sự, 2007) thì số năm thành lập công ty có liên quan đến nhiều quyết định của công ty trong việc lựa chọn cơ chế quản lý, điều hành thích hợp để đạt hiệu quả hoạt động cao. Boone và cộng sự (2007) tìm thấy đối với các công ty phát triển lâu năm, HĐQT cũng phát triển và nâng cao chuyên môn để đáp ứng được vai trò của mình.Qua đó ta thấy được số năm hoạt động của công ty cũng ảnh hưởng tới việc quyết định vai trò của HĐQT sao cho thích hợp để quản lý, điều hành công ty đạt hiệu quả cao nhất.
Giả thuyết H5: Có mối quan hệ cùng chiều giữa số năm thành lập công tyvới hiệu quả hoạt động của công ty.
3.4.6 Quyền kiêm nhiệm (Ký hiệu - Duality)
Mặc dù vẫn chưa đi đến thông nhất về mối quan hệ giữa quyền kiêm nhiệm và hiệu quả hoạt động công ty, nhưng các cổ đông, các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đều thống nhất rằng chủ tịch HĐQT không nên kiêm nhiệm chức tổng giám đốc. Ở Vương quốc Anh các nhà hoạch định chính sách luôn khuyến nghị cần tách biệt nhiệm vụ giữa chủ tịch HĐQT với tổng giám đốc công ty. Ở Mỹ thì các cổ đông luôn khuyến cáo và gia tăng việc nhắc nhở cần phải tách biệt quyền kiêm nhiệm. Tổng quát hơn có đến 84% các công ty ở Châu Âu tách biệt hẳn chức năng kiêm nhiệm giữa chủ tịch HĐQT với tổng giám đốc.
Thấy rõ được tầm quan trọng khi tách biệt quyền kiêm nhiệm, theo nghiên cứa của (Chen, Lin và Yi, 2008) trong giai đoạn 1999-2003 hàng trăm công ty đã chuyển đổi từ cấu trúc kiêm nhiệm sang cấu trúc tách rời quyền kiêm nhiệm và rất ít các công ty giữ nguyên cấu trúc quyền kiêm nhiệm này. Các nghiên cứu ch ra rằng
những công ty duy trì quyền kiêm nhiệm, dễ dẫn đến việc chủ tịch HĐQT kiêm tổng giám đốc công ty lạm dụng quyền lực của mình để tư lợi từ tài sản của công ty và lợi ích cổ đông. Đồng thời theo Jensen (1993) quyền kiêm nhiệm sẽ làm giảm khả năng giám sát các nhà quản lý của HĐQT, từ đó tăng chi phí đại diện cho công ty. Do đó tác giả khuyến nghị nên tách biệt vai trò của chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc công ty sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động công ty. Từ những cơ sở quan điểm trên, giả thuyết về quyền kiêm nhiệm trong bài nghiên cứu như sau:
Giả thuyết H6: Có mối quan hệ cùng chiều giữa quyền kiêm nhiệm với hiệu quả hoạt động của công ty.
3.4.7 Thành viên HĐQT không điều hành (Ký hiệu - OutDir)
Theo lý thuyết người đại diện truyền thống cho rằng tỷ lệ thành viên HÐQT bền ngoài càng lớn thì hiệu quả hoạt động của công ty càng cao.Theo Rosenstein và Wyatt (1990) thị trường chứng khoán Mỹ sẽ phản ứng tích cực với những công ty công bố bổ nhiệm các thành viên HĐQT không điều hành.Hơn nữa nhiều nghiên cứu cũng đã nhấn mạnh tầm quan trọng của thành viên HĐQT không điều hành, Những công ty có tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành càng cao ít đối mặt với những khó khăn về tài chính.Không những vậy những công ty có thành viên HĐQT không điều hành cao sẽ ít lâm vào tình trạng phá sản hơn.
Thành viên HĐQT không điều hành ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động công ty đều được hàm ý trong lý thuyết người đại diện và lý thuyết quản trị. Theo lý thuyết người đại diện, thành viên HĐQT không điều hành sẽ giám sát và kiểm soát các thành viên HĐQT bên trong công ty và hướng các nhà quản lý có trách nhiệm với các bên liên quan khác nhau của công ty. Còn theo lý thuyết quản trị cho rằng các thành viên HĐQT không điều hành sẽ đưa ra những lời tư vấn chuyên sâu, những hướng dẫn có giá trị cho công ty. Thấy rõ vai trò quan trọng của thành viên HĐQT không điều hành, do đó giả thuyết cho thành viên HĐQT không điều hành trong bài nghiên cứu như sau:
Giả thuyết H7: Có mối quan hệ cùng chiều giữa thành viên HĐQT không điều hành với hiệu quả hoạt động của công ty.