Hiện nay, ACBS là công ty con 100% vốn của ACB, các hoạt động về tài chính được ACB quản lý và kiểm soát chặt chẽ theo cơ chế của ngân hàng nên cũng giảm thiểu các rủi ro phát sinh. Tuy nhiên mô hình này cũng bộc lộ những hạn chế nhất định và ACBS nên cổ phần hóa với những lý do sau:
- Tạo thế chủđộng về tài chính, trong các hoạt động huy động vốn, CTCP sẽ tự chủ hơn và dễ huy động vốn từ cổđông hơn công ty TNHH.
- Xóa bỏ một số rào cản nhất định trong khuôn khổ pháp lý như hạn chếđầu tư, hạn chế thành lập công ty con, hoặc hợp tác chiến lược,...
- Cơ cấu bộ máy năng động và tự chủ hơn: với sự kiểm soát chặt chẽ từ ACB có những hạn chế nhất định trong việc ra quyết định và đề ra giải pháp thực thi.
- Tạo điều kiện cho nhân viên mua cổ phần làm chủ công ty là một cách khuyến khích để nhân viên làm việc hiệu quả và đóng góp nhiều hơn.
3.2.1.2 Tối đa hóa lợi nhuận
Muốn tối đa hóa lợi nhuận thì phải tối đa hóa doanh thu và giảm chi phí tối thiểu. Ở CTCK, doanh thu chủ yếu từ cung cấp dịch vụ nên gần như không có giá vốn hàng bán, mà chủ yếu là chi phí cho việc cung cấp dịch vụ. Muốn phát triển doanh thu thì công ty phải có kế hoạch kinh doanh cụ thể, phân chia doanh số rõ ràng, giao cho từng phòng ban hợp lý. Nên tạo ý thức cho bộ phận kinh doanh hiểu rằng muốn giảm gánh nặng về doanh số, quản lý các cấp phải biết tiết giảm chi phí. Chi phí của CTCK thì ngoài chi phí phải trả cho SGDCK, TTLKCK, thì chủ yếu chi phí bao gồm chi phí nhân sự, chi phí thuê mặt bằng, chi phí máy móc thiết bị, chi phí vận hành,.. Ở mỗi loại chi phí nên xây dựng khung hạn mức cho phép, nếu phát sinh ngoài quy định, phải được xét duyệt của cấp trên có thẩm quyền. Bài toán cắt giảm chi chí là một việc phải làm ở bộ phận tài chính nhằm giảm các chi phí không hợp lý. Thực hiện chính sách không lãng phí nhưng không quá tiết kiệm, tổ chức thi đua hàng tháng về tiết kiệm chi phí giữa các phòng ban, kiểm soát văn phòng phẩm, kiểm soát in ấn, giữ gìn các thiết bị sử dụng,...
Tối đa hóa lợi nhuận từ việc sử dụng vốn trong công ty hiệu quả, phân bổ đầu tư hợp lý, lập các khoản dự phòng trong trường hợp cần thiết, tận dụng sử dụng vốn nhàn rỗi để sinh lời cho công ty.
3.2.1.3 Tăng cường các liên kết tài chính
ACBS nên mở rộng hợp tác với các định chế tài chính, các tổ chức có tiềm lực tài chính tốt, tận dụng các mối quan hệ như các ngân hàng liên kết, các quỹđầu tư trong nước, nước ngoài, các định chế tài chính lớn để có những hỗ trợ cần thiết trong hợp tác tài chính như nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, hoạt động thu xếp vốn, cho vay,...
3.2.2.1 Hoạt động tự doanh
Phòng tự doanh chịu sự quản lý của ban tổng giám đốc và hội đồng đầu tư. Phòng đầu tư nên chia làm 2 bộ phận hoạt động tách bạch nhau là bộ phận tự doanh cho ACBS và bộ phận đầu tư thay cho khách hàng, bộ phận đầu tư thay cho khách hàng quản lý bộ phận tư vấn đầu tưở kênh phân phối.
Về sản phẩm đầu tư, nên nghiên cứu và mở rộng đầu tư vào nhiều lĩnh vực, bên cạnh đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, nên mở rộng đầu tư vào các loại chứng khoán tiềm năng chưa niêm yết, các sản phẩm cơ cấu, đầu tư ra thị trường chứng khoán nước ngoài, các hợp đồng phái sinh, đầu tư mạo hiểm, đầu tư tư nhân, đầu tư vào lĩnh vực nợ xấu, đầu tư hưởng chênh lệch các dự án môi giới đầu tư,...ngoài ra có thể đầu tư vào các doanh nghiệp tiềm năng từ giai đoạn sơ khai, rồi chi phối hoạt động, đẩy mạnh phát triển, sau đó bán lại.
Rủi ro ở phòng đầu tư là tương đối lớn, bài học kinh nghiệm trong thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 rút ra bài học là nếu không linh hoạt và nhanh nhạy trong việc xác định thời điểm đầu tư sẽ chịu hậu quả nặng nề từ các khoản lỗ do trích lập dự phòng tài chính và cuối cùng có thể dẫn đến phá sản. Do vậy, ACBS nên xác định được mục tiêu đầu tư, chiến thuật đầu tư và xây dựng các thang đo rủi ro cũng như các công cụ cảnh báo cần thiết đểđo lường mức độ rủi ro, khả năng sinh lời, thời hạn nắm giữ sản phẩm, kỹ luật đầu tư nhằm tránh các phát sinh mâu thuẫn quyền lợi cá nhân và công ty. ACBS cũng nên xây dựng hạn mức cho danh mục đầu tư, mức độ nào nhân viên sẽ có quyền tự quyết định, mức độ nào sẽ trình lên cấp trên phê duyệt để giảm các độ trễ trong đầu tư.
Bộ phận đầu tư ủy thác hiện nay chưa có, nhưng ở các nước phát triển thì hoạt động này rất phổ biến. Do vậy thành lập bộ phận đầu tư này để thực hiện đầu tư theo thỏa thuận mà NĐT ủy thác cho CTCK, tập hợp các dự án đầu tư có quy mô phục vụ cho các đối tượng có vốn nhưng không chuyên trong đầu tư tài chính.
Về nhân sự làm việc ở phòng đầu tư đòi hỏi phải có kinh nghiệm, đạo đức nghề nghiệp, có khả năng phân tích, nắm bắt thị trường cũng như những quan hệ
cần thiết cho công việc. Ngoài ra, phải thực hiện các cam kết không tiết lộ thông tin mật của phòng đầu tư, không trục lợi cá nhân,... Ngoài việc phân chia khu vực làm việc thì còn quy định mức chỉ tiêu lợi nhuận của mỗi phòng ban, nhân viên ở mỗi phòng ban đều chịu trách nhiệm và quyền lợi trên lợi nhuận của mình mang lại.
3.2.2.2 Hoạt động tư vấn
Ở Việt Nam, các CTCK nói chung và ACBS nói riêng, cả 2 nghiệp vụ tư vấn và bảo lãnh phát hành chưa được chú trọng đúng mực trong khi tiềm năng rất lớn. Nghiệp vụ này sẽ mang lại các khoản phí khổng lồ và tạo cơ sởđể bán chéo các sản phẩm khác. Nghiệp vụ tư vấn tương đối phức tạp, đòi hỏi nhân viên phải có trình độ chuyên môn và kỹ năng tư vấn nhằm gia tăng tiện ích cho doanh nghiệp. Hoạt động này nên được phát triển theo chiều sâu lẫn chiều rộng, ACBS nên chú trọng đẩy mạnh công tác tư vấn theo các nhóm sản phẩm tư vấn sau:
- Tư vấn niêm yết: với định hướng đến năm 2020 vốn hóa thị trường sẽ đạt 90-100% GDP và lộ trình niêm yết buộc các công ty đại chúng phải niêm yết trên sàn UPCOM, như vậy xu hướng niêm yết sắp tới sẽ diễn ra rất mạnh mẽ. Bên cạnh dịch vụ này, CTCK còn có thể cung cấp các dịch vụ trọn gói đi kèm như quản lý cổ đông, tư vấn tái cấu trúc, tư vấn tài chính doanh nghiệp. Hàng ngàn công ty đại chúng hứa hẹn sẽ mang lại doanh thu không nhỏ cho các CTCK. Ngoài ra, xu hướng niêm yết ra nước ngoài cũng đang dần manh nha ở các tập đoàn lớn như VNM, SBS, đây cũng là xu thế tất yếu để các công ty mở rộng kinh doanh, khuyếch trương thương hiệu, huy động vốn, ACBS cần trang bị những kỹ năng và kiến thức để tìm hiểu về thị trường các nước trên thế giới.
- Tư vấn cổ phần hóa: lộ trình cổ phần hóa của các DNNN hiện đang đi vào giai đoạn chuyên sâu và chất lượng hơn hứa hẹn sẽ tạo ra rất nhiều cơ hội cho các CTCK. Các dịch vụ trọn gói cung cấp kèm theo gồm tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, đấu giá, tư vấn bảo lãnh phát hành,...
- Tư vấn huy động vốn: nhu cầu vốn là nhu cầu luôn được các doanh nghiệp quan tâm, thêm vào đó là quy định buộc tăng vốn theo lộ trình hội nhập đối với
ngân hàng, CTCK, do đó tư vấn huy động vốn là rất tiềm năng. Tuy nhiên còn tùy vào thực lực của doanh nghiệp, mà CTCK có thể chọn sản phẩm là cổ phiếu, trái phiếu, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu cơ cấu, trái phiếu chính quyền địa phương,... Tư vấn huy động vốn tư nhân, tư vấn tài trợ sử dụng đòn bẩy tài chính cũng khá mới nhưng cũng sẽ rất hiệu quảđể CTCK sử dụng như công cụ tư vấn hỗ trợ.
- Tư vấn mua bán sáp nhập, chống thôn tính thù địch: không chỉ riêng các
CTCK có xu hướng tái cấu trúc giảm số lượng từ trên 100 xuống khoảng 50 CTCK, mà các công ty, doanh nghiệp khác cũng có xu hướng này như quy luật “cá lớn nuốt cá bé”, các hoạt động này giúp tiết kiệm được nhiều chi phí mà hiệu quả mang lại cũng nhanh hơn. Nếu cả 2 bên cùng tiến tới thỏa thuận chung thì hoạt động này được xem như hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp. Nhưng nếu các bên là đối thủ cạnh tranh của nhau thì các doanh nghiệp lại cần tư vấn chống thôn tính thù địch để bảo vệ công ty của mình.
3.2.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành
Hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành là 2 hoạt động song song đi đôi với nhau, thường cả 2 nghiệp vụ này do phòng tư vấn tài chính thực hiện. Hoạt động này cần được đẩy mạnh chuyên sâu và nâng cao tỷ trọng trong cơ cấu lợi nhuận. Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, ACBS cần cải thiện hoạt động như sau:
- Đề ra chỉ tiêu cụ thể và có giải pháp để hỗ trợ cũng như đôn đốc nhân sự tìm kiếm khách hàng và phát triển kỹ năng tư vấn, bảo lãnh phát hành.
- Tăng cường năng lực tài chính, các liên kết tài chính đủ mạnh trong các tổ hợp bảo lãnh phát hành.
- Phát triển năng lực tư vấn cho nhân viên, đào tạo kỹ năng chuyên nghiệp đáp ứng thỏa đáng nhu cầu của khách hàng, phù hợp với thực lực doanh nghiệp và đạt được hiệu quả cao nhất trong việc bảo lãnh phát hành.
- Mở rộng các mối quan hệ đối tác chiến lược để phân phối sẽ hiệu quả hơn là thông qua hình thức chào bán riêng lẻ cho NĐT, vừa tiết kiệm được chi phí và thủ tục cũng đơn giản hơn.
- Ngoài ra, ACBS cũng nên tạo cho mình một thế mạnh về bề dày kinh nghiệm và chất lượng tốt trong lĩnh vực này, thì khách hàng cũng sẽ tự tìm đến.
3.2.2.4 Hoạt động nghiên cứu và phân tích
Phòng nghiên cứu là một trong những phòng hỗ trợđắc lực, cung cấp các dữ liệu, thông tin để tư vấn khách hàng hoặc phục vụ tự doanh. Đây là những thông tin cơ sở để khách hàng ra quyết định. Do đó, ACBS nên xuất bản các bản tin có nội dung chất lượng và kịp thời hơn là những bản tin tổng hợp làm cho có. Muốn vậy, ACBS nên có một đội ngũ phân tích tốt, thực hiện phân tích theo ngành, theo sự biến động giá, theo chỉ số VNI, theo chính sách vĩ mô, vi mô, yếu tố tâm lý,... Bên cạnh đó, còn có đội ngũ cập nhật nhanh nhạy các tin tức mới nhất, các tin nhạy cảm với thị trường, đưa ra các thông tin tham khảo chính thức và không chính thức. Cuối cùng là phần nhận định thị trường, các nhận định đưa ra chung chung sẽ không đủ sức thuyết phục, mà nên có chuyên gia uy tín để đảm bảo giá trị của bản tin. Điều này tuy không dễ nhưng cũng không quá khó để ACBS mang lại giá trị cho mình.
Sau khi có sản phẩm nghiên cứu, điều quan trọng là phân phối cho từng đối tượng, theo từng mục đích sao cho nhanh và thuận tiện nhất để NĐT tiếp cận tốt nhất. Có nhiều cách để phân phối như: gởi mail nội bộ, in ra các bản tin tại kênh phân phối, cập nhật lên website công ty, gởi mail cho khách hàng, thông qua các kênh truyền thông,...
3.2.3 Hoàn thiện và phát triển sản phẩm dịch vụ
3.2.3.1 Đầu tưđúng mực phòng phát triển sản phẩm
Phòng phát triển sản phẩm không trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng gián tiếp góp phần gia tăng tiện ích và lợi nhuận cho ACBS. Nhiệm vụ của phòng ban này là phải luôn hoàn thiện các sản phẩm hiện tại, phát triển các sản phẩm mới đáp ứng
nhu cầu khách hàng phù hợp xu hướng thời đại. Chính phòng ban này tạo nên sự khác biệt của ACBS so với các CTCK khác. Nhiệm vụ phòng ban này càng trở nên quan trọng khi thiết kế các sản phẩm trọn gói sao cho phù hợp với quy định pháp lý và được khách hàng quan tâm sử dụng. Muốn phát triển được các sản phẩm mới đòi hỏi nhân sự phải có tầm nhìn, có trình độ, kiến thức chuyên sâu và sáng tạo. Do đó, nếu có nhiều hạn chế về nguồn lực này thì vị trí chủ chốt như trưởng phòng hay phó phòng để vạch ra các định hướng là rất cần thiết. Các sản phẩm ra đời nên xem xét yếu tố thực tiễn, chẳng hạn như nên gởi cho các phòng ban kinh doanh và nhất là bộ phận bán sản phẩm để góp ý. ACBS nên mởforum để nhận những góp ý, trao đổi ý kiến trong nội bộ về các sản phẩm. Ngoài ra, nên có các chương trình khuyến khích sựđóng góp của các nhân viên bằng cách tổ chức các cuộc thi về ý tưởng sản phẩm mới thường xuyên trong nội bộ cũng như trên website của công ty, những phần thưởng nên thật hấp dẫn đủđể khuyến khích các ý tưởng mới.
Để đa dạng các sản phẩm và dịch vụ khách hàng, CTCK nên nghiên cứu và mở rộng các loại sản phẩm thay thế trên cơ sở gia tăng hiểu biết của nhân viên và khách hàng về các sản phẩm có thu nhập cố định, chứng khoán vốn hơn là đơn thuần cổ phiếu và trái phiếu như hiện nay. Trên cơ sở các loại sản phẩm này kết hợp với sự phát triển của công nghệ, các sáng tạo tài chính và nhu cầu đa dạng của khách hàng là các động lực chính cho ra đời nhiều loại sản phẩm khác nhau cho nghiệp vụ môi giới, nghiệp vụ tư vấn, nghiệp vụđầu tư và nghiệp vụ bảo lãnh phát hành.
3.2.3.2 Hoàn thiện các sản phẩm dịch vụ truyền thống
Các sản phẩm này là sản phẩm phổ biến ở hầu hết các CTCK, do đó ACBS cần cần hoàn thiện các dịch vụ ngày càng tiện ích và nhanh chóng nhất. Cụ thể:
Lưu ký: bao gồm các dịch vụ như lưu ký ghi sổ, thực hiện đăng ký quyền, tất toán, chuyển khoản chứng khoán, thực hiện các thủ tục cho tặng, thừa kế, thu mua cổ phiếu lẻ,... các dịch vụ này là dịch vụ hỗ trợ của CTCK cho NĐT, thường không thu phí hoặc thu phí không đáng kể, trong khi đó CTCK phải chịu các chi phí
phát sinh khi thực hiện các dịch vụ này và trả phí quản lý cho TTLKCK 0.3đ/lô. Dù vậy, dịch vụ này cũng là một trong những thế mạnh cạnh tranh nên CTCK cần ngày càng hoàn thiện các dịch vụ này tốt hơn:
- Triển khai các dịch vụ theo các phương thức giao dịch từ xa được đề xuất dưới đây như giao dịch qua internet, điện thoại, qua email, ủy quyền thực hiện,..
- Bộ phận lưu ký quản lý số dư khách hàng nên yếu tố chính xác và bảo mật quan trọng, do vậy nên chuyên nghiệp hóa các công cụ xử lý bằng chương trình phần mềm nhằm giảm các thao tác thủ công, hạn chế sai sót, chẳng hạn như dịch vụ đăng ký quyền nên thiết kế trên phần mềm quản lý trong toàn hệ thống để các kênh phân phối dễ theo dõi và thực hiện, lưu ký ghi sổ cần phải có chế độ nhắc nhở nhân viên khi đến hạn mà cổ phiếu chưa về tài khoản, các giao dịch với khách hàng được thực hiện trên hệ thống theo mẫu biểu quy định,...