Lợi suất kỳ vọng:
- Nhà đầu tư kỳ vọng về một mức lợi suất đạt được khi đầu tư, mức lợi suất này có thể là thực tế hoặc không thực tế.
- Có nhà đầu tư có thể mong muốn mức lợi nhuận cao hơn trung bình để đáp ứng các nhu cầu tiêu dùng hay mục tiêu giàu có. Tuy nhiên người quản lý DMĐT phải liên tục đánh giá mong muốn lợi suất cao nhờ khả năng chấp nhận rủi ro của nhà
đầu tư và tính hợp lý mức lợi suất yêu cầu đặc biệt phải phù hợp với kỳ vọng của thị trường vốn.
Lợi suất yêu cầu:
- Lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư là mục tiêu cụ thể hơn kỳ vọng vì các nhà đầu tư thường yêu cầu đạt được mức lợi suất đó ít nhất là lợi suất trung bình.
- Lợi suất tối thiểu mà nhà đầu tư yêu cầu được tính toán sao cho lợi suất đạt được phải đủ để bù đắp các chi phí của họ. Giả sử một người về hưu phải đạt được 4% lợi tức sau thuế trên DMĐT hiện tại của mình để đáp ứng các chi phí sinh hoạt hiện tại hàng năm của mình. Do đó mức lợi suất yêu cầu của ông là trên cơ sở thực tế. Nếu ông kỳ vọng lạm phát là 2%/năm và mức thuế suất suất 40% áp dụng cho các khoản thu nhập từ đầu tư, thì mức lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư được xác định như sau: (Lợi suất sau thuế+Tỷ lệ lạm phát dự kiến)/(1-Tỷ lệ thuế)=( 4%+2%)/(1-0,40)=10%
Những yêu cầu đối với lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư
- Mục tiêu lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư phải phù hợp với mục tiêu rủi ro của nhà đầu tư. Một mức lợi suất yêu cầu cao gợi ý rằng việc phân bổ tài sản sẽ ở mức rủi ro cao hơn.
- Lợi suất yêu cầu phải đáp ứng các mục tiêu của tài sản hoặc nợ phải trả mà DMĐT phải tài trợ.
- Đối với các nhà đầu tư có nhu cầu thu nhập từ DMĐT hiện tại, lợi suất yêu cầu phải đáp ứng nhu cầu chi tiêu từ tăng giá giá trị vốn và thu nhập đầu tư.
-Khi mức lợi suất yêu cầu được xem xét đánh giá không phù hợp với khả năng chịu rủi ro thì phải điều chỉnh mức lợi suất yêu cầu.