7. Bố cục của luận văn
4.2. Giải pháp đối với các công ty ngàn hY tế nhằm hoàn thiện Chính sách
Chính sách cổ tức
Không có một chính sách cổ tức nào phù hợp cho mọi công ty. Các công ty khác nhau sẽ có những đặc điểm riêng biệt và chịu tác động bởi những nhân tố ảnh hưởng khác nhau. Các công ty cần cân nhắc lựa chọn mức chi trả cổ tức phù hợp với đặc điểm, tiềm năng của mình với mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Do đó, tác giả đã đưa ra một số đề xuất đối với các công ty ngành Y tế Việt Nam như sau:
Không có một chính sách cổ tức nào phù hợp cho mọi công ty. Các công ty khác nhau sẽ có những đặc điểm riêng biệt và chịu tác động bởi những nhân tố ảnh hưởng khác nhau. Các công ty cần cân nhắc lựa chọn mức chi trả cổ tức phù hợp với đặc điểm, tiềm năng của mình với mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Do đó, tác giả đã đưa ra một số đề xuất đối với các công ty ngành Y tế Việt Nam như sau: các công ty ngành Y tế niêm yết trên Thị trường chứng khoán Việt Nam, tỷ lệ chi trả cổ tức năm trước có tác động cùng chiều và có quan hệ tương quan chặt chẽ với tỷ lệ chi trả cổ tức hiện tại. Thực tế, các công ty ngành Y tế chi trả cổ tức khá ổn định trong giai đoạn 2006 - 2015 và hầu hết thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt.
Lý thuyết tín hiệu phát biểu rằng, tất cả các thông báo về việc chi trả cổ tức được xem như là tín hiệu mà công ty muốn phát ra cho các nhà đầu tư biết về tình hình kinh doanh của mình. Sự thay đổi trong Chính sách cổ tức có thể khiến Nhà đầu tư cho là tín hiệu mà Công ty gửi đến báo hiệu một sự thay đổi về sự tăng trưởng của công ty, cho thấy công ty đang sở hữu nhiều dự án triển vọng trong tương lai, nói cách khác là công ty đang rất ăn nên làm ra hay là công ty đang gặp phải khó khăn về tài chính, buộc phải thực hiện cắt giảm mức cổ tức trả cho các cổ đông. Vì vậy, các công ty cần chú ý đến tác động phát tín hiệu của chính sách cổ tức khi đưa ra quyết định bởi một mức cắt giảm cổ tức có thể gây ra tác động tiêu cực, làm ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và làm giảm giá cổ phiếu. Bởi lẽ không có điều gì ảnh hưởng đến giá cổ phiếu nhanh hơn là các thông báo về chi trả cổ tức.
Các công ty ngành Y tế đang ở giai đoạn tăng trưởng cao và hầu hết thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt khá ổn định trong một khoảng thời gian dài. Các công ty đã