- dpy: cơ sở tính lãi suất (days per year) số ngày trong một
nhiều, tuy nhiên các hợp đồng kỳ hạn lại có tác dụng như một công cụ bảo hiểm rội ro tỷ giá khá đơn giản và hiệu quả.
rội ro tỷ giá khá đơn giản và hiệu quả.
• Ngân hàng thương mại: Trên thị trường bán lẻ, các ngân hàng thường thực hiện giao dịch kỳ hạn nhằm đáp ứng nhu cầu mua, bán ngoại tệ cộa khách thực hiện giao dịch kỳ hạn nhằm đáp ứng nhu cầu mua, bán ngoại tệ cộa khách hàng, còn trên thị trường bán buôn (Interbank), ngân hàng thường tiến hành mua, bán kỳ hạn các đồng tiền nhằm tạo một trạng thái ngoại hối an toàn. Trong thực tế, các ngân hàng thường kết hợp giữa một giao dịch giao ngay và
một giao dịch kỳ hạn cho cùng một lượng ngoại tệ, hình thành một giao dịch hoán đổi để bảo hiểm cho số tiền đó tránh rủi ro tỷ giá (do không tạo ra trạng thái ngoại h ố i ròng)
• Doanh nghiệp: Giao dịch kỳ hạn rất thích hợp v ớ i các doanh nghiệp xuất nhập khẩu có k ế hoạch thu, chi ngoại tệ ổ n định, vì nó giúp doanh nghiệp có thể có được nguừn cung ngoại tệ ổ n định m à không phải quá lo lắng đến sự b i ế n động bất l ợ i của tỷ giá. Thậm chí nếu d ự đoán tốt tình hình b i ế n động của tỷ giá doanh nghiệp còn có thể thu được l ợ i nhuận do chênh lệch tỷ giá từ các hợp đổng kỳ hạn.
• Khách hàng cá nhân, và NHTW nói chung rất ít sử dụng loại hình nghiệp vụ này.
3. Giao dịch hoán đổi ngoại hối (The íbreign exchange swaps)
3.1. Khái niệm
••• Giao dịch hoán đổi ngoại hối là việc đồng thời mua vào vả bán ra một đổng tiền nhất định, trong đó ngày giá trị mua vào và ngày giá trị bán ra là khác nhau.
••• Đặc điểm của giao dịch hoán đổi
• Là hợp đổng mua vào và bán ra một đổng t i ề n nhất định được ký kết
đừng thời vào m ộ t ngày.Giống như trên thị trường giao ngay và kỳ hạn, nếu không có thoa thuận nào khác, thì k h i nói mua một đừng tiền có nghĩa là ngân hàng yết giá m u a vào đừng tiền yết giá, và bán một đừng t i ề n có nghĩa là ngân hàng yết giá bán ra đổng tiền yết giá.
• Số lượng mua vào và bán ra đừng t i ề n này (đừng tiền yết giá) là bằng nhau trong cả hai v ế ( v ế m u a và v ế bán) cùa hợp đừng hoán đổi
• Ngày giá trị của hợp đừng mua vào và ngày giá trị của hợp đừng bán ra là khác nhau.
• Giao dịch hoán đổi lãi suất và hoán đổi ngoại tệ là sản phẩm của thị trường phi tập trung (OTC), được thực hiện trực tiếp giữa hai ngân hàng, hoặc trường phi tập trung (OTC), được thực hiện trực tiếp giữa hai ngân hàng, hoặc giữa ngân hàng với khách hàng. Theo đó không có mẫu chuẩn của hộp đồng giao dịch hoán đổi và các hợp đồng kiểu này sẽ khác nhau về một số nội dung.