CHƯƠNG VI: PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH
6.3.1.8. Bán khống (Short sales)
Bán khống có đảm bảo (covered shorts): trong đó bán khống có đảm
bảo là trường hợp người bán đã vay hoặc có đảm bảo chứng khoán có thể vay được.
Bán khống không có đảm bảo (naked shorts): là trường hợp người
bán không hề có ý định đi vay hoặc không thể chuyển giao chứng khoán khi đến hạn thanh toán. Riêng trường hợp sau có thể xảy ra từ sự lợi dụng kẽ hở của pháp luật về chứng khoán cũng như những khác biệt trong hệ thống giao dịch, và đa phần được coi là bất hợp pháp.
Nguồn: Phòng Phân tích Dự báo thị trường ( TT NCKH-ĐTCK, UBCKNN) “Báo cáo tổng hợp phản ứng của thị trường đối với qui định 2649/UBCK-PTTT của UBCKNN ngày 24/11/2009 về việc tuân thủ qui định giao dịch chứng khoán”, T12/2009
Theo thông lệ, bán khống (short sales) là việc bán một chứng khoán mà người bán không sở hữu vào thời điểm bán. Thay vào đó, người bán này đi vay chứng khoán, hoặc đảm bảo được rằng chứng khoán có thể vay được, để bán với mong muốn kiếm lợi nhuận bằng cách mua lại và trả lại chứng khoán đó khi giá chứng khoán này giảm. Trên TTCK nói chung, hoạt động bán khống còn được chia làm hai loại là: bán khống có bảo đảm vào bán khống không có bảo đảm.
6.3.2.Các yếu tố tác động đến chứng khoán phái sinh từ chứng khoán
Chứng khoán phái sinh là một loại chứng khoán đặc biệt xuất phát từ một tài sản, công cụ cơ sở và giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị, trạng thái của tài sản, công cụ cơ sở đó. Do đó, các yếu tố tác động đến thị trường tài sản cơ sở sẽ tác động đến thị trường chứng khoán phái sinh của loại hàng hóa cơ sở đó. Khi tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh, việc nhận định sự thay đổi về giá trị, trạng thái của các sản phẩm phái sinh chứng khoán sẽ căn cứ vào yếu tố tác động đến chứng khoán cơ sở hình thành sản shẩm phái sinh đó.
Do đó các chứng khoán phái sinh từ hàng hóa sẽ chịu tác động của các nhân tố tác động đến cổ phiếu và trái phiếu như đã đề cập trong chương 4.
CHƯƠNG 7