4. ụăngh aăth cti nc aăđ tài và kt cu lu nă vn
1.3.1.6. iăt ngăthamăgiaăbánăkh ng
T ăth ătr ngănƠyăt iăth ătr ngăkhác,ănh ngăng iăbánăkh ngăcóăs ăkhácănhau. S ă khácăbi tănƠyăph năánhănh ngănhơnăt :ăc uătrúcăviămôăth ătr ngă(nh ăvaiătròăc aănh ngă ng iă t oă l pă th ă tr ngầ),ă tínhă thanhă kho nă (m că thanhă kho nă th pă s ă cóă khuynhă h ngăng năc nănh ngăcôngătyăqu nălỦăqu ăvƠăcác N Tăkhácăth căhi năchi năl căbánă kh ng),ăvƠăb tăk ănh ngărƠoăc nămangătínhăt ănhiênăc aăho tăđ ngăbánăkh ng s ăđ că cácănhƠăqu nălỦ,ănh ngănhƠăch cătráchăđ iăv iăth ătr ng,ănh ngălu tăđ uăt ăầápăđ t.
a)Nh ng nhà t o l p th tr ng
Nh ngănhƠăt oăl păth ătr ngăđóngăm tăvaiătròăn iăb t trongăth ătr ngăv n, và là nh ngănhơnăt ătrungăgianăt oăthu năl iăchoăkháchăhƠng,ămƠănh ngănhơnăt ătrungăgianănƠyă th ngălƠăngu năg căch ăy uăc aăho tăđ ngăbánăkh ng.
Nh ngănhƠăt oăl păth ătr ngăcóăth ăkhôngăđ ăđápă ngăl nhămuaătheoănhuăc uăc aă kháchăhƠng,ănh ălƠăm tăph năkinhădoanhăđ căquy năhayăm tăph năqu nătr ăr iăroătoƠnăb ă
danhăm c.ăM cădùănhi uăv ăth ămua,ăv ăth ăbánăđ cămuaăl i,ăhayăđ cămuaăl iăm tăcáchă r ngărƣiădoăchuy năđ iălúcăcu iăngƠyăgiaoăd ch,ăchoănênănh ngănhƠăcungăc pătínhăthanhă kho năth ngăc ngălƠănh ngăng iăđiăvayăc ăphi uăm tăcáchăch ăđ ng.
b)Qu phòng h
iăt ngăquanătr ngăth ăhai s ăd ngănghi păv ăbánăkh ngălƠăcácăqu ăphòngăh
(hedge funds). Xét trên haiăph ngădi năng năh năvƠădƠiăh năc aăth ătr ng,ăqu ăphòngă h ăch ăđ ngăh năcácăt ăch căđ uăt ădƠiăh n (qu ăh uătrí).ăKhiăcácăchi năl cătrênăđƠăti pă t c,ăh ăs ăn măgi ănh ngăv ăth ămuaăhayăbánătr ngăy uă(m cădùăs ăl ngăcácăqu ăch ăbánă
kh ngălƠăm tăph năr tănh ătrongăt ngătƠiăs năqu ăphòngăh ).ăKhiăch pănh năti păc năth ă tr ngăm tăcáchătrungăl păh n,ăh ăs ăt năd ngănhi uălo iăchi năl cămua/bánăkhácănhau,ă đ căthi tăk ăm tăcáchăc năb năđ ăđ măb oăl iănhu nătrongăb tăk ăđi uăki năth ătr ngă nƠoăb ngăphánăđoánăchínhăxácătheoăchi uăh ngăliênăquanăđ năgiá.
c) Nh ng đ i t ng khác
H uăh t,ănh ngăcông ty qu nălỦăqu ăđ uăt ădƠiăh nătr ngăy uă(víăd :ăqu ăb oăhi mă vƠăh utrí)ăkhôngăs ăd ngăbánăkh ng.ă ălƠănh ngăng iăn măgi ăch ngăkhoánădƠiăh n,ă h ăth ngăb ăc măth căhi năho tăđ ngăbánăkh ng do nh ngăquyăđ nhăhayănh ngărƠngă bu cătrongăh păđ ngăho cănh ngăđi uăkho năchiăph iăc aăchínhăsáchăđ uăt ,ăđ căbi tălƠă nh ngăqu ămƠ h ăqu nălỦ.ăPh măviăđ iăv iăcácă N Tăcáănhơnăs ăd ngănghi păv ăbánă kh ngăph ăthu căvƠoăy uăt ăv năhóaăvƠăt păquánăđ uăt ,ăc ngănh ăcácăquyăđ nhăt iăđ aă ph ng.ă ăm tăvƠiăth ătr ng,ăđƣăphátătri năvi căcungăc păd chăv ănh măt oăthu năl iăchoă nhuăc uăbánăl ăcácăth aăthu năbánăkh ng;ăc ăth ,ăthôngăquaăđi uăkho nădoăng iămôiă gi iăhayăcácăchuyênăgiaăcóăkh ăn ngăchoăvayăc ăphi uăl .ăNh ngăvi cănƠyăđ căs ăd ngă r ngărƣiăt iăNh tăB n,ăHoaăK vƠăCanada.ă ănh ngăth ătr ngăkhác s ăc năs ăh ătr ăm tă d chăv ănh ăv y,mƠă ăđóăcácăN Tăcáănhơnăcóăm căl iănhu năth păh n, còn nhƠămôiăgi iă
thì không mu năđ uăt ăvƠoăc ăs ăh ăt ngăho tăđ ng.