PHẦN II NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
1.2. Huy động vốn đầu tư xây dựng cơ bản
1.2.1. Nguồn huy động vốn đầu tư xây dựng cơ bản
Trong nền kinh tế thị trường hiện nay vốn đầu tư XDCB được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau tùy theo cách thức huy động vốn của các Chủ đầu tư, cơ chế tài chính, môi trường chính trị và luật pháp của các vùng, quốc gia… Song các nguồn vốn thường bao gồm:
- Nguồn vốn từ Ngân sách Nhà nước cấp.
- Nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước.
- Nguồn vốn viện trợ của các tổ chức phi chính phủ.
- Nguồn vốn ODA và FDI.
- Nguồn vốn từ lợi nhuận kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp
- Nguồn vốn tiết kiệm của dân cư…
Vấn đề cơ bản để phát triển kinh tế của mỗi vùng, miền cần phải có một
lượng vốn lớn đầu tư tập trung tránh dàn trải, các nhà đầu tư thường phải có chính sách kêu gọi vốn hấp dẫn. Do vậy, huy động nguồn vốn đầu tư cho XDCB là nội dung cơ bản nhằm huy động tất cả các nguồn vốn vào mục tiêu Công nghiệp hóa, hiện đại hóa các vùng, miền.
Huy động nguồn vốn đầu tư cho XDCB là quá trình sử dụng các biện pháp, cách thức nhằm huy động mọi nguồn vốn trong xã hội để đầu tưvào lĩnh vực XDCB.
Mặt khác lý luận về huy động nguồn vốn đầu tư cho XDCB cũng xuất phát từ nguyên lý cơ bản của Chủ nghĩa Mác -Lênin đó là tích lũy và tập trung tư bản. Các nhà đầu tư thường phải tích lũy trong thời gian dài mới có lượng vốn tối thiểu. Song để thực hiện đầu tư các công trình lớn thì một nguồn vốn thường khó khăn thực hiện, do vậy tập trung vốn của nhiều nhà đầu tưlại xuất hiện và khi có đủ tiềm lực để thực hiện các công trình (liên doanh, liên kết đầu tư). Như vậy lý thuyết về huy động nguồn vốn đầu tư cho XDCB vừa phù hợp với thực tiễn của nền kinh tế thị trường và cơ sở khoa học của Chủ nghĩa Mác - Lênin.
Huy động nguồn vốn đầu tưXDCB bao gồm các loại vốn cơ bản sau:
1.2.1.1. Nguồn vốn từ ngân sách Nhà nước cấp
Đây là nguồn vốn quan trọng thường dùng để đầu tư cơ sở hạ tầng, bộ máy hành chính của một tỉnh và thành phố. Vốn đầu tưXDCB do Ngân sách cấp cho các tỉnh, thành phố thường gồm 2 nguồn cơ bản: Ngân sách Trung ương cấp thông qua các hình thức cấp trực tiếp bằng hiện vật, tiền hoặc thông qua hạn mức, hoặc thông qua các hình thức tín dụng của Nhà nước nhưNgânhàng Đầu tưvà Phát triển, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn. Vốn đầu tư XDCB do Ngân sách địa
phương cấp từ các khoản thu tại chỗ như thuế, phí, lệ phí. Vốn đầu tư XDCB của Ngân sách địa phương thường được cân đối tổng thu và chi Ngân sách tại địa
phương, góp phần tích lũy càng cao cho đầu tư và phát triển. Trong trường hợp bội chi Ngân sách tại địa phương sẽ được bù đắp bằng Ngân sách Trung ương hoặc các nguồn vốn vay. Như vậy thực chất nguồn vốn đầu tư XDCB của Ngân sách địa
phương được hình thành từ nguồn thu trong nước và cả nguồn thu nước ngoài.
Vốn đầu tư từ NSNN thường có vai trò quan trọng trong những bước đầu tiên của sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế. Song khi nhu cầu nền kinh tế đòi hỏi với một
lượng vốn lớn để phát triển đồng bộ các cơ sở hạ tầng, thì vốn ngân sách không thỏa mãn được. Do vậy, vốn Ngân sách chỉ đảm bảo các công trình đặc biệt, công trình công cộng, phúc lợi xã hội không tạo ra lợi nhuận, lợi nhuận thấp, thu hồi vốn chậm.
Quy mô của vốn Ngân sách cấp phụ thuộc vào sự thay đổi của tổng thu và chi Ngân sách. Các khoản thu Ngân sách tăng sẽ thúc đẩy tăng cấp phát vốn đầu tư XDCB cho các tỉnh thành phố. Cơ cấu và các khoản thu Ngân sách Nhà nước phụ thuộc vào đường lối phát triển kinh tế vĩ mô trong từng giai đoạn lịch sử cụ thể. Khi Chính phủ tăng nguồn vốn vay ODA nhiều trong giai đoạn hiện tại thì vốn đầu tư XDCB được cấp phát nhiều, dẫn đến đầu tưnhiều. Song trong những giai đoạn tiếp theo cần phải tiết kiệm để trả nợ cho các khoảntiền vay, do vậy đầu tưlại giảm.
1.2.1.2. Nguồn vốn từ các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế
Trong nền kinh tế thị trường, huy động các loại hình doanh nghiệp, tùy theo hình thức sở hữu vốn khác nhau. Ta có thể chia thành 2 loại hình doanh nghiệp cơ bản: Doanh nghiệp vốn sở hữu thuộc về Nhà nước, đây là loại hình doanh nghiệp
mà có tỷ trọng vốn đáng kể trong nền kinh tế hiện đại của nước ta. Các doanh nghiệp này phần lớn hiệu quả kinh doanh thấp do nhiều nguyên nhân khácnhau (cơ chế, bộ máy quản lý…). do vậy số vốn dùng để tái sản xuất mở rộng không nhiều. Chính vì thế mà chủ trương của Đảng và Nhà nước ta dần dần tiến hành cổ phần hóa các doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu làm cho các doanh nghiệp huy động chủ sở hữu vốn, góp phần nâng cao hiệu quảhoạt động và thúc đẩy kinh tế phát triển.
Các doanh nghiệp ngoài Nhà nước bao gồm nhiều hình thức: Công ty trách nhiệm hữu hạn, Công ty cổ phần, Công ty tư nhân, Công ty liên doanh… Bản chất của các doanh ngiệp này là vốn thuộc sở hữu của các cá nhân và tập thể có tên, tuổi.
Do vậy các doanh nghiệp này thường xuyên bám sát thị trường, thay đổi phương án kinh doanh, kết quả và hiệu quả kinh doanh thường cao. Các doanh nghiệp ngoài Nhà nước thường là động lực kích thích nền kinh tế phát triển.
Nguồn vốn của các doanh nhiệp dùng để tái sản xuất mở rộng đó chính là lãi sau thuế của các doanh nghiệp chưa sử dụng. Lãi sau thuế được coi là nguồn vốn quan trọng quyết định đến tốc độ phát triển bền vững của doanh nghiệp, phần vốn này dùng để tái đầu tư các tài sản cố định, mở rộng quy mô sản xuất, do vậy đây được coi là nguồn vốn quan trọng quyết định đến tốc độ tăng trưởng bền vững của doanh ngiệp. Quy mô và tốc độ tăng trưởng của nguồn vốn này phụ thuộc vào các nhân tố sau:
- Kết quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp.
- Hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp.
- Chính sách thuế của Nhà nước.
- Chính sách khuyến khích đầu tư.
- Cơ chế phân chia lợi nhuận của doanh nghiệp.
- Quy chế hoạt động, kế hoạch phát triển của doanh nghiệp.
1.2.1.3. Nguồn vốn thu hút từđầu tư nước ngoài
Đây là nguồn vốn quan trọng của bất kỳ quốc gia nào khi muốn công nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước. Đặc biệt là đối với Việt Nam khi chuyển sang nền kinh tế thị trường cần nhiều nguồn vốn phục vụ cho công nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước. Nguồn vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài chủ yếu từ FDI và ODA,
(Chính phủ (2008)), dưới các hình thức cho vay dài hạn với lãi suất thấp. Nguồn vốn này thường được vay của các tổ chức tài chính quốc tế: IMS, ADB, WB, ODA … gọi chung là cácđối tác nước ngoàiviện trợ dành cho Việt Nam. Nguồn vốn đầu
tưtrực tiếp từ nước ngoài như FDI là một loại hình đi chuyển vốn quốc tế trong đó
người chủ sở hữu đồng thời là người trực tiếp quản lý và điều hành hoạt động sử dụng vốn. trong điều kiện thực tiễn của nước ta hiện nay đầu tư trực tiếp từ nước ngoài là một nguồn vốn quan trọng, nhằm thúc đẩy kinh tế phát triển. Đầu tư trực tiếp từ nước ngoài là một nguồn vốn quan trọng, nhằm thúc đẩy kinh tế phát triển. Đầu tưtrực tiếp từ nước ngoài bao gồm cáchình thức sau:
Tíndụng thương mại, nguồn vốn này thông qua các hợp đồng kinh tế thương mại trực tiếp với các đối tác nước ngoài, thực chất đây là hình thức vay vốn thông qua hợp đồng mua bán hàng hóa, vật tư, thiết bị của nước ngoài được trả chậm với lãisuất ưu đãi.
Vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác dưới các hình thức vay ngắn hạn, trung hạn và dài hạn để đầu tưphát triển sản xuất.
Phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế, đây là hình thức huy động vốn
nước ngoài nhằm giải quyết nhu cầu vốn cho quá trình đầu tưphát triển. Trái phiếu quốc tế thường bao gồm 3 loại: Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu ngân hàng thương mại, trái phiếu doanh nghiệp Nhà nước.
Trong nguồn vốn thu hút từ nước ngoài thì vốn ODA có một vai trò quan trọng trong tiến trình phát triển và hội nhập quốc tế. Vốn ODA thực chất là nguồn vốn của các tổ chức phi chính phủ, ngân hàng Thế giới… tài trợ cho các nước kém phát triển và đang phát triển chủ yếu không hoàn lại. Vốn ODA chủ yếu sử dụng để xây dựng các công trình công cộng, công trình phúc lợi nhưnhà trẻ, trường học, bệnh viện, nhà văn hóa, hệ thống cấp nước sạch, hệ thống giao thông… Một trong những nhân tố hấp dẫn nguồn vốn ODA đó là sử dụng đúng mục đích và tính chất của vốn đã đầu tư, tuyệt đối không được thất thoát, tiêu cực trong quá trình sử dụng vốn, đó chính là mục tiêu của các Nhà tài trợ vốn ODA cho các nước kém phát triển.
Trong giai đoạn đầu tiên của nền kinh tế thị trường, đặc biệt đối với Việt Nam chuyển sang nền kinh tế thị trường từ một đất nước nghèo nàn, lạc hậu, trải qua các cuộc chiến tranh tàn phá do vậy vai trò của nguồn vốn ODA càng quan trọng hơn bao giờ hết. Chính nhờ nguồn vốn ODA mà một số vùng, miền đã mau chóng thực hiện được các chính sách nhưxóa đói, giảm đáng kể hộ nghèo, nâng cao chất lượng cuộc sống. Đồng thời có các công trình phúc lợi phục vụ khu dân cư như nhà trẻ, bệnh viện, trường học, nhà văn hóa…Khi nền kinh tế đã phát triển thêm một bước thì mức độ tài trợ của nguồn vốn ODA sẽ giảm đi chuyển sang các nước nghèo khác. Như vậy thời điểm này cần phát huy mạnh vai trò của nguồn vốn FDI trong quá trình đầu tư các địa phương, dịch vụ tạo ra sự phát triển kinh tế cho các vùng, miền. Như vậy trong 2 nguồn vốn cơ bản đầu tư từ nước ngoài, nguồn nào cũng có vai trò quan trọng đối với tiến trình phát triển kinh tế của mỗi đất nước, tính chất quan trọng của mỗi nguồn tùy thuộc vào từng thời điểm khác nhau, song tất cả đều phục vụ cho quá trình Công nghiệp hóa và hiện đại hóa.
1.2.1.4. Nguồn vốn tiết kiệm từ dân cư
Đây là phần thu nhập tiết kiệm của các hộ dân cư chưa tiêu dùng hết, đó chính là kết quả của quá trình lao động thu được được tính bằng tiền. Thông thường tỷ lệ tiết kiệm của dân cư tăng khi thu nhập của dân cư cũng tăng. Do vậy nguồn vốn này được coi là biến số trực tiếp phụ thuộc vào mức tiết kiệm của người dân trong từng vùng, khu vực.
Trong cơ chế thị trường, tiết kiệm của dân cư là bộ phận chủ yếu của nguồn vốn nhàn dỗi chưa được sử dụng. Do vậy Nhà nước cần có các chính sách và biện pháp để huy động nguồn vốn đó phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Đối với dân Việt Nam vốn có truyền thống tiết kiệm do vậy nguồn vốn trong nhân dân ngày càng tăng khi mức thu nhập của người dân được nâng cao.
Tiết kiệm trong dân cư còn là một nhân tố quyết định đến việc khai thác và sử dụng hiệu quả những nguồn tài chính khác. Nếu nhà nước có cơ chế chính sách phù hợp sẽ kích thích tăng trưởng nguồn vốn này để huy động vào đầu tư. Việc hoàn thiện chính sách, tài chính tín dụng để kiểm soát lạm phát là một giải pháp rất
quan trọng tạo niềm tin cho nhân dân vào nền tài chính quốc gia, vào sự ổn định của đồng tiền. Do vậy người dân sẽ tăng đầu tư từ nguồn vốn tiết kiệm vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Chính sách về vốn có thể làm cho người dân mạnh dạn đầu tư vào các hoạt động sản xuất kinh doanh, tham gia vào các thị trường làm cho nền kinh tế phát triển nhanh.
1.2.2. Sự cần thiết huy động vốn đầu tư xây dựng cơ bản
Huy động nguồn vốn đầu tư XDCB là quá trình kết hợp nhiều hình thức sở hữu vốn trong các hoạt động đầu tư góp phần đạt được các mục tiêu tối ưu của quá
trình đầu tư. Huy động nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản nhằm thúc đẩy quá trình đầu tư sản xuất kinh doanh, tạo ra nhiều sản phẩm cho xã hội để tạo ra sự tăng
trưởng ổn định và phát triển xã hội. Nhưvậy huy động nguồn vốn đầu tư XDCB là một yêu cầu đòi hỏi thiết yếu, khách quan bắt nguồn từ nhiều mặt:
1.2.2.1. Huy động vốn đầu tư XDCB xuất phát từ yêu cầu đòi hỏi phải tích lũy vốn cho công nghiệp hóa, hiện đại hóa phải tích lũy vốn cho công nghiệp hóa, hiện đại hóa
Công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước đó là nhu cầu tất yếu của mọi nền kinh tế, muốn vậy phải có một lượng vốn lớn để thực hiện được mục tiêu quan trọng này. Mặt khác cũng xuất phát từ tính đa dạng của các nguồn vốn trong nền kinh tế thị trường hiện nay cần phải tập trung nguồn vốn để đầu tưtrọng điểm.
Trong nguồn kinh tế hiện tại của bất kỳ các quốc gia nào nguồn vốn đầu tư XDCB cũng bao gồm nhiều chủ sở hữu khác nhau. Vốn ngân sách Nhà nước cấp, đây là nguồn vốn thường có giới hạn phụ thuộc vào sự phát triển của từng nước. Đặc biệt đối với Việt Nam hiện vẫn đang là một nước nghèo, lạc hậu,thu nhập quốc dân thấp, thì vốn ngân sách cấp càng hạn hẹp. Nguồn vốn huy động từ các tổ chức, cá nhân trong nước như tiết kiệm của dân cư, vốn nhàn rỗi của các tổ chức, doanh nghiệp. Vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài, đây là nguồn vốn quan trọng, thường
chiếm tỷ trọng cao trong các dự án đầu tư, thường dùng để xây dựng các dự án cơ sở hạ tầng và các dự án đầu tư sản xuất chính, quan trọng. Nguồn vốn vay từ phía
nước ngoài (ODA), đây là nguồn vốn quan trọng thường dùng để đầu tư cơ sở hạ
tầng, các công trình công nghiệp công cộng phục vụ cho sự phát triển công nghiệp hóa và hiện đại hóa.
Mặt khác do nền kinh tế nước ta phổ biến có mức thu nhập thấp, do vậy ngân sách còn hạn hẹp, vốn đầu tư từ ngân sách không đủ để phát triển cơ sở hạ tầng tối thiểu. Do vậy, muốn xây dựng địa phương phát triển thì tất yếu phải huy động nguồn vốn đầu tưXDCB cùng chung nhau mục đích đầu tư.
Nền kinh tế Việt Nam chủ yếu là sản xuất nhỏ, do vậy một bộ phận nguồn vốn nằm rải rác trong các khu dân cư, chính vì thế cần có chính sách huy động các
nguồn vốn vào các mục đích đầu tưđể phát huy hiệu quả của các nguồn vốn.
1.2.2.2. Huy động vốn đầu tư XDCB góp phần hội nhập nhanh kinh tế
giữa các vùng, miền, khu vực và thế giới
Kinh tế của nhiều vùng miền phát triển thấp so với các thành phố, vùng miền khác trong cả nước và thế giới do nhiều nguyên nhân khác nhau như: lợi thế kinh doanh kém, giao thông khó khăn, các điều kiện tự nhiên không thuận tiện. Do vậy để các vùng phát triển kinh tế theo kịp các tỉnh và thành phố khác cần phải có tốc độ phát triển nhanh hơn. Một trong các yếu tố quan trọng trong sự phát triển kinh tế đó là vốn đầu tư. Do vậy huy động các loại vốn đầu tư là một chiến lược cấp bách nhằm thu hút mọi nguồn vốn trong và ngoài nước cho