4. Nhận xét chung về tình hình cổ phiếu, trái phiếu ở Việt Nam trong giai đoạn trớc khi thị trờng giao dịch chứng khoán ra đời.
2.2.Cổ phiếu trên thị trờng ngầm.
Thị trờng mua bán cổ phiếu trên thị trờng ngầm hay thị trờng "đen" lại diễn ra ngợc lại hoàn toàn với thị trờng chính thức: hết sức sôi động. Các phiên giao dịch không chính thức đợc thực hiện dới nhiều dạng: qua mạng Internet, qua môi giới, qua các mục rao vặt hay thậm chí tại các quán bar. Một trong những nơi có thể là lý tởng đối với những ngời quan tâm đến chứng khoán và giá cổ phiếu của các công ty tại Thành phố Hồ Chí Minh là Nhà hàng Cafe Index X House. Cổ phiếu của các công ty cổ phần nh SACOM, REE, Bibica, Lafooco, Ngân hàng Cổ phần á Châu đều có mặt. Chẳng hạn cổ phiếu của Công ty cổ phần Bánh kẹo Biên Hoà hiện đợc chào bán với giá 137.000 đồng/cổ phiếu, mua 130.000 đồng/cổ phiếu. Chênh lệch giá mua và giá bán cổ phiếu của công ty SACOM cũng gần tơng tự 140.000 đồng và 145.000 đồng. Cổ phiếu của Công ty đồ hộp Hạ Long, Transimex Sài Gòn, REE... cũng dao động không kém. Hiện nay nhu cầu giao dịch của công chúng là rất lớn, do Trung tâm Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh mở cửa chậm và hoạt động cha linh hoạt nên thị trờng giao dịch ngầm đã đợc hình thành để giải quyết nhu cầu của công chúng đầu t. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra cho các nhà quản lý là nhiều loại cổ phiếu của các công ty cổ phần đủ điều kiện tham gia thị trờng chính thức cũng góp mặt trong thị trờng này. Theo đánh giá chung, trong vài năm tới Việt Nam chỉ có khoảng 20% số công ty cổ phần có đủ điều kiện niêm yết cổ phiếu trong Trung tâm Giao dịch chứng khoán. Riêng năm 2000 tỷ lệ này chỉ ở mức 3 - 5% và điều này cho thấy một khối lợng chứng khoán rất lớn của trên 90% công ty cổ phần cha đợc niêm yết trên thị trờng chính thức.
Để giải quyết vấn đề này, nên chăng Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc cần có kế hoạch dành riêng một quầy tại Trung tâm Giao dịch chứng khoán để làm nơi giao dịch các chứng khoán cha đủ tiêu chuẩn niêm yết. Tuy nhiên, đây chỉ là giải pháp mang tính tạm thời vì biện pháp này không thể giải quyết những vấn đề tồn tại do sự thiếu vắng thị trờng giao dịch ngoài Trung tâm.
III. Đánh giá chung về tình hình số lợng và chất lợng hàng hoá trên thị trờng chứng khoán hiện nay.