Thực trạng hiệu quả môi giới tại VietinBank Securities

(1) Số lượng tài khoản giao dịch

Số lượng tài khoản giao dịch là một phép đo đơn giản về sự phổ biến của công ty chứng khoán trong công chúng. Các công ty chứng khoán có thể so sánh

về số lượng tài khoản để tìm ra kết quả dịch vụ của mình. Khách hàng có xu hướng sử dụng dịch vụ của công ty chứng khoán với chiết khấu tốt hơn, dịch vụ hấp dẫn và chi phí thấp hơn

Bảng 2.10: Số lượng tài khoản giao dịch của CTS và BSC (2018-2020)

Tiêu chí

CTSBSC BSC Dựa vào bảng số liệu trên ta thấy số lượng tài khoản của CTS luôn cao hơn với BSC trong 3 năm liên tiếp 2018 – 2020. Nếu như số tài khoản giao dịch của BSC tăng trưởng bình quân 11%/ năm và đề ra mục tiêu 2,478 triệu tài khoản trong 3 năm tới, thì CTS đã đạt tăng trưởng bình quân 12,2%, và mục tiêu 2,478 triệu tài khoản trong 3 năm tới của BSC đặt ra sẽ không quá khó để CTS vượt mặt.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng tài khoản giao dịch sẽ không thể hiện đầy đủ hiệu quả của dịch vụ môi giới. Mà nó sẽ thể hiện rõ ràng hơn qua tổng giá trị giao dịch.

Bảng 2.11: Tổng giá trị giao dịch chứng khoán của CTS và BSC (2018 2020)

Tiêu chí

CTSBSC BSC

Mặc dù sự tăng trưởng bình quân của số tài khoản giao dịch của CTS cao hơn BSC 1,2%/ năm nhưng , nhưng CTS lại có giá trị giao dịch rất khiêm tốn so với BSC. BSC có sự tăng trưởng vượt bậc trong giai đoạn 2019- 2020, tăng 34% so với 2019 tương đương với 53,289 tỷ đồng. Cùng với giai đoạn này, thì CTS chỉ tăng 21,77% tương đương 6,404 tỷ đồng, tuy nhiên con số này cũng thể hiện được sự nỗ lực của CTS trong việc điều chỉnh hoạt động dịch vụ kinh vụ môi giới.

(2) Thị phần môi giới

Bảng 2.12: Thị phần môi giới của CTS và BSC giai đoạn 2018 - 2020

Tiêu chí

CTSBSC BSC

Hình 2.6: Thị phần môi giới của CTS và BSC giai đoạn 2018 - 2020

VietinBank Securities cũng được trao giải thưởng là một trong những công ty môi giới tốt nhất trên SÀN HOSE trong quý III/2013, nhưng tình hình tại công ty ngày càng xấu đi. Thị phần của nó trong năm 2020 vẫn ở mức 1,6%, khiến nó mất vị trí trong danh sách môi giới hàng đầu. BSC và CTS đều thuộc công ty con của top 4 ngân hàng lớn nhất Việt Nam là Vietinbank và BIDV, với số vốn chủ sở hữu tương đương nhau. Nhưnng có lẽ CTS luôn bị BSC vượt mặt về thị phần môi giới, trong suốt 3 năm liên tiếp, BCS đã rất tự hào khi 2 lần góp mặt trong top 10 công ty có thị phần cao nhất trên sàn HOSE, cụ thể vào năm 2018 với 2,83% gấp 2,5 lần thị phần của CTS và vào năm 2020. Nhà môi giới lớn thứ 10 trong năm 2020 là BSC với 3,5% cổ phần, gấp đôi thị phần của CTS

Ngay cả khi thị trường trong năm 2020 và 2018 trải qua cùng một đợt tăng giá, kết quả của CTS thấp hơn trong tất cả các tiêu chí. Nó có thể được nhìn thấy từ doanh thu, lợi nhuận đến giá trị và hiệu quả của hoạt động môi giới. Hiệu

quả hoạt động môi giới đã trở thành một vấn đề quan trọng phải được xem xét để CTS có thể cải thiện thu nhập mà nó có thể kiếm được.

Bảng 2.13: Top 10 thị phần môi giới trên sàn HOSE Mã Chứng Khoán SSI HSC VPS VCSC VNDS MBS MAS FPTS KIS BSC

Nguồn: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.

Quan sát con số này, SSI dẫn đầu sàn HOSE về dịch vụ môi giới, chiếm 12,33% thị phần. Kết quả này cao hơn 42,37% so với công ty lớn thứ hai HSC

Ngay cả khi phí giao dịch của SSI thay đổi từ 0,25% đến 0,4%, cao hơn khoảng 0,1% so với CTS, thì SSI vẫn thu hút được khách hàng nhiều so với các đối thủ cạnh tranh. Điều này là do SSI cung cấp các dịch vụ tài chính hấp dẫn, từ quản lý tài sản đến cho vay ký quỹ hoặc báo cáo ngành và công ty.

(3) Doanh thu dịch vụ môi giới

Bảng 2.14: Doanh thu và tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới của CTS và BSC (2018 – 2020)

Đơn vị: tỷ đồng, trừ tỉ trọng

Tiêu chí

Doanh thu hoạt động môi giới của CTS Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh CTS Tỷ trọng CTS (%)

Doanh thu hoạt động môi giới của BSC Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh BSC

Tỷ trọng BSC ( %)

Hình 2. 7: Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới của CTS và BSC (2018 – 2020) (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của CTS chưa phải là một điểm sáng khi luôn để BSC tạo ra khoảng cách rất xa. Năm 2018 CTS đạt tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới cao nhất trong 3 năm là 8,72% nhưng con số này lại vô cùng khiêm tốn khi so sánh với tỷ trọng doanh thu môi giới của của BSC (22,73%). Tuy có sự biến đổi thị trường chứng khoán trong năm 2019 dẫn đến sự sụt giảm nhẹ về tỷ trọng của BSC, nhưng nhìn chung tỷ trọng này luôn được duy trì ở mức ổn định. Điều này cho thấy hoạt động dịch vụ môi giới đã và đang đóng vai trò rất quan trọng trong hoạt động kinh doanh của BSC. Nếu hoạt động dịch vụ môi giới là điểm mạnh của BSC thì hoạt động tự doanh lại là ưu điểm của CTS, khi doanh thu mảng tự doanh của CTS luôn chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu của hoạt động kinh doanh.

Nhìn chunh xu hướng các năm qua của các công ty chứng khoán lớn là giảm tỷ trọng hoạt động tự doanh, tăng tỷ trọng doanh thu môi giới và các doanh thu khác. Thực tế cho thấy trong điều kiện thị trường chứng khoán không mấy thuận lợi thì việc tăng trưởng doanh thu môi giới của CTS trong giai đoạn 2018 – 2020 đã thể hiện sự cố gắng, nỗ lực của đội ngũ nhân viên môi giới và ban lãnh đạo công ty.

Bảng 2.15: Tốc độ tăng trưởng doanh thu hoạt động môi giới CTS và BSC

Đơn vị: %

Tốc độ tăng trưởng doanh thu môi giớ trong những năm qua của CTS đã có sự biến động đáng kể. Nếu như trong năm 2019 doanh thu hoạt động môi giới của CTS và BSC đều thấp hơn so với năm 2018 hơn 30%. Thì sang năm 2020 đã tăng 20,45% còn BSC tăng 67,57% gấp 3 lần doanh thu của CTS.

(4) Chi phí dịch vụ môi giới

Bảng 2.16: Chi phí môi giới VietinBank Securities (2019 – 2020)

(Đơn vị: triệu đồng)

Tiêu chí

Phí môi giới giao dịch

Quản lý thành viên và chi phí hàng năm cho hoạt động môi giới Chi phí quản lý hoạt động môi giới

- Chi phí nhân viên - Chi phí văn phòng - Chi phí thiết bị - Chi phí khấu hao

- Chi phí thuê ngoài - Các chi phí khác Tổng chi phí môi giới

(Nguồn: CTS Báo cáo tài chính 2019-2020)

Đánh giá chi tiết chi phí môi giới, có thể thấy mối quan tâm chính là chi phí quản lý hoạt động môi giới của công ty, chiếm 74,7% trong năm 2019 và 81% vào năm 2020. Khi chi phí môi giới năm 2019 tăng 28,6% so với năm 2020, từ 35,6 tỷ đồng lên 45,8 tỷ đồng, còn phí môi giới giao dịch và chi phí quản lý thành viên giảm nhẹ trong khi chi phí hoạt động tăng đáng kể. Từ bảng số liệu trên ta cũng thấy được hai chi phí được xem xét nhiều nhất là chi phí nhân viên và chi phí quản lý hoạt động môi giới. Sự gia tăng chi phí nhân viên

đến từ sự chuyển hướng tích cực của thị trường chứng khoán, đòi hỏi các nhà môi giới và các nhân viên phải làm việc chăm chỉ hơn để cung cấp cho khách hàng một dịch vụ tốt nhất. Bù lại họ sẽ được hưởng mức hoa hồng lý tưởng, cụ thể là con số này đã tăng 30,5% tương đương 12,214 triệu đồng so với 2019. Chi phí thuê ngoài cũng tăng đột biến với giá trị 15.263 triệu đồng năm 2020, cao hơn 78,1% so với kết quả năm trước. Điều này có lẽ là do sự thiếu hụt của các nhà môi giới trong quá trình tăng giá thị trường. Nhu cầu tăng cao trong dịch vụ môi giới có thể đến từ việc VietinBank Securities không có đủ nhân viên để phục vụ và cung cấp dịch vụ cho khách hàng. Do đó, công ty không có lựa chọn nào khác ngoài việc thuê các nhà môi giới từ các công ty và công ty khác với chi phí cao, tăng chi phí nâng cấp phần mềm và kéo giảm lợi nhuận của mình.

Bảng 2.17: Tốc độ tăng trưởng chi phí môi giới của CTS và BSC

Đơn vị: %

Tốc độ giảm chi phí hoạt động môi giới của CTS và BSC biến động cùng xu hướng với tốc độ tăng giảm doanh thu hoạt động môi giới. Nhưng hầu hết 2 công ty này đều có xu hướng tăng chi phí môi giới vào năm 2020. Mặc dù tốc độ tăng chi phí môi giới của CTS thấp BSC nhưng doanh thu thu về từ dịch vụ này lại kém hơn rất nhiều. Điều này cũng cho thấy rằng dù giảm chi phí môi giới nhưng CTS vẫn chưa thực sự thu hút được khách hàng, CTS cần phải bổ sung và nâng cấp thêm nhiều sản phẩm hơn nữa.

(5) Đánh giá và phản hồi của khách hàng

Việc quan tâm đến chất lượng khách hàng thông qua đánh giá và phản hồi của khách hàng là một việc rất quan trọng. Vì điều này cũng ảnh hưởng rất lớn đến uy tín của công ty. Cách nhanh nhất để níu kéo khách hàng luôn tin tưởng và ủng hộ dịch vụ của mình chính là việc đem lại cho họ sự hài lòng về dịch vụ đảm bảo tiết kiệm thời gian, công sức nhưng lại đạt chất lượng tốt nhất.

Ta có thể dễ dàng thấy được một phần phản hồi của khách hàng về chất lượng dịch vụ của 2 công ty chứng khoán BSC và CTS lần lượt qua app giao dịch chứng khoán online là ( BSC Price) và ( Unimobie ). Các lượt đánh giá về sự hài lòng khi sử dụng 2 app giao dịch trực tuyến này ( BSC Price, Unimobie) được cụ thể hoá qua ứng dụng App store đối với khách hàng sử dụng phần mềm IOS và ứng dụng CH Plays với khách hàng sử dụng phần mềm Android:

Hình 2.8: Xếp hạng và nhận xét của app Unimobie (2016 – 2020) trên ứng dụng App strore và CH Play

Ứng dụng Unimobie được đánh giá 3,8 sao / 5 sao, tuy đánh giá này chưa phải thực sự quá cao nhưng 3,8 sao cũng là cho Unimobie hạ gục được rất nhiều app đối thủ. App Unimobie của CTS được cung cấp bởi Công ty cổ phần Công nghệ Tin Học và Dịch vụ Goline thuộc top 500 Công ty IT tên toàn quốc với công nghệ tiến tiến hàng đầu của Nhật Bản. Điều nãy đã giúp cho Unimobie nhận được sự hài lòng của khách hàng khi tham gia trải nghiệm với 30% đánh giá 5 sao, 25% đánh giá 4 sao và 10% đánh giá 3 sao. Các đánh giá hài lòng chủ yếu nhận được giao diện web dễ nhìn thân thiện, app cung cấp đầy đủ thông tin, tốc độ truy cập nhanh hơn các app online của công ty đối thủ. Tuy nhiên vẫn tồn tại những đánh giá 1 sao và 2 sao, Goline cần tăng cường nâng cấp Unimobie để tránh tình trạng lag không thể truy cập trong những khung giờ cao điểm.

Hình 2.9: Xếp hạng và nhận xét của app BSC Price (2016 – 2020) trên ứng dụng App strore và CH Play

Ngược lại với Unimobie của CTS, ứng dụng BCS Price lại không mấy khả qua khi nhận được đánh giá 2 sao/5 sao. Hình đã cho ta thầy được những tồn tại cần khắc phục về dịch vụ online của BSC. Có lẽ BSC đã chưa thực sự thành công trong việc xây dựng app online với 45% nhận xét và đánh giá 1 sao và 16% đánh giá 2 sao, 2 đánh giá này đã chiếm 60% đánh giá của dịch vụ, đây có thể là một con số đáng quan ngại. Tìm hiểu về các đánh giá 1 sao thì hầu hết các khách hàng đều phàn nàn về tốc độ truy cập chậm, giao diện khó nhìn ( nền đen, chữ và tiêu đề màu trắng), app liên tục yêu cầu update, thông tin bảng giá không đầy đủ... điều này đã ảnh hưởng rất lớn đến khách hàng, khiến họ không thực hiện được các lện giao dịch, và mất rất nhiều thời gian. Ngoài ra app BSC price không có phần khảo sát về sự hài lòng mỗi khi khách hàng thực hiện giao dịch online thành công, điều này khiến cho những góp ý hay trải nghiệm không tốt của khách chưa được kịp thời giải quyết, ảnh hưởng không nhỏ đến uy tín BSC.

Những nhận định và bình luận dựa vào sự đánh giá hài lòng của khách hàng thông qua việc sử dụng app giao dịch chứng khoán online, cũng chỉ phán ánh được 1 phần nhỏ về tiêu chí hiệu quả hoạt động môi giới thông qua đánh giá và phản hồi khách hàng. Đánh giá và phản hổi của khách hàng còn được xét qua nhiều yếu tố khác...