Nhìn chung trong hai năm 2013 và 2014 công ty đã mở rộng quy mô hoạt động so với năm 2012. Tuy nhiên việc mở rộng quy mô trong năm 2013 là không phù hợp làm cho tình hình tài chính của công ty không được khả quan. Năm 2014 quy mô có giảm đôi chút, tình hình tài chính có phần khởi sắc. Đi sâu vào tình hình cụ thể ta thấy:
Về cơ cấu tài sản
Vốn bằng tiền: Tương đối ổn định và có xu hướng tăng trong tương lai, nhưng hiện tại vốn bằng tiền là tương đối thấp, điều này làm cho rủi ro trong thanh toán của công ty khá cao, do đó công ty nên tăng lượng vốn bằng tiền lên dần nhằm hạn chế rủi ro trong thanh toán.
Khoản phải thu: Giảm mạnh trong hai năm 2013 và 2014, và có xu hướng tiếp tục giảm, kỳ thu tiền bình quân khá ngắn 5 – 6 ngày, mặc dù điều này sẽ giúp cho lượng vốn không bị khách hàng chiếm dụng nhưng biện pháp thu tiền quá chặt như thế sẽ làm giảm doanh thu, công ty cần có chính sách thu tiền nới lỏng và linh hoạt hơn nữa.
Hàng tồn kho: Tăng mạnh trong 2 năm 2013 và 2014, chứng tỏ công ty mở rộng quy mô kinh doanh bằng cách đầu tư vào hàng tổn kho, nhưng trong năm 2013 mở rộng quy mô hàng tồn kho là không đúng lúc làm cho chi phí tồn kho và chi phí lãi vay tăng nhưng doanh thu thì lại giảm, dẫn đến một loạt bất ổn trong tình hình tài chính. Năm 2014 thì khả quan hơn, hàng tồn kho có giảm đồng thời tình hình kinh doanh thuận lợi, tuy nhiên lượng hàng tồn kho vẫn còn cao so với tình hình tiêu thụ do đó trong năm tới công ty nên tính toán giảm lượng hàng tồn kho cho phù hợp nhằm tiết kiệm chi phí, giải phóng được lượng vốn tồn động trong hàng tồn kho.
Tài sản cố định: Giảm qua các năm, nguyên nhân là hao mòn lũy kế. Như đã phân tích ở phần phương pháp DUPONT, trong năm 2012 đã có một đợt đầu tư nâng cấp tài sản cố định, tình hình tài sản cố định của công ty hiện nay vẫn còn tốt nên trong năm tới chưa cần thiết đầu tư thêm.
64
Về cơ cấu nguồn vốn
Nợ phải trả của công ty tương đối cao chiếm trên 70% tổng nguồn vốn, cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của công ty còn thấp. Vốn hoạt động của công ty phụ thuộc quá nhiều vào sự tài trợ bên ngoài, cụ thể:
Vay ngân hàng: Chiếm tỷ lệ khác cao trong nợ phải trả, và lẽ dĩ nhiên nguồn vốn này phải chịu chi phí tài chính không nhỏ. Trong năm 2013 vay ngân hàng tăng cao để mở rộng quy mô hàng tồn kho, nhưng do kinh doanh không hiệu quả nên nợ ngân hàng tăng so với đầu năm. Sang năm 2014 công ty đã cố gắng giảm vay ngân hàng bằng cách huy động các nguồn vốn như giảm hàng tồn kho, sử dụng lợi nhuận trong kinh doanh. Nhưng tỷ lệ nợ vay ngân hàng này vẫn còn khá cao làm cho gánh nặng chi phí tài chính của công ty cũng tăng đều qua các năm, không những thế tốc độ tăng của chi phí lãi vay