Mục tiêu của nghiên cứu này là trả lời câu hỏi liệu tăng trưởng tín dụng nhanh hơn có dẫn đến tổn thất tín dụng cao hơn hay không? Nghiên cứu này đi tìm nguyên nhân tại sao tăng trưởng tín dụng nhanh khi thay đổi cung tín dụng sẽ dẫn đến tổn thất tín dụng. Dữ liệu của nghiên cứu này bao gồm 50 tiểu bang ở Hoa Kỳ giai đoạn 1982-1996.
Tác giả xem xét khi thay đổi từng trường hợp: cung tín dụng, cầu tín dụng và cả hai thì các biến được xem xét bao gồm tăng trưởng tín dụng, mức độ chặt chẽ của các tiêu chuẩn tín dụng, và tổn thất tín dụng sẽ thay đổi theo chiều hướng thế nào.
Tăng trưởng tín dụng không phải luôn luôn do dịch chuyển đường cung tín dụng. Tăng trưởng tín dụng chuyển dịch ngược chiều với các tiêu chuẩn tín dụng trong những năm 1990, phù hợp với quan điểm cho rằng những thay đổi trong tăng trưởng tín dụng được là do sự thay đổi cung tín dụng. Nhưng tăng trưởng tín dụng và các tiêu chuẩn tín dụng thường dịch chuyển cùng chiều trong những năm 1970 và đầu những năm 1980, cho thấy rằng tăng trưởng tín dụng trong thời gian đó là do sự dịch chuyển đường cầu tín dụng. Do đó, dịch chuyển cung tín dụng xuất hiện giải thích cho nhiều sự thay đổi trong tăng trưởng tín dụng, giải thích tại sao tăng trưởng tín dụng nhanh hơn thường dẫn đến tổn thất cho vay cao hơn ở những năm sau đó.
Tác giả cho rằng không phải tăng trưởng tín dụng lúc nào cũng dẫn đến tổn thất tín dụng. Tăng trưởng tín dụng do thay đổi cung tín dụng, các tiêu chuẩn cho vay giảm xuống sẽ dẫn đến tổn thất tín dụng. Nếu nguồn gốc tăng trưởng tín dụng không phải do thay đổi cung tín dụng thì sẽ không gây ra tổn thất tín dụng.
Bài báo đã nghiên cứu và phát hiện bằng chứng cho thấy thay đổi cung tín dụng là nguyên nhân tạo ra mối quan hệ cùng chiều giữa tăng trưởng tín dụng và tổn thất tín dụng trong quá khứ. Nếu thay đổi cung tín dụng là nguyên nhân chủ yếu
17 làm tăng trưởng tín dụng thì tiêu chuẩn tín dụng tác động ngược chiều với tăng trưởng tín dụng. Cụ thể, tăng trưởng tín dụng bắt đầu bằng chính sách nới lỏng tín dụng và giảm tín dụng bằng cách siết chặt tín dụng. Tăng trưởng tín dụng tác động ngược chiều với tiêu chuẩn tín dụng, nghĩa là tăng trưởng tín dụng sẽ dẫn đến giảm chất lượng tín dụng.