CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ KHÍ 120.
2.1.4.4. Vốn và nguồn vốn của Công ty.
* Về vốn:
Sự biến động tăng, giảm về vốn kinh doanh của Công ty được thể hiện qua Bảng 1: Bảng 1-12.xls
Nhìn vào bảng 1 ta thấy, tại thời điểm cuối năm so với đầu năm 2009, vốn kinh doanh của Công ty đã tăng lên, nguyên nhân là do cả tài sản nhắn hạn và tài sản dài hạn đều tăng, trong đó, vốn lưu động tăng nhiều hơn về số tuyệt đối nhưng tỷ trọng trong cơ cấu vốn lại giảm đi.
Cụ thể, tổng vốn kinh doanh đầu năm 2009 là 107.175.686.597 đồng, cuối năm 2009 là 127.299.779.670 đồng. Như vậy về số tuyệt đối, vốn kinh doanh tăng 20.124.093.073 đồng, tỷ lệ tăng là 19%.
V n kinh doanh t ng là do tài s n ng n h n cu i n m t ng lên so v i ố ă ả ắ ạ ố ă ă ớ đầu n m 11.377.593.150 ă đồng ( tươ ứng ng v i t l t ng 17,65%). Tài s n dài h n cu iớ ỷ ệ ă ả ạ ố
n m t ng so v i ă ă ớ đầ ău n m 8.746.499.923 đồng ( tươ ứng ng v i t l t ng 20,48%).ớ ỷ ệ ă
Trong ó, tài s n ng n h n t ng ch y u do hàng t n kho t ng 5.496.999.342 đ ả ắ ạ ă ủ ế ồ ă đồng v i t l t ng 12,31%, tài s n ng n h n khác t ng 3.940.249.026 v i t l t ng r tớ ỷ ệ ă ả ắ ạ ă ớ ỷ ệ ă ấ
cao 216,05%, các kho n ả đầ ưu t tài chính ng n h n t ng 1.325.514.606 ắ ạ ă đồng v i tớ ỷ
l t ng 128,57%. Ngoài ra, các kho n ti n và các kho n tệ ă ả ề ả ương đương ti n, cácề
kho n ph i thu c ng t ng lên nh ng không áng k .ả ả ũ ă ư đ ể
Giá trị hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu vốn lưu động cảu Công ty. Giá trị hàng tồn kho đầu năm là 44.644.252.488 đồng (chiếm tỷ trọng 69,25%), cuối năm là 50.141.251.830 đồng (chiếm tỷ trọng 66,11%). Như vậy, so với đầu năm hàng tồn kho tăng 5.496.999.342 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 12,31%, nhưng tỷ trọng lại giảm 3,14%. Nguyên nhân của việc hàng tồn kho tăng lên có thể là do trong năm sản lượng tiêu thụ giảm đi nhưng thực tế kết quả hoạt động kinh doanh năm 2009 so với năm 2008 tăng lên, doanh thu bán hàng hơn 73 tỷ đồng. Các khoản phải thu tăng lên nhưng trong đó phải thu khách hàng giảm 940.959.477 đồng tương ứng với tỷ lệ 12,59%. Chứng tỏ trong năm, công ty thực
hiện chính sách tín dụng thương mại ít và khách hàng có tiềm lực tài chính để trả tiền hàng luôn cho công ty.
Tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm so với đầu năm tăng 131.252.233 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 12,69%. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên có thể do 2 nguyên nhân, đó là do doanh nghiệp dự trữ tiền mặt đề phòng việc thu hồi nợ gặp khó khăn, doanh nghiệp vẫn có vốn để sản xuất kinh doanh và do tiền thu từ bán hàng hóa tăng lên.
Về vốn cố định, cuối năm tăng lên so với đầu năm 8.746.499.923 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 20,48%, tỷ lệ tăng cũng khá cao chứng tỏ trong năm 2009 doanh nghiệp đã đầu tư đổi mới máy móc thiết bị sản xuất, tăng hiệu quả lao động.
Về cơ cấu, tại hai thời điểm đầu năm và cuối năm, cơ cấu tài sản có sự thay đổi, cụ thể là đầu năm, tỷ trọng tài sản ngắn hạn là 60,15%, tỷ trọng tài sản dài hạn là 39,85%. Trong khi đó, vào cuối năm con số này tương ứng là 59,58% và 40,42%. Với một doanh nghiệp sản xuất thì tài sản dài hạn trong đó có vốn cố định chiếm tỷ trọng cao là hợp lý vì muốn sản xuất thì việc đầy tư máy móc thiết bị, nhà xưởng là điều tất yếu khách quan mà những tài sản này đòi hỏi vốn đầu tư lớn, nhất là Công ty cổ phần Cơ Khí 120 với lĩnh vực kinh doanh sản xuất kết cấu thép… Vào cuối năm tỷ trọng tài sản dài hạn tăng là do doanh nghiệp đã đầu tư mua sắm thêm máy móc thiết bị phục vụ cho quá trình sản xuất.
* Về nguồn vốn:
Sự biến động của nguồn vốn kinh doanh năm 2009 được tóm tắt qua Bảng
Nguồn vốn kinh doanh của công ty cuối năm 2009 có tăng lên so với đầu năm. Cụ thể là, cuối năm tăng 20.124.093.073 đồng so với đầu năm, tương ứng với tỷ lệ tăng 19%. Nguyên nhân nguồn vốn kinh doanh tăng là do tốc độ tăng của nợ phải trả cao, trong khi đó vốn chủ sở hữu cũng tăng nhưng tăng không đáng kể.
Về số tuyệt đối, nợ phải trả cuối năm tăng 19.683.500.578 đồng so với đầu năm, với tỷ lệ tăng là 26,47%, trong khi đó vốn chủ sở hữu tăng 440.592.495 đồng, với tỷ lệ tăng 1,34%. Cả đầu năm và cuối năm, tỷ trọng nợ phải trả trên tổng nguồn vốn luôn lớn hơn 50% và tăng cao về cuối năm, vốn chủ sở hữu tăng nhưng không đáng kể, điều này cho thấy rủi ro tài chính của doanh nghiệp cao, tình hình tài chính phụ thuộc lớn vào nguồn vốn bên ngoài. Doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn vay nên phải trả lãi tiền vay lớn, nguy cơ mất khả năng thanh toán và khả năng tự chủ là rất cao.
N ph i tr chi m t tr ng cao và t ng vào cu i n m là do n ng n h nợ ả ả ế ỷ ọ ă ố ă ợ ắ ạ
nhi u và t ng v i t c ề ă ớ ố độ ớ l n, c th n ng n h n vào cu i n m ã t ngụ ể ợ ắ ạ ố ă đ ă
19.649.719.507 đồng so v i ớ đầ ău n m, tươ ứng ng v i t l 29,54%. Trong khi ó,ớ ỷ ệ đ
n dài h n t ng 33.781.071 ợ ạ ă đồng, ng v i t l 0.43%, i u này cho th y công tyứ ớ ỷ ệ đ ề ấ
ang u tiên cho vi c vay n ng n h n. V i n ng n h n thì các kho n vay ng n
đ ư ệ ợ ắ ạ ớ ợ ắ ạ ả ắ
h n t ng v i t c ạ ă ớ ố độ 32,73%, các kho n ph i tr ngả ả ả ười bán t ng v i t c ă ớ ố độ 14,42%. Nh v y, trong th i gian này công ty th c hi n vay ng n h n nhi u và c ng t ngư ậ ờ ự ệ ắ ạ ề ũ ă
g p khó kh n trong thanh toán, ph i vay ng n h n ặ ă ả ắ ạ để thanh toán các kho n n ả ợ đến h n, c ng có th công ty mu n có ngu n v n k p th i áp ng nhu c u s n xu tạ ũ ể ố ồ ố ị ờ đ ứ ầ ả ấ
trong giai o n kh ng ho ng và “khát v n” hi n nay. Bên c nh ó, công ty mu nđ ạ ủ ả ố ệ ạ đ ố
có lượng d tr nguyên v t li u và các y u t ự ữ ậ ệ ế ố đầu vào khác luôn s n sàng cho ho tẵ ạ
ng kinh doanh, t o i u ki n thu n l i cho ho t ng s n xu t không b gián
độ ạ đ ề ệ ậ ợ ạ độ ả ấ ị
o n. H n n a, qua ó ch ng t công ty c ng ã t o c uy tín, lòng tin t t v i
đ ạ ơ ữ đ ứ ỏ ũ đ ạ đượ ố ớ
nhà cung c p nên ấ đượ ọ ạ đ ềc h t o i u ki n cho ch u ti n hàng và cho vay ti n. Tuyệ ị ề ề
nhiên, v i tình hình này công ty ph i có k ho ch tr n m t cách h p lý n uớ ả ế ạ ả ợ ộ ợ ế
không s m t kh n ng thanh toán ẽ ấ ả ă đặ ệc bi t là các kho n n ả ợ đế ạn h n.
Xét về cơ cấu, cả cuối năm và đầu năm, tỷ trọng vốn chủ sở hữu đều nhỏ hơn 50% và tăng nhẹ vào cuối năm, tỷ trọng nợ ngắn hạn cao và tăng vào cuối năm, những tín hiệu này cho thấy, doanh nghiệp cần lưu ý đến chính sách vay nợ, sử dụng vốn của mình sao cho giảm thiểu tối đa những ảnh hưởng xấu của việc vay nợ nhiều như chi phí lãi vay cao, rủi ro về khả năng thanh toán lớn…
Tóm lại, diễn biến vốn và nguồn vốn của Công ty Cổ phần Cơ Khí 120 năm 2009 là tương đối hợp lý. Công ty cần quản lý tốt hơn vốn phải thu của khách hàng cũng như cân nhắc đến chính sách vay nợ của mình để vừa chiếm dụng vốn hiệu quả, vừa đảm bảo khả năng tự chủ về mặt tài chính.
