- Quyền nộp đơn yêu cầu mở thủ tục tuyên bố phá sản công ty cổ phần đối với cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu trên 20% số cổ phần phổ thông trong thời gian liên
3.3.4. Hoàn thiện các quy định về hoạt động của công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán. Nhờ các công ty chứng khoán mả các cổ phiếu và trái phiếu được lưu thông buôn bán trên thị trường chứng khoán, qua đó, một lượng vốn khổng lồ được đưa vào đầu tư từ việc tập hợp những nguồn vốn lẻ tẻ trong công chúng.
Công ty chứng khoán có ba chức năng chủ yếu trên thị trường tài chính: - Tạo ra cơ chế huy động vốn bằng cách nối những người có tiền (nhà đầu tư) với những người muốn huy động vốn (người phát hành chứng khoán, ví dụ như các công ty cổ phần, chính phủ...).
Khi thực hiện các chứng năng của mình, các công ty cũng tạo ra sản phẩm, vì các công ty này hoạt động với tư cách là đại lý hay công ty ủy thác trong quá trình mua bán các chứng khoán được niêm yết và không được niêm yết, đồng thời cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư, các công ty cổ phần và cả chính phủ nữa.
Hiện nay, pháp luật về chứng khoán quy định công ty chứng khoán có nghĩa vụ "quản lý tách bạch chứng khoán của từng nhà đầu tư, tách biệt tiền và chứng khoán của nhà đầu tư với tiền và chứng khoán của công ty chứng khoán". Thực tế hoạt động trên thị trường chứng khoán cho thấy quy định này đang bị vi phạm. Hiện tượng nhà đầu tư cá nhân bị nhân viên của công ty chứng khoán lợi dụng tiền và tài khoản vẫn tồn tại như đã nêu ở các phần trước. Để ngăn chặn tình trạng này cần sớm thực hiện việc chuyển tiền của nhà đầu tư từ công ty chứng khoán sang cho ngân hàng thương mại quản lý.
Theo quy định tại khoản 1 Điều 60 Luật Chứng khoán 2006, công ty chứng khoán có các nghiệp vụ kinh doanh sau:
- Môi giới chứng khoán. - Tự doanh chứng khoán.
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán. - Tư vấn đầu tư chứng khoán.
Như vậy theo quy định của pháp luật, công ty chứng khoán được thực hiện đồng thời hoạt động tự doanh và hoạt động môi giới chứng khoán.
Hoạt động tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán có thể được thực hiện trên các thị trường tập trung hoặc trên thị trường OTC. Mục đích của hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán nhằm thu lợi cho chính mình.
Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm về hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó.
Như vậy, có sự xung đột về lợi ích giữa công ty chứng khoán và khách hàng (mà khách hàng chủ yếu ở đây là nhà đầu tư cá nhân). Điều cốt lõi trong sự mâu thuẫn quyền lợi giữa công ty chứng khoán và nhà đầu tư là ở chỗ công ty chứng khoán chủ động về thứ tự nhập lệnh, biết nhiều thông tin hơn nhà đầu tư cá nhân và lại cũng có mong muốn thu về được nhiều lợi nhuận. Hiện nay, không ai có thể kiểm soát được thời gian đặt lệnh của công ty chứng khoán. Về vấn đề này, pháp luật nhiều nước quy định phải tách bạch hai hoạt động nói trên, đi xa hơn có quốc gia còn quy định công ty chứng khoán không được phép thực hiện đồng thời hai nghiệp vụ môi giới và tự doanh.
Hiện nay, những quy định cụ thể để tách bạch hoạt động này ở Việt Nam hầu như chưa có. Vì vậy, để bảo đảm quyền lợi cho nhà đầu tư cá nhân nói chung và nhà đầu tư cá nhân nói riêng, Nhà nước cần có những quy định để gắn trách nhiệm của công ty chứng khoán và người hành nghề kinh doanh chứng khoán với những thiệt hại công ty gây ra cho khách hàng - nhà đầu tư cá nhân, kể cả biện pháp ký quỹ của nhân viên kinh doanh chứng khoán.
Ngoài ra cần tổng hợp kết quả giao dịch tự doanh của công ty chứng khoán định kỳ công bố ra thị trường nh- việc công bố giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài hiện nay. Khi hành nghề, các công ty chứng khoán và nhân viên công ty chứng khoán phải gắn trách nhiệm của mình với những thiệt hại gây ra cho khách hàng, kể cả trách nhiệm vật chất. Đối với hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán cũng giống như các hoạt động tư vấn khác, phải có những tiêu chuẩn nhất định cho người hành nghề.