* Đảm bảo tính đầy đủ, kịp thời của các nguồn lực tài chính
Một trong những tiêu chí để đánh giá hoạt động quản lý tài chính của doanh nghiệp chính là huy động nguồn lực tài chính đảm bảo đủ kinh phí hoạt động của doanh nghiệp. Để đảm bảo cho mọi hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp đƣợc diễn ra trôi chảy và có hiệu quả, doanh nghiệp phải cân đối đƣợc các nguồn thu, chi tài chính một cách kịp thời và đầy đủ. Đối với doanh nghiệp mới thành lập một thời gian ngắn, tiềm lực tài chính có hạn, vấn đề huy động nguồn lực tài chính càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Đối với doanh nghiệp đã đi
vào sản xuất kinh doanh ổn định nhƣng cần đầu tƣ mở rộng sản xuất thì vấn đề huy động nguồn lực tài chính cũng là vấn đề thiết yếu để thực hiện đầu tƣ mở rộng. Nhƣ vậy, đảm bảo tính đầy đủ, kịp thời của các nguồn lực tài chính là tiêu chí quan trọng có ý nghĩa đặc biệt đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
* Hiệu quả sử dụng nguồn lực tài chính
Sử dụng nguồn lực tài chính có hiệu quả là yếu tố quan trọng, tham gia trực tiếp vào quá trình tái sản xuất và thúc đẩy sản xuất kinh doanh phát triển. Tiêu chí này sẽ đánh giá khả năng tích tụ và phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Sự hỗ trợ của nguồn lực tài chính tạo điều kiện tăng quy mô sản xuất kinh doanh và phát triển thị trƣờng kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, tiêu chí quan trọng nhất để đánh giá sự thành công hay thất bại của một doanh nghiệp chính là kết quả thực hiện sử dụng nguồn lực tài chính.
* Chỉ tiêu doanh thu, chi phí, lợi nhuận
Các chỉ tiêu doanh thu, chi phí, lợi nhuận phản ánh kết quả của công tác quản lý tài chính của doanh nghiệp. Doanh thu phản ánh toàn bộ số tiền thu đƣợc từ việc cung cấp sản phẩm, dịch vụ, hoạt động tài chính và các hoạt động khác của doanh nghiệp. Chi phí là các khoản tiền doanh nghiệp phải chi tiêu để đảm bảo hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, bao gồm chi hoạt động sản xuất kinh doanh, chi hoạt động tài chính và chi các hoạt động khác. Công tác quản lý tài chính tốt thể hiện thông qua việc doanh nghiệp sử dụng chi phí hợp lý, tiết kiệm và đúng mục đích để doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu quả. Lợi nhuận phản ánh số tiền chênh lệch giữa doanh thu và chi phí doanh nghiệp phải bỏ ra để có thể đạt đƣợc doanh thu đó. Đây là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả toàn bộ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, là kết quả tài chính cuối cùng của doanh nghiệp. Tuy nhiên, lợi nhuận không phải là chỉ tiêu duy nhất đánh giá toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp.
Một trong những tiêu chí rất quan trọng để đánh giá công tác quản lý tài chính là việc lập kế hoạch quản lý tài chính phù hợp với thực tế. Một kế hoạch quản lý tài chính tốt giúp doanh nghiệp có thể thực hiện đƣợc các mục tiêu đề ra, hỗ trợ việc thực hiện các kế hoạch khác, sử dụng hiệu quả và tiết kiệm nguồn lực tài chính của doanh nghiệp, có khả năng thích nghi với sự biến động trong kinh doanh. Tuy nhiên, thị trƣờng không ngừng biến động và một kế hoạch quản lý tài chính không tránh khỏi nguy cơ bị lạc hậu, đặc biệt là trong dài hạn. Do đó, doanh nghiệp cần theo dõi sát sao việc thực hiện các kế hoạch để đƣa ra những điều chỉnh kịp thời và nếu cần thiết có thể phải xây dựng một kế hoạch mới. Lập kế hoạch quản lý tài chính ảnh hƣởng đến phƣơng thức mà nhà quản lý thu hút vốn đầu tƣ để thành lập, duy trì hay mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.
* Chấp hành kiểm tra tài chính theo quy định, công khai, minh bạch
Việc chấp hành kiểm tra tài chính theo quy định, công khai, minh bạch rất quan trọng trong quản lý tài chính, góp phần bảo đảm cân đối tỷ lệ trong phân phối các nguồn lực tài chính, hiệu quả của việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ bảo toàn vốn và làm tăng thêm các nguồn tài chính của doanh nghiệp. Việc tổ chức kiểm tra tài chính một cách công khai, có khoa học sẽ giúp cho nhà quản lý nắm chính xác, toàn diện về tình hình tài chính để điều hành và kiểm soát các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời phát hiện kịp thời những tồn tại và nhanh chóng đƣa ra những quyết định điều chỉnh phù hợp.
* Các hệ số tài chính
- Hệ số đánh giá khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán là chỉ số quan trọng khi phân tích tài chính của Công ty, đặc biệt với nhà đầu tƣ và chủ nợ của đơn vị. Việc phân tích khả năng thanh toán dựa trên các hệ số khả năng thanh toán dƣới đây.
+ Hệ số khả năng thanh toán hiện hành:
Khả năng
thanh toán hiện hành =
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi từ tài sản lƣu động thành tiền để đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Thông thƣờng, chỉ số thanh toán hiện hành tầm 2-3 đƣợc xem là tốt. Chỉ số này càng thấp chứng tỏ doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thực hiện các nghĩa vụ của mình, tuy nhiên, một chỉ số thanh toán hiện hành quá cao cũng không hẳn tốt, bởi vì khi đó tài sản của doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp không cao.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Khả năng
thanh toán nhanh =
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của một công ty bằng những tài sản có khả năng thanh khoản nhất mà không cần thanh lý hàng tồn kho. Cần phải xem xét xu hƣớng của hệ số này để biết đƣợc khả năng thanh khoản của công ty đang đƣợc cải thiện hay đang bị giảm sút.
- Hệ số đánh giá tình hình công nợ
Các khoản nợ phải thu và nợ phải trả trong doanh nghiệp chủ yếu là các khoản nợ đối với ngƣời mua, ngƣời bán nên khi phân tích, các nhà phân tích chủ yếu đi sâu xem xét các khoản nợ phải thu ngƣời mua (tiền bán hàng hóa, dịch vụ...); khoản nợ phải trả ngƣời bán (tiền mua hàng hóa, vật tƣ, dịch vụ ...). Đối với các doanh nghiệp thƣờng xuyên phát sinh các khoản nợ với Ngân sách, với đơn vị nội bộ, khi phân tích cũng cần xem xét các mối quan hệ thanh toán này. Về mặt tổng thể, khi phân tích tình hình công nợ, các nhà phân tích phải lựa chọn, tính toán và so sánh các chỉ tiêu sau đây và dựa vào sự biến động của các chỉ tiêu để nhận xét:
+ Số vòng quay các khoản phải thu
Số vòng quay
các khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Bình quân các khoản phải thu
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải thu quay đƣợc bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp
thời, ít bị chiếm dụng vốn và ngƣợc lại nếu chỉ tiêu này thấp cho thấy Công ty bị chiếm dụng vốn, thu hồi tiền hàng chậm có thể ảnh hƣởng đến sử dụng vốn của Công ty.
+ Thời gian thu tiền bình quân
Thời gian thu tiền bình quân =
Thời gian kỳ phân tích (360 ngày) Số vòng quay các khoản phải thu
Thời gian thu tiền bình quân cho thấy tốc độ thu hồi tiền của doanh nghiệp nhanh hay chậm. Thời gian thu tiền ngắn quá sẽ gây khó khăn cho ngƣời mua, không khuyến khích ngƣời mua nên sẽ ảnh hƣởng đến khả năng tiêu thụ sản phẩm và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trƣờng. Nếu thời gian thu tiền lớn hơn thời gian bán chịu qui định cho khách hàng thì việc thu hồi các khoản phải thu là chậm; ngƣợc lại, số ngày qui định bán chịu cho khách hàng lớn hơn thời gian thu hồi tiền hàng bán ra, chứng tỏ việc thu hồi nợ sớm hơn so với kế hoạch về thời gian.
+ Số vòng quay các khoản phải trả
Vòng quay
các khoản phải trả =
Doanh số mua hàng thường niên Bình quân các khoản phải trả
Hệ số này phản ánh trong kỳ kinh doanh, doanh nghiệp trả đƣợc bao nhiêu lần các khoản phải trả ngắn hạn, có thể xem xét riêng từng đối tƣợng nhƣ: mua chịu về vật tƣ, hàng hóa, tài sản, dịch vụ của các đối tƣợng bên ngoài doanh nghiệp. Nếu số vòng quay của các khoản phải trả lớn, chứng tỏ doanh nghiệp thanh toán tiền hàng kịp thời, ít đi chiếm dụng vốn nên tạo ra uy tín cao đối với ngƣời cung cấp. Tuy nhiên, số vòng quay các khoản phải trả nếu quá cao có thể ảnh hƣởng đến kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp, bởi vì khi đó mức độ chiếm dụng vốn của doanh nghiệp ít, nên doanh nghiệp phải ứng thêm vốn cho hoạt động kinh doanh hoặc doanh nghiệp phải huy động mọi nguồn vốn để trả nợ (kể cả vay, bán rẻ hàng hoá, dịch vụ...).
Tuy nhiên nếu chỉ số này cao quá có thể do doanh nghiệp luôn trả trƣớc thời hạn, hoặc thừa vốn, ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn. Ngƣợc lại, nếu chỉ số này
quá thấp sẽ dẫn đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp thấp, tiềm ẩn rủi ro về khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
- Hệ số đánh giá khả năng sinh lời
Khả năng sinh lời là biểu hiện cao nhất và tập trung nhất phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp; Có thể sử dụng nhiều chỉ tiêu khác nhau, trong đó chủ yếu là chỉ tiêu phản ánh tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời trên doanh thu thuần, tỷ suất sinh lời cơ bản của tài sản
+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần =
Hệ số này đo lƣờng tƣơng quan giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần của doanh nghiệp, phản ánh một đồng doanh thu có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
+ Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lời trên tài sản =
Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản
Hệ số phản ánh trong kỳ mỗi đồng tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất sinh lời trên VCSH =
Lợi nhuận sau thuế VCSH
Hệ số này phản ánh mức lợi nhuận sau thuế tạo ra từ mỗi đồng vốn chủ sở hữu trong kỳ.
- Hệ số đánh giá mức độ độc lập tài chính
Mức độ độc lập tài chính luôn là mối quan tâm hàng đầu trong các doanh nghiệp hiện nay vì nó là cầu nối then chốt trong hoạt động tài chính, gắn liền với sự vân động của hình thái tiền tệ và các quỹ tiền tệ trong nền kinh tế.
Hệ số tài trợ = Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
Hệ số tài trợ là chỉ tiêu để ngƣời sử dụng thông tin biết đƣơc một đồng tài sản của doanh nghiệp đƣợc tài trợ bởi mấy đồng vốn chủ sở hữu. Nói cách khác, chỉ tiêu này cho biết mức độ tài trợ (hay sở hữu) tài sản bởi các chủ sở hữu. Hệ số này càng lớn phản ánh mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngƣợc lại, khi hệ số này càng nhỏ, mức độ tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp càng thấp, dẫn đế mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp càng thấp. + Hệ số tự tài trợ Tài sản cố định:
Hệ số tự tài trợ TSCĐ =
Vốn chủ sở hữu TSCĐ
Hệ số tài trợ TSCĐ là chỉ tiêu tài chính phản ánh khả năng trang trải bộ phận TSCĐ đã và đang đầu tƣ bằng nguồn tài trợ thƣờng xuyên. Do TSCĐ là bộ phận TSDH chủ yếu, phản ánh toàn bộ cơ sở vật chất, kỹ thuật của doanh nghiệp, bảo đảm cho mọi hoạt động của doanh nghiệp tiến hành đƣợc bình thƣờng nên doanh nghiệp không thể dễ dàng và không thể đem bán, thanh lý bộ phận TSCĐ đƣợc.
Chỉ tiêu này đƣợc sử dụng bổ sung để xem xét mức độ đảm bảo an ninh tài chính của doanh nghiệp trong trƣờng hợp chỉ tiêu hệ số tự tài trợ TSDH nhỏ hơn 1 (<1). Khi trị số của chỉ tiêu hệ số tài trợ TSCĐ lớn hơn hoặc bằng 1 (> = 1), nguồn tài trợ thƣờng xuyên có đủ và thừa khả năng để trang trải TSCĐ. Do vậy, khi gặp khó khăn trong thanh toán nợ đáo hạn, doanh nghiệp có thể nhƣợng bán các TSDH khác (trừ TSCĐ) để thanh toán mà hoạt động kinh doanh vẫn có thể tiến hành bình thƣờng. Trong trƣờng hợp này, rủi ro tài chính tạm thời, trƣớc mắt. Ngƣợc lại, khi trị số của chỉ tiêu “ hệ số tự tài trợ TSCĐ ” của doanh nghiệp nhỏ hơn 1 (<1 ), chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng nguồn tài trợ tạm thời để đầu tƣ vào một bộ phận TSCĐ và các TSDH khác. Chắc chắn, khi nợ ngắn hạn đáo hạn, doanh nghiệp sẽ khó có khả năng thanh toán đƣợc nợ, an ninh tài chính sẽ không đảm bảo hoạt động bình thƣờng.