7. Bố cục của luận văn
3.2.3. Thực hiện lựa chọn mô hình hồi quy và kiểm định các khuyết tật của
khuyết tật của mô hình
3.2.3.1. Kiểm định lựa chọn mô hình hồi quy
Đầu tiên, tác giả kiểm tra khuyết tật đa cộng tuyến của mô hình gồm 10 biến giải thích: Khả năng sinh lời, Đòn bẩy tài chính, Quy mô, Thanh khoản, Dòng tiền, Tăng trưởng và cơ hội đầu tư, Tỷ lệ chi trả cổ tức năm trước, Sở hữu Nhà nước, Rủi ro, Tỷ lệ tài sản hữu hình.
Đa cộng tuyến xảy ra khi các biến độc lập có quan hệ số học với nhau. Tác giả sử dụng Kiểm định Đa cộng tuyến của mô hình qua phần mềm Stata bằng cách xem xét hệ số phóng đại phương sai - Variance inflation factor (VIF).
VIF>10: Có đa cộng tuyến trong mô hình.
Nguồn: Kết quả kiểm định Đa cộng tuyến từ Stata
Hình 3.1. Kết quả kiểm định Đa cộng tuyến mô hình gồm 10 biến giải thích
Mô hình tồn tại Đa công tuyến ( Hệ số VIF của LMV = 19,4 ), vì vậy tác giả lựa chọn bỏ biến LMV.
Sau khi bỏ biến LMV, mô hình không còn khuyết tật .
Để kiểm tra xem mô hình nào phù hợp hơn. tác giả thực hiện kiểm định Hausman: Ho: Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên - Random Effect Model là phù hợp.
H1: Mô hình hiệu ứng cố định - Fixed Effect Model là phù hợp.
Nếu p-value nhỏ hơn 0.05 => Bác bỏ Ho => Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên - Random effect Model không phù hợp.
Nếu p-value lớn hơn 0.05 => Thừa nhận Ho => Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên - Random Effect Model là phù hợp.
Kết quả kiểm định Hausman như sau:
Nguồn: Kết quả kiểm định Hausman từ Stata
Hình 3.2. Kết quả kiểm định Hausman mô hình gồm 9 biến giải thích
Mô hình gồm 9 biến giải thích: Khả năng sinh lời, Đòn bẩy tài chính, Thanh khoản, Dòng tiền, Tăng trưởng và cơ hội đầu tư, Tỷ lệ chi trả cổ tức năm trước, Sở hữu Nhà nước, Rủi ro, Tỷ lệ tài sản hữu hình thích hợp hơn với mô hình hiệu ứng cố định vì kiểm định Hausman cho P-value = 0,0000.
3.2.3.2. Kiểm định các khuyết tật
a. Kiểm định Phương sai sai số
Kiểm định Phương sai thay đổi dựa trên cặp giả thuyết sau: Ho: Phương sai đồng nhất.
H1: Phương sai thay đổi.
P - value < 0,05 thì bác bỏ Ho, tức là Mô hình có Phương sai thay đổi Kiểm định Phương sai thay đổi từ Stata cho kết quả như sau:
Hình 3.3. Kết quả kiểm định Phương sai sai số mô hình gồm 9 biến giải thích
Từ kết quả kiểm định, ta có Prob>chi2 = 0,0000 nên mô hình trên tồn tại Phương sai thay đổi.
b. Kiểm định Tự tương quan
Kiểm định Tự tương quan dựa trên kết quả của kiểm định trên Stata, nếu P - value < 0,05 thì bác bỏ Ho, tức là Mô hình có khuyết tật.
Ho: Mô hình không có hiện tượng Tự tương quan. H1: Mô hình tồn tại hiện tượng Tự tương quan.
Kiểm định Tự tương quan từ Stata cho kết quả như sau:
Nguồn: Kết quả kiểm định Tự tương quan từ Stata
Hình 3.4. Kết quả kiểm định Tự tương quan mô hình gồm 9 biến giải thích
Vậy, mô hình trên tồn tại khuyết tật tự tương quan.
Vì mô hình tồn tại Phương sai thay đổi và Tự tương quan nên tác giả sử dụng Hiệu chỉnh sai số chuẩn Robust cho mô hình hiệu ứng cố định để khắc phục.