- Quyền nộp đơn yêu cầu mở thủ tục tuyên bố phá sản công ty cổ phần đối với cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu trên 20% số cổ phần phổ thông trong thời gian liên
2.4.2. Sự cạnh tranh không công bằng giữa công ty chứng khoán và nhà đầu tư cá nhân trong giao dịch chứng khoán
Nguồn: Báo Đầu tư chứng khoán ra ngày 03/4/2008.
2.4.2. Sự cạnh tranh không công bằng giữa công ty chứng khoán và nhà đầu tư cá nhân trong giao dịch chứng khoán nhà đầu tư cá nhân trong giao dịch chứng khoán
Theo quy định tại khoản 4, Điều 71 Luật Chứng khoán quy định công ty chứng khoán có nghĩa vụ "ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước lệnh của công ty", tuy nhiên không phải bao giờ công ty chứng khoán cũng thực hiện theo đúng quy định của pháp luật. Về vấn đề này, Báo Đầu tư chứng khoán số 48, 14/6/2007 đã dẫn lời một quan chức Ban quản lý kinh doanh chứng khoán,
trong việc đặt lệnh giữa công ty chứng khoán và nhà đầu tư; việc công ty chứng khoán hưởng lợi từ lợi thế thị trường, tranh mua, tranh bán với nhà đầu tư đang là một vấn đề nan giải...".
Trong thực tế hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán thời gian vừa qua cho thấy "quyền lực" đặc biệt của công ty chứng khoán trong giao dịch. Thể hiện ở chỗ công ty chứng khoán biết trước được xu thế giao dịch vì vậy có thể mua trước, bán trước các nhà đầu tư khác ở mọi thời điểm để trục lợi. Nhiều nhà đầu tư cá nhân nhận thấy hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán đã tạo ra sự cạnh tranh không bình đẳng giữa các chủ thể cùng tham gia thị trường. Trong giao dịch, công ty chứng khoán có lợi thế hơn hẳn các nhà đầu tư đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân vì công ty chứng khoán quyết định thứ tự nhập lệnh; có nhân viên đại diện tại các sàn giao dịch nên biết được quan hệ cung cầu đối với từng chứng khoán...
Những năm qua, nhà đầu tư cá nhân không nhận được thông tin nào về hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán, trong khi đó công ty chứng khoán biết nhiều thông tin hơn nhà đầu tư cá nhân, đồng thời kiểm soát được thời gian đặt lệnh của nhà đầu tư cá nhân. Trong khi đó nhà đầu tư cá nhân không thể kiểm soát được thời gian đặt lệnh của công ty chứng khoán.
Thực tế cho thấy, Ban Giám sát ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong khi kiểm tra giám sát tại một số công ty chứng khoán đã phát hiện một số hành vi vi phạm về hoạt động giao dịch chứng khoán gây ảnh hưởng đến quyền lợi của nhà đầu tư nói chung và nhà đầu tư cá nhân nói riêng cũng như không đảm bảo nguyên tắc công bằng và khách quan trong việc cung cấp dịch vụ cho giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư. Để xảy ra điều này, trước hết là do các công ty chứng khoán chưa thực hiện nghiêm túc quy định của pháp luật, đặc biệt công tác kiểm soát nội bộ cũng như chưa chú trọng thực hiện đạo đức nghề nghiệp của công ty và nhân viên kinh doanh. Ngày 02/6/2008, Chủ tịch ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ký Quyết định số 384/QĐ-UBCK xử phạt hành chính đối
với Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn với mức tiền phạt là 20 triệu đồng. Căn cứ xử phạt theo biên bản kiểm tra việc thực hiện quy trình giao dịch chứng khoán ngày 2 1/3/2008, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn đã không tổ chức, thiết lập hệ thống kiểm soát nội bộ, quản trị rủi ro và giám sát ngăn ngừa xung đột lợi ích trong nội bộ công ty và trong giao dịch với người có liên quan theo quy định của pháp luật để cho một số nhân viên của Công ty thực hiện chèn lệnh của khách hàng.
Các quy định về nhập lệnh tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương (VCBS) thiếu chặt chẽ và sơ hở. Nhiều nhà đầu tư nước ngoài không mở tài khoản lưu ký tại công ty, đặt lệnh không theo quy trình mà được ưu tiên chuyển thẳng vào Hệ thống giao dịch của TTGDCK. Nhân viên thiếu chứng chỉ hành nghề.
Đó là những kết luận của ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong đợt kiểm tra tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương (VCBS) mới đây. Theo đoàn kiểm tra, nhân viên môi giới không thực hiện việc ghi thứ tự, thời gian đặt lệnh vào phiếu lệnh và mở sổ lệnh để theo dõi thứ tự, thời gian đặt lệnh theo quy định, tạo nên sự tùy tiện trong việc sắp xếp lệnh nhập vào Hệ thống giao dịch của TTGDCK, gây phản ứng cho khách hàng.
VCBS chưa nghiêm chỉnh chấp hành quy trình, thứ tự nhập lệnh vào hệ thống theo quy định. Việc “ưu tiên” đặt lệnh trực tiếp vào Hệ thống giao dịch của TTGDCK TP HCM cho một số nhà đầu tư kể cả tổ chức và cá nhân là vi phạm nguyên tắc trật tự của thị trường. VCBS đã vi phạm quy định về trật tự ưu tiên lệnh khách hàng trước lệnh tự doanh theo quy định.
Việc VCBS “chuyển thẳng lệnh vào đại diện sàn tại TTGDCK” không theo quy trình nhập lệnh, bỏ qua quy trình kiểm soát lệnh và nhập lệnh là vi phạm quy định về kiểm tra, đối chiếu tài khoản tiền, tài khoản chứng khoán của khách hàng trước khi nhập lệnh. Đặc biệt, phần lớn số nhân viên kinh doanh chứng khoán của VCBS (13/22) chưa được cấp chứng chỉ hành nghề.
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước yêu cầu VCBS sửa đổi bổ sung quy trình đặt lệnh, bổ sung quy trình đặt lệnh cho nhà đầu tư nước ngoài lưu ký chứng khoán tại chi nhánh ngân hàng nước ngoài ở Việt Nam.
Công ty phải thực hiện các quy định về đặt lệnh giao dịch, đảm bảo các nguyên tắc trật tự ưu tiên lệnh về thời gian, ưu tiên lệnh khách hàng trước lệnh tự doanh, mở sổ lệnh để theo dõi, đối chiếu, kiểm tra thứ tự thời gian đảm bảo đầy đủ các nội dung theo quy định (Số hiệu tài khoản khách hàng, mã chứng khoán, khối lượng, giá, lệnh mua/bán…).
Để đảm bảo nguyên tắc công bằng của TTCK, ủy ban Chứng khoán yêu cầu VCBS phải chấm dứt ngay tình trạng ưu tiên đặt lệnh trực tiếp vào hệ thống giao dịch của TTGDCK cho một số nhà đầu tư, chấn chỉnh các hành vi tiêu cực của nhân viên nghiệp vụ, cải tạo hệ thống phần mềm tránh nghẽn mạng trong giờ giao dịch.