bank, Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu- ACB, Ngân hàng thương mại cổ phần Kứ Thương- Techcombank, Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội-MB
(tháng 12/2005)'7. .
Hầu hết các ngân hàng đều thực hiện quyền chọn ngoại tệ với các động tiền
tự do chuyển đổi như USD, EUR, AUD, CAD, GBP, JPY, CHF, SGD, HKD. Thời hạn giao dịch tối thiểu là 3 ngày, tối đa là 365 ngày. Quy m ô giao dịch cũng tương hạn giao dịch tối thiểu là 3 ngày, tối đa là 365 ngày. Quy m ô giao dịch cũng tương đối giống nhau ở các ngàn hàng, ví dụ Eximbank, ACB quy định mứcgiao dịch tối thiểu đối với cặp tiền tệ USD/VND là 10.000 USD, với các ngoại tệ tự do chuyển đổi khác thì tối thiểu phải tương đương 100.000 USD quy đổi. Còn Techcombank thì quy định mức giao dịch tối thiểu của một hợp đồng option ngoại tệ/VND là
100.000USD quy đổi, với mức giá thực hiện (exercise price/strike price) < tỷ giá kỳ hạn. kỳ hạn.
Hình thức quyền chọn cũng khác nhau tuy từng ngân hàng, ví dụ Techcombank quy định hình thức giao dịch là quyền chọn kiểu Châu Âu, tức là Techcombank quy định hình thức giao dịch là quyền chọn kiểu Châu Âu, tức là hợp đồng chỉ được thực hiện khi đến ngày đáo hạn, thơi gian kết thúc giao dịch là
16
www.viemamnel.net.vn - 10/1/2006- "Lạnh nhạt với công cu tỷ giá. nhiều D N lao đao" 1
Theo www..sbv.gov.vn -" nghiệp vụ tài chính phái sinh và thực trạng sử dụng tại Việt Nam" 55
13h H à N ộ i hoặc 15h T o k y o1 8
. Nhưng v ớ i Eximbank thì chỉ nêu ra có hai loại quyền chọn kiểu M ỹ và kiểu Châu  u chứ không q u y định khách hàng phải sử dụng loại nào...
V ề phí q u y ề n chọn (premium) thì tuy theo từng họp đồng, ngân hàng và khách hàng sẽ thoa thuận mức phí.
Theo đại diần của ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội ( M B ) thì ngân hàng đã xây dựng xong quy trình thực hiần nghiầp vụ q u y ề n chọn ngoại tầ, bao gồm cả các biần pháp phòng ngừa rủi ro, giới hạn số dư cao nhất của hợp đổng quy ra USD là 5 triầu và chỉ thực hiần với các doanh nghiầp đóng tại Viầt N a m và các Ngân hàng đã được Ngân hàng N h à nước cho phép.
M ộ t số b i ế n dạng khác của họp đồng quyền chọn như giao dịch q u y ề n chọn lãi suất, nghiầp vụ k ế t hợp t i ề n gửi quyền chọn tiền tầ (Dual cuưency deposit) cũng đang được một số ngân hàng tung ra thị trường. Cụ thể, Ngân hàng đầu tư và phát triển Viầt Nam- B I D V được thực hiần thí điểm giao dịch q u y ề n chọn lãi suất đối v ớ i các khoản cho vay hoặc đi vay trung hạn bằng USD hoặc EUR. Đố i tác thực hiần giao dịch q u y ề n chọn lãi suất là các doanh nghiầp hoạt động tại Viầt Nam, các Ngân hàng thương m ạ i ở Viầt N a m được Ngân hàng N h à nước cho phép thực hiần thí điểm q u y ề n chọn lãi suất và các ngán hàng nước ngoài. Số gốc của hợp đồng q u y ề n chọn lãi suất tối đa bằng 1 5 % vốn t ự có của B I D V , tổng trị giá các hợp đổng trong thời gian thí điếm không được vượt quá 5 0 % mức vốn tự có của ngàn hàng, thời hạn hợp đồng quyển chọn lãi suất không được quá 5 năm.1 9
Đố i với nghiầp vụ t i ề n gửi kết hợp q u y ề n chọn t i ề n tầ (Dual currency deposit) - đây là loại sản phẩm tiền gửi cơ cấu được sử dụng phổ biến và có tính thanh khoản cao trên thị trường tài chính quốc tế, nhưng là một nghiầp vụ m ớ i đối với các ngán hàng thương mại Viầt Nam. Thực hiần nghiầp vụ này, khách hàng và
18 Theo www.techcombank.com.vn
tổ chức tín dụng thoa thuận v ớ i nhau về một giao dịch t i ề n g ử i thông thường k è m theo một hợp đổng q u y ề n chọn. Sản phẩm này có một số đặc điểm chính:
C ó kấ hạn cố định và thường là ngắn hạn (12 tháng)
Lãi suất t i ề n g ử i của nghiệp vụ này có thể cao hơn lãi suất của nghiệp vụ
tiền gửi thông thường cùng kấ hạn, do gắn v ớ i một hợp đồng quyển chọn
t i ề n tệ.
Đế n ngày đáo hạn, nếu tỷ giá giữa hai đồng t i ề n thấp hơn (hoặc cao hơn)
mức tỷ giá thoa thuận ban đầu thì người gửi t i ề n sẽ nhận được số t i ề n tương đương v ớ i t i ề n gốc và t i ề n lãi bằng đồng t i ề n khác, theo tỷ giá và đồng t i ề n do khách hàng và tổ chức tín dụng đã thoa thuận ban đầu.
Theo Ngân hàng Đầ u tư và Phát triển V i ệ t Nam, Ngân hàng này đã đề nghị Ngân hàng Nhà nước V i ệ t Nam cho phép triển khai thực hiện nghiệp vụ tiền gửi
kết hợp q u y ề n chọn tiền tệ trên cơ sỡ nhận được đề nghị của một số khách hàng, trong đó Công t y tài chính Công nghiệp tàu thúy, mong muốn được thực hiện nghiệp vụ này nhằm đa dạng hoa các hình thức đầu tư trong quá trình sử dụng vốn ngoại tệ tạm thời nhàn rỗi, tạo ra cơ hội gia tăng lãi suất t i ề n g ử i đồng USD, đồng thời có khả năng đáp ứng nhu cầu chi trả ngoại tệ khác trong tương lai ở mức giá hợp lý. Theo văn bản chấp thuận của Thống đốc N H N N , Ngân hàng B I D V được phép thực hiện nghiệp vụ t i ề n gửi kết hợp q u y ề n chọn t i ề n tệ v ớ i khách hàng nếu hai đồng t i ề n t h a m g i a giao dịch là ngoại tệ hoặc đồng t i ề n g ử i ban đầu là ngoại tệ, đồng t i ề n còn lại là đồng VND.
Trước đó, trong năm 2005, Deutsche bank chi nhánh TP H C M là ngân hàng đầu tiên được Ngân hàng N h à nước cho phép thực hiện nghiệp vụ t i ề n gửi kết hợp
quyền chọn t i ề n tệ với khách hàng. Cũng như Deutsche bank chi nhánh TP HCM, B I D V phải xem xét, quyết định và tự chịu trách nhiệm về việc thực hiện nghiệp vụ
tiền gửi kết hợp q u y ề n chọn tiền tệ đối với khách hàng, phù hợp với các quy định
hiện hành của Ngân hàng N h à nước về lãi suất t i ề n gửi t ố i đa bằng USD của pháp nhân tại tổ chức tín dụng, cơ c h ế quản lý ngoại h ố i và các quy định khác có liên quan. Mặc dù đang được thí điểm, nhưng việc triển khai nghiệp vụ tiền gửi kết hợp quyền chộn t i ề n tệ được đánh giá là phù hợp với chủ trương k h u y ế n khích các ngân hàng thương m ạ i và doanh nghiệp áp dụng các công cụ tài chính phái sinh đế hạn c h ế r ủ i ro trong k i n h doanh ngoại hối, đáp úng nhu cầu đa dạng về dịch vụ ngân hàng của khách hàng, góp phần phát triển thị trường tài chính theo hướng hội nhập với thị trường tài chính t h ế giới.
Có thế nói, trong những năm gần đây thị trường ngoại hối phái sinh ở Việt Nam thực sự đã bước vào giai đoạn khởi động với sự tham gia của các ngân hàng thương mại thuộc nhiều thành phẩn (ngân hàng quốc doanh, ngân hàng thương mại cổ phần, nước ngoài...), không chỉ tăng về số lượng các chủ thể tham gia, m à các sản phẩm của thị trường cũng ngày càng đa dạng và hấp dẫn các nhà đầu tư hơn. Đặ c biệt sự xuất hiện của sản phẩm quyền chộn t i ề n tệ đã đánh dấu một bước phát triển m ớ i của thị trường ngoại h ố i Việt Nam, được kỳ vộng sẽ là một công cụ bảo hiểm tỷ giá hiệu quả cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, và là một sản phẩm chiến lược của các ngân hàng trong tương lai. T u y nhiên, thị trường ngoại hối phái sinh hiện nay vẫn còn thiếu một cơ sở pháp lý, mang tính chất đơn lẻ, thí điểm. Trong giai đoạn tới, Ngân hàng Nhà nước sẽ có một đạt tổng kết quy m ô về hoạt động kinh doanh nghiệp vụ q u y ề n chộn và các công cụ tài chính tương tự trên thị trường ngoại hối, đế từ đó xây dựng những quy định điều chỉnh và đưa ra những định hướng phát triển cho phù hợp với thực t ế ở Việt Nam và thông l ệ chung của quốc tế.
i n . Đ Á N H GIÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA C Á C N G Â N H À N G VIỆT NAM TRONG NHỮNG N Ă M GẦN ĐÂY. N G Â N H À N G VIỆT NAM TRONG NHỮNG N Ă M GẦN ĐÂY.
1. Những thành tựu đã đạt được