b. Kỳ hạn của công cụ tài chính
7.2.1.3. Rủi ro biến động giá thị trường
Rủi ro thị trường: là rủi ro bắt nguồn từ sự biến động của giá cả chứng khoán trên thị trường. Các nhà đầu tư thường có những phản ứng khác nhau trước sự biến động của giá cả chứng khoán trên thị trường. Nguyên nhân có thể do nội tại của công ty hoặc môi trường kinh doanh, tác động của nhân tố, sự kiện như yếu tố tâm lý của nhà đầu tư. Sự đánh giá khác nhau của các nhà đầu tư khác nhau về mức sinh lợi hoặc rủi ro của một loại chứng khoán nào đó được giao dịch trên thị trường cũng có thể gây nên phản ứng dây truyền đối với giá cả của chứng khoán khác, làm cho giá chứng khoán trên thị trường
nói chung sụt giảm so với giá trị cơ sở.
Thị trường cổ phiếu là irrational, và giá cổ phiếu có thể biến động mạnh trong ngắn hạn, nhiều khi lên cao hơn nhiều lần so với giá trị thật, và nhiều khi lại chỉ còn bằng một phần nhỏ so với giá trị thật. Nếu giá xuống quá thấp so với giá trị thật, thì dủ có mua được cổ phiếu ở mức giá thấp vẫn có thể bị lỗ tạm thời.
Cách phòng chống:
- Có tầm nhìn đầu tư dài hạn, để có thể chấp nhận lỗ tạm thời khi các biến động bất lợi về giá trong ngắn hạn xảy ra, miễn sao kỳ vọng lợi nhuận về dài hạn là tốt.
- Cash is king: Không tham lam dùng đòn bẩy cao, sẽ dễ bị bật ra khỏi thị trường khi có biến động ngắn hạn bất lợi, dù là phán xét về dài hạn có đúng đến đâu. Ngược lại, có tiền mặt dự trữ (hay là nguồn thu nhập đều đặn có thể dùng để đầu tư thêm), để mỗi khi giá của cổ phiếu tốt đi xuống trong ngắn hạn thì là cơ hội mua vào. Tỷ lệ cụ thể nên giữ bao nhiêu % tài khoản là tiền mặt được cho bởi định lý cash is king (mà tôi có viết trong 1 bài khác)
- Có thể kết hợp sử dụng các chứng khoán phái sinh làm hedging, để làm giảm bớt độ volatility của danh mục đầu tư, tăng độ ổn định ngắn hạn.
- Việc đa dạng hóa góp phần làm giảm rủi ro biến động giá thị trường. Càng có được correlation thấp giữa các chứng khoán đang giữ thì càng giảm được rủi ro biến động giá ngắn hạn.(Nếu các chứng khoán có correlation lớn quá, thì việc đa dạng hóa ít có công dụng).