Trong thời gian vừa qua, các công ty quản lý quỹ và các quỹ đầu tưđóng một vai trò quan trọng trong thu hút vốn FII của Việt Nam. Bên cạnh các nhà đầu tư trong nước, nhà đầu tư nước ngoài mà chủ yếu thông qua các quỹđầu tư, các công ty quản lý quỹ ngày càng đầu tư nhiều hơn vào TTCK Việt Nam. Các quỹđầu tư, công ty quản lý quỹ không chỉ liên tục tăng lên về số lượng mà cả quy mô, phạm vi đầu tư cũng lớn hơn và tỷ lệ nắm giữ chứng khoán của họ cũng ngày một cao hơn.
Dòng vốn qua các định chế tài chính này có tính dài hạn và ổn định, điều này giúp cho TTCK Việt Nam tránh khỏi sự bất ổn khi các quỹđầu tư, công ty quản lý quỹ
ngày càng có vai trò lớn đối với thị trường.
Những thành tựu đạt được trên là do Nhà nước đã có những chính sách về phát triển các định chế tài chính, đẩy mạnh cổ phần hóa các doanh nghiệp quốc doanh và ngoài quốc doanh cũng như chính sách về tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của các nhà đầu tư
nước ngoài phần nào góp phần cải thiện môi trường đầu tư của Việt Nam.
Thời gian vừa qua cũng đã xuất hiện hiện tượng thoái vốn ở một số quỹ như
Vietnam Enterprise Invesment Limited hay Indochina Capital, đây là một số quỹ có thâm niên và kinh nghiệm đầu tư vào thị trường Việt Nam. Tuy nhiên đây chỉ là hiện tượng nhất thời do ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính thế giới. Mặc dù vậy, thực tế
môi trường đàu tư của Việt Nam vẫn còn một số bất cập khiến các nhà đầu tư, quỹđầu tư e ngại khi đưa ra quyết định đầu tư.
59
Mặc dù dòng vốn của các công ty quản lý quỹ và các quỹđầu tư là dài hạn và ổn
định song vẫn chưa có những chính sách cụ thểđể thu hút dòng vốn này. Một số nước
đã khuyến khích dòng vốn này bằng cách cho phép các công ty quản lý quỹ nước ngoài và quỹđầu tưđược thành lập theo pháp luật trong nước và coi những thành phần này là nhà đầu tư trong nước nhưng ở Việt Nam vẫn chưa có những chính sách này.
Cơ sở hạ tầng, hệ thống máy móc thiết bị còn yếu kém cũng là một rào cản không nhỏ của Việt Nam.
Ngoài ra, các nhà đầu tư còn gặp phải rào cản về nhân sự khi gia nhập thị
trường. Đội ngũ nhân sự của Việt Nam chưa thực sự mạnh,và còn thiếu hụt trong một số lĩnh vực điều này làm giảm tính chuyên nghiệp của thị trường.