6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
1.1.4.Nhu cầu vốn lưu động ròng
1.1. TỔNG QUAN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG
1.1.4.Nhu cầu vốn lưu động ròng
lưu động của doanh nghiệp. Nó diễn tả lượng vốn tối thiểu cần thiết mà doanh nghiệp đầu tư vào vốn lưu động nhằm duy trì và điều hành tốt hoạt động kinh doanh hằng ngày của mình. Chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm chu kỳ chuyển hoá hàng tồn kho và chu kỳ thu tiền bình quân. Các nghiên cứu lý giải rằng hầu hết các doanh nghiệp đều không thể tài trợ nhu cầu hàng tồn kho và nhu cầu khoản phải thu bằng cách tận dụng các khoản phải trả ngắn hạn trong thanh tốn. Vì vậy phát sinh thêm nhu cầu vốn tài trợ cho hàng tồn kho và các khoản phải thu. Nội dung này chính là nhu cầu vốn lưu động rịng của doanh nghiệp. Vì vậy, trong đề tài nghiên cứu, tác giả hàm ý nhu cầu vốn lưu động cũng chính là nhu cầu vốn lưu động ròng.
Vốn lưu động gắn chặt với quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Thật vậy, các thành phần trong vốn lưu động có mối liên hệ với chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp. Chẳng hạn, số dư các khoản phải thu khách hàng có mối quan hệ tuyến tính với doanh thu bán hàng của doanh nghiệp. Khi doanh số càng tăng thì số dư các khoản phải thu của khách hàng cũng gia tăng và ngược lại. Đồng thời, cũng trong chu kỳ kinh doanh đó, hoạt động tiêu thụ gia tăng yêu cầu doanh nghiệp tăng dự trữ hàng tồn kho và hoạt động cung ứng sẽ làm tăng các khoản nợ và tín dụng từ nhà cung cấp. Những thành phần này tác động qua lại lẫn nhau nên trong chu kỳ kinh doanh sẽ phát sinh nhu cầu về dự trữ hàng tồn kho, các khoản phải thu, đồng thời những tài sản này được tài trợ một phần bởi các khoản nợ ngắn hạn. Phần nhu cầu cần tài trợ cịn lại chính là nhu cầu vốn lưu động ròng của doanh nghiệp. Xác định phần nhu cầu vốn này cũng chính là xác định mức vốn tối thiểu cần đầu tư vào vốn lưu động để doanh nghiệp trang trải nhu cầu vốn còn thiếu sau khi đã tận dụng những khoản nợ ngắn hạn trong thanh tốn. Có thể thấy khái niệm nhu cầu vốn lưu động rịng có liên quan đến một dãy các hoạt động có tính tuần hồn của doanh nghiệp như quá trình cung ứng, sản xuất và tiêu thụ
trong các doanh nghiệp sản xuất hay quá trình thu mua, dự trữ và bán hàng ở các doanh nghiệp thương mại.
Nhu cầu vốn lưu động ròng = (Khoản phải thu + Hàng tồn kho) – Khoản phải trả ngắn hạn trong thanh tốn (khơng tính nợ vay) [4]
Nhu cầu vốn lưu động ròng thể hiện nhu cầu cần tài trợ trong ngắn hạn của doanh nghiệp. Thông thường, doanh nghiệp thường sử dụng lợi nhuận ròng hoặc vay nợ từ bên ngoài để tài trợ cho khoản thiếu hụt vốn này. Khơng có một mức vốn lý tưởng để áp dụng cho tất cả các ngành và thậm chí các doanh nghiệp cùng một ngành, nó phụ thuộc vào mức độ thường xuyên doanh nghiệp thu được nguồn thu và độ lớn chi phí cần thiết để trang trải tất cả hoạt